Yerel şifrelemenin son dönemi

Bir, Uyum Trendleri

Şifreleme para birimleri, niş bir alandan ana akıma geçerken, merkeziyetsiz blok zinciri dünyaya bir düzenleme çölü sağladı. Satoshi'nin eşler arası elektronik ödeme sistemi başarılı olamasa da, paralel bir dünyanın kapısını açtı. Bu dünyada, geleneksel yasalar, hükümetler ve sosyal kısıtlamalar zor erişilebilir.

Regülasyonun dışında kalan özellikler, sektörün gelişimini teşvik eden anahtar faktör haline geldi. ICO'dan başlayarak varlık ihraçları, DeFi'nin yükselişi ve günümüzün süper uygulama stabil coinleri, bu temelin üzerine inşa edilmiştir. Geleneksel finansın kısıtlamalarından kurtulmak, şifreleme endüstrisinin bugünkü halini oluşturmuştur.

Ancak, sektörün gelişimiyle birlikte, uyum sağlama yönünde bir eğilim görmeye başlıyoruz. Bu, BTC ETF'sinin onaylanmasıyla başlayabilir veya bazı siyasi olaylardan kaynaklanabilir. Her halükarda, yerel şifreleme yeni bir aşamaya girmiş gibi görünüyor. Sektör, geleneksel finansın taleplerini karşılamaya çalışarak uyum arayışına girdi. Stabilcoinler, fiziksel varlıkların tokenleşmesi (RWA) ve ödemeler gelişimin ana akım yönleri haline geldi.

Bu dönüşümün kaynağı, şifreleme dünyasında adreslerin arkasındaki varlıkları etkin bir şekilde kısıtlama yöntemlerinin eksikliğinde yatmaktadır. Sadece düğümlerin dürüstlüğünü ve DeFi'nin aracısızlığını garanti edebiliriz, ancak bu "karanlık orman" içinde olabilecek her şeyi engelleyemeyiz. NFT, GameFi ve SocialFi gibi bir zamanlar popüler olan birçok alan, arkasındaki varlıklara büyük ölçüde bağımlıdır. Şifrelemenin mükemmel bir fon toplama kapasitesine sahip olmasına rağmen, bu fonların nasıl makul bir şekilde kullanılacağını ve bir hikayeyi gerçek bir projeye dönüştürmenin hala büyük bir zorluk olduğu bir gerçektir.

Finansal olmayan bir vizyon, yalnızca altyapının performansının artırılmasıyla gerçekleştirilemez. Merkezi sunucularda bile zor olan şeylerin, zincir üzerinde iyi bir şekilde yapılmasını beklemek daha zordur. Proje tarafına "iş kanıtı" uygulayamayız. Bu nedenle, uyumluluğa boyun eğmek belki de gelecekteki finansal olmayan bir başlangıçtır, her ne kadar bu biraz alaycı bir şekilde gelse de.

Şifreleme para birimleri, geleneksel finansın bir alt kümesi haline gelmektedir ve bu dağıtılmış defterin söz hakkı üst kesimler tarafından giderek daha fazla elinden alınıyor. Aşağıdan yukarıya inovasyonlar giderek azalıyor ve fırsatlar daralıyor. Karşılaştığımız şey, bir zincir üzerindeki hegemonya dönemidir.

İki, stabil coinlerin evrimi

Zincir üzerindeki egemenlik, iki ana alanda kendini göstermektedir: stabilcoinler ve geleneksel internet hikayelerinin yeniden sahnelenmesi.

Stablecoin alanında, fiat para destekli stablecoinler ve getiri artırıcı stablecoinler (YBS) hakim durumdadır. Yakın zamanda kabul edilen "Dahi Yasası" stabilcoinlerin ihraç ve denetimi için net gereklilikler getirmiştir; bunlar arasında tanım, ihraç kısıtlamaları, rezerv ve şeffaflık gereklilikleri, denetim ve uyum çerçevesi gibi unsurlar bulunmaktadır. Bu, stablecoinlerin resmi olarak denetim sistemine dahil edildiğini ve bazı ülkelerin zincir üzerindeki işlem aracını devraldığı anlamına gelmektedir.

Diğer yandan, YBS stabilcoin'leri gibi Ethena'nın tasarımı iyi olsa da, şu anda piyasada hastalıklı bir coşku ortaya çıktı. Çeşitli geleneksel hedge fonları, piyasa yapıcılar ve borsalar devreye girerek bir pay kapmaya çalışıyor. Bu eğilim, orijinal anlamından sapmış durumda, yenilikler marjinalleşmiş ve başlangıç projelerinin engelleri giderek artmıştır.

