BTC'ye Bağlı Varlıkların Blok Zinciri Ekosistemindeki Gelişimi ve Uygulamaları

Son zamanlarda, BTCFi fikrinin derinleşmesiyle, BTC varlıklarının zincir üzerindeki likiditesi giderek büyük ekosistemler ve protokoller tarafından ilgi odağı haline gelmiştir. BTC, statik değer saklama işlevinden, daha fazla zincir üzerindeki kazanç senaryolarına katılabilen bir varlık haline dönüşmektedir ve bu da DeFi ekosistemindeki uygulama potansiyelini artırmaktadır.

Şu anda merkeziyetsiz BTC hâlâ baskın konumda, ancak BTC likit staking token (LST) pazarı hızlı bir şekilde büyüyor ve 25.6K BTC ölçeğine ulaştı. Alt varlıkların faiz talebinin sürüklediği BTC likit staking ve puan türev pazarı, BTCFi alanında yeni bir büyüme noktası haline geliyor.

Core, BOB ve Corn, ikinci yarıda BTCFi alanındaki temsilci örneklerdir:

Core, BTC tarafından yönlendirilen bir L1 ağıdır ve yönetilmeyen staking ile çift staking mekanizması aracılığıyla sağlam getiriler sunmaktadır. TVL'si son altı ayda %4757,9 artış göstererek 591,5 milyon $'a ulaştı. Core, BTC LST artış pazarına odaklanmakta, yerel protokoller oluşturmakta ve BTCFi projelerini hızlı bir şekilde entegre etmekte; $CORE token'ını kullanarak katılımı teşvik etmektedir.

Corn, yeni bir ETH L2 ağıdır ve mevcut toplam TVL $425.9M'dir. Corn, BTC LST gelir getirici özelliklerine ve puan türev oyunlarına odaklanmaktadır. Pendle ile işbirliği içinde sunulan beş havuz, $290.3M TVL çekmiş olup, BTC LST pazarının %11.4'ünü oluşturmaktadır.

BOB, BTC ve ETH'nin birleştiği karma bir L2 ağıdır. Geniş BTCFi proje entegrasyonu ve tek tuşla likit staking hizmeti ile varlık çekmektedir. Şu anda TVL $65.7M'a ulaşmış olup, bu miktarın büyük kısmı $WBTC'den gelmektedir. BOB'un köprü yapısı ve kolay staking girişi avantajlarıdır.

Her ekosistem, "yaşam yaratma" etrafında gerçekleştirdiği bir dizi eylem ile BTC varlıklarının likiditesini büyük ölçüde artırdı. Gelecekte BTC likiditesi yavaş yavaş serbest bırakıldıkça, BTCFi ekosistemindeki varlıkların zincir üzerindeki birikim ölçeğinde hala büyük bir büyüme potansiyeli bulunmaktadır.

BTC Asetlerinin Blok Zinciri Üzerindeki Akış Yolu

BTC ve onun sabit varlıklarının zincir üzerindeki akış yönü üç katmana ayrılabilir:

1. İlk Kat: Yerel BTC
2. İkinci Kat:
   • Merkezi bir şekilde yönetilen BTC'nin paketlenmesi
   • BTC L2 ve SideChain üzerinde çalışan haritalanmış varlıklar
   • Likidite Teminatı BTC
3. Üçüncü katman: Çeşitli alt akış DeFi senaryolarındaki BTC türev varlıkları

BTC Varlık Pazarının Mevcut Durumu

BTC sabit varlıkların ihraç ve uygulama genel görünümü

Ethereum, Arbitrum ve BNB üç büyük ağın发行情况 açısından, merkeziyetsiz yönetimle发行 edilen封装BTC hâlâ pazar payının büyük bir kısmını elinde tutuyor. $WBTC(156.1K供给) ve $BTCB(65.3K供给) toplamda BTC ile teminatlı varlıkların dolaşım miktarının %75'inden fazlasını oluşturuyor.

$LBTC(10.5K arz) ve $SolvBTC.BBN(8K arz) gibi BTC LST'leri son zamanlarda hızla büyüyerek BTC'nin teminat varlık piyasasında yeni bir güç haline geldi.

