Solana ekosisteminde sıvı kazıklamanın dört büyük oyuncusu

Kripto para piyasasının canlanmasıyla birlikte, Solana (SOL) dünya genelinde altıncı en büyük dijital varlık konumuna yükseldi. Hisse kanıtı (PoS) mekanizmasını benimseyen tüm blok zincirleri arasında, Solana'nın stake varlık ölçeği sadece Ethereum'un ardından ikinci sıradadır. Ancak, piyasa değeri konumuna kıyasla, Solana ekosistemindeki merkeziyetsiz finans (DeFi) uygulamalarının fon toplanma seviyesi görece daha düşüktür; toplam kilitlenmiş değer (TVL) 1.137.000.000 $ olup, tarihsel zirvenin sadece %11,3'üdür.

Solana'nın TVL yapısında, sıvı kazıklama projeleri son derece önemli bir rol oynamaktadır ve TVL'nin tarihsel zirvelere geri dönmesinde kritik bir faktördür. Bu alanda, Marinade ve Jito en yüksek TVL ile önemli bir konumda yer almakta ve sıvı kazıklama kategorisinin önemini vurgulamaktadır. Bu makalede, Solana üzerindeki sıvı kazıklama alanındaki ana katılımcılar detaylı bir şekilde incelenecek ve stratejileriyle piyasa performansları karşılaştırılacaktır.

Solana Stake pazarı genel durumu

12 Aralık itibarıyla, SOL'un piyasa değeri 30.53 milyar $'a ulaşırken, stake piyasa değeri 27.62 milyar $'dır. Stake oranı %69.18'e kadar yükselmiştir ve stake miktarı 391 milyon SOL'dur. Enflasyon oranı %6.75, ödül oranı ise %6.87'dir. SOL'un stake piyasa değeri, tüm PoS blok zincirlerinde yalnızca ETH'nin ardından gelerek ikinci sıradadır; ayrıca, piyasa değeri yüksek olan PoS blok zincirleri arasında stake oranı da oldukça yüksektir.

Solana ağı toplam 1986 doğrulayıcıya sahiptir ve önde gelen doğrulayıcıların sunduğu yıllık getiri oranı (APY) %8'e yakındır ve komisyon gerektirmez. SOL sahiplerini teşvik etmek ve ağın güvenliğini ve sansüre karşı dayanıklılığını artırmak için Solana Vakfı "Stake Havuz Programı"nı başlattı. Bu program, kullanıcıların SOL'lerini stake havuzuna yatırmalarını ve stake havuzundaki paylarını temsil eden SPL tokenleri, yani sıvı kazıklama tokenlerini (LST) almalarını sağlar. Bu LST'ler serbestçe işlem görebilir.

Verilere göre, stake havuzunda toplam 16.82 milyon SOL kilitlenmiş durumda ve sağlanan ortalama APY %6.68'dir. Stake havuzundaki SOL, toplam stake miktarının yaklaşık %4.3'ünü oluşturmaktadır. İlk dört stake havuzu sırasıyla Marinade, Jito, BlazeStake ve Lido'dur ve bunlar aynı zamanda Solana ekosistemindeki en büyük dört sıvı kazıklama projesidir.

Ana Sıvı Kazıklama Projeleri Analizi

Marinade Finance

Marinade Finance, Solana ekosistemindeki en erken sıvı kazıklama protokollerinden biridir ve 2021 yılının Ağustos ayında Solana ana ağında piyasaya sürülmüştür. Marinade üzerinden SOL stake ederek mSOL elde edebilirsiniz ve stake geliri doğrudan mSOL'ye birikir. Diğer projelerden farklı olarak, Marinade aynı zamanda kullanıcıların akıllı sözleşme kullanmadan stake geliri elde etmelerine olanak tanıyan yerel stake hizmeti sunmaktadır.

Marinade şu anda 705.8 milyon SOL stake ediyor, bu da Solana'daki sıvı kazıklama projeleri arasında en büyük ölçek; TVL'si 7.77 milyar dolar ve Solana ekosisteminde birinci sırada; stake getirisi %6.543; son 30 günde stake miktarı %31.22 arttı.

Jito

Jito, 2022'nin sonunda sıvı kazıklama platformunu tanıttı. Jito'da SOL stake ederek JitoSOL elde edilebilir, stake kazançları doğrudan JitoSOL'a birikir. Jito'nun benzersizliği, Solana ağı için maksimum çıkarılabilir değer (MEV) altyapısını geliştirmesiyle ilgilidir, MEV kazancının bir kısmı JitoSOL sahiplerine dağıtılır, bu da onların stake kazançlarını nispeten daha yüksek hale getirir.

Jito'nun mevcut stake miktarı 6380000 SOL; son 30 günde %17.77 büyüdü; TVL 455 milyon dolar; stake getirisi %6.892'ye ulaştı.

