Halka Açık Şirketlerin Şifreleme Hazine Stratejileri İncelemesi: Yeni Bir Trend mi yoksa Spekülasyon mu?

Son zamanlarda, şifreleme varlık kavramı hisse senetleri arasında bir dalgalanma yarattı. Bazı halka açık şirketlerin kripto para satın alacaklarını açıklamasıyla, piyasada bu tür hisse senetlerine olan ilgi büyük ölçüde arttı. Bu fenomen, sektördeki bazı kişiler tarafından "Klon sezonu geldi, sadece kripto paralar değil, hisse senetlerinde de gerçekleşti." şeklinde alay konusu oldu.

Daha fazla küresel halka açık şirket, Bitcoin, Ethereum gibi şifreleme varlıklarını mali stratejilerine dahil ediyor. Bu trend, yalnızca 100 milyar dolarlık piyasa değerine sahip teknoloji devlerini değil, aynı zamanda daha önce kenarda kalmış bazı küçük halka açık işletmeleri de kapsamaktadır. Bu makalede, piyasa değeri, şifreleme varlıkları bulundurma sayısı ve son dönem değişimlerine göre, şu anda şifreleme varlıklarını aktif bir şekilde elinde bulunduran halka açık şirketler derlenecektir.

Dikkate değer bir nokta, bazı şifreleme ana faaliyet alanı olan şirketlerin büyük miktarda şifreleme varlık rezervine sahip olmasına rağmen, hisse senedi fiyatlarının hala şifreleme piyasasındaki dalgalanmalara yüksek derecede bağlı olmasıdır. Öte yandan, bazı orta ve küçük ölçekli şirketler "coin alma" duyurusunu aniden yaptıklarında sermaye piyasasında büyük ilgi gördü ve hisse senedi fiyatları kısa sürede birkaç kat arttı. Daha önce büyüme zorluğuna düşen birçok şirket, dijital varlık rezerv stratejileri yayınlayarak "mali dönüşüm" gerçekleştirmekte ve hisse senedi fiyatlarında önemli bir tersine dönüş yaşanmaktadır.

Büyük halka açık şirketlerin şifreleme varlıkları

Strateji | Piyasa Değeri: 1033 Milyar Dolar | Pozisyon: 580,955 BTC

"Bitcoin Hazine" stratejisinin öncüsü olarak, Strategy hâlâ dünya genelindeki halka açık şirketler arasında en fazla Bitcoin'e sahip olan şirkettir. Son zamanlarda, şirket toplamda 580,955 BTC satın almış olup, toplam maliyeti 40.67 milyar dolar, ortalama alım fiyatı ise 70,023 dolardır. Bu yıl içinde, şirket sürekli olarak küçük alımlar yapmış ve şu anda kağıt karı %49'dur.

Yüksek alım aralığına girmesine rağmen, şirket BTC'ye olan güçlü inancını koruyor. CEO'su yakın zamanda yaptığı bir röportajda, şirketin Bitcoin alım planının bir üst sınırı olmadığını belirtti. Bitcoin fiyatının sürekli artmasıyla birlikte, gelecekte Bitcoin satın almanın zorluğunun üssel olarak artacağını düşünüyor, ancak Strategy daha yüksek bir verimlilikle Bitcoin satın alacak. Yakın zamanda, Strategy'nin hisse fiyatı yıl içinde %23.02 artış gösterdi ve bu, sermaye piyasasının şirketin Bitcoin stratejisine bir miktar onay verdiğini gösteriyor.

MercadoLibre | Piyasa Değeri:1300 Milyar Dolar | Pozisyon:570.4 BTC

Bu Latin Amerika e-ticaret ve finans teknolojisi devi, 2021'den beri Bitcoin'i mali varlıkları arasına aldı. Bu yılın ilk çeyrek sonunda, şirketin elinde bulundurduğu Bitcoin sayısı 412,7'den 570,4'e yükseldi ve bu, şifreleme varlıklarına yönelik sürekli ilgisini yansıtıyor.

