IMF Bitcoin'u öldürmedi.

Orijinal yazar: Daniel Batten

Orijinal metin tercümesi: Luffy, Foresight News

Son yıllarda, Uluslararası Para Fonu (IMF) bir dizi önlemle Bitcoin gelişimini engelleyen bir ağ örüyor:

• El Salvador'u Bitcoin'i yasal para birimi olarak kullanmaktan vazgeçmeye ve bazı diğer Bitcoin politikalarını geri çekmeye zorlamayı başardık.
• 2023 yılında Orta Afrika Cumhuriyeti'nin Bitcoin yasasını kaldırması için bölgesel bankacılık kuruluşları aracılığıyla başarılı bir baskı yapıldı.
• Arjantin Cumhurbaşkanı Milei'nin seçim sırasında Bitcoin taahhüdünün somut eyleme dönüşememesi
• Pakistan'ın Bitcoin planına "ciddi endişe" ifade ediliyor
• Kredilendirme müzakerelerinde, kripto para her zaman "risk" olarak görülmüştür.

Aşağıda bir özet tablosu bulunmaktadır:

Gördüğümüz gibi, IMF baskısına karşı koyabilen tek ülkeler, IMF kredisi almamış olan El Salvador (2025 yılı öncesi) ve Bhutan'dır. IMF kredisini kabul eden ve ulusal düzeyde Bitcoin benimsemeye çalışan her ülke, IMF tarafından başarıyla engellenmiş veya büyük ölçüde başarısızlığa uğratılmıştır.

IMF, küresel ülkelerin Bitcoin'i (Butan hariç) benimsemesini bu kadar başarılı bir şekilde neden engelleyebiliyor? Ayrıca neden bu kadar hevesli?

Bu ayrıntılı raporda, IMF'nin Bitcoin benimsemesini başarılı bir şekilde engellediği üç ülkeyi derinlemesine analiz edecek ve bunun Pakistan'da da benzer sonuçlar elde edebileceğini belirteceğiz. Raporun son bölümünde, IMF'nin Bitcoin'e dair beş endişesini ele alıyoruz ve farklı ulus devletlerin yukarıdan aşağıya Bitcoin'den vazgeçmesine veya kısmen vazgeçmesine rağmen, Bitcoin'in yerel düzeyde nasıl geliştiğini inceliyoruz.

1, Orta Afrika Cumhuriyeti: Sömürge Parası Dijital Umutla Buluştu

Orta Afrika Cumhuriyeti (CAR) Afrika Finansal Topluluğu Frangı (CFA franc) kullanmaktadır. CFA sadece bir para birimi değil, aynı zamanda Fransa tarafından desteklenen ve Orta Afrika Ülkeleri Merkez Bankası (BEAC) tarafından yönetilen bir jeopolitik zincirdir. 14 üye ülkesi arasında, 6 Orta Afrika ülkesi (CAR dahil) hala döviz rezervlerinin %50'sini Paris'te tutmak zorundadır.

Bu döviz rezervlerinin kontrolü, ekonomik bağımlılığı doğurdu ve aynı zamanda Fransız malları için avantajlı bir ihracat pazarı oluşturdu. Örneğin, 1994 yılında, Batı'nın (özellikle IMF'nin) baskısı altında, CFA %50 değer kaybetti, bu da ithalat maliyetlerinin fırlamasına neden oldu; ihracatçılar (başlıca AB ihracatçıları) CFA ülkelerinden kaynakları yarı fiyatına temin edebildi. Yerel düzeyde bu etkinin yıkıcı oldu, CFA ülkelerinde genel bir maaş dondurması, işten çıkarmalar ve büyük ölçekli sosyal kargaşalara yol açtı.

Orta Afrika Cumhuriyeti 2022'de Bitcoin'i yasal para birimi olarak kabul ettiğini açıkladığında, BEAC ve onun düzenleyici kurumu Orta Afrika Cumhuriyeti Ticaret Danışma Komitesi hemen bu yasayı geçersiz kıldığını duyurdu, çünkü Orta Afrika Ekonomik ve Para Birliği anlaşmasını ihlal ediyordu. Bu bir bürokrasi değil, "Fransız Afrika" para koruyucularından gelen bir uyarıdır.