Artık teknoloji ve yaratıcılığın o kadar önemli olmadığı, merkeziyetsizlik durumunun da önemsizleştiği görünüyor. Yüksek getiri ve kullanışlılık belirleyici faktörler haline geldi. Bazı spekülatif projelere göre YBS stabilcoin daha iyi bir seçenek olabilir, ancak bu merkezi borsa yatırım ürünlerine benzer paketleme, bu döngüdeki tek yenilik haline geldi ve geçmişteki gelişim yolunun sorunlu olabileceğini yansıtıyor.

Üç, Varlık İhracının Değişimi

Açık blok zinciri hala en büyük varlık ihraç platformudur, ICO'dan başlayarak birçok dönüşüm geçirmiştir. Ancak, şu anki gelişim trendi giderek geleneksel internet modeline daha da yakınlaşmaktadır. Bazı projelerin kâr modeli Web2'ye neredeyse sonsuz derecede yaklaşmış, topluluğa olan geri dönüş neredeyse sıfır olmuştur.

Launchpad, yerel şifreleme kullanıcılarının zenginlik peşinde koştuğu bir cennet haline geldi, ancak burada sorunlar da var. Varlık çıkarımı karmaşık hale gelmeye başladı, hatta tamamen zincir dışı projelerin token çıkardığı durumlar ortaya çıktı. Aşırı spekülasyon, sektörün alt sınırını sürekli olarak düşürüyor.

Bazı yeni kavramlar, DeSci gibi, spekülasyon ile yeniliği dengelemeye çalışıyor, ancak sürekli bir ilgi uyandırmada başarısız gibi görünüyor. Pazar soğuduğunda, Virtuals'ın stake ile puan değişimi gibi çeşitli Ponzi tarzı oyunlar ortaya çıkmaya başladı. Bu doğrudan çıkar odaklı model, kısa vadede kripto para fiyatlarının artışını sağlayabilir, ancak gerçek yeniliği tetiklemekte zorluk çekiyor.

Bir önceki döngüye kıyasla, mevcut aşamadaki spekülasyonun DeFi gibi bir hazine yaratması zor görünüyor. Gördüğümüz daha çok, ihraç eşiğinin sürekli olarak basitleştirilmesi ve bununla birlikte gelen çeşitli olumsuz olaylar. Bu, sektörün yeni bir kurala ihtiyaç duyabileceğini gösterebilir.

Dördüncüsü, dikkat ekonomisinin yükselişi

Projelerin başarısı giderek dikkat çekmeye bağlı hale geliyor. Puan kullanarak dikkat satın almaktan, fon yatırarak KOL ekipleri kurmaya kadar pazarlama yöntemleri geleneksel internete yöneliyor. Kurucunun teknolojiyi anlatmasından ziyade, bu yöntemler daha doğrudan ve etkili görünüyor.

Dikkat, şüphesiz günümüzde en değerli varlıklardan biridir, ancak nicelendirilebilir değildir. Bazı projeler bunu nicelendirmenin yollarını arıyor, örneğin Kaito'nun "Yap-to-Earn" modeli. Ancak bu model de uzun vadeli değeri yakalamakta zorlanıyor, Token bir "hızlı tüketim ürünü" haline geliyor.

Puan sistemiyle ilgili sorunlar zaten ortaya çıkmış durumda ve gelecekte projelerin esas olarak dikkat satın alarak gelişmesi durumunda, bu eğilim üzerinde düşünmek gerekir. Projelerin pazarlama çabalarının yanlış olduğu söylenemez, ancak mevcut ortam herkesin pump yapma eğilimini gösteriyor. Bu, eski şifreleme döneminin sonunu işaret ediyor olabilir.

Sonuç

Stablecoinlerin ve blockchain ödemelerinin ana akıma girmesi artık kesin gibi görünüyor. Ancak, bu ekosistemin yerli halkları olarak, belki de ihtiyacımız olan şey, zincir üzerinde yerel stablecoinler, finansal olmayan uygulamalar ve bir sonraki yenilik dalgasıdır. Ayrıca, yalnızca trafik satan bir Web3 dünyasında yaşamak istemiyoruz.

Zamanın bazı erken BTC destekçilerinin görüşlerini doğruluyormuş gibi görünmesine rağmen, gelecekte onların yanlış olduğunu kanıtlayabilmeyi umuyorum.