2024 Yılı Şifreleme Spot ETF Raporu: Bir Yılda 40 Milyar Dolar Pazar Oluşturuldu

2024 yılı, şifreleme para birimi piyasası için bir dönüm noktası yılıdır. Yaklaşık on yıllık bir bekleyişin ardından, ABD Bitcoin Spot ETF'si nihayet 11 Ocak'ta onaylandı ve ilk gününde 4.6 milyar dolarlık işlem hacmi ve 628 milyon dolarlık net akışla rekor kırdı. Bu çığır açan gelişme, ardından dünya genelinde bir zincirleme etki yarattı; Hong Kong, Avustralya gibi birçok ülke ve bölge sırasıyla Bitcoin Spot ETF'lerini piyasaya sürdü ve şifreleme varlıklarının yasallaşma sürecini daha da ileriye taşıdı. Şu ana kadar, ABD şifreleme ETF'lerinin varlık büyüklüğü 122.39 milyar dolara ulaşmışken, Hong Kong'da bu rakam 4.67 milyon dolara ulaştı.

2024, şifreleme varlıklarının resmi olarak ana akım yatırım alanına adım attığını işaret ediyor. En son 13-F belgeleri, çeşitli kurumsal yatırımcıların şifreleme ETF'lerinin sahipleri haline geldiğini gösteriyor; bunlar arasında bağış fonları, emeklilik fonları, hedge fonları, yatırım danışmanları ve aile varlık yönetim ofisleri bulunuyor. Bu şifreleme varlıklarının ana akıma girmesi dalgasında, Solana ve XRP gibi diğer dijital varlıkların ETF'leri de yavaş yavaş kamuoyunun dikkatine sunuluyor ve 2025 yılı için bir gelişim temeli oluşturuyor.

Bu makale, 2024 yılı şifreleme Spot ETF'sinin önemli kilometre taşlarını gözden geçirecek, bu yıl boyunca şifreleme ETF'sinin piyasa performansını detaylı bir şekilde analiz edecek ve 2025 yılı şifreleme ETF'sinin gelişim perspektifini öngörecektir.

Önemli Dönüm Noktalarının Gözden Geçirilmesi: Şifreleme Spot ETF'sinin Doğduğu Yıl

Bitcoin Spot ETF 2024 zaman çizelgesi

2024'ün 11 Ocak'ında, dünya genelindeki yatırımcılar nefeslerini tutarak, ABD Bitcoin Spot ETF'sinin nihayet onaylandığını ve sektörün yıllardır beklediği hayalin gerçek olduğunu öğrendi.

İlk gün işlem hacmi 4,6 milyar doları aştı, net akış 628 milyon dolar. Sadece üç gün içinde işlem hacmi 10 milyar dolara yaklaştı.

19 Ocak'ta, bir haftalık işlem sonrası, ABD Bitcoin ETF'sinin yönetim altındaki varlık büyüklüğü, gümüş ETF'sini geçerek ABD'nin ikinci en büyük ETF ürün kategorisi haline geldi.

15 Nisan'da, Hong Kong prensipte BTC ve ETH Spot ETF'lerini onayladı. 24 Nisan'da, Hong Kong Bitcoin Spot ETF'si ve Ethereum Spot ETF'si resmi olarak onaylandı. 30 Nisan'da, 6 sanal varlık Spot ETF'si Hong Kong Borsa'sında listelendi ve işlemeye açıldı.

Hong Kong Spot şifreleme ETF'sinin ilk gününde toplanan fon büyüklüğü yaklaşık 2 milyar Hong Kong Doları, net varlık değeri 293 milyon ABD Doları. 6 ETF'nin ilk gün toplam işlem hacmi yaklaşık 87.58 milyon Hong Kong Doları (1270 milyon ABD Doları ).

Hong Kong'daki şifreleme para Spot ETF'sinin piyasaya sürülmesi, Çinli bölgedeki finansal yapıyı derinlemesine etkiliyor ve aynı zamanda küresel şifrelemenin daha da yasallaşması için önemli bir adım. Hong Kong şifreleme ETF'si fiziksel alım satım mekanizması kullanarak, şifreleme varlıklarının geleneksel finansal varlıklara dönüşümüne bir kanal sunuyor.

Sonrasında ülkeler de Bitcoin Spot ETF'lerini onaylamaya ve işlemeye başladı. 4 Haziran'da, Avustralya'nın ilk Bitcoin Spot ETF'si resmi olarak işlemeye başladı, Tayland Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu da yerel ilk Bitcoin Spot ETF'sini onayladı.