MercadoLibre, ödeme platformu aracılığıyla kullanıcıların bazı bölgelerde Bitcoin, Ethereum ve stablecoin kullanarak ödeme yapmalarına izin veriyor, ancak bu şifreleme para birimleri esas olarak platform üzerindeki işlemler için kullanılıyor, doğrudan şirketin bilançosuna girmiyor. Şirketin birinci çeyrek mali raporu güçlü bir performans sergileyerek, aktif alıcı sayısı 67 milyon'a ulaştı ve finansal teknoloji kullanıcılarının aylık aktif büyümesi %31 oldu. Güçlü temel verilerin desteğiyle, hisse senedi fiyatı yıl içinde %45,23 artış gösterdi. Bitcoin'in ortalama pozisyon maliyeti 38.569 dolar, defterdeki kazanç ise %169,06'ya ulaştı.

Belirli bir ticaret platformu | Piyasa değeri: 628 milyar dolar | Pozisyon: 9,267 BTC

ABD'nin en büyük şifreleme işlem platformu olarak, şirket sadece bir işlem girişi olarak değil, aynı zamanda Bitcoin'e olan güvenini somut eylemlerle de ifade ediyor. Bu yıl 31 Mart'ta, şirket 2,382 BTC daha satın aldı ve toplamda 9,267 BTC'ye ulaştı, ortalama maliyeti ise 55,937 dolar.

Ancak, Q1 performansındaki düşüş ve piyasanın durgunluğundan etkilenen şirketin hisse senedi fiyatı yılın başından bu yana %4.12 düştü. 18 Nisan'da bir ara 151.47 dolara kadar geriledi, ardından yavaş yavaş yükseldi. Yine de, Bitcoin pozisyonu hâlâ %85'ten fazla kârdadır.

Block | Piyasa Değeri: 38 Milyar Dolar | Pozisyon: 8,584 BTC

Jack Dorsey'nin liderliğindeki Block, Bitcoin stratejisini ürün ve ekosistemine entegre ediyor. Mart ayı sonu itibarıyla şirketin elinde 8,584 BTC bulunuyor ve ortalama maliyeti sadece 30,405 dolar. Kağıt üzerindeki kazanç %243.15. Block ekosistemi, Cash App, Square satış noktası sistemi ve yakın zamanda piyasaya sürülen Bitcoin kendi kendine saklama cüzdanı gibi birçok popüler ürünü içeriyor.

Ancak, şirketin temel göstergeleri sağlam olmasına rağmen, bu yıl hisse senedi fiyatı toplamda %28,82 düştü ve bu durum yatırımcıların makroekonomik ortam ve ödeme işinin karlılığına yönelik çift yönlü endişelerini yansıtıyor.

Geleneksel finans kurumlarının şifreleme denemeleri

Intesa Sanpaolo | Piyasa Değeri: 991 Milyar Dolar | Pozisyon: 11 BTC

İtalya'nın en büyük bankası Intesa Sanpaolo, bu yıl 14 Ocak'ta ilk kez 11 adet Bitcoin satın aldı ve bu, yaklaşık 1 milyon Euro değerindedir. Bu, geleneksel bankaların "test operasyonu" biçiminde şifreleme para birimlerini keşfetmeye başladığının bir işareti. Bu adım küçük ölçekli olsa da, önemli bir sinyal veriyor - uyumlu varlık tutma trendi haline geliyor.

İtalya'nın en büyük varlık ölçeğine sahip bankası olarak, Intesa Sanpaolo, ülkenin finansal sisteminin önemli bir direğidir. Perakende, kurumsal ve yatırım bankacılığı alanındaki güçlü yapısıyla, İtalya ve uluslararası pazarlardaki milyonlarca müşteriye hizmet vermektedir.

Son dönemde, hissesinin fiyatı yıl içinde %27,1 arttı.