BTC'ye dayalı varlıklar, esas olarak borç verme protokollerinde kullanılmaktadır. $WBTC ve $BTCB'nin en büyük alt uygulamaları sırasıyla Aave v3 ve Venus protokolüdür, TVL her birinin toplam arzının %20'sinden fazlasını oluşturarak, büyük fonların BTCFi alanında istikrarlı getiriler için olan talebini yansıtmaktadır.

BTC LST'nin çıkarımı ve uygulama genel görünümü

Şu anda BTC LST pazarının toplam hacmi yaklaşık 25.1K BTC, Lombard ve Solv Protocol %70'ten fazla pazar payına sahiptir. BTC LST'nin benimsenmesi ve ihraç edilmesi, her zincirdeki BTC varlıklarının likiditesini ve birikimini doğrudan etkiler; bu arada Solv'un Core ve Scroll üzerindeki TVL etkisi dikkate değerdir.

BTC'nin paketlenmesine kıyasla, BTC LST, faiz getiren varlık olarak daha zengin uygulama senaryolarını genişletmiştir. Kredi vermenin yanı sıra, puan ticaret pazarı önemli bir alt uygulama haline gelmiştir. Avalon ve Pendle, sırasıyla kredi verme ve puan türev piyasasında BTC LST için en fazla fon bulunduran protokollerdir ve BTCFi ile BTC staking anlatısının gelişimi ile karşılıklı büyüme sağlanmaktadır.

BTCFi Ekosisteminin Varlık Biriktirme Stratejisi

Core: Artan varlıklar ve token teşvikleriyle çift motorlu ekosistem büyümesine odaklanma

Core, BTC tarafından yönlendirilen bir L1 genişletme çözümüdür ve kullanıcıların yönetilmeyen Bitcoin stake ederek pasif gelir elde etmelerine olanak tanır. Şu anda Core'da 7,500'den fazla BTC stake edilmiştir. 2024 Temmuz'da BTC ve CORE çift stake mekanizması piyasaya sürülecek, kullanıcılar CORE stake ederek ek ödüller alabilecek.

Core TVL $591.5M'ye ulaştı, altı ayda %4757.9 büyüme. Büyüme için kritik noktalar şunlardır: Haziran ayında yerel borç verme protokolü Colend'in piyasaya sürülmesi ve Solv Protocol ile türetilmiş varlık entegrasyonu; Temmuz ayında çift staking mekanizmasının tanıtılması; Ağustos ayında Pell Network entegrasyonu.

Core TVL büyümesi başlıca aşağıdaki faktörlerden kaynaklanmaktadır:

1. BTC'ye dayalı varlıkların artan pazarına odaklanın, hızla büyüyen Solv türev varlıkları çekin.
2. Yerel protokolü inşa etmek ve BTCFi projesi ile hızlı entegrasyon sağlamak, eksiksiz ekosistem uygulamaları oluşturmak
3. $CORE token airdrop ve piyasa performansı ile desteklenen teşvik yapısı

Solv türev varlıklarıyla derin entegrasyon ve işbirliği

SolvBTC.BBN ve SolvBTC, piyasanın beşinci ve altıncı en büyük BTC türev varlıklarıdır; toplam arzı 15.6K BTC'dir. Haziran ayından itibaren SolvBTC, Core ekosistemine genişleyerek Colend ve Pell Network ile derin entegrasyonlar gerçekleştirdi ve bu ay $51.1M TVL artışını teşvik etti.

Şu anda Solv türev varlıkları Core TVL'nin %65'ini oluşturuyor; bu, Core ekosisteminin DeFi modülünün temel varlıklara istikrarlı gelir sağlama senaryoları sunması ve SolvBTC uygulamasına yüksek katlı teşvikler ile $CORE token airdrop beklentisinden kaynaklanıyor.

Core, ağın aktifliğini ve kilitli miktarını artırmak için yüksek kaliteli büyük BTC varlıklarını tanıtmayı ve teşvik etmeyi önemsemektedir. Solv Protocol ile derin entegrasyon, yalnızca TVL'yi artırmakla kalmaz, aynı zamanda zincir üzerindeki DeFi senaryoları için çeşitli likit varlık desteği sağlar.

