Ethereum: Tek Başına Olmaktan Rakiplerle Çevriliğe

2024'te Bitcoin'in yeni zirveye ulaşmasından bu yana Eter'in performansının geride kalmasıyla birlikte, piyasada Eter'e yönelik şüpheler giderek artıyor. 2025 Nisan'ında Eter fiyatı 1500 doları aştığında, piyasa duygusu şüpheden umutsuzluk ve pes etmeye dönüşmüş durumda. Birçok erken yatırımcı Eter'i satmaya başladı, bir zamanlar destekleyenler de sarsılmaya başladı.

Bu makale, Ethereum'un yükselişini ve düşüşünü beş açıdan gözden geçirecek ve olası geleceğine dair bir bakış sunacaktır.

Bir, Ethereum'un Parlak Yılları (2017-2022)

Temmuz 2014'te, Ethereum ICO'sunu başlattı. Ancak 2016'ya kadar, fiyatı 10 doların altında kalmaya devam etti, Blockchain 2.0 olarak adlandırılmasına rağmen, gerçek uygulama sınırlıydı.

2017 yılında, ICO çılgınlığı patlak verdi ve Ethereum parlayarak dikkat çekti. İnsanlar ICO'ya katılmak için ETH satın almaya başladı. 13 Ocak 2018'de, Ethereum 2017 yılının başındaki 10 dolardan 1430 dolara yükseldi ve tarihi bir zirveye ulaştı.

İstatistiklere göre, 2017-2018'in başında, 2500'den fazla token Ethereum üzerinde ihraç edildi. Bu aşamada, Ethereum'un en büyük değeri token ihraç etmesidir, ETH sadece ana gaz token'ı değil, aynı zamanda ICO'ya katılmanın tek aracıdır.

Her ne kadar bazı rekabetçi halka açık blok zincirleri ortaya çıkmış olsa da, Ethereum ICO ve akıllı sözleşme pazarında hâlâ tek başına liderdir. Ethereum, yenilikçilerin büyük avantajlarından yararlanmıştır.

2018-2019 yıllarında, birçok yeni halka açık blokzincir ortaya çıktı. Ancak Ethereum hala akıllı sözleşme pazarını domine ediyor. Akıllı sözleşmeler Ethereum tarafından icat edildi, Vitalik'in küresel kripto alanındaki etkisi sadece Satoshi Nakamoto'dan sonra geliyor. Ethereum ekosistemi en fazla geliştirici ve yenilikçiyi topladı, bu 2020 yazında DEFI ile tamamen ortaya çıktı.

2020 yazında, erken dönem DEFI projeleri Ethereum ekosisteminde patladı. Compound'un likidite madenciliği pazarı ateşledi, Uniswap zincir üstü DEX dönemini başlattı, Yearn.Finance getirileri toplama aracı tanıttı, MakerDAO merkeziyetsiz stabilcoin DAI'yi çıkardı, Curve stabilcoinler için likidite sağladı.

DEFI yazı, piyasayı Ethereum'a karşı heyecanlandırdı. Ethereum sadece token oluşturmakla kalmaz, aynı zamanda değerli merkeziyetsiz uygulamalar inşa edebilir; gelecekteki merkeziyetsiz dünya, Ethereum üzerinde inşa edilecek gibi görünüyor.

2021-2022 yıllarında, Ethereum ekosisteminde GameFi, SocialFi, NFT gibi yeni dalgalar ortaya çıktı. 10 Kasım 2021'de, Ethereum tarihi bir zirve olan 4878 dolara ulaştı ve refah en üst seviyeye ulaştı.

Ancak, zincir üzerindeki etkinlikler arttıkça, Ethereum giderek daha pahalı ve tıkanık hale geliyor. Performans ölçeklenmesi en büyük engel haline geldi.

İki, Ethereum'un Ölçeklenme Yolu ( POS-Layer 2)

Ethereum'un ölçeklenme çözümleri esasen iki yöne sahiptir: POS'a geçiş ve Layer2 geliştirme.

POS'a geçiş, Vitalik'in başlangıçta düşündüğü yön olup, kaynakları tasarruf etmeyi ve performansı artırmayı amaçlamaktadır. Layer2 de Vitalik'in sürekli olarak desteklediği genişleme yönüdür; erken dönemlerdeki durum kanalları, alt ağlar ve daha sonra gelen Rollup çözümlerine kadar uzanmaktadır.

15 Eylül 2022'de Ethereum resmi olarak POS'a geçti. Madenciler gitti, Ethereum yalnızca geliştiricilere ve Layer2'ye güvenmek zorunda kaldı.

Ancak, Layer2 gerçekten bir kurtarıcı mı? 2022-2024 yılları arasında birçok Layer2 sırasıyla piyasaya sürüldü, ancak Ethereum'a bir fayda sağlamadı, aksine sürekli olarak kaynakları böldü. Layer2'ler kendi başlarına hareket ediyor, TVL için savaşıyor, gerçek bir yenilik pek az.

Sonunda, Ethereum yalnızca adı kalan bir "Çin İmparatoru" haline geldi, Layer2 ise kendi başına hareket eden "prenslikler" oldu. Bazı yerel uygulamalar, ETH'yi gaz olarak değiştirmek için kendi token'larını kullanarak kendi Layer2'lerini inşa etmeye bile başladı.

Layer2'nin genişleme yolu çürütüldü. POW'dan vazgeçmek de kendi kendine zarar verme eylemi haline geldi. Madencileri kaybettikten sonra, ETH temel üretim maliyetini ve fiyat destek mekanizmasını kaybetti.

