Hong Kong, 2.0 politikası ile küresel dijital varlık inovasyon merkezi oluşturuluyor.

26 Haziran'da, Hong Kong Özerk Bölgesi Hükümeti, "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politika Beyanı 2.0" (kısaca "Politika Beyanı 2.0") yayımladı ve hükümetin Hong Kong'u dijital varlık alanında küresel bir yenilik merkezi haline getirme konusundaki kararlılığını yineledi.
"Politika Beyanı 2.0" "LEAP" çerçevesini önermektedir; bu çerçeve, hukukun ve düzenlemelerin optimize edilmesi (Hukuki ve düzenleyici akışın sadeleştirilmesi), tokenleştirilmiş ürün çeşitlerinin genişletilmesi (Tokenleştirilmiş ürün yelpazesinin genişletilmesi), kullanım senaryolarının ve sektörler arası işbirliğinin ilerletilmesi (Kullanım senaryolarının ve sektörler arası işbirliğinin ilerletilmesi), insan ve ortaklık gelişimi (İnsan ve ortaklık gelişimi) gibi konuları içermektedir.
"Hukuk ve düzenlemeleri optimize etme" içeriği, Hong Kong hükümetinin dijital varlık ticaret platformları, stabilcoin émisyoncuları, dijital varlık ticaret hizmet sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmet sağlayıcılarını kapsayan birleşik ve kapsamlı bir dijital varlık hizmet sağlayıcıları düzenleme çerçevesi inşa ettiğini gösteriyor.
"Politika Beyanı 2.0"da, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olduğu, lisans ve kayıt işlemlerinden sorumlu olduğu, standartlar belirlediği, düzenleyici süreçleri optimize ettiği ve farklı dijital varlık düzenleme çerçeveleri altında potansiyel düzenleyici arbitrajı azalttığı belirtilmiştir; Hong Kong Para Otoritesi ise bankaların ön cephe düzenleyici kurumu olarak dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
"Uygulama senaryolarının ve sektörler arası iş birliğinin teşvik edilmesi" bölümünde, "Politika Bildirgesi 2.0" stabil coinleri ve diğer tokenleştirilmiş projeleri desteklemekte, stabil coinlerin ödeme aracı olarak kullanılmasını tartışmaktadır.
"Politika Bildirgesi 2.0" stabilcoinlerin geleneksel sistemin dışında maliyet etkin bir alternatif sunduğunu, ödemeleri, tedarik zinciri yönetimini ve sermaye pazar aktivitelerini yenileme potansiyeline sahip olduğunu belirtmektedir. Hong Kong hükümeti, 1 Ağustos 2025'ten itibaren stabilcoin ihraççıları için bir düzenleme sistemi uygulayacak ve rezerv varlık yönetimi, stabilite mekanizması, geri ödeme süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda ilgili gereklilikleri belirleyecektir.
"Politika Beyanı 2.0" gösteriyor ki, sınır ötesi ticaret ve ödeme işlemlerine katılan birçok işletme, maliyetleri düşürmek ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stablecoin kullanma konusunda büyük ilgi gösteriyor. Stablecoin'in potansiyelini tam olarak ortaya çıkarmak amacıyla, hükümet ve düzenleyici kuruluşlar, Hong Kong'daki lisanslı stablecoin édisyoncularının araştırma ve uygulama planlarını teşvik etmek için uygun bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacak, ekonomik faaliyetlerdeki gerçek sorunları çözmek için. Hong Kong hükümeti, lisanslı stablecoin'lerin nasıl test edileceği ve kullanılacağı konusunda piyasa katılımcılarından öneriler beklemektedir, örneğin hükümet ödemelerinin etkinliğini artırmak için.
Ayrıca, Dijital Liman, gelecekteki uygulama potansiyeline sahip, simgesel ve piyasa etkisi olan başvuru projelerine finansman sağlamak için blok zinciri ve dijital varlık pilot destek programını başlatacaktır.
Aşağıda "Politika Beyanı 2.0" metni yer almaktadır:
Hong Kong dijital varlık geliştirme politikası bildirgesi 2.0
Vizyon: Güvenilir ve yenilikçiliği teşvik etmeye kendini adamış bir dijital varlık merkezi inşa etmek.
Hong Kong Özel İdare Bölgesi Hükümeti, Hong Kong'u küresel bir dijital varlık merkezi haline getirmek için kararlıdır - yeniliklerin kontrol edilebilir risk ortamında gelişmesine izin veren ve gerçek ekonomiye ve finansal piyasalara somut faydalar sağlayan, güvenilir bir pazar.