Colend ve Pell Network tarafından yönetilen BTCFi ekosisteminin inşası

Colend, Core'un yerel kredi protokolüdür ve ekosistem varlıklarının büyük bir kısmını üstlenmektedir. Haziran ayında SolvBTC'yi tanıttıktan ve en yüksek teşviki sağladıktan sonra, TVL'deki artış belirginleşti; şu anda %85'i Solv Protocol türev varlıklarından gelmektedir.

Colend, CORE token türev varlıklarının ana uygulama senaryosudur ve $17.4M wCORE ile $5.2M stCORE'yi bünyesine katmaktadır. CORE LST'ye faiz kazandırma senaryosu sunarak kullanıcıların CORE'yi stake etme isteğini artırmakta ve değerini desteklemektedir.

Ağustos'ta, BTC Restaking öncüsü Pell Network, Core'da yayına girmesinin ardından TVL büyümesini hızla artırdı; bu da esas olarak Solv Protocol'dan geldi ve $108.3M Solv türev varlığı birikimi sağladı. Pell Network, Core'da SolvBTC için en yüksek çarpan puan ödülleri sunuyor, Core ayrıca Pell Network'e 5X Ignition Drop ödülü veriyor.

Şu anda Pell Network'ün toplam TVL'si $271.7M'ye ulaştı, bunun neredeyse yarısı Core ekosisteminden geliyor.

$CORE token airdrop ve piyasa performansı destekli teşvik yapısı

2024 Mayısında, Core Sparks teşvik programını başlattı, hedefi zincir üzerindeki katkıcılara ödüller vererek ekosistem benimsemesini ve genişlemesini hızlandırmaktır, şu anda 2. çeyrek gerçekleştirilmektedir. Core, 2023 yılında yerel tokeni $CORE'u piyasaya sürdü ve ilk airdrop'u tamamlayarak büyük bir topluluk temeli oluşturdu.

$CORE, işlem ücretlerini ödemek, ağ staking'i yapmak, ödüller almak ve zincir üzerindeki yönetim süreçlerine katılmak için kullanılır. Kullanıcı ödülleri, $CORE toplam arzının %25.029'unu oluşturarak toplam 525.6 milyon adettir. Daha önce Satoshi App üzerinden yapılan airdrop etkinliği ile büyük miktarda token dağıtılmıştır, bu da kullanıcıların uzun vadeli ilgisini ve sürekli katkı sağlamasını artırmayı amaçlamaktadır.

2. çeyrek airdrop planı 24,7 milyon $CORE'u serbest bırakacak, bunlardan 17 milyon katılımcılara ödül olarak verilecek, kullanıcı katılımını sürekli olarak teşvik edecek.

Mısır: Puan türev oyunları, BTC LST pazar likiditesini etkili bir şekilde çekiyor.

Corn, yakın zamanda piyasaya sürülen bir ETH L2 ağıdır. Kullanıcıları, geliştiricileri ve likidite sağlayıcılarının çıkarlarını birleştirmeyi amaçlayan, gaz ücretleri ve ekonomik teşvik aracı olarak karışık tokenleştirilmiş Bitcoin (BTCN) kullanmaktadır. Corn'un teşvik mekanizmasının merkezi, veCHAIN modelidir; CORN tokeni stake edenler ağ ödüllerinin dağılımını belirler.

Şu anda Corn ana ağı başlatmamış olmasına rağmen, birden fazla tarafla birlikte başlatılan depozito etkinliği aracılığıyla $425.8M fon toplandı ve bu, çevrimiçi olan Merlin ve BSquared gibi BTC genişleme katmanlarını önemli ölçüde aştı. Depozitolar, LBTC, SolvBTC.BBN, eBTC, PumpBTC, uniBTC ile birlikte Pendle'de sunulan havuzda yoğunlaşmış durumda ve mevcut toplam TVL'nin %85'ini oluşturuyor.