23 Eylül'de, ABD SEC, Nasdaq'da bir şirketin Bitcoin ETF opsiyonunu onayladı. 19 Ekim'de, SEC çeşitli Spot Bitcoin ETF opsiyon ticaretlerini onayladı. Bitcoin ile ilgili türev ürünlerin kapsamı daha da genişliyor, piyasaya uyumlu ve ticaret derinliği sunan opsiyon ürünleri getiriyor. Bitcoin ETF opsiyonları, yatırımcılara vade bazlı portföy yapılandırmaları yapma imkanı tanıyor, özellikle uzun vadeli yatırımlar için uygun, piyasaya daha fazla uyumluluk ve ticaret derinliği kazandırıyor.

Ethereum Spot ETF 2024 zaman çizelgesi

2024 yılında, Ethereum Spot ETF'leri dünya genelinde bir dizi önemli gelişmeyle karşılaşıyor. Hong Kong'dan Amerika'ya, ardından Avustralya'ya kadar birçok bölgede Ethereum Spot ETF'lerinin onayı ve listelenmesi için aktif olarak çalışmalar yapılıyor. Ethereum, şifreleme pazarının "İkinci Ejderha"sı olarak geleneksel yatırımcılara doğru yöneliyor.

24 Nisan'da, Hong Kong Bitcoin Spot ETF ve Ethereum Spot ETF resmi onay aldı, bu Ethereum Spot ETF'nin büyük bir borsa üzerinde ilk kez listelenmesi. Hong Kong Ethereum Spot ETF'nin ilk gün net akışı 14,200 ETH, işlem hacmi ise 2.99 milyon dolar oldu.

24 Mayıs'ta, ABD SEC'si ilk Spot Ethereum ETF'sinin 19b-4 belgesini onayladı. Bu, Ethereum Spot ETF'sinin ABD pazarında yasal olarak işlem görmesi için kritik bir adım olup, Ethereum Spot ürünlerinin resmi olarak ABD pazarına girmesinin kapılarını açıyor.

23 Temmuz'da, şifreleme piyasası bir kez daha tarihi bir anla karşılaştı, ABD SEC'si Ethereum Spot ETF'sini resmi olarak onayladı. Ethereum Spot ETF'sinin ilk gün işlem hacmi 10.19 milyar doları aştı, net akış ise 1.066 milyon dolar oldu.

8 Kasım'da, ABD SEC, New York Borsa'sında Spot Ethereum ETF opsiyonlarının listelenmesi kararını bir kez daha erteledi. Belgelerde, ertelemenin daha fazla analiz yapmak ve kamu görüşlerini toplamak amacıyla yapıldığı, özellikle önerilen kural değişikliklerinin Menkul Kıymetler Yasası'nın gerekliliklerine uygun olup olmadığına ilişkin olduğu belirtiliyor.

Diğer şifreleme ile ilgili ETF 2024 zaman çizelgesi

Bitcoin ve Ethereum şifreleme ETF'lerinin onaylanmasının ardından, Solana şifreleme ETF'si de 2024'te bir dizi önemli ilerleme kaydetti. 20 Haziran'da, Kuzey Amerika'nın ilk Solana şifreleme ETF başvurusu yapıldı ve bu, Solana ETF'sinin resmi olarak kamuoyunun ilgisine girmesini simgeliyor. Ardından, birçok şirket de SEC'e Solana ETF başvurusu yaptı.

8 Ağustos'ta, Brezilya Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, dünyanın ilk Solana Spot ETF'sini onayladı, 21 Ağustos'ta Brezilya ikinci Solana ETF'sini onayladı. Bu, Brezilya'nın öncülük ettiği bir adım olup, şifreleme destekçilerine daha fazla iyimserlik getirmektedir.

Solana Spot ETF için ABD'deki başvurular devam ediyor. 22 Kasım'da, bir borsa ABD SEC'ye 4 adet Solana Spot ETF listeleme başvurusu yaptı, 4 Aralık'ta ise bir şirket Solana tröst fonunu Spot ETF'ye dönüştürmek ve NYSE'de listelemek için başvuruda bulundu. Ancak, hemen ardından, SEC'in en az iki Solana Spot ETF başvuru kuruluşuna, sundukları 19b-4 belgesinin reddedileceğini bildirdiği ortaya çıktı. Bu, ABD'nin Solana Spot ETF'ye karşı hala temkinli bir tutum sergilediğini gösteriyor.

