Niyete Dayalı Ticaret ve Merkeziyetsizlik Ticaret Pazarına Etkisi

Merkeziyetsizlik borsa ( DEX ) pazarı bir yenilik dalgası yaşıyor ve niyete dayalı ticaret modeli yavaş yavaş ön plana çıkıyor. Bu makale, bu yeni ticaret modelinin prensiplerini, avantajlarını ve potansiyel etkilerini inceleyecektir.

Mevcut Ana Akım İşlem Modelleri

Şu anda DEX pazarında iki ana ticaret modeli bulunmaktadır:

1. Otomatik Piyasa Yapıcı ( AMM ) modu

AMM, kullanıcıların her zaman ticaret yapmasına olanak tanıyan basit x*y=k formül tasarımını benimser. Ancak, bu model daha muhafazakar bir likidite stratejisi benimsediği için fon verimliliği düşük kalmakta ve fiyat dalgalanmaları likidite sağlayıcılarının fon kayıplarına neden olabilmektedir. Ayrıca, zincir üstü emirler, işlem önceliği ve fiyat değişiklikleri nedeniyle işlemlerin başarısız olma gibi sorunlarla karşı karşıyadır.

2. Fiyat Sorma ( RFQ ) modu

RFQ modeli, zincir dışı eşleştirme ve zincir üzeri likidasyon yöntemi kullanır. Kullanıcı önce fiyat sorar, profesyonel piyasa yapıcı fiyat teklifi sunar, kullanıcı onayladıktan sonra işlem tamamlanır. Bu model, kullanıcılar için oldukça dosttur, kayma problemi yoktur ve MEV saldırı riski bulunmamaktadır. Ancak piyasa yapıcılar için, fiyat dalgalanmalarını, sipariş geçerlilik sürelerini ve kullanıcı fiyat talep ihtiyaçlarını aynı anda yönetmek gibi çoklu zorluklarla başa çıkmaları gerekmektedir.

Niyet nedir (Intent)

Geleneksel olarak, kullanıcılar Merkeziyetsizlik uygulamaları (DApp) ile zincir üzerinde etkileşimde bulunurken tam işlem bilgilerini sunmak zorundadır. Ancak niyet bazlı işlem modeli yalnızca işlemin amacına odaklanır ve belirli yürütme adımlarını profesyonel "çözücüler" (Solver)'a bırakır.

Niyet modunda, kullanıcı yalnızca işlem amacını belirtmekle yükümlüdür, diğer detaylarla ilgilenmesine gerek yoktur. İşlem amacı dışındaki içerik Solver tarafından tamamlanacak ve nihai yürütme sonucunun kullanıcı ihtiyaçlarını karşılamasını sağlayacaktır.

Niyete Dayalı Yeni Ticaret Modelleri

Bu yeni nesil ticaret modelinde, kullanıcılar sadece siparişi başlatırken bazı koşulları belirtmek zorundadır, örneğin fiyat, süre, karşı taraf veya işlem miktarı gibi. Diğer ayrıntılar Solver tarafından doldurulur ve sipariş zincire kaydedilir. Kısacası, kullanıcı "ne istiyor" tanımlar, Solver ise "nasıl gerçekleştirileceğini" üstlenir.

Bu modelin aşağıdaki avantajları vardır:

1. Kullanıcı sıfır Gas ücreti: Kullanıcı sadece imza bilgisi vermelidir, işlemi kendisi zincire almasına gerek yoktur.
2. Verimliliği artırma: Profesyonel Solver tarafından zincir üstü işlemlerin yönetilmesi, kullanıcıların Gas ayarları gibi konulardaki zorluklarından kaçınmasını sağlar.
3. İyi bir birleştirilebilirlik: Solver, emirleri yerine getirirken büyük bir esnekliğe sahiptir ve farklı likidite kaynaklarını ve fiyat kaynaklarını birleştirebilir.

Ancak, bu modelin geliştirilmesi gereken bazı yönleri de var:

1. Kullanıcı pişman olursa, işlemi zincir üzerinde iptal etmelidir.
2. Doğrudan Ethereum'un yerel ETH'sini satmayı desteklemiyor.
3. Sipariş takibi oldukça zor.
4. Bazı koşullara ilişkin tanımlarda, DEX'in işlem gerçekleştirme ayrıntılarını önceden simüle etmesi zordur.

Uygulama Örnekleri ve Gelecek Perspektifi

Aslında, RFQ ve limit emirleri niyet temelli ticaretin basit uygulamaları olarak görülebilir. Şu anda piyasada, tanınmış bir agregatörün fusion modeli, bir anonim emir akışı protokolü, bir NFT ticaret platformunun emir verme işlevi ve bir lider DEX'in yeni ticaret modeli gibi birçok ilgili ürün bulunmaktadır.

Niyete dayalı ticaret, yalnızca geleneksel ticaret modellerini geliştirmekle kalmaz, aynı zamanda tamamen yeni ticaret biçimlerini de ortaya çıkarabilir. Tek seferlik takasın yanı sıra, belirli bir zaman ve fiyat aralığında belirli varlıkları işlemeye izin veren profesyonel piyasa yapıcılar için bir vekalet yetkilendirme yöntemi olarak da kullanılabilir; böylece (TWAP) ticareti gibi gelişmiş ticaret stratejileri, ağ ticareti, büyük miktarda kademeli alım ve zaman ağırlıklı ortalama fiyatları gerçekleştirebilir.

Teknolojinin sürekli gelişimi ve pazarın kademeli kabulü ile, niyet tabanlı ticaret modellerinin gelecekteki Merkeziyetsizlik finans ekosisteminde daha önemli bir rol oynaması bekleniyor ve kullanıcılara daha esnek, verimli bir ticaret deneyimi sunacak.