Merkezi Olmayan Finans alanındaki yeni trend: Dinamik Likidite Yönetimi oyunun kurallarını değiştiriyor

Son zamanlarda Singapur'da büyük bir blockchain konferansına katıldıktan sonra, Merkezi Olmayan Finans alanının önemli bir teknoloji yükselişi yaşadığını derinden hissettim, özellikle likidite yönetimi konusunda. Birçok projenin bu yönde büyük bir çaba harcadığı görülüyor, bunlar arasında dinamik likidite yönetimi (DLMM) teknolojisi özellikle dikkat çekici.

Son altı ayda, bir kamu blok zincirindeki Merkezi Olmayan Finans etkinlikleri önemli ölçüde arttı, zincir üzerindeki Meme coin'ler durmaksızın ortaya çıktı, toplam kilitli değer (TVL) de sürekli yükseldi. Ancak, bununla birlikte yeni zorluklar da geldi: proje sayısındaki patlama, likiditenin dağılmasına neden oldu, birçok işlem çiftinin derinliği yetersiz kaldı ve kayma oranları yüksek oldu, bu da kullanıcı deneyimini olumsuz etkiledi. Aynı zamanda, likidite sağlayıcıları (LP) için kazançlar daha yoğun bir rekabetle karşı karşıya kaldı.

Bu durum DLMM gibi yenilikçi teknolojiler için gelişim alanı sağlamıştır. DLMM, merkezi likidite temeli üzerine yapılan bir optimizasyondur. Piyasa koşullarına göre fonları akıllıca dağıtarak likiditenin dinamik otomatik ayarını gerçekleştirir ve LP'nin işlem süreçlerini büyük ölçüde basitleştirir.

DLMM'nin avantajları esas olarak aşağıdaki noktalarda kendini göstermektedir:

1. Piyasa dalgalanmalarına otomatik olarak yanıt verebilme, ani fiyat değişikliklerine etkili bir şekilde yanıt verebilme.
2. Fon kullanım verimliliğini artırmak, her kuruşun kazancını maksimize etmek
3. İşlem kaymasını azaltmak, kullanıcı işlem deneyimini optimize etmek

Sektörde, DLMM popüler bir konu haline geldi. Bazıları hatta yarı şaka olarak, gelecekte bazı ekosistemlerde DLMM uygulanmadan proje sahiplerinin yeni tokenleri piyasaya sürmeye cesaret edemeyeceklerini söylüyor.

Şu anda, bazı halka açık blok zinciri ekosistemlerinin karşılaştığı ana zorluk, toplam kilitli değerlerin artmasına rağmen, projelerin sayısındaki patlama nedeniyle likiditenin aşırı dağılmasıdır. Yeni projeler piyasaya çıktığında genellikle yüksek kayma ve yetersiz derinlik sorunlarıyla karşılaşmaktadır. Olgun Merkezi Olmayan Finans projeleri için, eğer fon verimliliğini artıramazlarsa, yeni kullanıcıları likidite sağlamaya çekmekte zorlanacaklardır.

Bu durumda, DLMM'nin dinamik ayarlama mekanizması, likidite pazarına "akıllı sürüş" sistemi eklemek gibidir. Bu sistem, fonların otomatik olarak "en iyi konumu bulmasını" sağlar, her zaman piyasa aktif bölgelerine odaklanarak fon israfını ve atıl kalmayı önler ve böylece tüm Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin canlanmasına yardımcı olur.

Örnek olarak, belirli bir blockchain üzerindeki tanınmış bir proje, yakın zamanda uyguladığı DLMM mekanizması ile önemli sonuçlar elde etti:

• Kullanıcıların işlem kaymaları belirgin şekilde azaldı, özellikle bazı popüler token işlem çiftlerinde.
• LP gelirleri artışı, öncelikle fon kullanım oranındaki belirgin artıştan kaynaklanmaktadır.
• Likidite yoğunluğunun artması, yeni projelerin piyasaya sürüldüğünde hızlı bir şekilde yeterli derinlik elde etmesini sağlar.

Proje ekibi ayrıca DLMM modelini "Likidite Hizmeti" (LaaS) olarak daha fazla projeye açmayı planlıyor ve bu, ekosistemdeki likidite dağınıklığı sorununu çözmeyi amaçlıyor. Bu aslında bir DeFi altyapısının yükseltme planıdır ve DLMM, onun temel motorudur.

Mevcut gelişim trendleri, zincir üzerindeki veriler ve gerçek kullanıcı deneyimleri göz önüne alındığında, dinamik likidite yönetimi, likidite hizmeti (LaaS) ve fon verimliliğinin artırılması, Merkezi Olmayan Finans pazarındaki bir sonraki büyüme için anahtar itici güçler haline geliyor.

Gelecekte, DLMM muhtemelen bir zamanlar AMM'nin belirli bir versiyonu gibi, tüm Merkezi Olmayan Finans projelerinin "standart yapılandırması" haline gelecektir. Bu yeni teknolojiyi en önce etkili bir şekilde kullanan, yaklaşan piyasa toparlanma döngüsünde avantaj elde edebilir.