Hong Kong, 2.0 versiyonunu yayımladı, küresel dijital varlık yenilik merkezi oluşturuyor.

26 Haziran'da, Hong Kong Özerk Bölgesi Hükümeti, "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politikası Beyanı 2.0" (kısaca "Politika Beyanı 2.0") yayınladı ve hükümetin Hong Kong'u dijital varlık alanında küresel bir yenilik merkezi haline getirme taahhüdünü yineledi.
"Politika Beyanı 2.0" "LEAP" çerçevesini öneriyor; bu, hukuki ve düzenleyici süreçlerin optimize edilmesi (Legal and regulatory streamlining), tokenleştirilmiş ürün çeşitliliğinin genişletilmesi (Expanding the suite of tokenised products), uygulama senaryolarının ve sektörler arası iş birliğinin ilerletilmesi (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration) ve insan ve ortaklık gelişimi (People and partnership development) gibi unsurları içeriyor.
"Hukuk ve düzenlemeleri optimize etme" içeriği, Hong Kong hükümetinin dijital varlık hizmet sağlayıcıları için birleşik ve kapsamlı bir düzenleme çerçevesi inşa ettiğini, dijital varlık ticaret platformları, stabilcoin émisyoncuları, dijital varlık ticaret hizmet sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmet sağlayıcılarını kapsadığını göstermektedir.
"Politika Bildirgesi 2.0" açıkça belirtmektedir ki, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu dijital varlık ticaret hizmet sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olup, lisans ve kayıt işlemlerinden, standartların belirlenmesinden, düzenleyici süreçlerin optimize edilmesinden ve farklı dijital varlık düzenleme çerçeveleri altında potansiyel düzenleyici fırsatçıların azaltılmasından sorumludur; Hong Kong Merkez Bankası ise bankaların ön cephe düzenleyici kurumu olarak dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
"Uygulama senaryolarını ve sektörler arası işbirliğini teşvik etme" bölümünde, "Politika Beyanı 2.0" stabil coin ve diğer tokenleştirilmiş projeleri desteklemekte, stabil coinlerin ödeme aracı olarak kullanılmasını araştırmayı da içermektedir.
"Politika Bildirgesi 2.0" stabilcoinlerin geleneksel sistemlerin dışında maliyet etkin bir alternatif sunduğunu, ödeme, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye piyasası faaliyetlerini devrim niteliğinde değiştirme potansiyeline sahip olduğunu belirtmektedir. Hong Kong hükümeti, 1 Ağustos 2025'ten itibaren stabilcoin émitenleri için düzenleme sistemi uygulayacak ve rezerv varlık yönetimi, istikrar mekanizması, geri alma süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda ilgili gereklilikleri belirleyecektir.
"Politika Beyanı 2.0", sınır ötesi ticaret ve uzlaşma işlerine katılan birçok işletmenin maliyetleri düşürmek ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stabil coin kullanmaya büyük ilgi gösterdiğini ortaya koyuyor. Stabil coin'lerin potansiyelini tam anlamıyla kullanmak için, hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong'daki lisanslı stabil coin ihraççılarının araştırma ve uygulama planlarını geliştirmelerine yardımcı olmak amacıyla elverişli bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacaklar, ekonomik faaliyetlerdeki somut sorunları çözmek için. Hong Kong hükümeti, lisanslı stabil coin'lerin nasıl test edileceği ve kullanılacağına dair piyasa katılımcılarından öneriler bekliyor, örneğin, hükümet ödemelerinin verimliliğini artırmak için.
Ayrıca, Dijital Liman, gelecekteki uygulama potansiyeline sahip, ikonik ve piyasa etkisi olan başvuru projelerine finansman sağlamak için bir blokzinciri ve dijital varlık pilot hibe programı başlatacaktır.
Aşağıda "Politika Beyanı 2.0" metni bulunmaktadır:
Hong Kong dijital varlık gelişim politikası beyanı 2.0
Vizyon: Güvenilir ve yenilikçiliği teşvik etmeye adanmış bir dijital varlık merkezi inşa etmek
Hong Kong Özel İdare Hükümeti, Hong Kong'u küresel bir dijital varlık merkezi haline getirme konusunda kararlı - yeniliklerin kontrol edilebilir riskler altında gelişmesine olanak tanıyan ve gerçek ekonomi ile finansal piyasalara somut faydalar sağlayan güvenilir bir pazar.
