Bugün Alınacak En Akıllı Temettü Hisse Senedim

Ana Noktalar

• Güvenilir sürekli gelir üreten şirketler, en güvenilir temettü hisselerini oluşturur.
• Yatırımcıların piyasa karamsarlığı ile bir temettü ödeyicisinin nakit akışına yönelik gerçek tehditleri ayırt edebilmesi gerekir.
• PepsiCo hisseleri, endişe verici kazanç haberleri nedeniyle 2023 ortasındaki zirvesinin oldukça altında işlem görüyor, ancak içecek ve atıştırmalık devi'nin operasyonları dirençli kalmaya devam ediyor.
• PepsiCo'dan daha çok beğendiğimiz 10 hisse senedi ›

Tüketim maddeleri sektöründe kaliteli bir temettü hissesi arayan yatırımcılar genellikle Coca-Cola (NYSE: KO)'yu tercih ederler. Bunun nedenini anlamak zor değil. İçecek endüstrisinin en büyük isminin markaları sadece iyi bir şekilde kurulmamış olmakla kalmıyor, aynı zamanda temettü geçmişi de kendisi için konuşuyor. Şirket, on yıllardır her çeyrek ödemelerini düzenli olarak yapmanın yanı sıra, yıllık ödemelerini 63 yıl üst üste artırmıştır.

Eğer bugün 1.000 $'lık bir temettü hissesi yatırımı yapacak olsaydım, bu Coca-Cola olmazdı. Ben rakibi PepsiCo (NASDAQ: PEP)'yi tercih ederdim, son dönemdeki sorunlarına rağmen. Bana göre, karşılaştığı sorunlar sadece kısa vadeli zorluklar ve bu da harika bir uzun vadeli alım fırsatı yarattı. Ayrıca, PepsiCo hissesinin temettü verimini, kaçırılmayacak kadar iyi bir seviyeye çıkardılar.

Aynı, ama (çok) farklı

Geçici bir bakışta, bu iki içecek şirketi o kadar benzer görünüyor ki neredeyse birbirinin yerine geçebilecek gibi. Coca-Cola, elbette dünyanın en popüler soda markası, ancak Pepsi de pek geride değil. Coca-Cola Şirketi ayrıca Sprite, Minute Maid meyve suları, Gold Peak çayı ve birkaç diğer markayı da sahipliğinde bulundururken, Mountain Dew ve Gatorade PepsiCo ailesinin bir parçasıdır.

Her ne kadar benzerlikleri olsa da, bu iki şirket birbirine benzemekten çok daha farklıdır.

Görüyorsunuz, PepsiCo aynı zamanda Lay's patates cipsi, Fritos, Doritos, Cheetos ve daha fazlasının arkasındaki atıştırmalık cips yan kuruluşu Frito-Lay'i de sahipleniyor. Ayrıca Quaker Oats'ı da bünyesinde barındırarak, marketinizdeki diğer raflarda da varlık gösteriyor.

Ancak bu iki organizasyon arasındaki en büyük fark bu değil. Belki de daha dikkat çekici olan, Coca-Cola'nın içeceklerini üretmek ve dağıtmak için ağırlıklı olarak üçüncü taraf şişeleme şirketlerine güvenmesi iken, PepsiCo'nun çoğu üretim tesisini sahip olması ve işletmesidir. Toplamda, dağıtım zincirini besleyen dünyanın çoğuna yayılmış neredeyse 20 mülkü bulunmaktadır.

Bu yapısal fark, oldukça büyük bir mesele haline geliyor.

Gelişmeye ve iyileşmeye zorlanmak

Son yıllarda PepsiCo'yu takip eden herkes, hisse senedinin 2023 ortalarından beri düştüğünü neredeyse kesin olarak biliyordur. Ancak, bunun nedeninin hemen belli olmamış olması da mümkündür.

Hikaye Devam EdiyorBunun bir nedeni var. O noktada enflasyon oranı, Fed'in agresif hamleleri sayesinde tekrar katlanılabilir seviyelere düşmüş olsa da, fiyatlar aslında düşmüyordu ve 2022'nin yüksek enflasyonunun kalıcı etkileri rahatsız edici olmaktan problematik hale gelmişti. Yani, her şeyin daha yüksek maliyetleri PepsiCo için, Coca-Cola'nın karşılaşmadığı bir zorluktu. Üretim maliyetlerindeki artışın yükünü Coca-Cola'nın partner şişecileri taşırken, PepsiCo kendi şişecisidir. Sonuç olarak, işin zaten nispeten pahalı bir yönünde artan maliyetler, şirket genelindeki kar marjlarını daha da azaltıyordu.

Yönetim, bu etkiyi kısmen fiyatları artırarak dengelemeye çalıştı, kayıtlara geçsin. Ama hepsini değil. Gerçekten de, geçen yılın ortalarından itibaren PepsiCo'nun gelirleri, düzenli olarak tahminlerin altında kalmaya başladı ve birinci çeyrek kazançları da vasat beklentilerin altında kaldı. Fiyat artışlarının ardından en azından içecek satışları istikrarlı kaldı, ancak tüketiciler atıştırmalık cipsler için daha yüksek fiyatlar ödemeye biraz isteksizdi ve genel olarak Quaker Oats ürünlerindeki fiyat artışlarına karşı çıktılar.

Sonuç olarak, PepsiCo'nun kâr marjları, yeniden yükselmeye devam etmek yerine, pandemi öncesi seviyelerinin altında dengeleniyor. Yatırımcılar, bu olumsuz durumu hisse senedine birkaç yıldır fiyatlandırıyor.

