Sıfırdan Yüz Kat: Efsanevi Yatırımcıların Büyüme Hikayesi

Kripto para alanında, bir yatırımcının hikayesi dikkat çekici. 3 yıldan kısa bir sürede 100 kat kazanç sağladı ve şimdi ikincil piyasa yatırımlarına geçiş yaparak hala başarılı bir şekilde devam ediyor. Bu yatırımcının daha önce asla paylaşmadığı ticaret bilgileri, nihayet gizemini araladı.

Bu yatırımcı 2017 yılında kripto alana girdi, o sırada sadece 20 yaşındaydı. Üniversitede ekonomi bölümünde okudu, girişimcilik yan dalı yaptı, ders dışı etkinliklere aktif olarak katıldı, yatırım kulübü başkan yardımcısı olarak görev yaptı ve medya tarafından yeni nesil genç yatırımcı olarak haber yapıldı.

Mezun olduktan sonra büyük bir petrol şirketinde trader olarak çalışmaya başladı ve nakliye, analiz ve ticaret gibi görevlerden sorumlu oldu. Blockchain'e olan ilgisi arttıkça bu işten istifa etmeye karar verdi. Bu emtia ticareti deneyimi, gelecekteki kripto yatırımları için sağlam bir temel oluşturdu ve FTX çöküşü gibi olaylarda kayıplarını en aza indirmesine yardımcı oldu.

O, giderek temel analiz odaklı bir yatırımcı haline geldi ve kripto para birimlerinin pratik uygulama alanlarına odaklandı. Bu, onu 2019'un başında DeFi alanında derinlemesine araştırma yapmaya yönlendirdi ve "DeFi yazı" ile gelen fırsatları tam olarak değerlendirdi.

Bugün, kendi yatırım şirketini kurdu ve esas olarak ikincil piyasa yatırımlarına odaklanıyor. Aynı zamanda, yüz binlerce takipçisi olan bir fikir lideridir.

O, "Yatırımcı olarak büyürken, kendi yatırım felsefemi yavaş yavaş oluşturdum. Her yatırımcının, Buffett'ın uzun vadeli değer yatırımı gibi, kendine özgü bir yatırım felsefesi vardır. Yatırım felsefesi belirlendikten sonra, uygun yatırım stratejilerini aramaya başlanır. Bu stratejiler piyasa değişikliklerine göre ayarlanır, ancak temel felsefe genellikle kolayca değişmez."

Bu deneyimler sayesinde, başarılı bir yatırımın yalnızca keskin bir görüşe değil, aynı zamanda sürekli öğrenme ve piyasalara uyum sağlama yeteneğine de ihtiyaç duyduğunu fark etti.

Yatırım Felsefesinin Oluşumu

Yatırımcı olma sürecinde, herkesin yatırım anlayışını keşfederken benzer noktaları olduğunu keşfetti.

Çoğu insan başlangıçta hisse senedi yatırımı ile tanışır, temel bir bakış açısıyla başlar. Ancak son 10-15 yılda, Amerikan hisse senedi piyasasının önemi artmakta, dünya genelinde uzun vadeli yükseliş gösteren tek piyasa haline gelmektedir. Buna karşılık, Avrupa ve Asya piyasalarında benzer bir uzun vadeli yükseliş eğilimi görülmemektedir. Bu, tüm piyasaların uzun vadede yükselemeyeceğini göstermektedir, anahtar ise genel piyasanın temellerindedir.

İkincisi, geleneksel değer yatırım stratejileri çekiciliğini kaybediyor. Dar anlamda değer yatırımı, yani yüksek piyasa değeri olan hisse senetlerine yatırım yapmak, son 10-15 yılda kötü performans gösterdi. Aksine, büyüme potansiyeline sahip projelere, teknoloji hisseleri gibi, yatırım yapmak daha başarılı oldu. O da bu tür büyüme potansiyeli olan projelere yatırım yapma eğiliminde.

Ona göre, piyasayı aşan getiriler elde etmek için, piyasadan daha erken, piyasa büyüme oranını aşabilecek projeleri keşfetmek önemlidir. Bu, aşırı getiri elde etmenin temel noktasıdır.

O, kripto paranın bu küresel yatırım stratejisi için çok uygun olduğunu düşünüyor, çünkü bu küresel bir varlık. Eğer bir kripto projesi uygun bir pazar konumu bulursa, büyüme potansiyeli küresel ölçekte ortaya çıkabilir.