Hong Kong Hazine ve Maliye Ofisi tarafından yayımlanan "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politikası Beyanı 2.0" ("Politika Beyanı 2.0"), Hong Kong'un küresel dijital varlık pazarının sürekli evrimine karşı aktif bir yanıtıdır. "Aynı iş, aynı risk, aynı kurallar" ilkesine bağlı kalarak, "Politika Beyanı 2.0" sektöre gelişim gücü kazandırmayı, kapsayıcı finansmanı teşvik etmeyi, insan kaynağını geliştirmeyi hedeflemektedir. Aynı zamanda yatırımcıları koruyarak ve finansal güvenliği sağlamakla, Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak lider konumunu pekiştirmektedir.
"LEAP": Güvenilir, sürdürülebilir ve reel ekonomiye derinlemesine entegre dijital varlık ekosisteminin oluşumuna doğru
2022 Ekim'de yayınlanan ilk "Politika Bildirgesi"nde önerilen önlemler üzerine inşa edilen bu strateji, sağlam bir düzenleyici çerçeve oluşturmayı, dijital varlık borsa yatırım fonları ("ETF") gibi yenilikçi ürünler sunmayı, perakende katılımını mümkün kılarak yatırımcı kanallarını genişletmeyi ve yeşil tahvil tokenleştirme gibi deneysel projeleri başlatmayı içermektedir. Hong Kong artık güvenilir, sürdürülebilir ve reel ekonomi ile derinlemesine entegre bir dijital varlık ekosistemine doğru ilerlemeye hazırdır ("LEAP"). Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu ("SFC") daha önce "ASPIRe" yol haritasını duyurmuştu ve bu yol haritası, Hong Kong dijital varlık ekosisteminin sürekli değişen koşullarda geleceğe adım atmasını hedeflemektedir. Adaptif uyum ve ürün çerçevesi (türev ürün ticareti gibi) gibi bir dizi önlem uygulayarak, yatırımcı koruması ile piyasa rekabeti arasında bir denge sağlamayı amaçlamaktadır. "Politika Bildirgesi 2.0", dijital varlık ticaretinin likiditesini artırmaya ve daha çeşitli dijital varlık ürünleri sunmaya odaklanarak Hong Kong'un küresel dijital varlık merkezi olarak konumunu güçlendirmek için bir sonraki aşamanın gelişimini özetlemektedir. Hükümet ve düzenleyici kurumlar, global ölçekte kaliteli dijital varlık hizmet sağlayıcılarının piyasalara katılımını da memnuniyetle karşılamaktadırlar; bu, likiditeyi artırmak ve sağlıklı, düzenli bir rekabet ortamını teşvik etmek amacı taşımaktadır.
Bu vizyon ve hedefleri gerçekleştirmek, fiziksel ekonomi ve finansal piyasa ile derin bir entegrasyon sağlayan ve geleceğe yönelik bir dijital varlık ekosistemi oluşturmak amacıyla bir dizi stratejik politika yönelimi öneriyoruz ve buna uygun önlemler alacağız. Politika yönelimleri ve önlemleri belirlerken, bunların mevcut teknolojinin kısıtlamalarından etkilenmemesini sağlamak ve dijital varlıkların gelecekteki gelişimine uyum sağlamasını garanti altına almak, aynı zamanda fiziksel ekonomi ve finans sistemine entegre edilerek sürdürülebilir büyümeyi gerçekleştirmek için çaba göstereceğiz. Bu önlemler, 'LEAP' çerçevesine dayanmakta olup, sırasıyla - ('L'egal ve düzenleyici basitleştirme) yasal ve düzenleyici optimizasyon, ('E'xpanding the suite of tokenised products) tokenleştirilmiş ürün çeşitliliğini genişletme, ('A'dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) kullanım durumlarını ve sektörler arası iş birliğini ilerletme ve ('P'eople and partnership development) insan kaynağı ve ortaklık gelişimi - güvenilir, yenilikçi ve dinamik bir dijital varlık ekosistemi oluşturmak için, Hong Kong'un küresel finansal yapıdaki lider konumunu güçlendirmek adına.