PEP Geliri (TTM) verileri YCharts tarafından. Ancak bu fırtınanın en kötü kısmı, geride kalmış olabilir.

Pepsi'nin mevcut boğa durumu sadece temettüye dayanmıyor

Tam olarak heyecan verici değil. Ancak, PepsiCo'nun yönetimi 2025'te üst gelirde düşük tek haneli bir yüzde artışı öngörüyor. Analist topluluğu da bu görüşte ve ayrıca bu büyümenin sonraki iki yılda hızlanmasını bekliyor. Bu zaman diliminde kar artışının da buna paralel olması bekleniyor.

Veri kaynağı: StockAnalysis.com. Grafik yazar tarafından. Asıl mesele, böyle bir büyümenin muhtemelen birkaç nedenden kaynaklanmasıdır.

Bunlardan biri, fiyatlar ve maliyetler hala artarken, enflasyonun büyük ölçüde kontrol altında olmasıdır. Mayıs ayı itibarıyla, Amerika Birleşik Devletleri'nin yıllık enflasyon oranı makul bir şekilde %2.4 seviyesindeydi. Aynı zamanda, Ekonomik Analiz Bürosu, ABD gelirlerinin o ayda küçük ama beklenmedik bir düşüş yaşadığını rapor etse de, gelirler son birkaç ayda kademeli olarak artıyordu ve harcamalarla yeterince uyumlu kalıyordu, böylece tasarruf oranlarının artmaya devam etmesine olanak tanıyordu. Bu, en azından ekonomik sağlığın bir işareti, Deloitte'un 2025 yılı için iç GDP büyümesi beklentisinin %1.4 olmasını vurgulamasıyla destekleniyor, buna rağmen Q1'de %0.5'lik bir GDP küçülmesi yaşandı.

Bu arada, Uluslararası Para Fonu, dünyanın geri kalanının 2025'te Amerika Birleşik Devletleri'nden daha iyi bir GSYİH büyümesi bildireceğine inanıyor.

Peki bu pratikte ne anlama geliyor? Tüketicilerin atıştırmalıklara ve içeceklere biraz daha fazla para harcamalarını haklı çıkarmalarını kolaylaştıran bir rüzgar -- son çeyreklerde pek de sağlam olmayan bir güven.

PepsiCo'nun nihayet ürünlerinin satın alınmasını gerçekten etkileyen veya engelleyen şeyleri düşünmeye başladığını belirtmek de önemli. Örneğin, yakın zamanda yapılan bir yatırımcı konferansında, yönetim paket boyutları, işletme verimliliği ve sağlıklı atıştırmalıklar gibi konuları, bu tür tartışmalarda bir süredir eksik olan bir anlayışla ele aldı.

Temettü konusunda, bu durum başlangıçta gerçek bir tehlike altında değildi. Yatırımcılar büyük ölçüde mütevazı gelir zorluklarını ve eşit derecede mütevazı kar zorluklarını fiyatlandırıyordu. Geçen yılın baskı altındaki $6.95 karı, tam yıl temettü ödemesi olan $5.33'ü karşılamak için fazlasıyla yeterliydi - bu arada, yönetimin 53 yıl üst üste artırdığı bir temettü var ve bu serinin sonu görünmüyor. Şu anda hisse senedine dalmanın avantajı, 2023 zirvesinden %31 oranında aşırı bir geri çekilmenin ardından, ileriye dönük temettü veriminin %4.3'ün üzerine çıkmasıdır; bu, Coca-Cola'nın mevcut ileriye dönük veriminin %3'ten az olduğu anlamına geliyor.

Elbette, bu iki şirket farklı, ancak getirilerindeki bu kadar büyük bir farkı haklı çıkaracak kadar farklı değiller. PepsiCo'nun anlamlı bir sermaye değer artışı üretecek bir toparlanma sunmaya hazır olması, mecazi anlamda durumu daha da tatlı hale getiriyor.

Şu anda PepsiCo'ya 1.000 $ yatırmalı mısınız?

PepsiCo hissesi almadan önce bunu dikkate alın:

Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şimdi satın alması gereken 10 en iyi hisse senedini belirledi... ve PepsiCo bunlardan biri değildi. Seçilen 10 hisse senedi, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler üretebilir.

Dikkat edin ki Netflix bu listeyi 17 Aralık 2004'te yaptığında... eğer tavsiyemizin verildiği zamanda $1,000 yatırım yapsaydınız, $692,914'ınız olurdu!* Ya da Nvidia bu listeye 15 Nisan 2005'te girdiğinde... eğer tavsiyemizin verildiği zamanda $1,000 yatırım yapsaydınız, $963,866'ınız olurdu!*

Şimdi, Stock Advisor’ın toplam ortalama getirisinin %1.049 olduğunu belirtmek gerekir - bu, S&P 500 için %179 ile karşılaştırıldığında pazarın çok üzerinde bir performans. Stock Advisor’a katıldığınızda mevcut olan en son ilk 10 listesini kaçırmayın.

10 hisse senedine bakın »

*Hisse Senedi Danışmanı getirileri 30 Haziran 2025 itibarıyla

James Brumley'in Coca-Cola'da pozisyonları var. Motley Fool'un bahsedilen hisse senetlerinden hiçbirinde pozisyonu yok. Motley Fool'un bir açıklama politikası var.

Bugün Alınacak En Akıllı Temettü Hissesi, The Motley Fool tarafından yayımlandı.

Yorumları Görüntüle