Hong Kong Mali İşler ve Hazine Dairesi tarafından yayımlanan "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politika Bildirgesi 2.0" ("Politika Bildirgesi 2.0"), Hong Kong'un küresel dijital varlık pazarının sürekli evrimine aktif bir yanıtıdır. "Aynı iş, aynı risk, aynı kurallar" ilkesine bağlı kalarak, "Politika Bildirgesi 2.0", sektörü geliştirmek, kapsayıcı finansmanı teşvik etmek, insan kaynağını yetiştirmek ve aynı zamanda yatırımcıları korumak ve finansal güvenliği sağlamak için öngörücü stratejiler çizmeyi amaçlamaktadır. Bu, Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak lider konumunu pekiştirmektedir.
"LEAP": Güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomiye derinlemesine entegre dijital varlık ekosistemine geçiş
2022 Ekim ayında yayımlanan ilk "Politika Beyanı"na dayanan önlemler arasında sağlam bir düzenleyici çerçeve oluşturmak, dijital varlık borsa yatırım fonları ("ETF") gibi yenilikçi ürünler sunmak, perakende katılımına izin vererek yatırımcı kanallarını genişletmek ve yeşil tahvil tokenizasyonu gibi deneysel projeleri başlatmak yer alıyor. Hong Kong artık hazır, güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomiye derinlemesine entegre bir dijital varlık ekosistemine doğru ilerliyor ("LEAP"). Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu ("SFC") daha önce "ASPIRe" yol haritasını açıkladı; bu yol haritası, Hong Kong'un dijital varlık ekosistemini sürekli değişen bir ortamda geleceğe taşımayı amaçlıyor ve yatırımcı koruması ile piyasa rekabeti arasında denge sağlamak için uyumlu düzenlemeler ve ürün çerçeveleri (örneğin, türev ürün ticareti) gibi bir dizi önlem uygulamayı hedefliyor. "Politika Beyanı 2.0", dijital varlık ticaretinin likiditesini artırmaya ve daha çeşitli dijital varlık ürünleri sunumunu teşvik etmeye odaklanarak Hong Kong'un küresel dijital varlık merkezi olarak konumunu güçlendirmeyi öngörüyor. Hükümet ve düzenleyici kurumlar, piyasa katılımını teşvik etmek ve likidite ile sağlıklı bir rekabet ortamı oluşturmak için dünya genelinden kaliteli dijital varlık hizmet sağlayıcılarını da memnuniyetle karşılıyor.
Bu vizyon ve hedeflerin gerçekleştirilmesi için, gerçek ekonomi ve finansal piyasalara derinlemesine entegre, geleceğe yönelik bir dijital varlık ekosistemi oluşturmayı amaçlıyoruz. Bu doğrultuda, bir dizi stratejik politika yönelimi öneriyoruz ve buna uygun önlemler alacağız. Politika yönelimleri ve önlemleri belirlerken, mevcut teknolojinin sınırlamalarından etkilenmemeye ve dijital varlıkların gelecekteki gelişimine uyum sağlamaya özen gösteriyoruz; ayrıca gerçek ekonomi ve finansal sistemle entegre olarak sürdürülebilir büyümeyi gerçekleştirmeyi hedefliyoruz. Bu önlemler "LEAP" çerçevesinde şekillenecek ve şunları içerecektir: ("L"egal and regulatory streamlining) yasal ve düzenleyici süreçlerin iyileştirilmesi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) tokenleştirilmiş ürün çeşitliliğinin artırılması, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) kullanım senaryolarının ve sektörler arası iş birliklerinin ilerletilmesi, ve ("P"eople and partnership development) yetenek ve ortaklıkların geliştirilmesi, böylece güvenilir, yenilikçi ve dinamik bir dijital varlık ekosistemi oluşturulacak ve Hong Kong'un küresel finansal yapısındaki lider konumu güçlendirilecektir.