("L"egal ve düzenleyici akışkanlık) hukukun ve düzenlemenin optimize edilmesi
(a) Birleşik ve kapsamlı bir düzenleme çerçevesi
2022 yılı itibarıyla elde edilen ilerlemelere dayanarak, hükümet, dijital varlıkları düzenleyen kapsamlı bir yasal ve düzenleyici çerçeve geliştirmek için düzenleyici kurumlar ve endüstri paydaşları ile işbirliği yapmaya devam edecektir. Bu sistem, dijital varlık borsaları, stablecoin émisyoncuları, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarını kapsamaktadır ve yatırımcı ile tüketici korumasını merkezine alır. Bir sonraki adım, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcıları için lisanslama mekanizması hakkında kamu danışmanlığı yapılmasıdır; bu, yatırımcıların yüksek likidite, büyük işlemler ve güvenli saklama varlıkları arayışındaki ihtiyaçlarını karşılamayı amaçlamaktadır. Hükümet, Sermaye Piyasası Kurulu'nu dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olarak belirlemeyi önermekte; bu kurum lisans ve kayıt işlemlerini yürütecek, standartlar belirleyecek, düzenleyici süreçleri optimize edecek ve farklı dijital varlık düzenleme çerçevelerinde potansiyel düzenleyici fırsatçılığı azaltacaktır. Hong Kong Para Otoritesi ("HKMA") ise, dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecek bankaların ön cephe düzenleyici kurumu olarak görev alacaktır.
Benzer şekilde, Sermaye Piyasası Kurulu dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici otoritesi olarak görev yapacak, lisans ve kayıt işlemlerinden sorumlu olacak ve standartlar belirleyecektir. Mali Otorite ise bankaların ön cephe düzenleyici otoritesi olarak, dijital varlık saklama faaliyetlerini denetleyecektir.
Bu birleşik ve kapsamlı düzenleme, piyasa güvenilirliğini artıracak, daha geniş dijital varlık faaliyetlerini ve büyük işlemleri teşvik edecek ve piyasa katılımcılarına net rehberlik sağlayacaktır. Bu düzenleme ayrıca etkili risk yönetimini destekleyecek ve likidite sağlayarak piyasa inovasyonunu teşvik etmek ve yatırımcıları korumak için dengeli bir ekosistem oluşturulmasını sağlayacaktır. Çerçevenin teknoloji ve piyasa gelişimine uyum sağlamasını temin etmek için düzenli olarak gözden geçirilecek ve paydaşlarla yakın iletişim kurulacaktır.
Bu arada, Hong Kong dijital varlıklarla ilgili uluslararası standartları uygulamaya devam edecek; bunlar arasında Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonu'nun "Kripto ve Dijital Varlık Pazar Politikası Önerileri", Finansal İstikrar Komitesi'nin "Küresel Kripto Varlık Faaliyetleri Düzenleme Çerçevesi", Basel Bankacılık Gözetim Komitesi'nin "Kripto Varlık Risk Yönetimi için Tedbirli Yaklaşım" ve Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü'nün vergi şeffaflığını artırmak için "Kripto Varlık Beyan Çerçevesi" yer almaktadır.
(b) Tokenizasyon hukuku ve düzenleme incelemesi
Gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenleştirilmesi, yeni teknolojilerin ve geleneksel finansın entegrasyonu için fırsatlar sunarak ekonomik faaliyetleri ve finansal piyasa yapısının yenilenmesini teşvik edebilir. Bu sayede verimliliği artırmak, maliyetleri düşürmek, şeffaflığı artırmak ve yatırımcı katılımını teşvik etmek mümkündür. Bu potansiyellerin tam olarak gerçekleştirilmesi için açık, net ve kolay anlaşılır yasal ve düzenleyici sistemler şarttır. Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Para Otoritesi, tokenleştirmenin Hong Kong'da daha fazla uygulanmasını teşvik etmek amacıyla uluslararası deneyim ve uygulamaları referans alarak ilgili yasal ve düzenleyici çerçeveyi gözden geçirecektir. İnceleme sürecinin başlangıcında, konsept kanıtı aşamasını geçmiş tahvil piyasalarına odaklanılacak ve ayrıca diğer gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenleştirilmesine referans sağlama umudu taşımaktadır. Tokenleştirilmiş tahvillerin ihraç ve işlem süreçleri, ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere, likidite, kayıt ve belge gereklilikleri dahil olmak üzere kapsamlı bir şekilde gözden geçirilecektir. İnceleme sürecinde, hükümet, hukuki uzmanlar ve endüstri paydaşları ile işbirliği yaparak, inceleme sonuçlarının ve ilgili iyileştirme önerilerinin gerçekçi ve gelecekteki gelişim ihtiyaçlarını karşılayacak şekilde olmasını sağlayacaktır; Hong Kong'un bu yenilikçi alanda öncü olmasını hedefleyecektir.
