Beklenen Düzensizlik ve Piyasa Krizi: Mevcut Ekonomik Durum Analizi

Temel Görüşler

1. Politika belirsizliği artıyor

   • Gümrük politikası içsel ayrışmalar ve kısa vadeli dalgalanmalar sergiliyor, uzun vadeli tutarlılık oluşturmakta zorlanıyor.
   • Politika, piyasa güvenini sürekli olarak sarsıyor ve varlık fiyatlarının gürültü etkisini güçlendiriyor.

2. Ekonomik veriler arasında yumuşak ve sert bir ayrışma ortaya çıktı.

   • Perakende gibi sert veriler kısa vadede güçlü, ancak tüketici güveni gibi yumuşak veriler genel olarak zayıflıyor.
   • Veri gecikmesi ve politika dalgalanmalarının rezonansı, piyasanın makro yönü doğru bir şekilde kavramasını zorlaştırıyor.

3. Para politikası ikilemiyle karşı karşıya

   • Enflasyon istikrarlı değil ama faiz indirim baskısıyla karşı karşıya, temel çelişki giderek keskinleşiyor
   • "Faiz indirimleri ama enflasyonu kontrol edememe" durumu ortaya çıkabilir.

Ana Riskler

1. Politika beklentilerinde karmaşa: Politikanın güvenilirliği azalıyor, piyasa bir sonraki adımın yönünü belirleyemiyor.

2. Piyasa Beklentileri Bozuldu: Eğer beklentiler Fed'in "zorunlu gevşeme" yapacağı yönündeyse, bu kredi spreadlerinin genişlemesine ve uzun vadeli faiz oranlarının yükselmesine neden olabilir.

3. Stagflasyon riski artıyor: Kısa vadeli veriler, aşırı alım etkisiyle gizleniyor, gerçek tüketim yavaşlama riski birikiyor.

Strateji Önerileri

1. Savunma yapısını koruyun, yüksek fiyatlı saldırgan varlıklardan kaçının

2. Faiz oranı eğrisi yapısındaki değişikliklere odaklanın.

3. Alt sınır düşüncesini koruyun, yapısal fırsatları değerlendirmek için ölçülü ters yapılandırma yapın.

4. Pozisyon ve ritmi kontrol et, yönlü ağır bahislerde acele etme.

5. Riskli varlıklara karşı dikkatli olun, ani dalgalanmalara karşı hazırlıklı olun.

Mevcut piyasa, politika gürültüsünün hakim olduğu, ekonomik sinyallerin geciktiği ve beklentilerin istikrarsız olduğu çok değişkenli bir geçiş dönemine girmektedir. Bu yapısal belirsizliklerin hakim olduğu aşamada, riskleri kontrol etmek ve bahisleri ertelemek, herhangi bir radikal stratejiden daha önemli olabilir.