Virtu Financial | Piyasa Değeri: 62 Milyar Dolar | Pozisyon: 235 BTC

2008 yılında kurulan piyasa yapıcı ve yürütme hizmet sağlayıcısı Virtu Financial, ABD'nin New York şehrinde bulunmaktadır. Şirket, dijital varlık ticareti ve rezervleri denemektedir. Şu ana kadar, Bitcoin pozisyonu 235 adettir ve ortalama alım fiyatı 82,621 dolardır. Maliyet yüksek olmasına rağmen, kağıt kazancı %26.47'ye ulaşmaktadır. Virtu, Bitcoin'i stratejik bir risk hedging aracı olarak da kullanmaktadır.

Yılın başından itibaren, Virtu'nun hisse fiyatı %11.42 arttı.

Madencilik Liderleri ve Yeni Yatırımcı Şirketler

MARA Holdings | Piyasa Değeri: 51 Milyar Dolar | Pozisyon: 49,228 BTC

Amerika'nın en büyük Bitcoin madencilerinden biri olan MARA, bu yıl önemli ölçüde genişliyor. Bu yıl içinde şirket, Bitcoin satın almaya devam etti; yalnızca 30 Mayıs'ta 1003 BTC daha satın alarak toplamda 49,228 BTC'ye ulaştı ve küresel olarak borsa üzerinden işlem gören Bitcoin varlıklarına sahip ikinci en büyük şirket konumuna geldi.

MARA Holdings, merkezi Amerika'da bulunan, büyük ölçekli, kurumsal seviyede Bitcoin madenciliği işleri ile tanınmaktadır. Gelişmiş teknoloji ve stratejik ortaklıklarla madencilik verimliliğini ve çıktılarını maksimize etmektedir. MARA'nın iş modeli, Bitcoin işlemlerini güvence altına almak ve doğrulamak üzerine kuruludur; blok ödülleri ve işlem ücretlerinden kâr elde ederken, çıkarılan Bitcoin'lerin önemli bir kısmını hazine varlığı olarak uzun vadeli tutmaktadır.

GameStop | Piyasa Değeri:133 Milyar Dolar | Pozisyon:4,710 BTC

"Küçük Yatırımcı Efsanesi" olarak bilinen bu oyun perakendecisi, dijital varlıklara geçiş yapıyor. 25 Mart'ta GameStop, resmi bir bildiri ile şirketin yönetim kurulunun yatırım politikasını güncellemeyi oy birliğiyle onayladığını, Bitcoin'i şirketin rezerv varlıklarından biri olarak kabul ettiğini açıkladı. 28 Mayıs'ta GameStop, Bitcoin'i şirketin rezervlerine dahil etti ve hızlı bir şekilde 4,710 adet satın alarak bu yıl en hızlı artırma yapan geleneksel şirketlerden biri haline geldi. Yıl içinde hisse senedi fiyatı %2.80 düşmesine rağmen, piyasa ilgisi büyük ölçüde arttı.

Piyasa değeri küçük ama hareketli "yeni güçler"

Büyük şirketlerin yanı sıra, daha küçük piyasa değerine sahip bazı firmalar da şifreleme varlıklarıyla aktif olarak ilgileniyor ve bu alana güçlü bir ilgi gösteriyor.

Bir Şirket | Piyasa Değeri: 5358 Dolar | ETH Hazine Stratejisi

27 Mayıs'ta, daha önce pek bilinmeyen küçük bir ABD hisse senedi şirketi, yaklaşık 425 milyon dolarlık bir özel finansman tamamladığını duyurdu ve ana hazine rezerv varlığı olarak ETH'yi büyük ölçüde satın alacağını açıkladı. Bu durum bazı kişiler tarafından "Ethereum versiyonu Strateji" olarak adlandırıldı.

ETH'yi hazine rezerv varlığı olarak kullanarak 2 milyon piyasa değeri ile 425 milyon finansman sağladı. Bu finansman turunun kadrosu oldukça lüks, Ethereum altyapı geliştiricisi öncülük etti. Finansman haberinin açıklandığı gün, şirketin hisse senedi fiyatı en yüksek 50 dolara fırlayarak son iki yılın en yüksek seviyesini gördü.

