Piyasa Gözlem Haftalık Raporu【6.9 - 6.13】: Jeopolitik sarsıntılar ve temkinli fonların rezonansı, Ana Akım Token'ların dalgalı ayarlamaları, piyasanın yüksek seviyelerde birikimi

Fon akışlarındaki yavaşlama, piyasada dalgalanmalara neden oldu, Ana Akım Token'lar düzeltme ve toparlanma sürecine girdi, küçük coinler geri çekildi

Makro durum piyasa dalgalanmalarına neden oldu:

• İsrail ve İran arasındaki çatışma kısa süreli bir güvenli liman arayışını tetikledi, piyasalardaki dalgalanma azaldı, Fed'in faiz indirme beklentileri arttı ve yatırımcıların tutumu temkinli hale geldi.

Fon akışı ivmesi zayıflıyor:

• ETF net akışı 1.02 milyar dolar ancak ivme yavaşlıyor, stabilcoin basımı yavaşladı, USDT primleri düşüyor, bu da fon giriş isteğinin güçlü olmadığını gösteriyor.

Ana Akım Token performansı farklılık gösteriyor:

• Bitcoin, yükselişinde engellerle karşılaşarak geri çekildi, Ethereum ise geri dönüş yaptıktan sonra momentumunu kaybetti, kurumlar hâlâ alım yapmaya devam ediyor, genel yapı hâlâ nötr ve güçlü bir eğilimde.

Küçük coinlerin likiditesi iyileşti ama yükseliş engellendi:

• TOTAL2 endeksi geri çekilmeden önce bir sıçrama yaptı, küçük coinlerin piyasa değeri oranı durakladı ve dalgalanma gösterdi, zincir üzerindeki aktivite hâlâ zayıf durumda.
• Şu anda düzenleme son aşamasında, kısa vadede fonların patlama yapmasını beklemek gerekiyor, küçük tokenlerin yapıların güçlenmesine ve ana akım tokenlerin fon geri dönüşü işaretlerine dikkat edin.

Bir. Makro Çevre Analizi

• Jeopolitik durum: İsrail ile İran arasındaki çatışma füzeler ve insansız hava araçları saldırıları ile sınırlıdır, tam kapsamlı savaş riski düşüktür ve birkaç hafta süreceği tahmin edilmektedir. ABD destek sağlıyor ancak doğrudan müdahale etmiyor.
• Piyasa tepkisi: Duygular nedeniyle petrol fiyatları yükseldi, Bitcoin 105,000 dolara geri döndü, ABD borsaları toparlandı, piyasa volatilitesi azaldı.
• Para Politikası: Temmuz'da faiz indirimi olasılığı artıyor, Fed enflasyon ve ekonomik büyümeyi değerlendiriyor, jeopolitik çatışmalar ABD-İsrail ilişkilerini etkileyebilir.

İki, fon akışı ve Ana Akım Token analizi

Dış Fon Akışı

• ETF fonları: Bu hafta 2.8 milyar dolar girişi oldu, giriş miktarı önemli ölçüde arttı.
• Stabil Coin: Bu hafta 2.3 milyar dolar artırıldı, günlük ortalama artırma 321 milyon dolar, yüksek bir seviyede.

Piyasa Duygu Göstergesi

• Arbitraj Fiyatı: Stabil coin fiyatları sürekli artıyor

Bitcoin (BTC)

• Teknik açıdan: Dalgalı yukarı yönlü kanalda.
• Zincir Üstü Veriler: 10.3 bin doların üzerindeki madeni paralar arttı

Ethereum (ETH)

• BTC'den daha zayıf performans, ETH/BTC oranı dalgalanıyor, fonlar sürekli olarak BTC'ye akıyor.
• Zincir üstü etkinlik: Aktif adreslerin artışı, aşamalı dip oluşumunu işaret edebilir.

Makroekonomik Gözden Geçirme

Coğrafi Çatışma Noktası

• Coğrafi Arka Plan:

İran'ın dağlık arazisi ve nüfus avantajı, İsrail'in doğrudan müdahale etmedikçe kara saldırıları düzenlemesini zorlaştırıyor. Çatışma, muhtemelen nokta atışlarıyla sınırlı kalacaktır.

• Çatışma Ölçeği ve Süresi:

İsrail, iki hafta boyunca savaşa devam edeceğini, uzun vadeli düşük yoğunluklu bir çatışma beklediğini açıkladı. Ürdün, doğrudan teması sınırlandıran bir tampon bölge olarak hizmet ediyor.

• Etki Değerlendirmesi:

Mevcut durumda, kapsamlı savaş endişeleri düşüktür, jeopolitik riskler esas olarak duygusal dalgalanmalar şeklinde ortaya çıkmakta, askeri yükseliş yerine.

• Petrol fiyatları trendi:

Petrol fiyatlarındaki artış, duygusal tepkilerden kaynaklanmaktadır, arz kesintisi nedeniyle değildir. Saldırılar petrol tesislerini hedef almadı, bu nedenle kısa vadede küresel petrol arzı üzerinde doğrudan bir etkisi yoktur.

• Hisse Senedi Piyasası ve Kripto Para:

ABD borsası istikrar kazanarak yükseldi, Bitcoin 105,000 dolara geri döndü ve piyasa duygusunun iyileştiğini gösteriyor. Volatilite, sabah saatlerindeki zirveden geri çekildi ve öğleden sonra 1000 dolarlık aralıkta dalgalandı.