BlazeStake

BlazeStake, Mayıs 2022'de piyasaya sürüldü ve son zamanlarda Solana ekosisteminin genel refahı sayesinde hızla gelişerek, Lido'yu geçerek Solana üzerindeki üçüncü en büyük likidite stake projesi haline geldi. BlazeStake'te SOL stake ederek bSOL kazanabilirsiniz; stake gelirleri doğrudan bSOL'ye eklenir. BlazeStake, Solana Labs'ın resmi stake havuzunun akıllı sözleşmesini kullanıyor ve en büyük doğrulayıcı kümesine sahip, kullanıcıların likiditeyi belirli doğrulayıcılara stake etmesine olanak tanıyor.

BlazeStake şu anda 1.52 milyon SOL stake edilmiş; son 30 günde %177 büyüme gösterdi; TVL 108 milyon dolar; stake getirisi %6.232.

Lido

Lido, Eylül 2021'de Solana'da sıvı kazıklama hizmetini başlattı. Lido, Ethereum'daki sıvı kazıklama alanında baskın bir konumda olmasına rağmen, diğer zincirlerdeki gelişimi pek iç açıcı değil. Ekim ayında, Lido Solana'da yeni Stake'leri kabul etmeyi durdurduğunu duyurdu. Lido'da SOL stake ederek stSOL elde edilir, stake geliri de stSOL'ye birikir.

Lido'nun mevcut stake miktarı 887.000 SOL'dir; son 30 günde %41,43 azalmıştır; Solana üzerindeki TVL 63,4 milyon dolardır; stake getirisi %6,717'dir.

LST'nin DeFi'deki Uygulamaları

Marinade'in mSOL'u, Jito'nun JitoSOL'u, Blaze'in bSOL'u ve Lido'nun stSOL'u, Solana'nın DeFi uygulamalarında iyi bir destek buldu. Solana'daki en büyük iki borç verme protokolü marginfi ve Solend, bu LST'leri teminat olarak borç verme işlemlerinde desteklemektedir, ancak Lido'nun çıkışını duyurmasının ardından stSOL, bu iki projeden çıkarılmıştır.

Solana'daki en büyük DEX olan Orca'da, mSOL/SOL ve bSOL/SOL çiftlerinin her ikisinde de on milyonlarca dolarlık Likidite bulunmaktadır ve mSOL ile bSOL arasında doğrudan ticaret çiftleri de mevcuttur; buna karşın JitoSOL/SOL ve stSOL/SOL'ün likiditesi görece daha azdır.

Stake miktarındaki artış ve DEX'teki Likidite, projenin teşvik önlemleriyle ilgili olabilir. Blaze, belirli bir borç verme platformunda %15.37'ye kadar APR ile BLZE yönetişim tokeni sübvansiyonu sunarak en yüksek teşviği sağlıyor. Marinade'in mSOL yatırımları, %1.98 APR ile MNDE yönetişim tokeni sübvansiyonu alıyor. Jito, JitoSOL'un DeFi'deki benimsenmesine yönelik herhangi bir teşvik sağlamadı, Lido ise tokenlerin neredeyse tamamen dağıtılmış olması nedeniyle teşvik sağlama gücüne sahip değil ve piyasadan çıkmayı tercih etti.

Özet

Solana ekosisteminde birçok temsil niteliğindeki sıvı kazıklama çözümü bulunmaktadır ve bunların hepsi ekosistemdeki DeFi projeleri tarafından desteklenmektedir. Marinade, öncüsü olarak yerel stake hizmeti sunmaktadır; Jito, MEV altyapısı aracılığıyla daha yüksek getiriler sağlamaktadır; BlazeStake, kullanıcıların SOL'u belirli doğrulayıcılara stake etmesine olanak tanımaktadır; Lido ise çok zincirli sıvı kazıklama hizmet sağlayıcısını temsil etmektedir.

Ancak, sıvı kazıklamanın toplam miktarı hala oldukça az, stake havuzları aracılığıyla stake edilen SOL, tüm stake edilen SOL'ün yalnızca %4.3'ünü oluşturmaktadır. Çeşitlendirilmiş likidite planları da likiditeyi dağıtmıştır, gelecekte daha fazla rekabetçi planın ortaya çıkması muhtemeldir.

Teşvikler, Stake hacmini ve LST'nin DEX'deki Likiditesini artırmak için hala son derece önemlidir. Örneğin, Blaze projesi en düşük bilinirliğe sahip olmasına rağmen, en yüksek APR sübvansiyonunu sunarak son 30 günde Stake hacminde %177'lik bir artış sağladı. Buna karşılık, Lido likidite stake alanında en yüksek bilinirliğe sahip olmasına rağmen, sübvansiyon rekabetine katılma kapasitesinin olmaması nedeniyle Solana üzerindeki hizmetlerini durdurmayı tercih etti.