(“L”egal ve düzenleyici akışkanlaştırma) hukukun ve düzenlemenin optimize edilmesi
(a) Birleşik ve kapsamlı bir düzenleyici çerçeve
2022'den bu yana elde edilen ilerlemelere dayanarak, hükümet, dijital varlıkları düzenlemek için düzenleyici kurumlar ve endüstri paydaşları ile işbirliğini sürdürecek, Hong Kong'un dijital varlık ekosisteminin sürdürülebilir ve sorumlu bir şekilde gelişmesini sağlamak için kapsamlı bir yasal ve düzenleyici çerçeve geliştirecektir. Bu sistem, dijital varlık borsalarını, stablecoin ihraççılarını, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarını ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarını kapsamaktadır ve yatırımcı ile tüketici korumasını merkezine almaktadır. Bir sonraki adımda, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcıları için lisanslama mekanizması hakkında kamu danışmanlığı yapılacaktır; bu, yatırımcıların yüksek likidite, büyük hacimli işlemler ve güvenli saklama varlıkları arayışındaki ihtiyaçlarını karşılamak amacıyla gerçekleştirilecektir. Hükümet, Dijital Varlık Ticaret Hizmeti Sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olarak Sermaye Piyasası Kurulu'nu belirlemeyi, lisanslama ve kayıt işlemlerini yürütmeyi, standartlar geliştirmeyi, düzenleyici süreçleri optimize etmeyi ve farklı dijital varlık düzenleme çerçevelerindeki potansiyel düzenleyici tahvilleri azaltmayı önermektedir. Hong Kong Para Otoritesi ise ("Para Otoritesi") bankaların ön çizgi düzenleyici kurumu olarak, dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
Aynı şekilde, Sermaye Piyasası Kurulu, dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarının ana denetim otoritesi olarak görev yapacak, lisans verme ve kayıt işlemlerinden sorumlu olacak ve standartlar belirleyecektir. Merkez Bankası ise bankaların dijital varlık saklama faaliyetlerini denetleyen ön hat denetim otoritesi olarak görev alacaktır.
Bu birleşik ve kapsamlı düzenleme, piyasanın güvenilirliğini artıracak, daha geniş dijital varlık etkinliklerini ve büyük işlemleri teşvik edecek ve piyasa katılımcılarına net rehberlik sağlayacaktır. Bu düzenleme ayrıca etkili risk yönetimini destekleyecek ve likidite sağlayacak, piyasa inovasyonunu teşvik etmek ve yatırımcıları korumak için dengeli bir ekosistem oluşturulmasını sağlayacaktır. Çerçevenin teknoloji ve piyasa gelişmelerine uyum sağlayabilmesi için düzenli olarak gözden geçirilecek ve paydaşlarla yakın iletişim kurulacaktır.
Bu arada, Hong Kong, dijital varlıklarla ilgili uluslararası standartları uygulamaya devam edecektir; bunlar arasında Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonu'nun "Kripto ve Dijital Varlık Pazar Politika Önerileri", Finansal İstikrar Konseyi'nin "Küresel Kripto Varlık Faaliyetleri Düzenleme Çerçevesi", Basel Bankacılık Denetim Komitesi'nin "Kripto Varlık Risk Yönetimine İlişkin İhtiyatlı Yaklaşım" ve Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü'nün vergi şeffaflığını teşvik etmek için hazırladığı "Kripto Varlık Beyan Çerçevesi" bulunuyor.
(b) Tokenizasyon hukuku ve düzenleme incelemesi
Gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenleştirilmesi, yeni teknolojiler ile geleneksel finansın entegrasyonu için fırsatlar sunmakta; ekonomik faaliyetleri ve finansal piyasa yapılarını yenileyerek verimliliği artırmak, maliyetleri düşürmek, şeffaflığı güçlendirmek ve yatırımcı katılımını teşvik etmekte. Bu potansiyellerden tam anlamıyla faydalanmak için net, açık ve erişilebilir hukuki ve düzenleyici sistemler şarttır. Hazine Dairesi ve Finansal İdare, ilgili hukuki ve düzenleyici çerçeveyi gözden geçirmek için öncülük edecek; uluslararası deneyimler ve uygulamalara referansla, Hong Kong'da tokenleştirmenin daha fazla uygulanmasını teşvik etmeyi amaçlayacaktır. İnceleme sürecinin başlangıcında, konsept doğrulama aşamasını geçmiş olan tahvil piyasasına odaklanılacak; ayrıca diğer gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenleştirilmesine referans sağlaması beklenmektedir. Tokenleştirilmiş tahvillerin ihraç ve işlem süreçlerini, bunlarla sınırlı olmamak kaydıyla, uzlaşma, kayıt ve raporlama gereklilikleri dahil olmak üzere, kapsamlı bir şekilde gözden geçirecektir. İnceleme sürecinde, hükümet hukuk uzmanları ve sektördeki paydaşlarla işbirliği yapacak; inceleme sonuçlarının ve ilgili iyileştirme önerilerinin uygulanabilir olmasını ve gelecekteki gelişim ihtiyaçlarını karşılamasını sağlamak için çalışacaktır, Hong Kong'u bu yenilikçi alanda bir öncü haline getirmek için.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）tokenleştirilmiş ürün çeşitliliğini genişletmek