Solana dışında, XRP de kurumların dikkatini çeken bir odak noktasıdır. Şu anda, ABD'de birçok şirket XRP Spot ETF başvurusu yapmıştır.

Ayrıca, çeşitli türlerde şifreleme ile ilgili ETF'ler Kasım ve Aralık aylarında peş peşe piyasaya sürülecek veya başvuru aşamasına girecek. Tekil şifreleme varlıklarından çok varlıklı portföylere, endeks çeşitlerinden gelir çeşitlerine kadar geniş bir yelpazede. Bu eğilim, şifreleme pazarının kademeli olarak ana akıma doğru ilerlediğini gösteriyor ve geleneksel finansal sistemle daha fazla bütünleştiğini kanıtlıyor. Şifreleme varlıkları, giderek küresel yatırımcılar tarafından tanınan temel varlıklardan biri haline geliyor.

Bu yıl ETF verileri nasıl bir performans gösterdi?

Amerika'da listelenen ETF'lerin yönetimindeki toplam varlık 10 trilyon doları aşıyor, bunun 40 milyar doları şifreleme alanına yatırılmış durumda. Şifreleme ETF'leri şu anda ETF pazarının %0.4'ünü oluşturuyor. Ancak, bir araştırma kuruluşunun verilerine göre, 2024 yılında Bitcoin spot ETF'si net akış miktarı, 2024 yılı Amerika ETF'lerinin tüm net akışlarının %3.5'ini oluşturuyor; bu oran, geleneksel varlık sınıflarının çok üzerinde.

Bitcoin ETF piyasaya sürüldüğünden beri, likidite hızı enflasyona göre ayarlanmış altın ETF'lerinin likidite hızının 4.5 katıdır. Toplam akış hâlâ altının gerisinde kalsa da, ABD Bitcoin ETF'sinin varlık yönetim büyüklüğü altını geride bırakmıştır.

Bunun yanı sıra, ABD'deki Bitcoin Spot ETF'sinin BTC tutarı 1.13 milyondan fazla oldu ve Satoshi Nakamoto'nun Bitcoin tutarını geride bırakarak dünyanın en büyük "Bitcoin sahibi" haline geldi. Bu başarılar, şüphesiz Bitcoin Spot ETF'sinin "tarihin en başarılı" ETF'si olduğunu göstermektedir.

24 Aralık itibarıyla, ABD Bitcoin Spot ETF'sinin toplam net akışı 35.49 milyar dolara, toplam varlık net değeri ise 110 milyar dolara ulaştı. Belirli bir şirketin ETF varlık net değeri, neredeyse %50 oranında, 5.37 milyar dolara ulaştı. Dikkate değer bir nokta, bu ETF'nin varlık büyüklüğünün, 20 yıldır var olan ve Avrupa'ya odaklanan 50 ETF'nin ( bölgesi + tek bir ülke ) toplamına eşit olmasıdır.

ABD Ethereum Spot ETF'si daha önce vasat bir performans sergiliyordu, ancak Kasım ayından itibaren, akış miktarı ve likiditesi önemli ölçüde arttı.

13 Kasım'da, bir ETF ihraççısı Ethereum stake hizmeti sağlayıcısını satın aldığını açıkladı. 20 Kasım'da, başka bir şirket Ethereum temel ETP ürününe yeni stake özelliği ekledi ve adını "Ethereum Temel Stake ETP" olarak değiştirdi. Trump'ın seçim zaferi haberinin yanı sıra, piyasada Ethereum Spot ETF'nin stake özelliği eklenmesi beklentisi daha da güçlendi.

24 Aralık itibarıyla, ABD Ethereum Spot ETF'sinin toplam net girişi 2.51 milyar dolar, toplam varlık net değeri 12.35 milyar dolara ulaştı. 5 Aralık'ta net giriş miktarı 428 milyon dolara ulaşarak tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı.

Amerika'daki Ethereum Spot ETF'lerinde, en yüksek net varlık değerine sahip olan bir şirketin ETF'si 4.91 milyar dolara ulaşırken, ikinci sırada yer alan başka bir şirketin ETF'sinin net varlık değeri 3.65 milyar dolardır. İkisi toplamda Amerika'daki Ethereum Spot ETF'lerinin toplam varlıklarının %69.3'ünü oluşturmaktadır.

2025 Yılı Şifreleme ETF Onay Görünümü

Birçok Solana ETF başvurusunun 23-25 Ocak 2025 tarihlerinde ilk inceleme süresine gireceği bildirilmektedir. Ancak, bir medya muhabirine göre, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, en az iki SOL Spot ETF başvuru kuruluşuna, gönderdikleri 19b-4 belgelerinin reddedileceğini bildirdi. Aynı zamanda, konuya vakıf kaynaklar, mevcut hükümet döneminde SEC'in yeni bir şifreleme ETF başvurusunu onaylamayabileceğini belirtti.