Neden önemli? Bugün, Orta Afrika Cumhuriyeti'nin ekonomisi IMF yardımlarına ciddi şekilde bağımlıdır, 1.7 milyar dolarlık dış borcu (GSYİH'nın %61'i) BEAC'a karşı gelmenin finansal dışlanma riski ile karşı karşıya olduğu anlamına geliyor.

IMF'nin sessiz hareketi

IMF hızlı hareket etti. 4 Mayıs 2022'de, iki hafta içinde, IMF Orta Afrika Cumhuriyeti'nin "tehlikeli deneyini" kamuya kınadı ve bunun Orta Afrika Ekonomik ve Parasal Birliği'nin kripto yasakları ile hukuki bir çelişki taşıdığını belirtti. IMF, bu adımın "önemli hukuki, şeffaflık ve ekonomik politika zorlukları" doğurduğunu ifade etti ve bu durum, El Salvador'un Bitcoin kabulü ile ilgili daha önceki endişelere benzer: mali istikrar, tüketici koruması ve mali yükümlülük riskleri (dikkate değer olan, bu risklerin El Salvador'da ortaya çıkmamış olmasıdır).

Ama onların gerçek silahı kaldıraçtır. Orta Afrika Cumhuriyeti'nin en büyük alacaklısı olarak, IMF yeni 191 milyon dolarlık orta vadeli kredi düzenlemesini politika uyumuna bağladı.

Zaman Çizgisi Açıklaması

Aşağıdaki tablo, IMF'nin arka plandaki eylemlerini izlemektedir:

Orta Afrika Cumhuriyeti'nin Bitcoin hedeflerini yok etmenin anahtarı, Sango Projesi'nin (Orta Afrika Cumhuriyeti hükümeti tarafından başlatılan ve 60.000 dolarlık Bitcoin karşılığında "elektronik oturum izni" ve vatandaşlık satmayı amaçlayan bir blockchain planı) devam etmesini sağlamaktır.

Sango projesi, tesadüf mü yoksa komplo mu?

2022 Temmuz'unda Orta Afrika Cumhuriyeti Sango projesini başlattı, hedefi 25 milyar dolar toplamak, bu da ülkenin bir yıllık GSYİH'sına eşdeğerdir.

Sango projesi başarıya ulaşamadı. 2023 Ocak itibarıyla yalnızca 2 milyon dolar toplandı (hedefin %0.2'si). IMF raporuna göre başarısızlığın nedeni "internet erişim oranının yalnızca %10 olması nedeniyle teknik engeller" olarak belirtildi, ancak bizim analizimiz tamamen farklı bir sonuca ulaştı. Sango projesini yok eden iki faktör:

• Yatırımcı kaybı
• Orta Afrika Cumhuriyeti Yüksek Mahkemesi'nin bir kararı Sango projesini engelledi.

Ancak, dikkatlice incelendiğinde, bu iki faktör IMF'nin katılımını işaret ediyor.

Yatırımcılar kaçıyor

IMF'nin bu süreçteki rolü dolaylıdır, ancak ikna edicidir.

• 4 Mayıs 2022'de, IMF, Orta Afrika Cumhuriyeti'nin Bitcoin kullanımı konusunda endişelerini dile getirdi ve bunun önemli hukuki, şeffaflık ve ekonomik politika zorluklarına yol açtığını belirtti. Bu açıklama, Sango projesinin başlamasından önce yapıldı ve finansal istikrar ile bölgesel ekonomik entegrasyon üzerindeki riskleri vurgulayarak yatırımcıları korkutma potansiyeline sahip.
• Temmuz 2022'de, IMF, personelin denetim planı gözden geçirmesi sırasında, "gıda ve enerji fiyatlarındaki artış nedeniyle ekonomik duraklama" olduğunu belirtti; bu durum yatırımcıların temkinli duygularını artırabilir.
• Haberde, IMF ve Orta Afrika Cumhuriyeti Ticaret Danışma Komitesinin Orta Afrika Cumhuriyeti'nin kripto girişimlerinin içsel risklerine dair uyarılarda bulunduğu ve bunun endişeleri daha da artırdığı belirtildi.

