DePIN Yatırım Mantığı: Fırsatlar ve Zorluklar Bir Arada

Grayscale, yılın başında yayımladığı DePIN araştırma raporunda bazı önde gelen DePIN projelerini ve piyasa değerlerini listeledi. 2022'den itibaren, DePIN ve AI, kripto para yatırımlarının iki yeni yönü olarak görülüyor. Ancak, DePIN alanında henüz belirgin bir proje ortaya çıkmamış gibi görünüyor. Helium önde gelen bir proje olmasına rağmen, aslında DePIN kavramından bile önce ortaya çıkmıştı; Bittensor, Render ve Akash gibi projeler ise daha çok AI alanında sınıflandırılıyor.

Bu, DePIN alanının şu anda sektördeki tavanı açacak kadar güçlü bir lider projeye sahip olmadığını göstermektedir. Bu nedenle, DePIN alanında önümüzdeki 1-3 yıl içinde bazı yatırım fırsatlarının hala mevcut olabileceği düşünülmektedir. Bu makale, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan ele alacak, neden DePIN'in dikkate değer olduğunu tartışacak ve basit bir analiz çerçevesi sunacaktır. DePIN, birden fazla alt alana yayılan kapsamlı bir kavram olduğu için, bu makalede ilgili kavramları daha soyut bir açıdan açıklayacak ve aynı zamanda bazı somut örnekler de verecektir.

DePIN Yatırımına Neden Dikkat Etmeliyiz

DePIN sadece popüler bir terim değil

Öncelikle, fiziksel dünyanın altyapısını merkeziyetsizleştirmenin basit bir fikir olmadığını ve sadece "hikaye abartması" olmadığını netleştirmek gerekir; bu, uygulanabilir bir durumdur. DePIN'de gerçekten merkeziyetsizliğin bazı şeyleri "gerçekleştirebileceği" veya "optimize edebileceği" durumlar vardır.

Telekom sektörünü örnek alırsak, geleneksel iletişim operatörleri genellikle frekans lisansı müzayedelerine ve baz istasyonu dağıtımına büyük miktarda para yatırmak zorundadır. Helium Mobile ise topluluk kaynaklı bir yöntemle, erken maliyetleri her bir kullanıcıya paylaştırmakta, bireyler yalnızca 249 dolar veya 499 dolar değerinde bir hotspot cihazı alarak ağa bağlanmakta ve "mikro operatör" olmaktadır. Bu model toplam yatırımı önemli ölçüde azaltmaktadır.

AI veri alanında, geleneksel AI şirketleri, eğitim verileri elde etmek için sosyal medya platformlarına yüksek API ücretleri ödemek zorunda kalıyor ve giderek artan telif hakkı ve teknik kısıtlamalarla karşı karşıya kalıyor. Grass, dağıtılmış Web Scraping ile bu sorunu çözerek kullanıcıların tarayıcı uzantısını indirip boş geniş bantlarını paylaşmalarına olanak tanıyor, bu da kamuya açık web verilerini toplamaya yardımcı oluyor ve token ödülleri kazanıyor. Bu model, AI şirketlerinin veri edinme maliyetlerini önemli ölçüde azaltırken, verilerin çeşitliliğini ve coğrafi dağılımını da sağlıyor.

bir altyapı ve kullanıcıların kesişim noktası olarak

DePIN, altyapı projeleri ile kullanıcı odaklı projelerin avantajları ve dezavantajları arasında iyi bir denge sağlayabilir:

1. DePIN, enerji, kablosuz ağlar gibi fiziksel dünyanın gerçek ihtiyaçları üzerine inşa edilmiştir; kaliteli projeler sağlam bir ürün-pazar uyumuna ve gelir kaynağına sahiptir, kolayca yanlışlanamaz ve piyasa tarafından anlaşılması kolaydır.

2. DePIN'in aynı zamanda kullanıcı tarafında kullanım ihtiyacı vardır, dikkat çekebilir. Örneğin, kullanıcılar Grass'ın tarayıcı eklentisini indirerek kullanılmayan bant genişliğini katkıda bulunabilirler. Şu anda Grass, 2.5 milyon son kullanıcıya ulaşmıştır; bunların birçoğu kripto para kullanıcıları değildir.

DePIN yatırım çerçevesi

yön

Pazar büyüklüğü ve talep yoğunluğu açısından, 5G ve kablosuz ağlar büyük bir pazar, araç içi veriler ve hava durumu verileri küçük bir pazardır. Talebin zorunlu bir ihtiyaç mı yoksa güçlü bir ihtiyaç mı olduğu dikkate alınmalıdır. DePIN'in yalnızca geleneksel büyük pazarın küçük bir kısmını yakalaması halinde bile, kripto para alanındaki hacim oldukça göz alıcıdır.