Eğer Ethereum POS'a geçmeseydi ve Layer2'yi POW temeli üzerine geliştirmeye devam etseydi, Layer2'nin etkisi kötü olsa bile, madencilerin varlığı nedeniyle ETH'nin fiyat destek mekanizması hala geçerli olacaktı. Bugünkü durum çok daha iyi olabilirdi.

Üç, Ethereum'un Yenilikçi Dileması

2022'den önce, kripto alanındaki yenilikler Ethereum'dan kaynaklanıyordu, diğer zincirler sadece takip ediyor ve taklit ediyordu. Ancak, yenilikçiler genellikle zor durumda kalıyor.

Ethereum, 2020'den sonra performans genişletmeye odaklandı, ana geliştiriciler POS ve Layer2 üzerinde bahis oynadı. Bu doğru bir seçim gibi görünse de, yenilikçilerin kaçınılmaz olarak karşılaştığı bir sıkıntıdır.

Kullanıcılar daha hızlı ve daha ucuz bir blok zinciri istediklerinde, neden BSC, Tron veya Solana olmasın?

TRON, stabilcoin pazarını ele geçirdi. BSC ve BASE, borsa ekosistemi etrafında kapalı bir döngü oluşturdu. Solana ise Meme gibi yollarla sürekli olarak zenginlik efsaneleri yaratıyor.

Ethereum, rakipleri tarafından geride bırakılıyor. Açık kaynaklı halka açık blok zinciri olarak, Ethereum'un yenilikleri kolayca taklit edilebilir. Ethereum temel araştırmaya odaklandığında, esnek rakipler hızla öne geçebilir.

Bu, Ethereum'un hatası değil, yenilikçilerin kaçınılmaz olarak karşılaştığı bir çıkmazdır. Aynı zamanda, bu kripto endüstrisinin genel gelişiminin olgunlaşmamış olduğunu da yansıtır.

Dört, Ethereum'un zayıflığı sektörün kötü gelişimini yansıtıyor

Bitcoin dışında, Ethereum kripto alanındaki en büyük yenilik. Peki, neden aniden geriledi?

Rekabetçiler tarafından geçilmenin ötesinde, daha derin bir sebep, kripto endüstrisinin henüz gerçekten sağlıklı bir gelişim modeli bulamamış olmasıdır. Varlık ihraçları ve spekülasyonun ötesinde, daha ne tür uygulama değeri var?

Şu anda BTC dışında sadece Meme zenginlik etkisine sahip, birçok VC destekli proje ise ilgi görmüyor. Çünkü herkes bu projelerin sadece hikaye anlattığını ve gerçek bir değeri olmadığını biliyor.

Kripto endüstrisi gerçek değerli uygulamalar geliştirmeden önce, muhtemelen mevcut döngü devam edecektir. Eğer bir gün Meme bile zenginlik etkisini kaybederse, geriye yalnızca sonsuz bir ayı piyasası kalabilir.

Ethereum'un düşüşüne üzülmek yerine, kripto sektörünün geleceğinin nerede olduğunu düşünmek daha iyi.

Beş, gelecekte Ethereum'un tek başına hâkim olması zor.

Ethereum, teknik ve model düzeyinde rekabet engelini kaybetti, diğer zincirler temelde çoğaltabiliyor.

Ethereum'un şu anki tek avantajı, ana ağda birikmiş fonlar ve olgun DEFI ekosistemidir. Bu DEFI protokolleri, zincir üzerindeki varlıkların likiditesi için önemli bir parça olan organik bir ekosistem oluşturur.

Bu nedenle, RWA Ethereum için bir fırsat olabilir. Ancak RWA'nın zorlukları uzun ve meşakkatli; Ethereum'un yeni zincir üstü oyunlar yaratmaya devam edip edemeyeceği hala kritik bir sorudur.

Her halükarda, Ethereum tekelleşme konumunu kaybetti. Rakipler kendi engellerini oluşturdu. Ethereum'un performans sorunları hala çözülmedi, yüksek performanslı uygulamalar diğer kamu blok zincirlerini seçebilir.

Eğer Ethereum DEFI avantajını kaybeder, performansı artırmayı başaramaz, yenilik eksikliği yaşar ve geliştiriciler yavaş yavaş kaybolursa, o zaman etrafında cirit atan kurtların arasında, geleceği endişe verici olur.

Eski bir Ethereum destekçisi olarak, onun yenilikçi kalmasını ve daha değerli uygulamalar ve gelişim modelleri sunmasını bekliyorum. Sürekli yenilik, Ethereum'un tek savunma kalesidir.

Özet

Ethereum'un sekiz yıllık yolculuğuna bakıldığında, bu blockchain'in ikinci yeniliğini temsil ediyor. ICO'dan DEFI'ye, Ethereum akıllı sözleşme uygulamalarını zirveye taşıdı.

Ancak 2022'den sonra, Ethereum temel geliştirmeye odaklandı, uygulama inovasyonunda yetersiz kaldı ve rakipleri tarafından geride bırakıldı. Bu, kripto pazarının genel sıkıntısını yansıtıyor.

Ethereum'un geleceği, kripto uygulama pazarının gelişimine bağlıdır. Akıllı sözleşme pazarında artık tek başına olmaması bile, Ethereum ekosisteminin teknoloji ve model yenilikleri hala heyecan verici.