Hong Kong, küresel dijital varlık inovasyon merkezi oluşturmak için 2.0 politika beyanını yayımladı.

26 Haziran'da, Hong Kong Özel İdare Hükümeti, "Hong Kong Dijital Varlık Gelişimi Politika Beyanı 2.0" (kısaca "Politika Beyanı 2.0") yayımladı ve hükümetin Hong Kong'u dijital varlık alanında küresel bir inovasyon merkezi haline getirme taahhüdünü yineledi.
"Politika Beyanı 2.0" "LEAP" çerçevesini önermektedir; bu çerçeve, yasal ve düzenleyici süreçlerin optimize edilmesi (Legal and regulatory streamlining), dijital varlık ürün yelpazesinin genişletilmesi (Expanding the suite of tokenised products), uygulama senaryolarının ve sektörler arası işbirliğinin ilerletilmesi (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), insan ve ortaklık gelişimi (People and partnership development) gibi unsurları içermektedir.
"Hukuk ve düzenlemeleri optimize etme" içeriği, Hong Kong hükümetinin dijital varlık ticaret platformları, stabilcoin phátırıcıları, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarını kapsayan birleşik ve kapsamlı bir dijital varlık hizmet sağlayıcıları düzenleme çerçevesi oluşturduğunu göstermektedir.
"Politika Beyanı 2.0"da, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Futures Komisyonu'nun dijital varlık ticareti hizmet sağlayıcılarının ana denetim organı olduğu, lisanslama ve kayıt işlemlerinden sorumlu olduğu, standartlar belirlediği, denetim süreçlerini optimize ettiği ve farklı dijital varlık denetim çerçevelerindeki potansiyel denetim fırsatlarını azalttığı açıkça belirtilmiştir; Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi ise bankaların ön cephe denetim organı olarak, dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
"Uygulama senaryolarını ve sektörler arası işbirliğini teşvik etme" bölümünde, "Politika Bildirgesi 2.0" stabilcoin ve diğer tokenleştirilmiş projeleri desteklemekte, stabilcoinlerin ödeme aracı olarak kullanılmasını araştırmaktadır.
"Politika Bildirgesi 2.0" stablecoin'in geleneksel sistemlerin dışında maliyet etkin bir alternatif sunduğunu, ödemeler, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye piyasası faaliyetlerini dönüştürme potansiyeline sahip olduğunu belirtmektedir. Hong Kong hükümeti, 1 Ağustos 2025'ten itibaren stablecoin émitentleri için bir düzenleme sistemi uygulamaya koyarak rezerv varlık yönetimi, istikrar mekanizması, geri alma süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda ilgili gereklilikleri belirleyecektir.
"Politika Bildirgesi 2.0" gösteriyor ki, sınır ötesi ticaret ve ödeme işlemlerine katılan birçok işletme, maliyetleri düşürmek ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stablecoin kullanma konusunda büyük bir ilgi gösteriyor. Stablecoin'lerin potansiyelini tam olarak kullanabilmek için, hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong'daki lisanslı stablecoin émisyonlarının araştırma ve uygulama planlarını desteklemek amacıyla uygun bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacaklar, ekonomik faaliyetlerdeki somut sorunları çözmek için. Hong Kong hükümeti, piyasa katılımcılarının lisanslı stablecoin'leri nasıl test edip kullanabileceklerine dair önerilerde bulunmalarını memnuniyetle karşılıyor, örneğin hükümet ödemelerinin verimliliğini artırmak için.
Ayrıca, Dijital Liman blockchain ve dijital varlık pilot hibe programını başlatacak, gelecekteki uygulama potansiyeline sahip, simgesel ve piyasa etkisi olan başvuru projelerine fon sağlayacaktır.
Aşağıda "Politika Beyanı 2.0" metni yer almaktadır:
Hong Kong dijital varlık geliştirme politikası beyanı 2.0
Vizyon: Güvenilir ve yenilikçiliği teşvik etmeye adanmış bir dijital varlık merkezi inşa etmek
Hong Kong Özel İdare Hükümeti, Hong Kong'u dünya çapında lider bir dijital varlık merkezi haline getirmeye kararlıdır - yeniliklerin kontrol edilebilir riskler altında gelişmesine olanak tanıyan ve gerçek ekonomi ile finansal piyasalara somut faydalar sağlayan, güvenilir bir pazar.