("E" genişletmek tokenleştirilmiş ürün yelpazesini) dijital varlık ürün çeşitliliğini artırmak
(c) Tokenleştirilmiş devlet tahvili ihraç düzenlemesi
Hükümet, toplamda yaklaşık 6.8 milyar HKD değerinde iki kez tokenleştirilmiş yeşil tahvil ihraç etti ve tokenleştirilmiş çözümlerin faydalarını öngörücü bir şekilde sergiledi. Bu temel üzerine, hükümet tokenleştirilmiş devlet tahvili ihraçlarını düzenli hale getirecek ve farklı para birimleri ve vade düzenlemeleri ile diğer yenilikçi seçenekleri araştıracaktır. Hükümet, bu adımla piyasaya istikrarlı ve yüksek kaliteli dijital tahviller sunmayı, erişilebilirliği artırmayı ve daha geniş bir yatırımcı kitlesini çekmeyi hedefliyor. Tokenleştirmenin avantajlarını daha da artırmak için, Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Para Otoritesi, sektör uzmanlarıyla iletişim kurmaya devam edecek ve piyasanın farklı yönleri hakkında görüş alacak, bunlar arasında dijital para birimlerinin dahil edilmesiyle işlem verimliliğinin artırılması, ikincil piyasa işlem uygulama senaryoları ve yerel tahvil piyasasına yatırımcı katılımının daha da genişletilmesi gibi konular yer alacak. Hükümet, tokenleştirilmiş tahvilleri öncülük ederek ve bunları düzenli hale getirerek küresel bir standart oluşturmayı, bu teknolojiye olan güveni artırmayı ve kamu-özel sektörün benimsenmesini teşvik etmeyi amaçlıyor.
(d) Gerçek dünya varlıkları ve finansal varlıkların tokenleştirilmesi için teşvik sağlamak
Gerçek dünya varlıkları ve finansal piyasa araçlarının tokenleştirilmesi, Hong Kong pazarının verimliliğini, erişilebilirliğini ve potansiyel likiditesini artırabilir. Hong Kong Para Otoritesi'nin Ensemble projesi aracılığıyla (bu projede, Menkul Kıymetler ve Piyasalar Komisyonu ana ortak olarak yer almakta ve varlık yönetimi sektörünün katılımını birlikte yönetmektedir), yenilikçi uygulama senaryolarını aktif olarak teşvik etmektedir. Bu senaryolar, geleneksel finansal ürünlerin (örneğin para piyasası fonları ve diğer fonlar) ve gerçek dünya varlıklarının (örneğin elektrikli araç şarj istasyonları) gelir akışlarının tokenleştirilmesini içermektedir. Hong Kong Para Otoritesi, tokenleştirilmiş banka arası mevduatların hesaplaşmasını kolaylaştırmak ve likiditeyi artırmak için Ensemble altyapısını kurmayı araştırmaktadır.
Londra Metal Borsası (LME), Hong Kong'u küresel depo ağı içinde bir lisanslı teslimat noktası olarak dahil etti ve Hong Kong'daki depo işletmecilerine Londra Metal Borsası kayıtlı markalarının metallerini depolama izni verdi. Ham madde ticareti ekosistemini daha da geliştirmek için hükümet, piyasanın depolama planlarında tokenizasyon ve fiziksel varlık izleme teknolojilerini kullanmasını teşvik ediyor. Token oluşturma teknolojisi, küresel depolar için tanımlayıcı etiket olarak hizmet edebilir, metal varlıkları ve bunların sürdürülebilirliği gibi ilgili verileri izlemeye yardımcı olabilir ve Hong Kong'un küresel depo ağına daha fazla entegre olmasını teşvik edebilir.
Hükümet, tokenleştirme planlarını genişletmek için daha fazla çaba gösterecek, daha geniş bir varlık ve finansal araçların tokenleştirilmesini teşvik edecek ve bu teknolojinin farklı alanlardaki, altın gibi değerli metaller, sarf metaller ve güneş panelleri gibi yenilenebilir enerji kaynakları dahil olmak üzere, çok çeşitli uygulamalarını sergileyecektir.
Şu anda, Hong Kong Borsası'nda işlem gören tüm borsa yatırım fonları (ETF), devredilirken damga vergisinden muaf tutulmaktadır. Tokenizasyon pazarının gelişimini teşvik etmek amacıyla, hükümet bu damga vergisi muafiyetinin tokenize edilmiş ETF'ler için de geçerli olduğunu açıklayacaktır. Bu muafiyet çerçevesinde, hükümet piyasa katılımcılarını, para piyasası ETF'leri dahil olmak üzere, ETF'lerin tokenizasyonunun avantajlarını keşfetmeye davet etmektedir; bu, lisanslı dijital varlık ticaret platformları veya diğer platformlarda ikincil piyasa işlemleri için getirilmesini içermektedir. Geleceğe bakıldığında, hükümet mali etki ve piyasa gelişimi gibi faktörleri göz önünde bulundurarak, diğer Sermaye Piyasası Kurulu tarafından onaylanmış fonların tokenizasyon sonrası devri için vergi düzenlemelerini incelemeyi açık bir tutumla değerlendirecektir.
