On-chain Borç Alma: Spekülatif Olandan Pratik Olanın Sonraki Adımı

On-chain borç verme protokolleri, internet finansmanının önemli bir parçası olarak, küresel kullanıcılara coğrafi sınırlamalara tabi olmaksızın adil bir finansman erişim kanalı sağlamayı hedeflemektedir. Bu model, daha adil ve verimli bir sermaye piyasası inşa etmeye yardımcı olarak ekonomik büyümeyi teşvik etmektedir.

On-chain borç verme potansiyeli büyük olmasına rağmen, mevcut kullanıcıların çoğunluğu hala kripto para alanında yoğunlaşmış durumda ve kullanımları genellikle spekülatif ticaretle sınırlı. Bu durum, pazar kapsamını büyük ölçüde kısıtlamaktadır. Bu makalede, kullanıcı kitlesini nasıl aşamalı olarak genişletebileceğimiz, daha üretken borç verme senaryolarına nasıl geçiş yapabileceğimiz ve karşılaşabileceğimiz olası zorluklarla nasıl başa çıkabileceğimiz ele alınacaktır.

On-chain kredi durumu

Kısa bir süre içinde, on-chain borç verme pazarı kavram aşamasından, piyasa testine tabi tutulan çeşitli protokollere gelişti, birçok şiddetli dalgalanma yaşadı ancak kötü alacaklar oluşmadı. Şu ana kadar, bu protokoller toplamda 43.7 milyar dolar mevduat çekti ve 18.6 milyar dolar tutarında temerrüde düşmemiş kredi verdi.

Şu anda, on-chain borç verme protokollerinin ana talep kaynakları şunlardır:

• Spekülatif ticaret: Kripto yatırımcıları kaldıraç kullanarak daha fazla kripto varlık satın alır.
• Likidite elde etme: Yatırımcılar, sermaye kazancı vergisinden kaçınmak için kripto varlıkların likiditesini borç alarak elde eder.
• Arbitraj Flash Kredisi: Piyasalardaki geçici fiyat dengesizliklerinden yararlanmak için kullanılan çok kısa vadeli krediler.

Bu uygulamalar esasen kripto para kullanıcılarına hizmet etmekte ve spekülasyon üzerine odaklanmaktadır. Ancak, on-chain borç verme vizyonu bunun çok ötesinde.

Küresel borç stoku 320 trilyon dolar veya hanehalkı ve finans dışı işletmelerin kredi toplamı 120 trilyon dolar ile karşılaştırıldığında, on-chain borç verme protokollerinin mevcut 18.6 milyar dolarlık temerrüt kredisi bunların içinde önemsiz bir kısmı oluşturmaktadır.

On-chain borç verme, küçük işletme finansmanı, bireysel araç veya konut kredisi gibi daha üretken sermaye kullanımına ( dönüşmeye başladıkça, pazarın ölçeğinin birkaç büyüklük sırasına kadar büyümesi bekleniyor.

![Spekülasyondan Pratiğe: On-Chain Kredi Piyasasının Sonraki Adımı Nedir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cdb21ea816daafe44d4f6fe4d8fa78ef.webp(

On-chain borç vermenin geleceği

On-chain borç verme uygulamasını artırmak için iki anahtar iyileştirme yapılması gerekiyor:

) 1. Teminat varlık kapsamının genişletilmesi

Şu anda, yalnızca az sayıda kripto varlık teminat olarak kullanılabilir, bu da potansiyel borç alanların sayısını büyük ölçüde kısıtlamaktadır. Ayrıca, kripto varlıkların yüksek volatilitesini telafi etmek için mevcut on-chain borç verme genellikle %200 veya daha yüksek teminat oranları talep etmektedir, bu da borçlanma talebini daha da baskılamaktadır.

Kabul edilebilir teminat varlıklarının kapsamını genişletmek, yalnızca daha fazla yatırımcının yatırım portföylerini kullanarak borç almasını sağlamakla kalmayacak, aynı zamanda on-chain borç verme protokollerinin kredi verme kapasitesini de artıracaktır.

2. Süper düşük teminatlı borç verme teşvik etmek

Şu anda, çoğu on-chain borç verme protokolü aşırı teminat modeli ### kullanıyor, yani borç alanın teminat varlıklarının değeri borç miktarından ( daha yüksek olmalıdır. Bu model, sermaye kullanım verimliliğini düşürüyor ve birçok pratik uygulama senaryosunu ), örneğin küçük işletmelerin finansmanını ( gerçekleştirmeyi zorlaştırıyor.

Aşırı düşük teminatlı borç verme ile on-chain borç verme, daha geniş bir borçlu yelpazesini kapsayabilir ve böylece kullanımını daha da artırabilir.

Yukarıda belirtilen iyileştirme önlemlerinin uygulanma zorluğu farklılık göstermektedir; bazıları nispeten kolay uygulanabilirken, diğerleri yeni zorluklar getirecektir. Ancak, optimizasyon süreci kolaydan zora doğru, adım adım ilerleyebilir.

Ayrıca, sabit oranlı borç verme, on-chain borç vermenin gelişiminde önemli bir özellik olarak öne çıkmaktadır; ancak bu sorun, üçüncü tarafların borç alanın faiz riskini üstlenmesiyle ), örneğin faiz swapları veya borç veren ve borç alan arasındaki özel anlaşmalar ( ile çözülebilir.

