【FX】Dolar/Yen kuru, hareketlenmeye ne zaman başlayacak? | Hiroko Ōhashi'nin Anlayışlı! Anlaşılır! İlk FX | Manekuri Monex Securities'in yatırım bilgileri ve para konusunda faydalı medya

Dolar/JPY, bir sonraki trendin oluşması için şarj süresine ihtiyaç var

Dolar/yen kuru tamamen duraksadı. 2025 yılının Ocak ayında 158.87 yen ile zirve yaptıktan sonra, Nisan ayındaki Trump gümrük tarifeleri şoku ile yenin değer kazanmasının zirvesi 139.88 yen oldu. 2025 yılının ilk yarısında 19 yen kadar bir yen değer kazanımının gerçekleşmiş olması bir yana, ABD'nin 2025 yılının ilk yarısında politika faizini değiştirmemiş olması da belirtilebilir.

Nisan ayından itibaren, mevcut durumda 142 yen ile 148 yen arasında bir BOX piyasası var, ancak 3 ay boyunca büyük bir 20 yen değer kazancı trendi yaşandığı için, bir sonraki trendin oluşması için bir miktar enerji depolama süresine ihtiyaç olduğu söyleniyor.

Spekülatörler, yenin değer kazanacağı beklentisini sürdürüyor.

Spekülatif pozisyonlar da net olarak yen uzun tarafında yoğunlaşıyor ve spekülatörlerin yenin değer kazanacağı beklentisi değişmiyor. Ancak, Mayıs ayında yen uzun pozisyonları 179.000 adede ulaşarak geçmişteki en yüksek seviyeye ulaştı ve daha fazla yen alma kapasitesinin kalmadığı bir noktaya geldi.

Mevcut durumda bu genişleyen spekülatif pozisyon 127.000 adede kadar biraz düzenlendi (yen alım pozisyonlarının düzenlenmesi = yenin değer kaybetmesi baskısı), ancak yine de 100.000 adetten fazla pozisyon birikmiş durumda. Spekülatörler, bu BOX piyasasının aşağı yönlü kırılmasının = yenin değer kazanması yönünde yeni bir trend oluşturacağını düşünüyor olmalı.

Japonya-ABD para politikası, Japonya-ABD faiz farkı da durakladı

Arka planda, ABD'nin faiz indirimine yeniden başlaması ve Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırımı ile Japonya ve ABD arasındaki faiz farkının azalacağına dair beklentiler yer alıyor. Japonya Merkez Bankası, Ocak ayında ikinci faiz artırımını gerçekleştirdikten sonra temkinli bir tutum sergiliyor ve bir sonraki faiz artırımı zamanı belirsiz. Trump gümrük tarifleri gibi dışsal faktörlerin yanı sıra, Mayıs ayındaki ekonomik eğilim endeksi, 2020 Temmuz'undan bu yana "kötüleşme" tahminleri ile aşağı çekildi. Japon ekonomisinin durumu, faiz artırımını kabul edemeyecek bir hale gelmeye başladı.

Ayrıca, ABD 2024 Eylül ayında ilk faiz indirimine başladı ve ardından Kasım, Aralık ayındaki FOMC (ABD Federal Açık Piyasa Komitesi) toplantılarında faiz indirimlerini açıkladı, ancak 2025 yılına girdikten sonra faiz indirimleri durduruldu. FRB Başkanı, Trump gümrük tarifelerinin etkisinin 2025 yazından itibaren enflasyon şeklinde ortaya çıkma olasılığına değinmiş ve Trump'tan gelen faiz indirimine yönelik baskılara boyun eğmeden yüksek faiz oranlarını korumaktadır.

Japonya ve ABD arasındaki faiz farkı beklenmedik şekilde daralmadı ve Japonya ile ABD arasındaki faiz farkı da duraklama aşamasında, bu da ABD Doları / Yen'in duraklamasına yol açıyor.

Dolar/Yen ne zaman hareketlenecek?

ABD Doları/Yen ne zaman hareketlenecek? ABD ekonomik verilerinin belirgin bir şekilde kötüleşmesi ve ABD hisselerinin düşüşü hızlanırsa, Fed faiz indirimine yeniden başlayabilir. Bu anlamda istihdam verileri gibi somut veriler çok önemlidir, ancak Haziran ayı verilerinin çok iyi gelmesi nedeniyle sonuçta duraklama piyasası devam ediyor.

Ancak, işgücü piyasasının yaz sonrasında kötüleşme eğiliminde olduğu için, 8-9 Eylül istihdam verilerine dikkat edilmesi gerekiyor. ABD Doları / Yen'in yeniden büyük hareketler yapması, o zamanlarda olmayacak mı?