Bitcoin 110,000 doları aştı: Değer yatırımı için şimdi gemiye binin hala geç mi?

Bitcoin fiyatı yeniden rekor kırarak 110,000 dolar eşiğini aştı ve piyasada geniş tartışmalara yol açtı. Daha önceki düşük fiyat giriş fırsatını kaçıran yatırımcılar için, şimdi gemiye binin için çok mu geç kalındığı sorusu akıllara geliyor?

Bitcoin'in gelişim sürecine baktığımızda, birçok derin geri çekilme yaşadığını ve her seferinde oldukça çekici yatırım fırsatları yarattığını görebiliriz:

• 2011: 33 dolardan 2 dolara düştü, düşüş %94
• 2013-2015 yılları: Mt.Gox olayı fiyatı 1160 dolardan 150 dolara düşürerek %86'lık bir düşüşe neden oldu.
• 2017-2018 yılları: 20.000 dolarlık zirveden 3.200 dolara düştü, düşüş %83
• 2021-2022 yılları: 69.000 dolardan 15.500 dolara düştü, düşüş %77

Bu aşırı piyasa koşullarının arkasında, Bitcoin'in benzersiz yatırım mantığı gizli:

1. Derin döngüler ve aşırı duygular fiyatın gerçek değerinden ciddi şekilde sapmasına neden olur.
2. Fiyat dalgalanmaları şiddetli, ancak sistem çökme olasılığı son derece düşük.
3. İçsel değer var ama genellikle göz ardı ediliyor, bu da "aşırı satım" durumuna yol açıyor.

Bitcoin, geleneksel varlıklar gibi finansal göstergelere sahip olmasa da, ölçülebilir bir değer sistemine sahiptir:

Arz tarafı:

• Toplam miktar 21 milyon adet sabittir.
• Her 4 yılda bir yarıya iniyor, enflasyon oranı sürekli düşüyor
• Mevcut akış oranı (S2F) modeli kıtlığın sürekli arttığını gösteriyor.

Talep tarafı:

• Aktif adres sayısı sürekli artıyor
• 50 milyondan fazla sıfır olmayan bakiye adresi
• Büyük kurumlar ve ülkeler benimsemeye başlıyor

Talep ve arz taraflarını birleştirerek Bitcoin'in değerleme çerçevesini oluşturabiliriz: S2F uzun vadeli kıtlığın arttığını gösterdiğinde ve kullanıcı etkinliği artmaya devam ettiğinde, fiyatın düşük değerlendirildiği fırsatlar ortaya çıkabilir.

Değer yatırım perspektifinden bakıldığında, Bitcoin benzersiz bir asimetrik getiri yapısı sunuyor:

• Aşağı yönlü riskler sınırlı( sistemin stabilitesi yüksek)
• Yükseliş alanı açık ( ağ etkisi sürekli genişliyor )
• Piyasa duygusu dalgalanıyor ( yanlış fiyatlama fırsatları yaratıyor )

Bu nedenle, mevcut fiyat seviyesinde bile Bitcoin hala çekici bir değer yatırım aracı olabilir. Anahtar şudur:

• İçsel değer mantığını anlamak
• Panik anında sakin kalmak
• Değerin geri dönmesini sabırla bekleyin

Gerçek değer yatırımcıları, piyasayı yükseltip düşürmekle ilgilenmezler, aksine piyasa değerini düşürdüğünde sessizce pozisyon alır ve zamanın kendi yargılarını kanıtlamasını beklerler.

Bitcoin için, şimdi gemiye binmek belki de geç değil - çünkü gerçek fırsatlar, genellikle çoğu insanın göremediği yerlerde gizlidir.