• Volatilite Değişimi:

Yılın başına göre, mevcut piyasa jeopolitik olaylara tepkisini azaltmış ve volatilite azalmıştır.

• Kurumsal Pozisyon Etkisi:

Kurumsal pozisyonlar arttı, dolaşım miktarı azaldı, piyasa ABD borsa modeline yöneliyor. ETF kilit etkisi belirgin, çoğu fon uzun vadeli kilitli.

• Piyasa Ritmi:

Bitcoin'in hareketleri giderek Amerikan hisse senetleriyle bağlantılı hale geliyor, kurumların karar verme süreci uzun, piyasa istikrarı artıyor. Ancak kısa vadede hala duygu tarafından yönlendiriliyor.

• Diğer kripto para birimleri ile karşılaştırma:

Ethereum ve Solana, büyük ETF'lerin ve kurumsal derinliğin eksikliği nedeniyle yüksek volatilite özelliklerini koruyor.

Nötr faiz oranı beklentisi

2025 Ekim'den 2026 Aralık'a kadar olan toplantılardaki faiz indirim olasılık dağılımı yavaş yavaş değişiyor. 2025 sonundaki toplantılarda 50 baz puanlık bir indirim ile 375-400 baz puan aralığına geçme olasılığı artıyor, Aralık toplantısında 225-250 baz puan indirim olasılığı %28,6'ya ulaşıyor. 2026 toplantıları, indirim miktarının istikrara kavuşabileceğini gösteriyor, olasılık dağılımı daha dağılmış durumda.

İki. Zincir Üstü Veri Analizi

1. Kısa vadeli verilerdeki son değişiklikler piyasa üzerinde etkili oldu

1.1 Stabil Coin Fon Akışı

Bu hafta stabilize coinlerin arz artışı 1.149 milyar, bir önceki haftaya göre %14 artış gösterdi, günlük ortalama arz artışı 164 milyon, bir önceki haftaya göre %14 artış gösterdi. Arz artışı önceki haftaya göre artmış olsa da, artış hızı yavaşladı ve bu BTC fiyat hareketleriyle ilgili. Stabilize coinlerin toplam miktarı sürekli artış gösteriyor, ancak arz artış hızı dalgalı, bu nedenle temkinli bir iyimserlik önerilir.

1.2 ETF fon akışı

Bu hafta Bitcoin ETF'sine net 1.02 milyar dolar giriş yapıldı, bir önceki haftaya göre 1.718 milyar dolar artış gösterdi ve bu, kurumsal yatırımcıların kısa vadede yükselen bir ruh halini yansıtıyor. Haftanın başındaki iki günde girişler hızlandı, BTC fiyatı haftanın zirve noktasına yükseldi, ardından giriş hızı azaldı ve BTC fiyatı geri çekildi. ETH ETF'sinde bu hafta belirgin bir şekilde kesintisiz girişler gözlemlendi, bu da orta ve uzun vadede olumlu faktörler olabileceğini gösteriyor.

1.3 Piyasa Dışı İskonto ve Prim

USDT ve USDC'nin piyasa dışı prim oranı bu hafta önce yükseldi sonra düştü, bu da fonların önce geri döndüğünü ardından çekildiğini gösteriyor. USDC prim oranı Perşembe günü tekrar %100'e yükseldi, USDT ise %99.65'e kadar düştü. Genel prim oranı hala düşüş eğiliminde, bu da piyasanın genel olarak temkinli bir şekilde beklediğini gösteriyor.

1.4 Kurumsal Alım

MicroStrategy, BTC fiyatı 100.000'in üzerine çıktığında alım hızını yavaşlatıyor, ancak fiyat geri çekildiğinde alım miktarını hafifçe artırıyor, bu da 100.000'in üzerinde temkinli ama geri çekilme sırasında ek alım yapmaya istekli olduklarını gösteriyor.

1.5 Kısa ve Uzun Süreli Yatırımcıların Pozisyonu

Uzun vadeli yatırımcıların arzı sürekli olarak yeni bir zirveye ulaştı ve 14.4 milyon BTC'ye çıktı. Kısa vadeli yatırımcıların arzı bu hafta tekrar düştü, bu muhtemelen satış baskısının bir geri çekilme yaratmasından kaynaklanıyor. Uzun vadeli yatırımcılar hala alım yapıyor, geri çekilme belki de dipten alma fırsatı olabilir.

2. Orta Dönem Piyasa Verisi Değişiklikleri

2.1 Coin Adresi Dağılımı ve URPD

1K'den büyük, 10K'dan küçük adreslerin pozisyon oranı düşerken, 100'den büyük, 1K'dan küçük ve 10K'dan büyük, 100K'dan küçük adresler sürekli olarak artırılmıştır. URPD, payların hala 103000-106000 aralığında yoğunlaştığını gösteriyor.

Bu haftanın piyasa özetine göre, teknik açıdan kritik bir konumda. Eğer önümüzdeki hafta başında fon akışı tersine dönerse, bir geri dönüş sonrası yüksek seviyelerde dalgalanmalar devam edebilir. Eğer fon akışı sürekli düşüş gösterirse, BTC kritik destek seviyesini aşabilir ve çift tepe oluşumu yaratabilir, bu da gelecekteki piyasa için olumsuzdur.