Bu IMF açıklamalarının zamanlaması, gözlemlenen yatırımcı kaçışlarıyla tutarlıdır ve bu da, bir otorite finansal kurum olarak, yatırımcılar arasında benimsenen dikkatli tutumunun piyasa algısını etkileyebileceğini göstermektedir.

Yüksek Mahkeme Kararı

Görünüşte, Yüksek Mahkeme kararı bağımsız bir olay gibi görünse de, derinlemesine incelendiğinde Orta Afrika Cumhuriyeti'nin yargı sisteminin bağımsızlığının sorgulandığı görülmektedir - bu ülkenin yolsuzluk algı indeksi sıralaması 149/180 (son derece düşük).

Daha önce belirtildiği gibi, Orta Afrika Cumhuriyeti Bitcoin stratejisini açıkladıktan bir hafta sonra, 4 Mayıs 2022'de IMF, finansal istikrar, şeffaflık, kara para aklamaya karşı mücadele çabaları ile dalgalanma nedeniyle makroekonomik politika yönetimi zorlukları dahil olmak üzere "endişelerini" dile getirdi.

117 gün sonra, 2022 yılının 29 Ağustos'unda, CAR Yüksek Mahkemesi Sango projesini yasadışı olarak ilan etti. Uluslararası şeffaflık kuruluşları (örneğin Gan Integrity), Orta Afrika Cumhuriyeti yargı sisteminin bir parçası olan Yüksek Mahkeme'nin, ülkedeki en yolsuz kurumlardan biri olduğunu ve verimsizlik, siyasi müdahale ve rüşvet veya siyasi baskı etkisi gibi sorunların var olduğunu belirtmektedir.

Sango projesinin çöküşü, IMF'nin "delil A"sı haline geldi: "Bitcoin'in kırılgan ekonomilerde çalışamayacağını kanıtlıyor." Ancak gerçek şu ki, IMF'nin sürekli olarak ifade ettiği "endişeler", proje ortamını önceden zayıflatarak bu sonucun mümkün olmasını sağladı.

5, 200 mil uzaklıkta, küçük Bhutan'da, IMF'nin "katkısı" olmadan Bitcoin'in başarılı bir şekilde yerleştiği tamamen farklı bir manzarayla karşılaştık.

aşikar sonuç: Bitcoin'in dayanıklılığı sınırları aşıyor

Orta Afrika Cumhuriyeti'nin tersine dönmesi Bitcoin'in uygulanabilirliği ile ilgili değil, güçle ilgilidir. IMF, bölgesel banka birliğini kullanarak Orta Afrika Cumhuriyeti'nin sermaye kaynaklarını kesmiş ve 191 milyon dolarlık kredi ile finansal egemenlik tehdidini ortadan kaldırmıştır. Sango projesi sıkıntıya girdiğinde, tuzak aniden kapanmıştır.

Ancak bu başarısızlık, Bitcoin'in kalıcı gücünü de ortaya çıkardı. IMF'nin yok edemediği şeye dikkat edin:

• Nijerya'nın Bitcoin havaleleri hala dolar kanallarını atlıyor, milyonlarca dolar tasarruf sağlıyor.
• Kenya'daki Bitcoin ticareti IMF onayı olmadan gelişiyor.
• El Salvador, kredi koşullarında Bitcoin'den 221 kez bahsetmesine rağmen, Bitcoin alımına devam ediyor.

Model net bir şekilde görülebiliyor, toplumun katılım gösterdiği yerlerde, Bitcoin hayatta kalabiliyor. Ancak yukarıdan aşağıya Bitcoin planlarını açıklayan ve büyük miktarda IMF borcu taşıyan ülkeler, hepsi ezici bir dirençle karşılaştı: El Salvador, Orta Afrika, Arjantin ve şimdi de Pakistan.