Hong Kong Finansal İşler ve Hazine Ofisi tarafından yayımlanan "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politika Beyanı 2.0" ("Politika Beyanı 2.0"), Hong Kong'un küresel dijital varlık pazarındaki sürekli evrime karşı aktif bir yanıtıdır. "Aynı iş, aynı risk, aynı kurallar" ilkesine sadık kalarak, "Politika Beyanı 2.0" geleceğe yönelik stratejiler çizmeyi, sektöre güç vermeyi, kapsayıcı finansmanı teşvik etmeyi, yetenek geliştirmeyi, yatırımcıları korumayı ve finansal güvenliği sağlamayı hedeflemektedir. Böylece Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak lider konumunu pekiştirmektedir.
"LEAP": Güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomiye derinlemesine entegre dijital varlık ekosistemine doğru ilerleme
2022 Ekim ayında yayımlanan ilk "Politika Beyanı"na dayanan önlemler arasında sağlam bir düzenleyici çerçeve oluşturma, dijital varlık borsa yatırım fonu ("ETF") gibi yenilikçi ürünlerin piyasaya sürülmesi, perakende katılımına izin vererek yatırımcı kanallarının genişletilmesi ve yeşil tahvil tokenizasyonu gibi deneysel projelerin başlatılması yer almaktadır. Hong Kong, güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomi ile derinlemesine entegre bir dijital varlık ekosisteminin oluşturulması adına "LEAP" ile ilerlemeye hazırdır. Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu ("SFC"), Hong Kong dijital varlık ekosisteminin sürekli değişen bir ortamda geleceğe doğru ilerlemesini sağlamak amacıyla "ASPIRe" yol haritasını daha önce duyurmuştur. Bu, yatırımcı koruması ile piyasa rekabetçiliği arasında bir denge kurmak için uyumlu düzenlemeler ve ürün çerçeveleri (örneğin türev ürün ticareti) gibi bir dizi önlemi uygulamayı hedeflemektedir. "Politika Beyanı 2.0", dijital varlık ticaretinin likiditesini artırmaya ve daha çeşitli dijital varlık ürünleri sunumunu teşvik etmeye odaklanarak Hong Kong'un küresel dijital varlık merkezi olarak konumunu güçlendirmeyi öngörmektedir. Hükümet ve düzenleyici kurumlar, piyasaya likidite ve sağlıklı bir rekabet ortamı sağlaması için dünya genelinden kaliteli dijital varlık hizmet sağlayıcılarının katılımını da memnuniyetle karşılamaktadır.
Bu vizyon ve hedefleri gerçekleştirmek amacıyla, gerçek ekonomi ve finansal piyasa ile derin bir şekilde entegre ve geleceğe yönelik bir dijital varlık ekosistemi oluşturmak için bir dizi stratejik politika yönü öneriyoruz ve buna uygun önlemler alacağız. Politika yönleri ve önlemler belirlerken, bunların mevcut teknoloji kısıtlamalarından etkilenmemesine ve dijital varlıkların gelecekteki gelişimine uyum sağlamasına özen gösteriyoruz; aynı zamanda gerçek ekonomi ve finansal sistemle entegre olarak sürdürülebilir büyümeyi sağlamak için çalışıyoruz. Bu önlemler "LEAP" çerçevesinde şekillenecek ve şunları içerecektir: 1) "L"egal and regulatory streamlining - Hukuki ve düzenleyici süreçlerin iyileştirilmesi, 2) "E"xpanding the suite of tokenised products - Tokenleştirilmiş ürün çeşitliliğinin genişletilmesi, 3) "A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration - Kullanım senaryolarının ve sektörler arası işbirliğinin ilerletilmesi, ve 4) "P"eople and partnership development - İnsan kaynağı ve iş ortaklığı gelişimi. Bu şekilde, güvenilir, yenilikçi ve dinamik bir dijital varlık ekosistemi oluşturmayı ve Hong Kong'un küresel finansal yapıda lider konumunu güçlendirmeyi hedefliyoruz.