Bu, ABD ve Çin şirketlerinin neden başarılı olabildiğini açıklıyor, çünkü bu şirketler devasa pazarlarda hızlı bir şekilde genişleyebiliyorlar. Buna karşılık, Güneydoğu Asya gibi bölgelerde pazarın karmaşıklığı nedeniyle işletmelerin genişlemesi daha zor.

Yatırım Stratejileri Açıklanıyor

O, "Fon büyüklüğümüz yaklaşık sekiz haneli ile dokuz haneli arasında. Tipik bir temel yönelimli yatırım stratejisi benimsiyoruz, esas olarak orta ve küçük ölçekli kripto paralara odaklanıyoruz. Bitcoin, Ethereum gibi büyük kripto paralar ana yatırım yönümüz değil, çünkü hedefimiz piyasa benchmark'ını, yani Bitcoin ve Ethereum'un performansını geride bırakmak."

"2020 yılında kurulduğumuzda esas olarak DeFi alanına odaklandık, ardından bir alanın potansiyel büyüme kapasitesine sahip olduğunu düşündüğümüzde yatırım yapmayı değerlendirdik. Geçen yıl birçok AI projesine de yatırım yaptık, oyun alanı da sürekli olarak dikkatimizi çeken bir odak noktası oldu."

Birisi ona sordu: "Tüm bu alanlarda derin bir anlayışa nasıl sahip olduğunuzu garanti ediyorsunuz?"

O, "Bu esasen zaman harcamaya bağlı. Bu aslında bir eşik, yeterince zaman harcamaya istekli olduğunuz sürece, herkes kısa bir süre içinde yatırım yapabilecek seviyeye ulaşabilir. Elbette, her ayrıntıyı teknik bir kişi gibi derinlemesine anlamanız mümkün değil. Ancak iyi bir yatırımcı olarak, yatırım yapabilmek için tüm ayrıntıları bilmenize gerek yok, sadece temel bir anlayışa sahip olmanız yeter.

Yenilere Tavsiyeler

Yeni bir alana hızlı bir şekilde nasıl hakim olunacağına dair, benzersiz bir üç aşamalı yöntem önerdi.

İlk adım, bu alanın kripto para birimleri ile entegrasyonunu değerlendirmektir. Bunun, 2017'de öğrendiği önemli bir deneyim olduğunu düşünüyor. Bazen insanlar zorla bir uygulamayı blok zincirine uygulamaya çalışıyorlar, ancak gerçekte iki tarafın entegrasyonu oldukça düşük olabilir.

İkinci adım, hızlı büyüme olasılığını değerlendirmektir. Yatırımcılar genellikle geri dönüş görmek için acele ettiklerinden, eğer bir alanın gelişmesi uzun sürüyorsa, bu alanın çekiciliği eksik olabilir.

Son adım veri desteğidir. Bu sektördeki görüşlerinizi desteklemek için bazı veriler hazırlamanız ve değerlendirmelerinizi doğrulamak için kendinize bir süre tanımanız gerekir. Örneğin, belirli bir sektöre güveniyorsanız, bu görüşü destekleyen verilerin olup olmadığını gözlemlemek için 3-6 ay süresi gerekebilir. Eğer 6 ay sonra veriler hala ortaya çıkmadıysa, değerlendirmelerinizi yeniden gözden geçirmeniz gerekecektir.

Başkalarının deneyimlerinden öğrenmek akıllıca bir davranıştır, kendi deneyimlerinizden ders çıkarmak ise daha da akıllıca bir davranıştır.

Yatırım Dersleri

Önceki fonun işletilmesinde, bazı mücbir sebepler nedeniyle 2020 ile 2023 yılları arasında yeni bir fon daha piyasaya sürdüler.

Önceden onu destekleyen birçok yatırımcı, yeni fonda güçlü desteklerini ifade etti ve fonlarına yatırım yaptılar. Bu, en son fonun performansını oldukça iyi hale getirdi.

Bu deneyimi gözden geçiren o, girişimciler için birçok dersin alınmaya değer olduğunu düşünüyor. Yatırım sektöründe birçok fırsat olduğunu, ancak giriş engelinin nispeten düşük olduğunu belirtiyor. Ancak bu sektörün de zorlukları var, çünkü birçok yönü hala olgunlaşmamış ve spekülasyona neden olabiliyor.

O, son 5-7 yılın sektör tarihinden bahsetti ve başarılı olmanın anahtarının "hayatta kalmak" olduğunu belirtti. Başarısız olmamak koşuluyla, göreceli olarak başarılı bir yatırımcı sayılabilirsiniz.