Hükümet, belirtilen dijital varlıkları özel olarak satılan fonlar ve aile yatırım kontrol araçları için uygun işlemler olarak sermaye kazancı vergisi muafiyeti sağlayacak yasama önerileri sunacaktır. Öneri yasama meclisi tarafından onaylanırsa, vergi muafiyeti 2025/2026 vergi yılı itibarıyla geçerli olacaktır.
("A")vanse eden kullanım senaryoları ve sektörler arası iş birliği
(e) Stabil coin ve diğer tokenleştirilmiş projeleri destekler, stabil coinlerin ödeme aracı olarak kullanılmasını araştırır.
Stablecoin, geleneksel sistemlerin ötesinde maliyet etkin bir alternatif sunarak, ödemeler, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye piyasası faaliyetlerini devrim niteliğinde değiştirme potansiyeline sahiptir. Hükümet, 1 Ağustos 2025'ten itibaren stabilcoin émisyoncuları için bir düzenleyici sistem uygulayacaktır. Bu sistem, rezerv varlık yönetimi, stabilite mekanizmaları, geri ödeme süreçleri ve dikkatli risk yönetimi gibi alanlarda uygun gereksinimler belirlemekte olup, yukarıda belirtilen vizyonun temelini oluşturmaktadır. Bu düzenleyici gereklilikler, stabilcoin émisyonunun istikrarını ve güvenilirliğini sağlamaya yardımcı olmakta, yerel ve uluslararası düzeyde kullanımının güvenilirliğini artırmaktadır. Sınır ötesi ticaret ve uzlaşma işlemlerine katılan birçok işletme, maliyetleri azaltmak ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stabilcoin kullanma konusunda büyük bir ilgi göstermiştir. Stabilcoin'in potansiyelini tam olarak gerçekleştirmek için, hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong'daki lisanslı stabilcoin émisyoncularının farklı uygulama senaryolarına yönelik araştırmalarını ve uygulama planlarını desteklemek amacıyla elverişli bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacaktır. Hükümetin desteğini ve öncülüğünü göstermek için, piyasa katılımcılarına hükümetin lisanslı stabilcoin'leri nasıl test edebileceği ve kullanabileceği konusunda önerilerde bulunmaları teşvik edilmektedir; örneğin hükümet ödemelerinin verimliliğini artırmak amacıyla.
(f) Düzenleyici kurumlar, kolluk kuvvetleri ve teknoloji sağlayıcıları arasındaki işbirliğini teşvik etmek
Hong Kong'un dijital teknoloji kuluçkası olarak, Dijital Liman, Hong Kong'daki tokenleştirme projelerini büyük bir şekilde desteklemekte ve Hong Kong Merkez Bankası ile Ensemble projesinde işbirliği yaparak, girişimcilere yenilikçi finansal teknolojik çözümleri keşfetmeleri için canlı bir ortam sunmaktadır. Tokenleştirme projelerinin gelişimini daha fazla desteklemek amacıyla, Dijital Liman, ilgili dijital varlık sektöründeki paydaşlarla işbirliği yapacak ve kuluçka ekosistemini kullanarak destek sağlayacaktır; bu destek, ticari eşleştirme fırsatları, teknik destek, sektör uzmanı rehberliği ve dijital varlıklar ile Web3 konulu hızlandırıcı programlarına katılımı içerecektir. Tokenleştirme çözümleriyle ilgilenen girişimciler ve şirketler, yenilikçi fikirlerini denemeleri ve ticari hale getirmeleri için özel kaynaklardan faydalanacaklardır. Dijital Liman, ayrıca gelecekteki uygulama potansiyeline sahip, ikonik ve piyasa etkisi olan başvuru projelerine finansman sağlamak için bir blockchain ve dijital varlık pilot destek programı da başlatacaktır. Finansmanın dışında, Dijital Liman bu şirketlere yardımcı olacak ve ilgili paydaşlarla koordine ederek, ihtiyaç duyulduğunda pilot projelerin uygulanmasını destekleyecektir.
Hükümet Yatırım Teşvik Ofisi'nin özel ekibi, desteklemeye hazır ve memnun.