ürün

DePIN modeli, yüksek sermaye gereksinimlerine, yüksek giriş engellerine, belirgin tekelleşme yapısına ve yetersiz kaynak kullanımına sahip sektörler için özellikle uygundur. Ürün pazar uyumunu değerlendirmek için iki ana noktaya bakılır:

1. Arz tarafı: DePIN, daha önce gerçekleştirilemeyen işlevleri yerine getiriyor mu, yoksa mevcut çözümlerle karşılaştırıldığında maliyet, verimlilik gibi konularda belirgin bir avantaja mı sahip (.

2. Talep tarafı: DePIN tarafından sunulan ürünlerin gerçek bir piyasa talebinin bulunması gerekiyor, tercihen güçlü bir ödeme isteği olmalıdır.

![Alpha fırsatları devam ediyor, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan düzenliyoruz])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-04c29fbc15f71420cba349ae59444eb4.webp(

) Donanım

Donanım, "üretim - satış - dağıtım - bakım" zaman dilimlerini kapsamaktadır. Proje, donanımı kendisinin tasarlayıp üreteceğine mi yoksa mevcut donanımları mı kullanacağına, fiyatlandırma ve satış yöntemlerine, dağıtımın ne kadar verimli olacağına ve kullanıcı bakımının ne kadar kolay olacağına dikkat etmelidir. İdeal olarak, projenin erken aşamalarında kullanıcı katılımını mümkün olduğunca azaltmak gerekmektedir.

![Alpha fırsatları devam ediyor, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan düzenliyoruz]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3ba61a02d95542ecca4d8a8b76886754.webp(

) token ekonomisi

Token mekanizması tasarımı, DePIN projelerinin en zorlu aşamasıdır. Diğer alanlardan farklı olarak, DePIN, ağın çeşitli katılımcılarını erken aşamada teşvik etmeyi gerektirir, bu nedenle genellikle projenin erken aşamalarında tokenlerin piyasaya sürülmesi gerekir.

![Alpha fırsatları hala var, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan gözden geçirme]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e5f84e2a2c1767387e29975591f6670.webp(

) takım

İdeal takım yapılandırması, teknik ve ürün uygulamasından sorumlu, ilgili geleneksel sektörde zengin deneyime sahip en az bir üye; ve token ekonomisi ile topluluk inşasında uzman, kripto kullanıcıları ile kripto olmayan kullanıcılar arasındaki tercih farklılıklarını anlayan en az bir kripto orijinal üye içermelidir.

![Alpha fırsatları hala var, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan incelemek]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cde99c2904d6a4218ac65bf8b7f9824f.webp(

) Diğer Faktörler

Regülasyon sorunları da göz önünde bulundurulmalıdır; örneğin, bazı bölgelerde yol görüntüleri ve veriler toplamanın hassasiyeti olabilir.

![Alpha fırsatları hala var, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan düzenlemek]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b54a427186f2fa1d2d5a0b7e03bfabe6.webp(

Özet

DePIN'in gerçeklikle birleşme özelliği onun gelişim döngüsünü uzatmasına rağmen, bazı projeler olumlu sinyaller göstermeye başladı. Örneğin, Helium Mobile, ağ geçişini sağlamak için T-Mobile ile iş birliği yaptı; ayrıca, Güney Amerika'ya genişleme başlatmak için Meksika'da Telefónica ile iş birliği yaptı.

DePIN'in iki belirgin avantajı şunlardır:

1. Geleneksel tekel şirketlerine kıyasla, DePIN daha esnek bir dağıtım yöntemine sahiptir ve ekosistem içinde teşvikleri hizalamak için token modelini kullanabilir.

2. DePIN'in olumlu dışsal etkiler yaratma potansiyeli var, gerçek yaşam ve diğer sektörler için değer yaratıyor ve token ekonomisi aracılığıyla tüm ekosistemi besliyor.

Ancak, DePIN birçok belirsizlikle karşı karşıya, örneğin donanım işletiminden kaynaklanan döngü belirsizliği, düzenleyici riskler, uygunluk inceleme riskleri vb.

Genel olarak, DePIN 2025'te üzerinde durulması gereken bir alan olacak ve gelecekte daha fazla ilgili araştırma sonucu yayınlanacak.

![Alpha fırsatları hala mevcut, DePIN yatırım mantığını sıfırdan oluşturma])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-699bd1c73a3a44e5b2565a2436006fee.webp(