![Spekülasyondan Pratik Kullanıma: On-chain Borç Verme Pazarının Bir Sonraki Adımı Nedir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d33ca858ccde18dde50c0fb87e8aa7f.webp(

)# Teminat varlık kapsamını genişlet

Diğer küresel varlık sınıflarıyla karşılaştırıldığında, kripto para piyasasının toplam piyasa değeri sadece 3 trilyon dolar olup, küresel finansal varlıkların küçük bir kısmını oluşturmaktadır. Bu nedenle, teminat kapsamını belirli kripto varlıklarla sınırlamak, on-chain kredi alımının büyümesini büyük ölçüde kısıtlamıştır.

Varlıkların tokenleştirilmesi ile on-chain kredi verme birleştirilerek, yatırımcıların tüm yatırım portföylerini, sadece kripto varlıklarının küçük bir kısmı ile sınırlı kalmadan, daha etkili bir şekilde kredi kullanmalarına olanak tanır ve böylece potansiyel borçluların kapsamını genişletir.

Teminat varlık yelpazesinin genişletilmesinin ilk adımı, yüksek likiditeye sahip, sık işlem gören varlıklardan ### hisse senetleri, para piyasası fonları, tahviller gibi ( başlaması olabilir. Uzun vadede, daha düşük likiditeye sahip fiziksel varlıklara ) tokenleştirilmiş gayrimenkul mülkiyeti ( gibi genişleme, büyük bir büyüme potansiyeli sağlayacaktır.

Sonunda, on-chain borç verme, ipotek kredileri için teminat olarak gayrimenkulün kullanılmasına kadar gelişebilir; yani, kredi verme, gayrimenkul satın alma ve gayrimenkulü teminat olarak borç verme sözleşmesine yatırmak tek bir blok içinde atomik olarak tamamlanabilir. Benzer şekilde, işletmeler de borç verme sözleşmeleri aracılığıyla finansman sağlayabilir, örneğin fabrika ekipmanı satın alıp aynı zamanda bunu teminat olarak sözleşmeye yatırabilir.

)# Düşük teminatlı kredi verme teşvik etmek

Şu anda, çoğu on-chain borç verme protokolü aşırı teminatlandırma modelini kullanıyor, bu da sermaye kullanım verimliliğinin düşük olmasına neden oluyor ve birçok gerçek uygulama senaryosunun gerçekleştirilmesini zorlaştırıyor.

Kripto sektöründe, düşük teminatlı kredi talebinin başlangıçta piyasa yapıcılar ve diğer kripto yerel kuruluşlardan gelmesi muhtemeldir. Ancak, erken dönem merkeziyetsiz düşük teminatlı kredi denemeleri çoğunlukla kredi mantığını zincir dışı işlemekle ya da nihayetinde aşırı teminatlı modele yönelmekle sonuçlanmıştır.

Kripto sektörünün dışında, düşük teminatlı krediler bireysel krediler ve ticari kredilerde yaygın olarak kullanılmaktadır. On-chain kredi ürünlerinin en büyük büyüme fırsatı, geleneksel bankaların etkili bir şekilde kapsayamadığı piyasalardadır, örneğin:

1. Bireysel kredi piyasası: Son yıllarda, geleneksel olmayan kredi kuruluşlarının bireysel düşük tutarlı ipotek kredi piyasasındaki payı sürekli artmaktadır, özellikle düşük gelirli ve orta gelirli gruplar arasında. on-chain kredi, bu eğilimin doğal bir uzantısı olarak, tüketicilere daha rekabetçi kredi faiz oranları sunabilir.

2. Küçük işletmelerin finansmanı: Kredi miktarı küçük olduğu için büyük bankalar genellikle küçük işletmelere kredi vermek istemez, ister iş genişlemesi isterse işletme sermayesi için olsun. On-chain borç verme bu boşluğu doldurabilir, daha kolay ve verimli bir finansman kanalı sunabilir.

![Spekülatiften Pratiğe: On-chain Kredi Pazarının Bir Sonraki Adımı Nedir?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57be333401afc5ea7d970eecc691b7a4.webp(

Çözülmesi Gereken Zorluklar

Yukarıda belirtilen iki iyileştirme, on-chain borçlanmanın potansiyel kullanıcı tabanını büyük ölçüde genişletecek ve daha fazla verimli finansal uygulamayı destekleyecek olsa da, aynı zamanda bir dizi yeni zorluğu da beraberinde getirmektedir, bunlar arasında:

1. Likit olmayan varlıklarla desteklenen borç pozisyonlarını işlemek
2. Fiziksel teminat varlıklarının tasfiye sorunu
3. Risk priminin belirlenmesi
4. Merkeziyetsiz Kredi Risk Modeli

Diğer zorluklar arasında on-chain gizliliği, teminat havuzunun genişlemesiyle birlikte risk parametrelerini ayarlama, düzenleyici uyumluluk ve ödünç alınan kazançların gerçek dünya faydaları için daha kolay kullanımı bulunmaktadır.

Sonuç

Son birkaç yılda, on-chain kredi protokolleri sağlam bir temel oluşturdu, ancak henüz potansiyellerinin tamamını gerçekten gerçekleştiremediler.

Sonraki aşamada on-chain kredi verme daha heyecan verici hale gelecek: protokoller, kripto yerel ve spekülatif senaryolardan daha verimli ve gerçek dünya ile ilgili finansal uygulamalara geçiş yapacak.

Sonunda, on-chain borç verme finansal eşitsizliği ortadan kaldırmaya yardımcı olacak ve tüm işletmelerin ve bireylerin, nerede olurlarsa olsunlar, eşit bir şekilde sermaye elde etmelerini sağlayacaktır. Bu, mücadeleye değer bir hedef olacak!

![Spekülasyondan Pratikliğe: On-chain Kredi Piyasasının Bir Sonraki Adımı Nedir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adad9a321436440c7957e29c4d743ff6.webp(