Şifreleme dünyasının yeni paradigması: Meme çılgınlığından kazanç yakalamaya

Son günlerde, şifreleme piyasası bir paradigma değişimi yaşıyor. Tamamen Meme coin çılgınlığından, gerçek getirileri önemseyen projelere geçiş yapılıyor; yatırımcıların ve kullanıcıların odak noktası önemli ölçüde değişiyor. Kıdemli bir şifreleme yatırımcısı, en son podcast programında bu eğilimle ilgili içgörülerini paylaştı.

Pump.Fun'un başarısı ve dersleri

Pump.Fun'un patlaması, piyasanın tokenleştirilmiş varlıklara olan güçlü talebini vurguladı. Kullanıcılara yeni dijital varlıklar oluşturma ve ticaret yapma konusunda kolay bir platform sunarak, sürekli sözleşmeler ve spot ticaret dışında zincir üzerindeki en patlayıcı gelir kaynaklarından biri haline geldi.

Ortaya çıkan bu model, Bitcoin ve Ethereum'un başlangıçta kripto dünyasına getirdiği devrime benzer şekilde, Solana ekosisteminde çok sayıda tamamen yeni varlığın doğmasına yol açtı. Bazı rakipler ortaya çıkmaya başlasa da, henüz Pump.Fun'un pazardaki konumunu gerçekten sarsmadılar.

Saf Meme Coin Çağının Sonu

Yatırımcılar, tamamen topluluk mutabakatına ve marka anlatısına dayanan Meme coin modelinin sürdürülemez hale geldiğini düşünüyor. Pazar giderek olgunlaştıkça, kullanıcılar gerçek bir değer desteği olmayan tokenlere daha fazla şüpheyle yaklaşmakta. Gelecekte öne çıkacak projelerin, somut kazanç elde etme mekanizmaları sunması gerekecek.

Şu anda şifreleme pazarında en yaygın iki değer geri dönüş modeli şunlardır:

1. Token Geri Alımı
2. Komisyon paylaşımı

Bu geri alım modeli, proje gelirlerini doğrudan token sahiplerine geri iletebilmesi nedeniyle büyük ilgi görmektedir. Belirli bir işlem platformu ve Hyperliquid gibi projeler, bu modelin sürdürülebilirliğini ve piyasa çekiciliğini geri alım yoluyla kanıtlamıştır.

Hyperliquid Vaka Çalışması

Hyperliquid'in kullandığı geri alım mekanizması yatırımcıların ilgisini çekti. Yüksek fiyatlardan geri alımın sermaye israfına neden olabileceğinden endişe edenler olsa da, derinlemesine bir analiz, gelirlerin gerçek ve sürdürülebilir olduğu sürece geri alım için kullanılmasının piyasa güvenini büyük ölçüde artırabileceğini göstermektedir.

Hyperliquid, sürekli büyüyen kullanıcı tabanı ve pazar payı aracılığıyla, iş gelirlerini doğrudan token geri alımına yönlendirerek, sahiplerine gerçek bir değer desteği sağlıyor. Bu yaklaşım, sadece token fiyatına güçlü bir destek sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda olumlu bir döngü etkisi de oluşturuyor.

Şifreleme Yatırımının Yeni Mantığı

Pazarın "yüksek kaliteli gelişim döngüsü"ne girmesiyle birlikte, yatırım stratejileri de ayarlanıyor. Erken aşama finansmanı daha fazla zorluk çıkarırken, orta ve son aşama turları (, Series A, B) gibi fonlama faaliyetleri daha aktif hale geliyor. Yatırımcılar, belirgin büyüme eğilimleri gösteren protokolleri desteklemeye daha yatkın.

Stablecoinler, DeFi ve tüketici düzeyindeki şifreleme uygulamaları yeni yatırım odakları haline geliyor. Stabilcoin arzı son bir yılda yaklaşık 100 milyar dolar artarak gerçek ödemelerde ve iş operasyonlarında yaygın olarak kullanılmaya başlandı. DeFi yerel şirketleri ve gerçek varlık şirketleri çeşitli varlıkları ve getirileri zincir üzerine getirerek bir gelişim döngüsü oluşturuyor.

Yatırımcılar, kullanıcıların zincir üzerinde uzun vadeli aktif kalmasını ve kendi varlık egemenliğini kurmasını sağlayan tüketici düzeyindeki uygulamalara yeniden odaklanıyor. Örneğin, spor tutkularıyla birleştirilmiş tahmin piyasaları veya "likiditeye sahip oyuncu kartları" gibi yenilikçi projeler.

"Sadece Altyapıya Yatırım Yap" Stratejisine Eleştiriler

Bazı görüşlere göre, bazı fonlar altyapı projelerine aşırı odaklanmakta ve bunları bir arbitraj aracı olarak kullanmaktadır. Bu tür bir yaklaşım hızlı çıkışlar sağlayabilir, ancak uzun vadede sektör gelişimi için zararlıdır. Genellikle token piyasaya sürülmeden önce çıkış yapmayı hedeflerler ve bireysel yatırımcıların tüm riski üstlenmesine neden olurlar.

Bu davranış, sektöre değer katmak yerine uzun vadeli zararlara yol açabilir. Eğer bu duruma dikkat edilmez ve değişiklik yapılmazsa, bu durum yeni bir boğa piyasasında tekrar edilebilir.

Risk Sermayesinin Deneyim Dersleri

Şifreleme alanında, bireylerin ve ekiplerin rolü diğer herhangi bir alandan daha kritik bir öneme sahiptir. Proje yönü zamanla değişse bile, ekibin icra gücü ve uyum yeteneği genellikle başarısızlığı veya başarıyı belirler.

Ancak, şifreleme kurucularının sözleşme ruhuna saygı düzeyi geleneksel sektörden genellikle daha düşüktür. Yasal bir sözleşme imzalanmış olsa bile, proje başarılı olduğunda, şartları değiştirmek veya yeniden müzakere yapmak isteyebilirler. Bu öngörülemezlik, yatırımcılar için ek zorluklar yaratmaktadır.

Şifreleme pazarının yüksek volatilitesi, küçük ölçekli yatırımların da büyük getiriler sağlayabileceği anlamına geliyor. Ancak aynı zamanda, başarısızlık ve karmaşa da bolca mevcut. Bu nedenle, yatırımcıların duygusal düzenlemeyi öğrenmeleri ve uzun vadeli bir bakış açısı benimsemeleri gerekiyor.