(“L”egal ve düzenleyici basitleştirme) Hukuk ve düzenlemelerin optimize edilmesi
(a) Birleşik ve kapsamlı bir düzenleyici çerçeve
2022'den bu yana kaydedilen ilerlemelere dayanarak, hükümet, dijital varlıkları düzenleyen kapsamlı bir hukuki ve düzenleyici çerçeve geliştirmek için düzenleyici otoriteler ve sanayi paydaşları ile iş birliğine devam edecektir. Bu sistem, dijital varlık borsalarını, stabilcoin ihraççılarını, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarını ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarını kapsamaktadır ve yatırımcı ve tüketici korumasını merkezine almaktadır. Bir sonraki adım, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcıları için lisanslama mekanizması üzerine kamu danışmanlığı yapmak olacaktır; bu, yatırımcıların yüksek likidite, büyük ölçekli işlemler ve güvenli saklama varlıkları arayışındaki ihtiyaçlarını karşılamak içindir. Hükümet, Sermaye Piyasası Kurulu'nu dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olarak belirlemeyi önermektedir; bu kurum, lisanslama ve kayıt işlemlerinden sorumlu olacak, standartlar belirleyecek, düzenleyici süreçleri optimize edecek ve farklı dijital varlık düzenleme çerçevelerinde potansiyel düzenleyici arbitrajı azaltacaktır. Hong Kong Para Otoritesi ("HKMA") ise bankaların ön cephesi düzenleyici kurumu olarak dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
Aynı şekilde, Sermaye Piyasası Kurulu, dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarının ana denetim organı olacak, lisans ve kayıt işlemlerinden sorumlu olacak ve standartlar belirleyecek. Merkez Bankası ise bankaların dijital varlık saklama faaliyetlerini denetleyen ön cephe denetim organı olarak görev yapacak.
Bu birleşik ve kapsamlı düzenleme, piyasanın güvenilirliğini artıracak, daha geniş dijital varlık faaliyetleri ve büyük işlemleri teşvik edecek ve piyasa katılımcılarına net bir rehberlik sağlayacaktır. Bu düzenleme ayrıca etkili risk yönetimini destekleyecek ve likidite sağlayarak, piyasa yeniliklerini teşvik etmek ve yatırımcıları korumak için dengeli bir ekosistem oluşturulmasını garanti edecektir. Çerçevenin teknoloji ve piyasa gelişimlerine uyum sağlamasını temin etmek için düzenli olarak gözden geçirme yapılacak ve paydaşlarla yakın iletişim kurulacaktır.
Bu arada, Hong Kong dijital varlıklarla ilgili uluslararası standartları uygulamaya devam edecektir; bunlar arasında Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonu'nun "Kripto ve Dijital Varlık Pazar Politika Önerileri", Finansal İstikrar Komitesi'nin "Küresel Kripto Varlık Faaliyetlerinin Düzenlenmesi Çerçevesi", Basel Bankacılık Gözetim Komitesi'nin "Kripto Varlık Risk Yönetimi için İhtiyatlı Yaklaşımlar" ve Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü'nün vergi şeffaflığını teşvik etmek için "Kripto Varlık Beyanı Çerçevesi" bulunmaktadır.
(b) Tokenizasyon Hukuku ve Düzenleme İncelemesi
Gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenizasyonu, yeni teknolojiler ile geleneksel finansı birleştirmek için fırsatlar sunmakta, ekonomik faaliyetleri ve finansal piyasa yapılarının yenilenmesini teşvik ederek verimliliği artırmakta, maliyetleri düşürmekte, şeffaflığı artırmakta ve yatırımcı katılımını teşvik etmektedir. Bu potansiyelin tam olarak ortaya çıkarılması için, net, açık ve kolay uygulanabilir hukuki ve düzenleyici sistemler gereklidir. Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Finansal Hizmetler Otoritesi, tokenizasyonun Hong Kong'daki daha fazla uygulamasını teşvik etmek amacıyla ilgili hukuki ve düzenleyici çerçeveyi gözden geçirmek için öncülük edecek, uluslararası deneyim ve uygulamalardan faydalanacaktır. İnceleme sürecinin başlangıcında, konsept doğrulama aşamasını geçmiş olan tahvil piyasasına odaklanılacak ve ayrıca diğer gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenizasyonu için referans sağlaması umulmaktadır. Tokenizasyon tahvili ihraç ve işlem süreçleri kapsamlı bir şekilde gözden geçirilecek, bunlara ancak bunlarla sınırlı olmamak kaydıyla, uzlaşma, kayıt ve kayıt gereklilikleri de dahil edilecektir. İnceleme sürecinde, hükümet, hukuki uzmanlar ve sektördeki paydaşlarla işbirliği yaparak, inceleme sonuçlarının ve ilgili iyileştirme önerilerinin uygulanabilir olmasını ve gelecekteki gelişim ihtiyaçlarını karşılamasını sağlayacaktır; Hong Kong'u bu yenilikçi alanda öncü bir konuma getirmek için.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）tokenleştirilmiş ürün çeşitliliğini artırmak
