Tether, Tayland'da altın Token üretiyor, Tayland dijital varlık düzenleme politikalarını yorumluyor

2025年5月13日，全球最大稳定币USDT的 üretim tarafı, Tayland'daki bir dijital varlık borsasında altın Token (XAU₮) piyasaya süreceğini açıkladı. Tanıma göre, 1 adet XAU₮ gerçek dünyada 1 ons altına karşılık geliyor.

Daha önce, Tayland Securities and Exchange Commission, 10 Mart 2025'te USDT'yi tanınan bir kripto para birimi olarak açıkladı ve Tayland Başbakan Yardımcısı, yerel turizm endüstrisinin gelişimini teşvik etmek için kripto para birimleri ve blok zinciri teknolojisini kullanma niyetini ifade etti.

7 Aralık 2023 tarihinde, USDT üreten taraf, Tayland'ın en büyük işlem hacmine sahip kripto para borsası ile iş birliği yaparak Tayland'da bir stabil coin ve blockchain bilgisi eğitim projesi başlattı. Taraflar, eğitim kursları, genel bilgi kampanyaları, teşvik edici öğrenim programları ve soru-cevap programları düzenleyerek Tayland kullanıcılarının dijital finans farkındalığını artırmayı hedefliyor. Dikkate değer bir nokta, USDT'nin aynı zamanda Tayland kullanıcıları ve bu borsada işlem hacmi en yüksek stabil coin olmasıdır.

2025 yılının ilk çeyrek mali raporuna göre, 31 Mart itibarıyla USDT ihraççısı tarafından ihraç edilen stablecoin piyasa değeri yaklaşık 143,7 milyar dolar, ABD tahvilleri tutma büyüklüğü yaklaşık 120 milyar dolar, ilk çeyrekte USDT'nin yeni arzı yaklaşık 7 milyar dolar, yeni 46 milyon kullanıcı cüzdanı açıldı.

Stabilcoin pazarının lideri olmasına rağmen, USDT'nin ihraççısı son yıllarda sürekli olarak düzenlemeleri benimseyerek daha fazla düzenleyici onayı ve pazar payı elde etmeyi umuyor. Bu yıl 13 Ocak'ta, El Salvador'un dijital varlık hizmeti sağlayıcısı lisansı (DASP) almasının ardından, şirket, merkezi ve ilgili varlıklarını Britanya Virjin Adaları'ndan (BVI) Orta Amerika ülkesi El Salvador'a taşıdığını duyurdu. Şirketin CEO'su ve COO'su da yerel olarak gayrimenkul satın alarak yerel vatandaşlık elde etti.

Güneydoğu Asya'nın en aktif ekonomilerinden biri olan Tayland, dünya çapında ünlü turizm sektörü ve ihracata dayalı ekonomisi ile tanınmakta olup, sınır ötesi sermaye ve insan hareketliliği sıkça yaşanmaktadır. Birçok faktörün etkisi altında, Tayland hükümetinin dijital varlıklara yönelik politikası oldukça dostça olup, birçok sektör devi ve girişimci, Tayland'da kripto varlık işine girmeyi tercih etmektedir. 2024 yılında bir veri analiz kuruluşu tarafından açıklanan küresel kripto para benimseme endeksi ülke sıralamasında Tayland 16. sırada yer almıştır.

Aşağıda Tayland pazarının dijital varlık düzenlemesine ilişkin özelliklerini derinlemesine inceleyeceğiz.

Tayland'ın dijital varlıklar üzerindeki düzenleyici tutumu

Tayland'ın kripto varlıklar üzerindeki düzenleyici tutumu, ihtiyatlı bir bekleyişten aktif bir kucaklamaya doğru bir dönüşüm süreci geçirmiştir; bu evrim, küresel dijital ekonomi gelişim trendleri ve Tayland iç ekonomik strateji ayarlamaları ile yakından ilişkilidir.

14 Mayıs 2018'de, Tayland dijital varlık işletmeleri yasasını yayımlayarak dijital varlıkları iki ana kategoriye ayırdı: kripto para ve dijital token. İkisi arasındaki temel fark, kripto paranın bir değişim aracı olarak kullanılması, dijital token'ın ise hakların temsilcisi olarak kullanılmasıdır. Aynı zamanda, yasa, kripto varlıkları iki ana boyuttan denetlemektedir: biri dijital token'ın üretilmesi, diğeri dijital varlık işletmelerinin yürütülmesi; bu, borsa, piyasa yapıcılar, hizmet sağlayıcılar, fon yöneticileri, yatırım danışmanları ve saklama cüzdanı hizmet sağlayıcılarını kapsamaktadır.

Tayland'ın Token Üretimi Üzerine Düzenlemesi

1. Düzenlenmiş Token üretimi:

Yatırım amaçlı Token'lar, borsa için hazırlanan kullanım amaçlı Token'lar ve kripto paralar, düzenlemeye tabi Token üretim kategorisine girer.

