Amerika Eyalet Düzeyinde Bitcoin Rezerv Planı İlerlemesi ve Etki Analizi

Son dönemde, Amerika'nın birçok eyaleti Bitcoin'i eyalet rezervlerine dahil etme planlarını ardı ardına açıklayarak piyasanın geniş dikkatini çekti. Bunlar arasında, New Hampshire ve Arizona eyaletleri yasalarını tamamlayarak validen imza almayı başardı ve eyalet bazında Bitcoin rezervlerinin yeni bir sayfasını açtı. Bu iki eyalet tamamen farklı stratejiler izleyerek, yerel yönetimlerin yüksek volatiliteye sahip merkeziyetsiz varlıklara karşı farklı tutumlarını ve risk toleranslarını yansıttı.

New Hampshire: Muhafazakar ve İstikrarlı Mali Çeşitlilik Stratejisi

New Hampshire eyaletinin uygulamaları, geleneksel mali varlık çeşitlendirme stratejilerine daha yakındır. Eyalet, genel fonlar ve acil durum fonlarından en fazla %5'inin, piyasa değeri bir yıl boyunca 500 milyar doları aşan dijital varlıklara yatırılmasına izin vermektedir; bu koşulu şu anda yalnızca Bitcoin karşılayabilmektedir.

Bu yaklaşımın özellikleri arasında şunlar bulunur:

1. Risk kontrolü için bir güvenlik ventili olarak %5'lik bir yatırım limiti belirlendi.
2. Birçok saklama seçeneği sunulmuştur; bunlar arasında eyalet kendi kendine yönetilen çoklu imza soğuk cüzdan, yetkili lisanslı kurumların saklaması veya düzenleyici kurumlar tarafından onaylı Bitcoin ETF aracılığıyla sahiplik bulunmaktadır.
3. Pozisyon bilgileri, maliyetler ve gerçekleşmemiş kazanç veya kayıpları düzenli olarak açıklama talep edin.
4. Kaldıraç, borç alma veya ipotek gibi yüksek riskli işlemler yasaktır.

New Hampshire eyaletinin stratejisi, temkinli ve muhafazakar bir tutumu yansıtmaktadır. Vergi mükelleflerinin fonlarını doğrudan Bitcoin fiyatıyla ilişkilendirmesine rağmen, potansiyel kazançlar ve riskleri dengelemek için sıkı risk kontrol önlemleri ile bunu yapmaktadır.

Arizona: Yenilikçi Sıfır Maliyetli Rezerv Stratejisi

Buna karşılık, Arizona daha yenilikçi ve radikal bir yaklaşım benimsedi:

1. Vergi mükellefi fonları kullanmak yerine, sahiplenilmemiş kripto varlıkları yeni kurulan "Bitcoin ve Dijital Varlık Hazırlık Fonu"na aktarılacaktır.
2. Türetilmiş airdrop ve staking ödüllerinin alınmasına izin vererek bileşik faiz döngüsü oluşturun.
3. Piyasa değeri veya likidite eşiği ayarlanmamış olup, teorik olarak her türlü kripto varlık kabul edilebilir.
4. Ekstra kazanç elde etmek için tam zincir staking'e katılmaya izin verilir.
5. En fazla %10'luk bir Bitcoin dışı pozisyonun genel harcamalar için nakde çevrilmesine izin verilir, Bitcoin kısmı kilitlenmiştir.

Arizona'nın stratejisi, kamu fonlarının kullanımına ilişkin tartışmalardan ustaca kaçınıyor, ancak aynı zamanda eyalet hükümetini daha yüksek teknolojik ve piyasa riskleriyle karşı karşıya bırakıyor.

Diğer eyaletlerin ilerlemesi

Yeni Hampshire ve Arizona dışında, diğer birkaç eyalet de farklı ölçülerde benzer planları ilerletiyor:

• Teksas: Mevzuat ilerliyor, kamu fonlarını aktif olarak Bitcoin satın almak için kullanan ilk büyük eyalet olma ihtimali var.
• Oklahoma: Planlar, emeklilik fonları da dahil olmak üzere, dirençle karşılaştı ve şu anda geçici olarak askıya alındı.
• Illinois: Sadece Bitcoin bağışlarını kabul etmeyi planlıyor, aktif satın almaya izin verilmiyor.
• Missouri: Yavaş ilerliyor, öncelik düşük.
• Florida: Önceden mevcut olan öneri geri çekildi, ilgili planlar geçici olarak askıya alındı.

Pazar Etkisi Analizi

Bu eyalet düzeyindeki rezerv planları piyasalarda büyük tartışmalara yol açsa da, Bitcoin fiyatı üzerindeki doğrudan etkisi muhtemelen sınırlı olacaktır:

1. Şu anda yasalaşmış eyaletlerde, potansiyel satın alma ölçeği görece küçük olup, Bitcoin günlük işlem hacmine etkisi %0.1'den azdır.
2. Yasada onaylandıktan sonra, Bitcoin fiyatı kısa vadede hafif bir artış gösterdi, ancak bu daha çok duygusal faktörleri yansıtıyor ve somut bir talep artışını değil.
3. Sosyal medyada ilgili tartışmalar patladı ve piyasanın bu eğilime olan ilgisini gösterdi.

Ancak, bu planların uzun vadeli etkileri göz ardı edilemez:

1. Onlar Bitcoin'e resmi bir destek sağlıyor, bu da daha fazla kurumsal yatırımcının dikkatini çekebilir.
2. Farklı eyaletlerin uyguladığı stratejiler, gelecekteki politika oluşturma için bir referans ve karşılaştırma temeli sağlar.
3. Bu planlar, daha fazla eyalet ve yerel yönetimin benzer önlemleri düşünmesini teşvik edebilir ve etkilerini kademeli olarak genişletebilir.

Genel olarak, eyalet düzeyindeki Bitcoin rezerv programının ilerlemesi, kripto paraların resmi olarak tanınmasının önemli bir adımını simgeliyor. Kısa vadede piyasa üzerindeki doğrudan etkisi sınırlı olsa da, uzun vadede bu eğilim Bitcoin'in kurumsallaşması ve ana akıma girmesi üzerinde derin etkiler yaratabilir. Yatırımcılar ve piyasa katılımcıları, eyalet yasama ve uygulama ilerlemelerini yakından takip etmeli ve bunların genel piyasa yapısı üzerindeki potansiyel etkilerini değerlendirmelidir.