(c) Tokenleştirilmiş devlet tahvili ihraçlarının standartlaştırılması
Hükümet, toplamda yaklaşık 6.8 milyar HKD olan tokenleştirilmiş yeşil tahvilleri iki kez ihraç ederek, tokenleştirme planlarının faydalarını önceden göstermiştir. Bu temele dayanarak, hükümet, tokenleştirilmiş devlet tahvillerinin ihraç edilmesini düzenli hale getirecek ve farklı para birimleri ile vade düzenlemeleri ve diğer yenilikçi seçenekleri keşfedecektir. Hükümet, bu adımla piyasaya istikrarlı ve yüksek kaliteli dijital tahviller sunarak erişilebilirliği artırmayı ve daha geniş bir yatırımcı kitlesini çekmeyi hedeflemektedir. Tokenleştirmenin avantajlarını daha da artırmak amacıyla, Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Para Otoritesi, sektör uzmanlarıyla iletişimi sürdürecek, piyasanın farklı yönleri hakkında görüş alacaklardır; bu görüşler arasında dijital para birimlerinin dahil edilmesi ile işlem verimliliğinin artırılması, ikinci el piyasa işlem uygulama senaryoları ve yerel tahvil piyasasına yatırımcı katılımının daha da genişletilmesi gibi konular bulunmaktadır. Hükümet, tokenleştirilmiş tahvilleri öncülük ederek ve bunları düzenli hale getirerek, küresel bir standart oluşturmayı, bu teknolojiye olan güveni artırmayı ve kamu-özel sektörün benimsemesini teşvik etmeyi amaçlamaktadır.
(d) Gerçek dünya varlıkları ve finansal varlıkların tokenize edilmesi için teşvikler sağlamak
Gerçek dünya varlıkları ve finansal piyasa araçlarının tokenleştirilmesi, Hong Kong pazarının verimliliğini, erişilebilirliğini ve potansiyel likiditesini artırabilir. Hong Kong Para Otoritesi'nin Ensemble projesi aracılığıyla (burada Sermaye Piyasası Komisyonu ana iş ortağıdır ve varlık yönetimi sektörünün katılımını birlikte yönlendirmektedir), tokenleştirilmiş geleneksel finansal ürünlerin (örneğin, para piyasası fonları ve diğer fonlar) yanı sıra gerçek dünya varlıklarının (örneğin, elektrikli araç şarj istasyonları) gelir akışları için yenilikçi uygulama senaryolarını teşvik etmektedir. Para Otoritesi, süreçleri basitleştirmek ve likiditeyi artırmak için bankalar arası tokenleştirilmiş mevduatların uzlaşmasını kolaylaştıracak bir Ensemble altyapısı oluşturmayı düşünmektedir.
Londra Metal Borsası (LME), Hong Kong'u küresel depo ağı içindeki lisanslı teslimat noktası olarak dahil etti ve Hong Kong'daki depo işletmecilerinin Londra Metal Borsası kayıtlı markalarının metallerini depolamasına onay verdi. Emtia ticareti ekosistemini daha da geliştirmek için hükümet, piyasanın depolama planlarında tokenleştirme ve fiziksel varlık izleme teknolojilerini uygulamasını teşvik ediyor. Token oluşturma teknolojisi, küresel depoların tanımlayıcı etiketi olarak hizmet edebilir, metal varlıklarını ve sürdürülebilirliği gibi ilgili verilerin izlenmesine yardımcı olur ve Hong Kong'un küresel depo ağına daha fazla entegrasyonunu teşvik eder.
Hükümet, tokenleştirme planlarını genişletmek için çabalarını artıracak, daha geniş varlık ve finansal araçların tokenleştirilmesini teşvik edecek ve bu teknolojinin farklı alanlardaki, altın gibi değerli metaller, renkli metaller ve güneş panelleri gibi yenilenebilir enerji kaynakları gibi çok çeşitli uygulamalarını sergileyecektir.
Şu anda, Hong Kong Borsa ve Sözleşmeler İdaresi'nde işlem gören tüm borsa yatırım fonları (ETF) devredilirken damga vergisinden muaf tutulmaktadır. Tokenizasyon pazarının gelişimini teşvik etmek amacıyla, hükümet bu damga vergisi muafiyetinin tokenize edilmiş ETF'ler için de geçerli olduğunu açıklayacaktır. Bu muafiyet temelinde, hükümet piyasa katılımcılarını, borsa yatırım fonlarının tokenizasyonunun avantajlarını tartışmaya davet etmektedir; örneğin, para piyasası ETF'leri, bunları lisanslı dijital varlık ticaret platformlarında veya diğer platformlarda ikincil piyasa işlemlerine dahil ederek. Geleceğe bakıldığında, hükümet mali etkiler ve piyasa gelişimi gibi faktörleri göz önünde bulundurarak, diğer Sermaye Piyasası Kurulu onaylı fonların tokenizasyon sonrası devri için vergi düzenlemelerini gözden geçirmeye açık bir tutum sergileyecektir.