Tayland Sermaye Piyasası Kurulu, gelir kaynaklarına göre dijital varlıkları gayrimenkul dijital varlıkları, altyapı dijital varlıkları, sürdürülebilir kalkınma ile ilgili dijital varlıklar, borç varlıkları gibi kategorilere ayırmıştır. 2022 yılında, bir gayrimenkul şirketi STO aracılığıyla yaklaşık 300 milyon Tayland Bahtı (yaklaşık 800 milyon ABD Doları) toplayarak onaylanan ilk örnek oldu.

Yatırımcılar, düzenlenmiş Token üretmek istiyorlarsa aşağıdaki koşulları yerine getirmelidir:

• Tayland Sermaye Piyasası Kurulu'ndan izin almak
• Dijital varlık token üretimi için Tayland Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na kayıt başvurusu yapıldı ve token üretiminin halka arz prospektüsü sunuldu.
• Düzenleyici gereksinimleri karşılayan nitelik koşulları

2. Düzenlemeden muaf Token üretimi:

Tayland Merkez Bankası (BOT) tarafından üretilen dijital varlıklar, tüketim amaçlı kullanım Token'ları ve belirli koşulları karşılayan sınırlı üretim (limited offering) düzenlemelerden muaf Token üretim kapsamına girmektedir.

Tüketim odaklı işlevsel tokenlar şunlardır:

• Üretici, tüketim amacıyla veya dijital varlık olarak bir Token üretir.
• Tüketim amacıyla veya dijital sertifika olarak değil, ancak belirli dağıtık defter sistemlerinde kullanılan faydalı Tokenlar, örneğin merkezi finans CeFi ve merkeziyetsiz finans DeFi içinde kullanılan Tokenlar, ya da lisanslı dijital borsalarda indirim veya diğer sübvansiyonlar olarak kullanılan Tokenlar ve oy haklarını temsil eden Tokenlar

Yayımcı, SEC'in yatırımcıların bilgi açıklama gibi gereksinimlerini karşıladığında ve aşağıdaki belirli koşullardan birini sağladığında sınırlı üretim:

• Kurumsal yatırımcılara veya ultra yüksek net değerli müşterilere üretim
• Özel bir ilişkiye sahip olan belirli yatırımcılara yönelik, üretim süresi 12 ayı geçmemelidir, hedeflenen belirli yatırımcı sayısı 50'yi geçemez.
• Üretim süresi 12 ayı geçmeyecek ve toplam üretim değeri 20 milyon Tayland Baht'ı geçmeyecek.

Tayland'ın dijital varlık borsaları üzerindeki düzenlemeleri

Regüle edilen dijital varlık borsa kapsamı, dijital varlıkların alım, satım ve aracılık hizmetlerini sunan merkezler veya ağları içerir.

Dijital varlık borsasının karşılaması gereken koşullar:

1. Tayland'da kayıtlı bir kuruluş kurulmuş ve Tayland Maliye Bakanlığı tarafından lisans verilmiştir.
2. Borsa dijital varlık ticareti yapamaz.
3. Ödenmiş kayıtlı sermaye 100 milyon Tayland bahtından az olmamalıdır.
4. Düzenleyici gereksinimleri karşılayan net varlık düzeyi
5. Regülasyon gerekliliklerine uygun olarak kara para aklamayı ve terörizmin finansmanını önleme düzenlemeleri
6. KYC, CDD yükümlülüklerini yerine getirmek ve şüpheli işlemleri zamanında bildirmek.

Profesyonel Tavsiye

1. Tayland'da Token üretim faaliyetleri yürütmek için, Tayland'da kayıtlı bir şirket varlığı aracılığıyla, Token'ın özelliklerine göre Tayland Sermaye Piyasası Kurulu'ndan lisans izni alınıp alınmayacağını değerlendirmek gerekmektedir.

2. Şirketin yönetim kurulu, icra kurulu, diğer yönetim personeli iflas veya cezai davalarla geçmişi olmamalıdır.

3. Şirketin en az güvenilir bir iş planına ve denetimden geçmiş mali tablolarına sahip olması gerekir.

4. Şirket, SEC'in gerekliliklerine uygun olarak şirketin işletme ve finansal verilerini zamanında açıklamalıdır.

Genel olarak, Tayland'ın dijital varlıklar üzerindeki düzenleyici tutumu giderek daha açık hale geliyor, ancak aynı zamanda pazarın sağlıklı bir şekilde gelişmesini sağlamak için ilgili yasaları sürekli olarak iyileştiriyor. Tayland'da dijital varlık işine girmeyi düşünen şirketler için yerel düzenleyici gereklilikleri anlamak ve bunlara uymak son derece önemlidir.