Yatırım sürecinde, piyasa riskinin yanı sıra dikkat edilmesi gereken iki ana risk daha vardır:

Birincisi, yönetim riski. O, başkalarının fonlarını yönetirken, mükemmel bir yönetim operasyonunun olması gerektiğini düşünüyor. Son zamanlarda bazı borsa hacker saldırısına uğradı ve yüz milyonlarca fon kaybetti, bu 2024'te kabul edilemez. Yatırımcılar yönetim sorununa fazla enerji harcamamalı, bunun yerine bu sorunu çözmek için sektördeki en üst düzey yönetim hizmetlerini kullanmalıdır.

İkincisi, karşı taraf riski, borsa ve yatırım projelerinin kendisini kapsar. Bazı insanlar bu riskleri hayal etme konusunda yetersizdir, çünkü genellikle geleceğe iyimser bir şekilde bakarlar. Ancak, bir sorun ortaya çıktığında, örneğin borçlu parayı geri ödemediğinde veya borsa kapandığında, yatırımcılar büyük kayıplarla karşılaşabilir. Herkesi risk değerlendirmesi yapmaya ve proje sahiplerinin vaatlerine kolayca inanmamaya dikkat etmeleri konusunda uyarıyor.

O, hem yönetim hem de karşı taraf riski açısından kayıplar yaşadığını itiraf etti. 2022'den itibaren, piyasada bir dengesizlik noktası fark ettiler: büyük miktarda risk sermayesi (VC) fonu ortaya çıkarken, piyasanın bu fonları karşılayacak yeterli likiditeye sahip olmadığı. Özellikle Amerika'da, bazı büyük VC fonlarının boyutları piyasanın kaldırabileceğinden çok daha fazla.

Bu, ikincil piyasa için bir fırsat sunuyor, çünkü ikincil piyasa dalgalı ve birçok yatırımcı katılmak istemiyor.

Giderek daha fazla kaliteli proje, token çıkarıldıktan sonra ilgisiz kalıyor, çünkü VC'ler genellikle yalnızca erken aşama yatırımlara odaklanıyor ve sonraki operasyonları göz ardı ediyor. Bu nedenle, bu piyasa boşluğunu doldurmayı ve yardıma ihtiyaç duyan projelere destek sağlamayı umuyor. VC'lerin işlevleri giderek daha çeşitli hale geliyor.

Olgun piyasalara karşı, bireysel yatırımcılar nasıl tepki vermeli?

Bu dönemin önceki dönemle karşılaştırıldığında, piyasa değişikliklerinin simgesel olayları hakkında konuşurken, birçok "dönüm noktası" olduğunu düşünüyor. Örneğin, FTX'in çöküşü ve bir ticaret platformunun ABD hükümeti ile uzlaşması gibi olaylar, bunlar dönüm noktası niteliğinde olaylardır.

"Elbette, bu sektörde bazı alışılmadık operasyon yöntemleri de var, ama bu tür uygulamaların giderek daha zor hale geleceğini düşünüyorum, tamamen imkansız demiyorum."

"Bu yılki performans gibi, neden Bitcoin tarihi bir zirveye ulaştı ama birçok kişi kendini pek para kazanmamış gibi hissediyor. Bunun nedeni, birincil pazarda ve küçük kripto paralardaki yatırım pozisyonlarımızın genellikle Bitcoin'den daha büyük olmasıdır."

"En büyük değişim, piyasanın gerçekten daha kurumsal bir yöne doğru ilerlemesi. Sektörün en büyük ticaret platformu, ABD hükümeti ile bir uzlaşmaya vardı. Bu nedenle, ileride operasyonları üzerinde daha fazla kısıtlama olabilir."

Yatırım hedefinin giriş ve çıkış zamanını nasıl doğru bir şekilde belirleyebilirsiniz?

Bir girişim sermayesi arkadaşım sordu: "Sizin yatırım raporlarınızı sıkça görüyorum, performans çok iyi ve bu süreçte birçok hedefi gördüğünüzü, ancak diğerlerinin belki de dikkat etmediğini fark ettim. Ayrıca yoğun şekilde yatırım yaptığınız tokenler de var, aslında piyasa likiditesi o kadar iyi değil, peki bazı spesifik hedeflerin giriş ve çıkış zamanlarını nasıl belirliyorsunuz?"

O, bunun gerçekten en zor kısmı olduğunu yanıtladı.

Pazar zamanlaması bu sektör için son derece önemlidir. O, tamamen doğru bir cevap olmadığını düşünüyor ve piyasa koşullarına göre uygun ayarlamalar yapmayı gerektirdiğini, sürekli olarak stratejilerini ayarladıklarını belirtiyor.