Hükümet, belirtilen dijital varlıkların özel olarak satılan fonlar ve aile yatırım kontrol araçları için kazanç vergisi muafiyetinden yararlanabilecek nitelikli işlemlere dahil edilmesini belirten bir yasama önerisi sunacaktır. Öneri yasama meclisinden geçerse, vergi muafiyeti 2025/2026 vergi yılı itibarıyla yürürlüğe girecektir.
("A")rttırmak kullanım durumları ve sektörler arası işbirliği
(e) Stabilcoin ve diğer tokenleştirilmiş projeleri destekleme, stabilcoinlerin ödeme aracı olarak kullanılmasını tartışma
Stabilcoin, geleneksel sistemlerin dışında maliyet etkin bir alternatif sunarak, ödeme, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye pazarı faaliyetlerini yenileme potansiyeline sahiptir. Hükümet, 1 Ağustos 2025 itibarıyla stabilcoin émisyoncuları için düzenleme sistemi uygulamaya koyacaktır. Bu sistem, rezerv varlık yönetimi, istikrar mekanizmaları, geri ödeme süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda uygun gereklilikler belirleyerek, yukarıda belirtilen vizyonun temelini oluşturmaktadır. Bu düzenleyici gereklilikler, stabilcoin'in emisyonunun istikrarını ve güvenilirliğini sağlamaya yardımcı olurken, yerel ve uluslararası kullanımında güvenilirliğini artırır. Sınır ötesi ticaret ve uzlaşma işleriyle ilgilenen birçok işletme, maliyetleri düşürmek ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stabilcoin kullanma konusunda yoğun bir ilgi göstermiştir. Stabilcoin'in potansiyelini tam olarak ortaya çıkarmak amacıyla, hükümet ve düzenleyici kuruluşlar, Hong Kong'daki lisanslı stabilcoin émisyoncularının farklı uygulama senaryolarına araştırma ve uygulama yapmaları için uygun bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici kılavuzlar sağlayacaktır; bu, ekonomik faaliyetlerdeki somut sıkıntıları çözmeye yönelik olacaktır. Hükümetin desteğini göstermek ve öncülük etmek amacıyla, piyasa katılımcılarının hükümetin lisanslı stabilcoin'leri nasıl deneyebileceği ve kullanabileceği konusunda önerilerini memnuniyetle karşılamaktadır; örneğin, hükümet ödemelerinin etkinliğini artırmak için.
(f) Düzenleyici kurumlar, uygulayıcı kurumlar ve teknoloji sağlayıcılarının iş birliğini teşvik etmek
Hong Kong'un dijital teknoloji kuluçkası olarak, Dijital Liman, Hong Kong'un tokenleştirme projelerini büyük ölçüde desteklemekte ve Hong Kong Para Otoritesi ile Ensemble projesinde iş birliği yaparak, girişimcilere yenilikçi finansal teknoloji çözümlerini keşfetmeleri için canlı bir ortam sunmaktadır. Tokenleştirme projelerinin gelişimini daha da desteklemek için Dijital Liman, ilgili dijital varlık sektöründeki paydaşlarla iş birliği yapacak, kuluçka ekosistemini kullanarak destek sunacak, bu destek ticari eşleştirme fırsatları, teknik destek, sektör uzmanları rehberliği ve dijital varlıklar ile Web3'e dair hızlandırıcı programlara katılımı içermektedir. Tokenleştirme çözümleri ile ilgilenen girişimciler ve şirketler, yenilikçi fikirleri denemelerine ve ticarileştirmelerine olanak tanıyan özel kaynaklardan faydalanacaktır. Dijital Liman ayrıca, gelecekteki uygulama potansiyeline, simgesel niteliğine ve piyasa etkisine sahip başvuru projelerine fon sağlamak için bir blok zinciri ve dijital varlık pilot hibe programı başlatacaktır. Fonların yanı sıra, Dijital Liman bu şirketlere destek sağlayacak ve ilgili paydaşlarla koordinasyon sağlayarak pilot projelerin uygulanmasını gerektiği şekilde destekleyecektir.
Hükümet Yatırım Tanıtım Ofisi'nin özel ekibi, desteklemeye hazır ve memnuniyetle karşılıyor.