Bir ETF analisti, ihraççının yeni SEC başkanının göreve başlamasının ardından başvurusunu yeniden sunacağını öngörüyor. Yeni başkan, belirli bir dijital ticaret odasının eş başkanlığını yapıyor ve dijital varlık sektörünün gelişimini araştırma ve destekleme konusunda kararlıdır. Onun göreve başlaması, Solana ETF'sinin onaylanması için yeni olasılıklar getirebilir.

Bir şirketin SEC'e sunduğu 10 çeşit şifreleme endeks ETF'sinin ilk inceleme süresi 18 Ocak 2025'tir. Bu ETF, şu anda piyasada bulunan çeşitli ana akım şifreleme varlıklarını, BTC, XRP, Solana, Cardano gibi birçok şifreleme para birimini içermektedir.

Şirketin Bitcoin ve Ethereum ETF'si, 30 Ocak 2025'te ilk inceleme tarihine ulaşacak. Bu ETF, BTC ve ETH'den oluşan önerilen bir Spot şifreleme para birimi endeks fonudur ve "yatırımcılara dünya çapındaki en büyük iki şifreleme varlığında dengeli bir şekilde yatırım yapmayı kolaylaştıracak bir formda sunmayı" amaçlamaktadır.

Ayrıca, aşağıdaki şifreleme ETF'leri de onay bekliyor:

XRP ETF:

• Birçok şirketin XRP ETF

Litecoin ETF:

• Bir şirketin Litecoin ETF

HBAR ETF:

• Bir şirketin HBAR ETF

ETF dışında, Ethereum Spot ETF opsiyonlarının onayı da 2025'te yapılacaktır. Bir ETF analisti, SEC'in nihai kararının muhtemelen 2025'in 4. ayının 9'u civarında verilebileceğini ifade etti. Ancak SEC, tek karar alma kurumu değildir; OCC ve CFTC onayını da almak gerekmektedir.

2025 Görünümü

2025'te, daha fazla şifreleme varlığı ETF alanına girebilir. Düzenleyici zorluklar devam etse de, kurumsal yatırımcıların sürekli katılımı ve piyasanın kademeli olgunlaşması, şifreleme para birimi endüstrisinin gelecekteki gelişimi için daha fazla ivme sağlayacaktır. Şifreleme varlıklarının artık sadece spekülasyon aracı değil, aynı zamanda küresel portföylerin önemli bir parçası olacağını ve geleneksel finans ile dijital varlıkların derin entegrasyonunu teşvik edeceğini öngörebiliriz.

Aşağıda sektördeki kuruluşlar ve KOL'lerin 2025 yılı şifreleme ETF gelişimine yönelik tahminleri bulunmaktadır:

Bir medya, staking'in 2025'te ilk kez Ethereum ETF'sine entegre olacağını öngörüyor. Diğer şifreleme para birimleri ( gibi Solana ) için ETF'ler yakında piyasaya sürülecek ve ağırlıklı şifreleme endeksi ETF'lerinin de piyasaya sürülmesi mümkün.

Bir yatırım kuruluşu Lianchuang, Bitcoin ve Ethereum dışında kalan diğer şifreleme para birimlerinin ETF'lerinin piyasaya sürülme planlarının 2026 yılına erteleneceğini tahmin ediyor.

Bir araştırma kurumu tahmin ediyor: ETF akışlarının 2025'te artmaya devam edeceği, özellikle de bir şirketin ETF'sinin pozitif net akışa dönüşmesiyle birlikte, Spot Solana ETF'sinin önümüzdeki bir iki yıl içinde piyasaya sürülmesinin kaçınılmaz olduğu görünüyor.

Bir borsa, geleceğe baktığında, sektörün dikkatinin, ihraççıların ETF'nin varlık yelpazesini genişletebileceği, XRP, SOL, LTC ve HBAR gibi daha fazla token ekleyebileceği üzerine yoğunlaştığını belirtti, ancak bu potansiyel onayların yalnızca sınırlı bir varlık grubuna fayda sağlayabileceğini düşünüyoruz.

Bir ETF yayımlayıcısı, yeni SEC yönetiminin ( veya CFTC'nin )'in ABD'de birkaç yeni Spot şifreleme para birimini onaylayabileceğini öngörüyor.