Bitcoin Spot ETF, boğa koşusu ile başlatılması tahmin ediliyor

Bu metin, Bitcoin Spot ETF'sinin onaylanma süresi ve boğa koşusunun başlangıç zamanının önceden tahmin edilmesine dair bir analizdir. İçerik oldukça uzun olduğu için, okuma kolaylığı açısından sonuçlar metnin başına konulmuştur, gelecekteki altı ay boyunca Bitcoin Spot ETF'sinin onaylanma tarihini birlikte tanık olmak için kaydetmenizi öneririm.

Bir, ETF'nin boğa koşusunun başlama zamanı tahmini ile

boğa koşusu senaryo tahmini

Önceki kurum yatırım ürünlerinin geçiş süresine bakarak, şu anda en olası senaryo:

1. 2024'te Bitcoin Spot ETF başvurusunun onayı ( Fed'in faiz artırımlarını durdurması veya piyasada faiz artırımı beklentisi olmaması )
2. 2024 Nisan'da Bitcoin Spot ETF'si yürürlüğe girecek ( Bitcoin yarılanmasından önce, fon çekmeye yardımcı olacak )
3. 2024 Temmuz'da Bitcoin boğa koşusu resmi olarak başlıyor ( yarılanma sonrası ayarlamalar ve para genişlemesi beklentileri gerçekleşiyor )
4. 2024 Eylül'ünde Fed faiz indirim döngüsüne başlayacak, para arzını genişletme politikası ( faiz indirim beklentileri risk piyasası 1-2 ay önceden gerçekleşecek, GDP>CPI göstergesi referans alınabilir )

Boğa koşusunun resmi olarak Temmuz civarında başlayacağını, ETF'nin geçerli olduğu zamandan ziyade, yarılanmadan 2-3 ay sonra genellikle bir ayarlama dönemi olacağı için belirtiyoruz. Mevcut makro piyasa faiz indirim beklentisi döngüsünü göz önünde bulundurarak, zamanı Temmuz olarak belirledik.

2020 yılının boğa koşusu başlangıcını gözden geçirmek

• Kasım 2019: Bir kurum, düzenleyici otoritelere Bitcoin yatırım fonu kayıt başvurusu yaptı.
• Ocak 2020: Bu yatırım fonu, düzenleyici standartlara uygun ilk dijital varlık aracı olarak kayıt onayı aldı.
• Nisan 2020: Bu Bitcoin trustu resmi olarak yürürlüğe girdi ve hızla büyüdü.
• 2020 yılında bu kurumun bir boğa koşusu, kripto piyasasına yaklaşık 10 milyar doların üzerinde yeni fon sağladı, toplam piyasa artışı muhtemelen 100 milyar seviyesine ulaşabilir.

Bu boğa koşusunun muhtemel başlangıç noktası ve ek sermaye.

2020'de 10 milyar doların girişi, piyasaya yaklaşık 100 milyar seviyesinde ek fon sağladı, 2021'de kripto piyasanın toplam piyasa değeri en yüksek 3 trilyon oldu, 2019'a göre yaklaşık 30 kat arttı.

Aynı ölçekte hesaplandığında, bu boğa koşusunun gerçekleşmesi için 100 milyar üzerinde bir sermaye girişi gerekmektedir. Büyük varlık yönetim şirketlerinin Bitcoin ETF'si başvurusu, bir sonraki boğa koşusunun gerekli bir koşulu olarak değerlendirilebilir. ETF'nin gerçekten onaylanması yaklaşık altı ay sürecektir.

Beklentilere göre ETF'nin ek fonları 25.5 milyar doları aşacak, ancak bu yine de büyük bir boğa koşusunu tetiklemek için yeterli olmayacak. Diğer bir gerekli şart, piyasada yeterli para likiditesinin bulunmasıdır. Bitcoin Spot ETF'sinin onaylanması, kripto piyasasına yüz milyar dolar likidite getirmesi ve toplam piyasa değerinin en az trilyon seviyesinde artması bekleniyor, bu da dünya çapında piyasa değeri en yüksek şirketi aşma potansiyeline sahip.

Bir sonraki boğa koşusunun başlangıcı için 3 gerekli şart

1. Düzenleyici kurumlar aracılığıyla spot Bitcoin ETF
2. Bir sonraki Bitcoin yarılanması
3. Para arzı genişlemesi, piyasa likiditesinin aşırı olması

ETF zaman tahmini özeti

1. 2024 Ocak ayında Bitcoin spot ETF başvurusu (, Fed'in faiz oranlarını artırmayı durdurması )
2. 2024 Nisan'da yürürlüğe girecek ( Bitcoin yarılanmasından önce )
3. 2024 Temmuz Bitcoin boğa koşusu resmi olarak başlayacak ( yarıdan sonra ayarlama ve para genişlemesi beklentileri gerçekleşecek )
4. 2024 Eylül'ünde Fed faiz indirme döngüsüne başlayacak, para politikası gevşetilecek ( faiz indirim beklentisi risk piyasası 1-2 ay önceden gerçekleşecek, GDP > CPI göstergesi referans alınarak )
5. Bitcoin spot ETF, piyasaya yüz milyar dolarlık likidite getirecek.

