Çift Token Modeli: Kripto Varlıkların Kullanımı ve Tutulmasıyla İlgili Klasik Çelişkiyi Çözme

Blockchain alanında, çift token modeli tek token modeline kıyasla daha mı avantajlı? Ana akım blockchain ağlarının kısa vadede token modelini değiştirmesi pek olası olmasa da, bu soru giderek blockchain geliştiricilerinin dikkate aldığı bir araştırma konusu haline geliyor.

Geleneksel tek token modeli şüphesiz bazı avantajlara sahiptir, örneğin yüksek likidite, basit yapı gibi. Ancak, yalnızca çift token modeli, blok zincirinin uzun süredir var olan ekonomik çelişkilerini gerçekten çözebilir: Ağın gerçek kullanımı, ağın büyümesini engellemektedir.

Sorunun Kaynağı

Temelde, tüm blok zincirlerinin ortak bir amacı vardır: işlem kayıtlarını güvenilir bir şekilde tutmak, ekonomik değeri depolamak ve ağın gelişimini teşvik etmektir. Uygulama biçimleri farklılık gösterse de, gelişim yönleri temel olarak benzerdir.

Şu anda, neredeyse tüm blockchain ekosistemleri tek bir token'e dayanıyor; bu token projenin değerini yansıtmakta, aynı zamanda değer saklama (hisse senetlerine benzer), değişim aracı (para), madencilik ödülü ve işlem ücreti ödeme aracı olarak görev yapmaktadır. Sorun burada başlıyor.

Şifreleme varlık sahipleri projenin başarılı olmasını umuyor, token satın alıyorlar çünkü teknolojiye güveniyorlar, geliştirme ekibine inanıyorlar ve projenin ve onun yerel varlıklarının iyi bir gelişme göstereceğine inanıyorlar.

Ancak, eğer token'ları Gas ücretlerini ödemek için kullanırlarsa, tüm proje ekosistemindeki payları azalır. Öte yandan, token'ları tüketmeyi reddederlerse, ağın gerçek kullanım değerini görmezden gelmiş olurlar.

Bu çelişki basit görünse de, uzlaştırması zordur. Normal para birimlerinden farklı olarak, kripto varlıklar zamanla büyük ölçüde değer kazanma potansiyeline sahiptir ve bu da uzun vadeli yatırımcıları çekmektedir. Blok zinciri açısından bakıldığında, bu geliştiricilerin çaba göstererek oluşturduğu birleşik topluluğun oluşumuna yardımcı olur ve bu olumlu bir işarettir.

Kullanıcıların, protokolü aktif bir şekilde kullanarak (ve Gas ödeyerek paylarını azaltarak) ve kazanç sağlamayı bekleyerek tokenleri tutma arasında seçim yapması, hem ekonomik hem de duygusal bir çatışmadır.

Başka bir önemli sorun, bazı ekosistemlerde kullanıcıların token tüketiminin, yönetişim modelindeki yetki ve etki düzeylerinin azalmasına yol açmasıdır. Bu, kullanıcıların değerli tokenlerini "harcamak" konusunda zincir üzerindeki protokollerde daha isteksiz hale gelmelerine neden olmaktadır.

Ekonomik Çözümler

İdeal olarak, kullanıcılar yalnızca işlem yapmak için token tüketmemelidir. Bu, Starbucks hisseleriyle kahve almak veya Apple hisseleriyle en son iPhone'u satın almak gibidir. Ağın yoğunluğu, Gas ücretlerinin artmasına neden olduğunda, bu his özellikle güçlüdür.

Bu yıl Şubat ayında, tanınmış bir blok zinciri platformunun Gas ücreti ilk kez 20 doları aştı ve tarihi bir zirveye ulaştı. Bu platformun sadık kullanıcıları için, her seferinde 20 dolarlık bir token ile işlem yapmak, bir çekilişten önce bir lotoyu kaybetmek gibi. Nihayetinde, bu 20 dolar beş yıl sonra 200 dolara değerlenebilir.

