Kripto Varlıklar piyasası yeni bir "alt sezon" ile karşılaşabilir

Mevcut Kripto Varlıklar piyasası duygusu durgun, yön belirsiz, ancak belki de bir sonraki "alt sezon" patlaması öncesindeki son sakin dönemindeyiz. Geçmişten farklı olarak, gelecekteki piyasa ETF'ler, gerçek getiriler ve kurumsal benimseme gibi temel anlatılar tarafından yönlendirilecek, genel bir yükseliş yerine.

Belki de piyasa döngüsünün kritik bir dönüş noktasındayız. Bu aşamada, çoğu katılımcı yorgunluk veya tereddüt nedeniyle beklemeyi tercih ediyor, sadece çok az kişi sessizce hayatı etkileyebilecek ticaret düzenlemelerini tamamlıyor.

alt sezon sinyalleri beliriyor

Son günlerde Bitcoin, tarihindeki en yüksek aylık kapanış fiyatını kaydetti, ancak piyasa hakimiyeti düşmeye başladı. Aynı zamanda büyük yatırımcılar kısa süre içinde büyük miktarda ETH satın aldı, Bitcoin'in borsalardaki bakiyesi ise yılların en düşük seviyesine geriledi.

Küçük yatırımcılar hâlâ temkinli ve şüpheci bir tutum sergiliyor. Duygu göstergeleri düşük seviyelerde, bu da erken katılımcılar için en ideal piyasa durumu.

Her şey, bu anda hazırlanıyor.

Şu anda altcoin spekülasyon endeksi hala düşük seviyelerde, ETH/BTC oranı nihayet birkaç haftadır ilk kez haftalık bir artış gösterdi. Solana ETF'sinin onaylanması artık kesinleşti. Zincir üzerindeki fon akışı sessizce başlamış durumda ve pazar anlatısı ile uyumlu olan DeFi, gerçek dünya varlıkları (RWA) ve yeniden teminatlandırma gibi alanlara doğru yavaş yavaş yöneliyor.

Ama bu 2021 değil, "herkesin bayram ettiği" bir piyasa daha olmayacak.

Sonraki piyasa daha seçici olacak ve anlatı tarafından yönlendirilecektir. Fonlar, gerçek getiriler, çapraz zincir altyapısı ve stake getirisi mekanizmasına sahip ETF ile ilgili varlıklara akıyor.

Eğer sürekli sessizce biriktiriyorsan, şimdi senin sinyalin.

DeFi alanı derin bir dönüşüm geçiriyor

DeFi, "daha kurumsal ve daha görünmez" bir aşamaya doğru ilerliyor. Bir yandan, kurumsal kullanıcılar için özel olarak tasarlanmış finansal terimler hızla gelişiyor; diğer yandan, yeni ortaya çıkan birleştirilebilirlik katmanları, sıradan kullanıcılar için işlem karmaşıklığını azaltıyor.

Ancak nihayetinde, yalnızca "puan oyununu" aşan, gerçek ekonomik değerleri veya uygulama senaryolarını entegre eden protokoller, sürekli olarak fon akışını çekebilir. Gerçek kazananlar, sorunsuz bir çapraz zincir deneyimini, güvenli altyapıyı ve öngörülebilir yatırım getirilerini mükemmel bir şekilde birleştirebilen protokoller olacaktır.

DeFi alanında altı büyük eğilim meydana geliyor:

1. Stabil Coin Gelir Optimizasyonu ve Sabit Getiri DeFi

DeFi, geleneksel finansı giderek daha fazla taklit ediyor, stabilcoinleri yüksek getiri sağlayan, sabit gelirli varlıklar haline dönüştürerek fon çekmeye çalışıyor. Spot piyasalardaki dalgalanmaların arttığı bir ortamda, çeşitli protokoller, hem kurumsal hem de perakende yatırımcıların çift yönlü taleplerini karşılamak için sermaye verimliliği ve sabit faiz yapısına odaklanıyor.

Dikkate değer olan, tanıtımlardaki yüksek getirilerin genellikle kaldıraç, yeniden staking kilitleme veya döngüsel stratejiler gerektirmesidir. Çeşitli maliyetler düşüldüğünde, gerçek net getiri oranı muhtemelen %6-9 civarında olabilir. Ayrıca, bu döngüsel yapıları destekleyen modülerlik kolaylık sağlasa da, aynı zamanda zincirleme tasfiyeler ve stablecoin'lerin sabitlikten kopma sistemik riskini de artırmaktadır.