O, bu döngünün önceki döngülerden en büyük farkının, temel analiz açısından çok iyi projeleri gördüğünüzde kar alımında daha agresif olmanız gerektiği olduğunu düşünüyor.

"Bu dönemde, gerçekten iyi kazanç fırsatlarının aslında iki aydan fazla olmadığını düşünüyorum. Özellikle, Mart ayının ikinci yarısından Nisan ayının ilk yarısına kadar olan yaklaşık bir aylık süre, en iyi kazanç çıkış zamanıdır. Bu fırsatı kaçırırsanız, en yüksek noktadan çok uzaklaşmak kolaydır."

"Bu nedenle, makro açıdan düşünmeli, piyasanın likiditesine, işlem hacmine ve piyasa duyarlılığına odaklanmalısınız. Ayrıca, fonlama oranlarının pozitif ve negatif değişimlerine dikkat etmelisiniz. Makro açıdan daha iyi dağıtım zamanlarını bulmak için analiz edilebilir verileri sürekli artırıyoruz."

Temel analiz açısından, zincir üzerindeki işlem hacmine de dikkat edecek, büyük ölçekli alım ve satım hareketlerinin olup olmadığını gözlemleyecek.

Aynı zamanda temel büyümeye de dikkat edilmelidir. Çünkü o, temel açıdan bakıldığında birçok blockchain projesinin genellikle çok kısa bir süre içinde ciddi şekilde düşük değerlemeden yüksek değerlemeye geçtiğini düşünüyor. AI alanı bunun en iyi örneğidir.

Geçen yıl AI alanının hala oldukça hafife alındığını düşünüyor. Çünkü o zamanlar herkes kripto AI konusunda oldukça temkinli bir tutum sergiliyordu. Ancak boğa piyasasıyla birlikte herkes aşırı bir şekilde spekülasyona başladı. Birçok proje on katından fazla arttı.

Yatırım Başarı Örnekleri

Geçmişe dönüp baktığında, en yüksek getiri oranına sahip projenin bir oyun projesi olduğunu belirtti, en yüksek getiri oranı neredeyse 2000 kat, yatırım maliyeti yaklaşık 8 sent civarında, en yüksek fiyat ise 160 doları aştı. Elbette, hepsini en yüksek noktada satmak mümkün değil, çünkü bazı tokenler hala kilitlenme döneminde ve yüksek getiri oranı olmasına rağmen yatırım miktarı oldukça küçük.

Bu proje ilk finansman turunda, bu alanda yatırımcıların hala çok az olduğuna inanıyordu ve ayrıca o zamanlar bir ayı piyasasında olduğundan, o turda toplam finansman 100.000 dolardan daha azdı, bu yüzden çok fazla para yatırmadılar. Ancak sadece getiri oranı açısından, bu proje en yüksekti.

Eğer alan açısından bakarsak, en başarılı yatırım kesinlikle DeFi'dir. Bu alana çok erken girdikleri için, şu anda oldukça başarılı olan mavi çip DeFi projelerinin çoğuna yatırım yaptılar; örneğin, bir türev ticaret platformu, bir merkeziyetsiz borsa, bir borç verme platformu, bir getiri toplayıcı ve bir sentetik varlık platformu gibi.

İkincil piyasalardaki yatırımları da oldukça başarılı oldu. Çünkü erken dönemlerde birçok DeFi projesinin sözde tohum turu yoktu, yatırım yapmak için yalnızca token satın almak veya likidite madenciliğine katılmak gerekiyordu, biraz önce bahsedilen projelerin birçoğu ikincil piyasalardaki yatırımlardı.

Önemli Olaylardan Çıkarılan Dersler

Birkaç önemli olaydan sonra, takımın ahlakı konusunda daha yüksek bir beklentiye sahip oldu, İngilizce'de integrity olarak adlandırılır. Eğer bir kişinin karakterinde bir sorun varsa, projeleri ne kadar başarılı olursa olsun, kısa bir süre içinde çökmeye mahkum olabilir.

Sektör birçok benzer olaydan geçti; bir zamanlar sektörde fırtınalar estiren bazı bireyler ve kurumlar, karakter sorunları ve ahlaki sınırları aşmaları nedeniyle, ne kadar büyük olsalar da nihayetinde çökmüşlerdir. Yatırımcılar için, bu tür bir yatırımın pek bir anlamı yoktur, eğer çok kısa vadeli kazançlar peşinde değilseniz.

Amerika'nın ünlü melek yatırımı