Hong Kong, stablecoin düzenleme yasasını geçirerek sektörün gelişimine zemin hazırladı.

21 Mayıs 2024'te, Hong Kong Yasama Konseyi, stabilcoin endüstrisi için ilk kapsamlı düzenleyici çerçeveyi sağlayan "Stabilcoin İhraççıları Yönetmeliği Taslağı"nı resmen onayladı. Bu tasarının amacı, Hong Kong'da fiat para stabilcoin'lerinin ihraç edilmesi, Hong Kong'da veya yurtdışında Hong Kong doları stabilcoin'lerinin ihraç edilmesi ve Hong Kong kamuoyuna fiat para stabilcoin'lerinin ihraçını aktif olarak tanıtmakla ilgili üç tür faaliyeti düzenlemektir. Bu yönetmeliğin bu yıl içinde resmen yürürlüğe girmesi bekleniyor.

Yeni düzenlemelere göre, Hong Kong'da "belirtilen stablecoin" ihraç etmek veya işletmek isteyen bireyler veya varlıklar, Hong Kong Finansal İdare Komiseri'nden lisans almak zorundadır. Başvuru sahiplerinin, sermaye yeterliliği, risk yönetimi yeteneği, kurumsal yönetim yapısı ve iç kontrol sistemleri gibi bir dizi katı standardı karşılaması gerekmektedir. Örneğin, lisanslı kişilerin minimum sermaye gereksinimi 25 milyon HKD'dir.

Dikkate değer olan, lisansın verildikten sonra sürekli geçerli olacağı, yalnızca iptal edilmesi veya lisans sahibinin yeterliliğini kaybetmesi durumunda geçerliliğini yitireceğidir. Ancak, lisans sahibi kuralları ihlal ederse veya önemli sorunlar yaşanırsa, finansal yönetim komiserinin lisansı iptal etme veya askıya alma hakkı vardır; gerektiğinde kamu yararını korumak için yasal bir yönetici atayabilir.

Bu yasa, yalnızca yetkilendirilmiş kuruluşların Hong Kong'da fiat stablecoin satmasına izin verildiğini ve perakende yatırımcılara yönelik stablecoin'lerin lisanslı émissörler tarafından ihraç edilmesi gerektiğini belirtiyor. İzin olmaksızın stablecoin ile ilgili faaliyetlerde bulunmak veya belirli stablecoin'leri yasa dışı olarak satmak cezai suç olarak kabul edilecek ve en yüksek 5 milyon HKD para cezası ve 7 yıl hapis cezası ile cezalandırılacaktır.

Yeni düzenlemeler ayrıca stablecoin ihraççıları için katı gereklilikler getirmiştir:

1. %100 Rezerv ve İzole Saklama: İhraççı, rezerv varlıkların yüksek kaliteli, yüksek likidite varlıklardan oluşmasını ve dolaşımdaki stablecoin tutarlarıyla 1:1 orantılı olmasını sağlamalıdır. Bu rezerv varlıklar, ihraççının diğer varlıklarından kesinlikle ayrılmalıdır.

2. Koşulsuz İade Mekanizması: Stabilcoin sahipleri, stabilcoinlerini nominal değer üzerinden geri alma hakkına sahiptir ve geri alma sürecinde ek ücret talep edilmemeli ve makul bir süre içinde tamamlanmalıdır.

3. Uyum Çerçevesi: Lisanslı émissionlar, kara para aklama, risk yönetimi, bilgi açıklama ve denetim gibi bir dizi sıkı düzenleyici gerekliliğe uymalıdır.

Yasaların dışında, Hong Kong Para Otoritesi aynı zamanda bir stablecoin ihraççısı kumanda planı başlattı. Şu anda üç grup katılımcı kumanda test aşamasına girdi: Standard Chartered Hong Kong, ANX Group ve Hong Kong Telecom'un oluşturduğu birlik, JD Coinchain Technology (Hong Kong) ve Yuan Coin Innovation Technology.

Sektör uzmanları bu adım karşısında olumlu bir tepki verdiler. Bir yasama üyesi, bunun Web3 altyapısının inşası için önemli bir adım olduğunu belirtti ve gelecekte stabilcoinlerin gerçek ekonomi ve sınır ötesi ticaretteki kullanımının daha da teşvik edilmesi gerektiğini ifade etti. Aynı zamanda, offshore RMB gibi varlıkların stabilcoinlerin alt varlık kategorisine dahil edilmesinin de düşünülmesi önerildi.

Yasanın geçmesiyle birlikte, bazı piyasa katılımcıları harekete geçti. Örneğin, bir blockchain platformu, Hong Kong stabilcoin'lerine ve rezerv varlıklarına tam destek vereceğini duyurdu ve zincir üstü stabilcoin takas aracı geliştirmeyi planlıyor. Diğer bir lisanslı sanal varlık ticaret platformu da bu politikayı aktif bir şekilde desteklediğini belirtti ve bunun dijital varlık pazarının gelişimine güçlü bir ivme kazandıracağını düşünüyor.

Genel olarak, Hong Kong'un bu düzenleyici çerçevesinin uygulanması, yalnızca stablecoin sektörüne net standartlar koymakla kalmayıp, aynı zamanda uzun vadeli sağlıklı gelişimini de sağlamaktadır. Yönetmeliklerin uygulanmasıyla birlikte, bu yeni alana daha fazla kurumun katılması ve Hong Kong'un küresel dijital finans inovasyonunda önemli bir merkez haline gelmesi beklenmektedir.