2. Zincirler Arası Likidite ve Kullanıcı Deneyimi Entegrasyonu

Kullanıcıların çoklu zincir likiditesi ile etkileşim biçimi köklü bir değişim geçiriyor. Zincirler arası kullanıcı deneyimi, karmaşık köprüleme süreçlerinden, algılanmayan, niyet bazlı bir mevduat sistemine dönüşüyor ve zincirler arasındaki sınırlar etkili bir şekilde soyutlanıyor.

Eğilim oldukça belirgin: Değer yakalama, kamu blok zincirlerinden giderek, daha çok bir araya getirilebilir altyapılar ve iletişim katmanlarına kayıyor.

3. Yeniden Stake Etme ve Zincir Üstü Güvenlik Pazarı

Yeniden teminat verme, bağımsız bir zincir üzerinde güvenlik pazarına dönüşmeye devam ediyor; temelde yeniden teminat verme ETH'sini yapılandırılmış ürünlere enjekte ederek, şirket tahvilleri veya devlet tahvilleri benzeri bir getiri mekanizması inşa etmektedir.

Yeni bir "yeniden teminatlandırma getiri eğrisi" şeklinin ortaya çıktığını görüyoruz: Kısa vadeli tahvillerin ve uzun vadeli tahvillerin fiyatları, risk algısına, çıkış likiditesine ve Slash riskine bağlı olarak farklı fiyatlandırılacak, indirimli veya primli hale gelecektir.

Ancak birleştirilebilirlik aynı zamanda zayıflıklar da getirmektedir. Örneğin, sıfır kupon tahvili yapısı, ana paranın vade tarihine kadar kilitlenmesi gerektiği anlamına gelir; herhangi bir el koyma olayı veya doğrulayıcı duraklaması, akıllı sözleşme açıkları olmasa bile ana parayı ciddi şekilde zarar verebilir.

4. Veri altyapısının para kazanılması ve programlanabilirliği

Blok alanı artık bir darboğaz değil, veri gecikmesi ve bileşen oluşturabilirliktir. Bazı projeler, Web3 geliştiricilerine para kazanılabilir gerçek zamanlı okuma/yazma altyapısı sağlamayı amaçlamaktadır.

Bu trend, geliştiricilere düşük gecikmeli, zincirden bağımsız veri erişim hizmetleri sunan yeni bir ara katman iş modeli yaratıyor ve talebe göre ücretlendiriyor. Gelecekte, bulut hizmetlerine benzer bir fiyatlandırma modeli ve gecikmeye dayalı bir geliştirici seviye sistemi getirilebilir.

5. Kurumsal Kredi Altyapısı ve RWA Entegrasyonu

Zincir üstü borç verme kurumsallaşmaya doğru ilerliyor, otomatik yenileme kredi limitleri, yedek dalgalı faiz oranları ve kaldıraçlı RWA stratejileri odak noktası haline geliyor.

Artık zincir üstü büyük çaplı aracılık işine bir adım daha yaklaşıyoruz, uyumlu ve yapılandırılmış sabit gelir ürünleri yeni bir büyüme dalgasına öncülük edecek. Ancak RWA stratejisi yüksek doğrulukta oracle'lara ve sağlam bir geri alma mantığına ihtiyaç duyar. Herhangi bir zincir dışı uyumsuzluk, büyük ölçekli bir kopma veya ek teminat riski tetikleyebilir.

6. Airdrop Ekonomisi ve Teşvikli Madencilik

Airdrop hala ana kullanıcı kazanım stratejisi, kullanıcı tutma verileri sürekli düşmesine rağmen. Veriler, airdrop'tan iki hafta sonra toplam değerin yalnızca yaklaşık %15'inin kalacağını gösteriyor.

Uzun vadeli likidite isteyen projeler, yalnızca spekülatif puanlarla yeni kullanıcı çekmek yerine, veNFT kilitleme, zaman ağırlıklı ödül mekanizmaları veya yeniden staking erişimi gibi tutma odaklı teşvik mekanizmalarına yönelmelidir.

Makro Anlatı ve Yatırım Çerçevesi

Her ne kadar jeopolitik dalgalanmalar piyasayı şiddetli bir şekilde etkileyebilse de, yapısal alıcılar her düşüşü sürekli olarak absorbe ediyor. Altcoinler 2021'deki gibi bir "genel yükseliş" trendi yaşamayacak; aksine, ETF, gerçek gelir, borsa dağıtım kanalları ( gibi somut katalizörlere sahip anlatılar, saf spekülasyondan dikkat çekmeye başlayacak.