İki, ETF onaylandıktan sonraki piyasa performans tahmini

Tarihteki altın ETF'sinin geçiş sürecini dikkate alarak, Bitcoin Spot ETF'sinin geçişinden sonraki piyasa performansını şu şekilde tahmin ediyorum:

1. ETF onayının geçmesinden önce piyasalarda süregelen beklentiler olumlu olarak değerlendirilebilir.
2. ETF onaylandıktan sonra hala küçük bir sıçrama olacak
3. ETF işlemeye başladıktan kısa bir süre sonra, zirveye ulaştıktan sonra büyük bir düşüş yaşanabilir, bu da ETF'nin önceki fiyatının altına düşmesine neden olabilir.

Rasyonel analiz, ETF'nin onaylanması büyük boğa koşusunun hemen geleceği anlamına gelmez. Çünkü:

1. ETF, piyasa duygusunu daha fazla etkileyerek, borsa içindeki fonların fiyatları etkilemesini sağlar.
2. Dünya ekonomisi henüz toparlanmadı, para politikası son derece sıkı, fonların sürekli girişi zor.
3. Yüksek seviyelerde dalgalanma olasılığı oldukça büyük, ancak kalıcı olması zor.
4. Ayı piyasasında önemli bir olumlu gelişme, kayıpları görecektir, boğa piyasası %100 artış gösterebilir, ayı piyasası ise yalnızca %30 artış gösterebilir.
5. Son dönemde ABD borsalarının performansı büyük etki yarattı, ABD borsaları düştüğünde Bitcoin'in bağımsız bir hareketi olması zor.

Altın ETF'sinin geçmişini gözden geçirmek

• 2003 Mart: Avustralya, dünyanın ilk altın ETF'sini piyasaya sürdü.
• Ekim 2004: ABD düzenleyici kurumları ilk altın ETF'sini onayladı
• Kasım 2004: ABD altın ETF'si resmen işlem görmeye başladı

O dönemde ABD ekonomik ortamı nispeten istikrarlıydı, GSYİH büyüyordu, işsizlik oranı düşüktü, enflasyon makuldü. Para politikası nispeten genişti, faiz oranları düşüktü ve bu da altının performansını destekledi.

Altın ETF'sinin onaylanmasından sonraki performansı:

1. İlk ETF onaylandıktan sonra büyük bir artış gösterdi, ABD ETF'lerinin işlem görmeye başlamasına kadar devam etti.
2. Amerika ETF onaylandıktan sonra hafif bir sıçrama devam etti
3. Amerika ETF'si işlem görmeye başladıktan sonra iki ay içinde yaklaşık %9 düştü ve ETF'nin geçiş fiyatının altına düştü.

Altın ETF'leri, daha fazla yatırımcının fiziksel saklama gereksinimi olmadan kolayca yatırım yapmasını sağladı. Sonraki yıllarda sürekli bir para girişi oldu ve 2008 finansal krizi, altının 1000 dolara yükselmesine neden oldu.

Bitcoin ETF tarihsel süreci

• Şubat 2021: Dünyanın ilk Bitcoin ETF'si Kanada'da onaylandı, BTC iki ay içinde 65000 dolarlık zirveye ulaştıktan sonra geriledi
• Ekim 2021: ABD'nin ilk Bitcoin vadeli işlem ETF'si piyasaya sürüldü, bir ay içinde 69000 dolarlık zirveye ulaştı, ardından bir yıl boyunca düşüş yaşadı.
• Temmuz 2023: Büyük varlık yönetim şirketleri Bitcoin Spot ETF'si için başvuruda bulundu, ay içinde 31800 dolarlık zirveye ulaştıktan sonra geri çekildi.

Mevcut ekonomik ortam ve para politikası

• Ekonomik ortam: 2023'te ABD makroekonomisi istikrarsız, banka krizi yaşadı. Enflasyon yüksek, GSYİH büyümesi zayıf, işsizlik oranı düşük, uzun ve kısa vadeli tahvil faizi tersine döndü, ekonomik zorluklarla karşı karşıya.
• Para politikası: 2023 yılında ABD Merkez Bankası faiz artırıyor ve bilançosunu küçültüyor, sıkı bir durumda. Enflasyonu kontrol altına almak için son derece agresif faiz artırımları uygulanıyor, faiz oranı %5.25'e yükseldi, henüz durmadı ama sona yaklaşmakta. Piyasa, 2024 Eylül'den itibaren faiz indirimleri bekliyor.

Bitcoin Spot ETF, on milyonlarca yeni yatırımcının kolayca işlem yapabilmesini sağlayarak Bitcoin'in yasallığını artıracak, gelecekte fonların pazara sürekli girmesi bekleniyor.

Kısa Özet

Bir sonraki boğa koşusunun başlaması için üç gerekli koşul gerekiyor:

1. Regülatörler spot Bitcoin ETF'sini onayladı.
2. Bitcoin yarılanması
3. Para genişlemesi, piyasa likidite fazlası

Şu anda durum henüz olgunlaşmamış durumda, ancak piyasa koşulları hızla değişiyor, piyasa bilgilerini ve makro değişimleri sürekli takip etmemiz gerekiyor. Bitcoin Spot ETF'nin geçişine tanıklık etmek ve bir sonraki büyük boğa koşusunu birlikte görmek için.