Trump Media & Technology Group | Piyasa Değeri: 4.7 Milyar Dolar | Bitcoin Hazine Planı

Trump tarafından kurulan medya teknoloji grubu, Mayıs ayının sonlarında 2,5 milyar dolarlık bir finansman planı başlatacağını duyurdu. Bu plan, Bitcoin hazinesi kurmak ve şifreleme finansmanını merkezine alan "Truth Social ekosistemi" oluşturmak için kullanılacak. Politika yönelimi, sektörde siyasi ve şifreleme kesişimi üzerine sürekli tartışmalara da yol açtı.

Varlık Varlıkları + Çaba | Piyasa Değeri: Birleştirildikten Sonra Güncellenecek | BTC Hazine Hedefi

7 Mayıs'ta, dijital pazarlama ve içerik teslim hizmetleri sağlayıcısı Asset Entities, Strive Asset Management ile nihai bir birleşme anlaşması imzaladığını duyurdu. Birleşme sonrası şirket Strive olarak yeniden adlandırılacak, Nasdaq'ta işlem görmeye devam edecek ve halka açık bir Bitcoin finans şirketine dönüşecek. 27 Mayıs'ta, Strive Asset Management'ın 750 milyon dolarlık özel sermaye yatırım turunu tamamladığı haberi geldi. Abone fiyatı, önceki kapanış fiyatına göre %121 primli oldu ve hak sahipliği sertifikaları aracılığıyla 1.5 milyar dolara kadar genişletme fırsatı var. Fon, düşük değerlenen biyoteknoloji şirketlerini satın almak, Bitcoin tahvillerini dip fiyattan almak ve indirimli yapılandırılmış BTC kredi ürünleri oluşturmak için kullanılacak.

Upexi | Piyasa Değeri: 4 Milyar Dolar | Solana Stratejisi

21 Nisan'da, tanınmış bir şifreleme para birimi ticaret ve yatırım şirketi, Nasdaq'ta listelenen tüketim malları şirketi Upexi'ye, tamamen dönüşüm geçirecek olan Solana mali stratejisine bahis yaparak 100 milyon dolara kadar bir özel sermaye yatırımı yaptığını duyurdu. Bu haberin etkisiyle, Upexi'nin hisse fiyatı gün içinde bir ara altı katından fazla yükseldi.

VivoPower | Piyasa Değeri: 4692 Milyon Dolar | XRP Hazine Stratejisi

29 Mayıs'ta, Nasdaq'ta işlem gören enerji şirketi VivoPower International, 121 milyon dolarlık özel yatırımını tamamladığını ve XRP'ye dayalı bir şifreleme varlık rezerv stratejisine dönüşeceğini duyurdu. Bir Suudi prensi 100 milyon dolarlık yatırım yaptı.

Sonuç

Bitcoin'in "kenar" varlık olmaktan ana akıma girmesiyle birlikte, Strategy'den MercadoLibre'ye, banka devlerinden Intesa'ya kadar, daha fazla halka açık şirket şifreleme varlıklarını farklı şekillerde benimsemektedir. Bazıları Bitcoin'i değer saklama aracı olarak görürken, bazıları Ethereum veya Solana etrafında yeni finansal sistemler inşa etmeye çalışıyor, hatta bazıları "hazine stratejisi" ile şirket dönüşümünü teşvik ediyor.

Bu sadece finansal çeşitliliğin bir yansıması değil, aynı zamanda şifreleme varlıklarının küresel sermaye piyasalarının yeni trendlerinden biri haline geldiğini de göstermektedir. Gelecekte, düzenlemenin daha da netleşmesi ve altyapının sürekli olarak iyileşmesi ile, 10 milyar veya hatta 100 milyar dolarlık piyasa değerine sahip daha fazla şirket "token kulübüne" katılabilir.