Pendle ile işbirliği yaparak BTC LST puan türev oyununu yönlendirmek

Puan türev piyasası, BTC LST'nin faiz getiren varlık olarak kritik strateji senaryolarından biridir. Pendle, Eylül ayının başında çeşitli BTC LST'leri entegre etmeye başladı. Şu anda, Corn, Pendle ve BTC LST işbirliği ile beş büyük BTC LST varlığını desteklemektedir:

• LBTC ($41.5M TVL, $1.1M 24h Hacim)
• SolvBTC.BBN ($97.5M TVL, $300K 24h Hacim)
• eBTC ($20.2M TVL, $658.4K 24h Hacim)
• PumpBTC ($60.5M TVL, $437K 24h Hacim)
• uniBTC ($70.6M TVL, $20.8K 24h Hacim)

BTC LST pazarının toplam %11.4'ünü absorbe etti, çok taraflı iş birlikleri olumlu bir etki yarattı:

BTC LST sahipleri için, puan kaldıraç piyasası çeşitli strateji oyunları sunmakta, Pendle BTC LST toplam arzının %10-30'unun ana uygulama senaryosu haline gelmiştir. Corn bu havuzlara maksimum çarpan puan teşviki sağlayarak, sahipleri katılmaya daha fazla çekmektedir.

Corn için, BTC LST erken aşamada TVL büyümesini destekleyen temel katkı faktörüdür. Şu anda bu havuzlar, Corn puan madencilik faaliyetleri içinde dışsal fayda yaratan tek uygulamadır ve gelecekteki ana ağın başlatılmasına zemin hazırlamaktadır.

TVL BootStrap Kampanyası

Corn mevcut puan madenciliği tasarımında, kullanıcı her yatırdığında eşdeğer $1 varlık, her 210 dakikada 1 Kernel puanı kazanır. Mevduatlar istediği zaman çekilebilir, ceza veya ücret yok, büyük bir esneklik sağlar. Bu etkinliğin amacı, Kernel puanlarıyla teşvik ederek başlangıç likiditesini çekmektir.

Ancak, şu anda yalnızca Pendle ile işbirliği yapılan BTC LST havuzunun somut fayda sağladığı, diğer mevduatların ağa daha fazla değer katmadığı görülüyor. Mevduatların her an çekilebilmesi esnekliği, kısa vadeli madencilik riskleri de getirmekte ve bu, Corn puanlarının şişmesine yol açabilir, bireylere dağıtılan değer beklentilerini seyreltmektedir.

BOB: Güvenli köprüleme ve güçlü ekosistem varlıkların toplanmasına yardımcı olur

BOB, Bitcoin ve Ethereum'un avantajlarını bir araya getiren yenilikçi bir karma Layer2 ağıdır. Ethereum akıllı sözleşmeleri ve EVM özelliklerini kullanarak, işlem işleme kapasitesini ve ölçeklenebilirliği artırmak için rollup teknolojisini benimsemektedir. BOB'un nihai işlem onayı Bitcoin blok zincirinde tamamlanır ve BTC PoW konsensüs mekanizmasının yüksek güvenlik garantisinden yararlanır. Şu anda BOB'un toplam TVL'si $65.7M olup, varlık yapısı çoğunlukla $WBTC'den oluşmaktadır.

BOB ekosisteminin son altı aydaki büyüme performansı şunlardan kaynaklanmaktadır:

1. Köprüleme mimarisi güven ve likidite parçalanması sorununu çözüyor
2. BTC (re) staking anlatısı altında tek tuşla akışkan staking hizmeti sunuldu.
3. Güçlü Pazar Gücü ve Ekosistem Ortaklığı

Likit Stake Hizmeti ve Ekosistem Entegrasyonu

BOB Stake, birden fazla likit staking hizmet sağlayıcısı ve DeFi platformunu entegre ederek, BOB Gateway aracılığıyla tek bir Bitcoin işlemi ile çoklu protokol staking'i gerçekleştirir. Kullanıcılar, BTC'lerini bir tıklama ile birden fazla LST protokolüne stake edebilir, bu sayede zaman ve maliyet tasarrufu sağlar. BOB Stake ayrıca kullanıcıların LST'lerini DeFi protokolleri ile derin entegrasyon sağlayarak, BTC likit staking ve DeFi uygulamaları için pratik bir giriş noktası haline gelir.

BOB Stake, Babylon staking'i merkezine alan çeşitli staking protokollerini entegre eder, SolvBTC.BBN, uniBTC, PumpBTC gibi LST'leri destekler. BOB, birçok agregatör ve cüzdan için tercih edilen BTC staking platformu haline gelmiştir.