İki tokenli ekonomik model bu sorunu çözebilir. Bu modelde, bir token yönetişimden sorumludur, diğeri ise yalnızca Gas ödemeleri için kullanılır. Böylece, birincisinin sahipleri ağın "sahibi" olarak kabul edilir, çünkü projelerin yönünü etkileme hakkına sahipler. Aynı zamanda, Gas ödemeleri için kullanılan token ana varlıktan tamamen ayrıdır ve "protokolü kullanmanın hakları azaltacağı" sorununu çözer.

Çift token sistemi şu anda hala azınlıkta, bu muhtemelen geleneksel blok zinciri projelerinin token modellerini tamamen değiştirmeye istekli olmamasından kaynaklanıyor. Geçmişte bazı blok zinciri çatallaşmalarının getirdiği olumsuz etkileri gördük. Protokolün temel kurallarını değiştirmek için ayrı bir Gas tokeni getirmek büyük bir karar.

Ancak, yeni nesil blok zinciri, yönetim/ödeme ve teşvik/Gas için ayrı tokenler çıkarmanın faydalarını kabul etmiştir. Sadece kamu zinciri değil, birçok GameFi projesi, stablecoin protokolleri ve borç verme/finansman platformu da çift token sistemi benimsemiştir, böylece kullanıcılar artık likiditeden feragat etmek veya kıt zincir içi kaynaklar için rekabet etmek zorunda kalmazlar.

Birçok proje farklı çift token modelini deniyor, bu denemeler sektörün gelecekteki gelişim yönünü temsil ediyor.

Elbette, her deneysel teknoloji gibi, protokol tasarımının kendisi riskler içerebilir. Tanınmış bir blok zinciri projesinin çöküşü bunu kanıtladı; bu proje, ABD doları cinsinden değerlenen stablecoin'leri desteklemek için yerel varlıklar kullanıyordu. Araştırmacılar, çöküşten önce bu ağın tasarımının stablecoin'leri kısa pozisyona sokma motivasyonu yarattığını belirttiler; bu sorun, diğer çift token sistemlerinde önlenebilir.

İki Token Destekli Ekosistem

Mevcut projeler, çift token sisteminin ekonomik olarak makul olduğunu kanıtlamıştır. Çift token modeli genellikle aşağıdaki özelliklere sahiptir:

Öncelikle, ana tokenin toplam arzı sınırlıdır ve yönetişim, SOV (ses payı) veya temettü için kullanılır. Genellikle halka açık satış veya hediye dağıtımı yoluyla dağıtılır.

Buna karşılık, yardımcı tokenler (veya kullanım tokenleri) sınırsız veya esnek bir arz miktarına sahiptir. Zincir üstü ödemeler ve Gas için kullanılır ve ekosistem katılımcılarına veya ana token sahiplerine ödül olarak verilir.

Ekonomik faaliyet büyüme oranı enflasyon arz oranını aştığında, kullanım token'larının fiyatı yükselir. Kullanım token'larının getiri oranı arttıkça, ana token'ın talebi ve fiyatı da artacaktır, ta ki getiri oranı yeni bir dengeye ulaşıncaya kadar.

Son olarak, pratik token, ekonomik faaliyetler aracılığıyla ana token için olumlu geri bildirim yaratır.

Bu model takip edilerek, kullanıcıların protokolü aktif bir şekilde kullanmaları ile uzun vadeli yatırım yapmaları arasındaki ekonomik/duygusal çatışmalar çözülebilir. Kullanışlı tokenler, sürekli teşvik ve sistem büyümesi için kullanıldığında, ana token sahipleri aynı zamanda zincir üzerindeki etkinliklere katılmaya ve ağı korumaya teşvik edilir.

Blok zinciri gibi öncü teknoloji alanlarında, yenilikçi düşünceleri kabul etmemiz gerekiyor. İki token modeli artık garip bir hayal değil, yukarıda belirtilen çelişkileri çözmek için uygulanabilir bir çözüm. Blok zinciri ekonomisi açısından, iki token modeli gerçekten tek token modelinden daha üstündür.