(c) Tokenizasyon hükümet tahvili ihraç standartlaştırılması
Hükümet, toplamda yaklaşık 68 milyar Hong Kong Doları tutarında tokenleştirilmiş yeşil tahviller ihraç etti ve tokenleştirme planının faydalarını öngörerek gösterdi. Bu temele dayanarak, hükümet tokenleştirilmiş devlet tahvillerinin ihraç sürecini normalleştirecek ve farklı para birimleri ile vadeler üzerinde keşif yapacak, ayrıca diğer yenilikçi seçenekleri değerlendirecektir. Hükümet, bu hamleyle piyasaya istikrarlı ve yüksek kaliteli dijital tahviller sunmayı, erişilebilirliği artırmayı ve daha geniş bir yatırımcı grubunu çekmeyi umuyor. Tokenleştirmenin avantajlarını daha da artırmak için, Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Para Otoritesi, piyasanın farklı yönleri hakkında görüş almak üzere sektör uzmanlarıyla iletişime geçmeye devam edecek; bu görüşmeler, dijital para birimlerinin dahil edilmesiyle işlem verimliliğinin artırılması, ikinci el piyasa ticaret uygulama senaryoları ve yatırımcıların yerel tahvil pazarına katılımını genişletme konularını içerecektir. Hükümet, tokenleştirilmiş tahvilleri ilk ihraç eden ve bunu normalleştiren bir lider olarak küresel bir standart oluşturmayı, piyasanın bu teknolojiye olan güvenini artırmayı ve kamu-özel sektör işbirliğini teşvik etmeyi amaçlamaktadır.
(d) Gerçek dünya varlıkları ve finansal varlıkların tokenleştirilmesi için teşvik sağlamak
Gerçek dünya varlıkları ve finansal piyasa araçlarının tokenleştirilmesi, Hong Kong piyasasının etkinliğini, erişilebilirliğini ve potansiyel likiditesini artırabilir. Hong Kong Para Otoritesi'nin Ensemble projesi aracılığıyla (bu projede, Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu ana iş ortağıdır ve varlık yönetimi sektörünün katılımını birlikte yönlendirmektedir), geleneksel finansal ürünlerin (örneğin para piyasa fonları ve diğer fonlar) ve gerçek dünya varlıklarının (örneğin elektrikli araç şarj istasyonları) gelir akışlarının tokenleştirilmesi dahil olmak üzere yenilikçi uygulama senaryolarını aktif olarak teşvik etmektedir. Hong Kong Para Otoritesi, süreçleri basitleştirmek ve likiditeyi artırmak için bankalar arası tokenleştirilmiş mevduatların uzlaşmasını teşvik eden Ensemble altyapısının oluşturulmasını araştırmaktadır.
Londra Metal Borsası (LME), Hong Kong'u küresel depo ağı içindeki yetkilendirilmiş teslimat noktası olarak dahil etti ve Hong Kong'daki depo işletmecilerinin Londra Metal Borsası kayıtlı markasının metallerini depolamasına onay verdi. Hammadde ticaret ekosistemini daha da geliştirmek için hükümet, piyasayı depolama planında tokenleştirme ve fiziksel varlık izleme teknolojisi uygulamaya teşvik ediyor. Token oluşturma teknolojisi, küresel depolar için bir tanımlama etiketi olarak işlev görebilir ve metal varlıkları ile sürdürülebilirlik gibi ilgili verilerin izlenmesine yardımcı olabilir, Hong Kong'un küresel depo ağına daha fazla entegre olmasını teşvik edebilir.
Hükümet, tokenleştirme planlarını genişletmek için daha fazla çaba gösterecek ve daha geniş bir varlık ve finansal araç tokenleştirmesini teşvik edecek, bu teknolojinin çeşitli alanlarda, altın gibi değerli metaller, renkli metaller ve güneş panelleri gibi yenilenebilir enerji kaynakları gibi farklı uygulamalarını sergileyecektir.
Şu anda, Hong Kong Borsası'nda listelenen tüm borsa yatırım fonları (ETF) devredilirken damga vergisinden muaf tutulmaktadır. Tokenleştirilmiş pazarın gelişimini teşvik etmek amacıyla, hükümet bu damga vergisi muafiyetinin tokenleştirilmiş ETF'ler için de geçerli olduğunu açıklayacaktır. Bu muafiyet temelinde, hükümet piyasa katılımcılarını, örneğin para piyasası ETF'leri gibi, ETF'lerin tokenleştirilmesinin avantajlarını araştırmaya davet etmektedir; bunlar arasında lisanslı dijital varlık ticaret platformları veya diğer platformlarda ikincil piyasa ticareti için tanıtılması da bulunmaktadır. Geleceğe baktığımızda, hükümet mali etkiler ve pazar gelişimi gibi faktörleri dikkate alarak, diğer Sermaye Piyasası Kurulu tarafından onaylanmış fonların tokenleştirilmesinin ardından devredilmesine ilişkin vergi düzenlemelerini gözden geçirmeye açık bir tutum sergileyecektir.