) 1. Makro arka plan: Manşet haberlerle bağlantılı dalgalanma

Son zamanlardaki jeopolitik olaylar, 2025 pazarının manşet haberler tarafından yönlendirildiğini bir kez daha kanıtladı. Her makro sarsıntı, istikrarsız sahiplerden uzun vadeli hesaplara olan kaymanın sürecini hızlandırdı.

2. Yazın sessizliği, yoksa sıçrama öncesi birikim mi?

Sezonluk istatistikler üçüncü çeyrekte piyasanın oldukça durağan olabileceğini öngörse de, ETF'nin istikrarlı alımları ve ABD borsasının liderliği bu eğilimi bozabilir.

3. Şu anda dikkat edilmesi gereken tek altcoin anlatısı: Solana ETF

"Sonraki Büyük Olay" anlatısının eksik olduğu bir piyasada, Solana spot ETF, yalnızca kurumsal düzeyde ağırlığı olan bir konu haline geldi. Eğer gelecekteki Solana ETF yapısında staking ödülleri yer alırsa, rolü "Yüksek Beta İşlem Varlığı" olmaktan çıkıp "Nitelikli Getiri Dijital Hisse Senedi"ne dönüşecektir.

4. DeFi'nin temel destekleri

Sıcak konular sosyal medya platformlarını domine etse de, gerçekten nakit akışına sahip olan zincir üzerindeki protokoller sessizce güçleniyor.

5. Meme coin

Bazı borsa platformlarında sunulan Meme coin sürekli sözleşmeleri, "fiyatı artırıp boşaltma" ticaret modelini sergiliyor. Bu işlemler genellikle çıkarım amaçlı olup, değer yaratmayan işlemlerdir. Ya bunların bir "Ponzi oyunu" olduğunu kabul edip net bir zararı durdurma ve kar alma noktası belirleyin, ya da tamamen göz ardı edin.

6. Yeni ihraç projeleri ve yapısal avantajlar

Bazı ticaret platformları kendi Layer 2 çözümlerini teşvik ediyor, bu da Ethereum Layer 2'nin kullanıcı etkinliğini artırabilir. Belirli yeni projelerin token fiyatları, ekip güvenilir bir planlama ve doğrulanabilir bir yol haritasına sahip olduğu sürece, başlangıçta büyük bir satış gerçekleşse bile, token'larının ikincil işlemlerde hâlâ piyasa tarafından olumlu bir şekilde alındığını göstermektedir.

7. 2025'in üçüncü çeyreği yatırım çerçevesi

• Temel pozisyon: ETF'nin çıkış hacmi, giriş hacmini önemli ölçüde aşana kadar sürekli olarak büyük miktarda BTC yapılandırmak.
• Dönüşüm Beta: Belirli fiyat seviyelerinin altında sürekli olarak SOL pozisyonu açmak, bunu ETF'nin alternatif bir seçeneği olarak kullanmak ve ilgili token'lar ile birlikte potansiyel kazançları artırmak için.
• Temel DeFi kombinasyonu: Belirli token'lerin eşit ağırlıklarla dağıtılması; herhangi bir projenin performansı öne çıktığında, kazancı daha düşük performans gösteren projelere aktarın.
• Spekülatif pozisyon: Meme coin'in risk maruziyetini toplam varlık net değerinin %5'i ile sınırlayın; her bir perpetual sözleşmedeki Meme coin'i haftalık opsiyon ticareti olarak değerlendirin, düşük maliyetle yüksek getiri elde edin ve sıkı bir zarar durdurma belirleyin.
• Olay Tabanlı: Belirli platformların Layer 2 kilometre taşlarını takip etmek; ilgili ekosistem token'lerinde, kullanıcı büyümesi ile ilgili katalizörlere önceden yatırım yapmak.

!["alt sezon" yeni versiyonu: Genel yükselişe veda, ETF, gerçek kazançlar ve kurumsal benimseme gibi anlatılar "seçici boğa piyasası"nı ateşleyecek]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8b68a55af745f1278f0468cf87556878.webp(

!["alt sezon" yeni versiyonu: Genel artışa veda, ETF, gerçek gelir ve kurum kabulü gibi anlatımlar "seçici boğa piyasasını" ateşleyecek])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-50ef7ba00b73700a7ab73df788b640b7.webp(

!["alt sezon" yeni versiyonu: Genel yükselişe veda, ETF, gerçek getiriler ve kurumsal benimseme gibi anlatılar "seçici boğa piyasasını" ateşleyecek])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b7672fbc035659faa7df8f04bb1c28e2.webp(