Hükümet, belirlenen dijital varlıkların özel olarak sunulan fonlar ve aile yatırım kontrol araçlarının, kar vergisi muafiyetinden yararlanabileceği nitelikli işlemler kapsamına alınmasını öngören bir yasama önerisi sunacaktır. Öneri yasama meclisi tarafından kabul edilirse, vergi muafiyeti 2025/2026 vergi yılında yürürlüğe girecektir.
("A"dım atarak kullanım senaryoları ve sektörler arası iş birliği) Uygulama senaryolarını ve departmanlar arası iş birliğini teşvik etme
(e) Stabilcoin ve diğer tokenleştirilmiş projeleri destekleme, stabilcoinlerin ödeme aracı olarak kullanılmasını araştırma.
Stablecoin, geleneksel sistemlerin dışında maliyet etkin bir alternatif sunarak, ödeme, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye piyasa faaliyetlerini devrim niteliğinde değiştirme potansiyeline sahiptir. Hükümet, 1 Ağustos 2025'ten itibaren stablecoin émiçileri için bir düzenleme sistemi uygulamaya koyacaktır. Bu sistem, rezerv varlık yönetimi, stabilite mekanizması, geri ödeme süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda uygun gereklilikler belirleyerek, yukarıda belirtilen vizyonun temelini oluşturur. Bu düzenleyici gereklilikler, stablecoin émiçiliğinin istikrarını ve güvenilirliğini sağlamaya yardımcı olurken, yerel ve uluslararası kullanımda güvenilirliğini artırmaktadır. Sınır ötesi ticaret ve takas işlemleriyle ilgilenen birçok işletme, maliyetleri düşürmek ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stablecoin kullanma konusunda büyük bir ilgi göstermiştir. Stablecoin'in potansiyelini tam olarak gerçekleştirmek için hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong'un lisanslı stablecoin émiçileri için çeşitli uygulama senaryolarında araştırma ve uygulama planlarını destekleyecek uygun bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacaktır. Hükümetin desteğini ve öncülüğünü göstermek için piyasa katılımcılarını, hükümetin lisanslı stablecoin'leri nasıl test edebileceği ve kullanabileceği konusunda önerilerde bulunmaya davet ediyoruz; örneğin, hükümet ödemelerinin verimliliğini artırmak için.
(f) Düzenleyici kurumlar, yürütme organları ve teknoloji sağlayıcıları arasındaki işbirliğini teşvik etmek
Hong Kong'un dijital teknoloji kuluçkası olarak, Dijital Liman, Hong Kong'un tokenleştirme projelerini büyük bir şekilde desteklemekte ve Hong Kong Merkez Bankası ile Ensemble projesinde iş birliği yaparak, girişimcilere yenilikçi finansal teknoloji çözümleri keşfetmeleri için canlı bir ortam sunmaktadır. Tokenleştirme projelerinin gelişimini daha da desteklemek amacıyla, Dijital Liman ilgili dijital varlık sektörü paydaşlarıyla iş birliği yapacak ve kuluçka ekosistemini kullanarak destek sağlayacak, bu destek arasında iş eşleştirme fırsatları, teknik destek, sektör uzmanlarından rehberlik ve dijital varlıklar ile Web3 ile ilgili hızlandırıcı programlara katılım bulunmaktadır. Tokenleştirme çözümleri ile ilgilenen girişimcilere ve şirketlere özel kaynaklar sağlanacak, böylece yenilikçi fikirleri denemeleri ve ticari hale getirmeleri mümkün olacaktır. Dijital Liman ayrıca, gelecekteki uygulama potansiyeline, simgeselliğine ve piyasa etkisine sahip başvuru projelerine fon sağlamak için bir blok zinciri ve dijital varlık pilot hibe programı başlatacaktır. Fonların yanı sıra, Dijital Liman bu şirketlere yardım sağlayacak ve ilgili paydaşlarla koordinasyon kurarak ihtiyaç duyulduğunda pilot projelerin uygulanmasını destekleyecektir.
Hükümet Yatırım Teşvik Ofisi'nin sorumlu ekibi, desteklemeye hazır ve hoş karşılıyor.