Orta Afrika'nın ödenmemiş 115.1 milyon dolarlık IMF kredi bakiyesi, IMF baskısına maruz kalmasına neden oluyor. IMF kredisi olmayan Bhutan gibi ülkelerde, Bitcoin IMF'nin parmaklarının arasından kayıp gidiyor. Her bir eşler arası ödeme, her bir Lightning Network işlemi, eski sistemin temellerini aşındırıyor.

IMF, Orta Afrika Cumhuriyeti bu turda kazandı, ancak küresel finansal egemenlik mücadelesi daha yeni başlıyor.

2, Arjantin'in 450 milyar dolarlık Bitcoin benimseme engeli

Eğer Orta-Afrika'nın Bitcoin planı başarısız olduysa, Arjantin asla başlamadı. Başkan Milei, seçim öncesinde büyük adımlar atılacağına dair açıklamalarda bulundu, ancak sonunda hiçbir ilerleme kaydedilmedi. Bu, sadece siyasilerin seçim dönemindeki boş lafları mı, yoksa başka bir neden mi var? Bu bölüm, Arjantin'in Bitcoin planının iptal edilmesinin gerçek nedenlerini ortaya çıkaracak.

Bitcoin benimsenme sürecini anlamak, bir roketin kaçış hızına ulaşıp ulaşamayacağını değerlendirmeye benzer: hem itme hem de direnç faktörlerini aynı anda incelemeliyiz.

Ben bir iyimserim: Bitcoin'in kazanacağına inanıyorum çünkü o, mevcut parçalanmış fiat para sistemi için açıkça daha iyi bir çözüm. Ama ben aynı zamanda bir realistim: Çoğu insanın Bitcoin'e karşı olan muhafazakar güçlerin gücünü küçümsediğini düşünüyorum.

Teknoloji şirketimi işletirken, benzer bir durumla da karşılaştık. Teknolojimiz geleneksel sistemlerden 10 kat daha iyi, daha hızlı ve daha maliyet etkin, ancak mevcut tekel konumlarını kolayca bırakmaya niyetleri yok.

Arjantin'de ne oldu?

Özgürlükçü Javier Milei 2023'ün Kasım ayında Arjantin Cumhurbaşkanı seçildiğinde, birçok Bitcoin savunucusu sevinç içinde oldu. Bu lider, merkez bankası yetkililerini "dolandırıcılar" olarak nitelendirerek Arjantin Merkez Bankası'nın kapatılacağını vaat etti ve Bitcoin'i "merkez bankası dolandırıcılarına doğal bir tepki" olarak övdü. Bu durum, Bitcoin'in hükümet tarafından benimsenmesi yoluyla mı yoksa tabandan büyüyerek mi ana akım bir kabul kazanabileceğini test eden bir mihenk taşı haline geldi.

Ancak başkanlık döneminin 18. ayında, Milei'nin Bitcoin vizyonu hala gerçekleşmedi. Bunun nedeni ne? IMF'nin 45 milyar dolarlık fonu, ülkenin Bitcoin gelişimini kontrol ediyor.

IMF'nin Arjantin'deki vetosu

Millet'in seçilmesiyle birlikte kısıtlamalar zaten vardı. 3 Mart 2022'de, Arjantin'in önceki hükümeti 45 milyar dolarlık IMF kurtarma anlaşmasını imzaladı. Ardından gelen haftalarda, anlaşmanın sıradışı bir madde içerdiği ortaya çıktı: "kripto para kullanımını engelleme" talep ediliyordu. Bu bir öneri değil, IMF niyet mektubunda kaydedilen bir kredi koşuluydu ve "finansal aracılığın ortadan kaldırılması" konusundaki endişeleri vurguluyordu.

Doğrudan Etki:

• Arjantin Merkez Bankası, finansal kuruluşların kripto para ticareti yapmasını yasakladı.
• Milai'nin Bitcoin yanlısı açıklamalarına rağmen, bu politika döneminde uygulanmaya devam edildi.

Mila'nın yönü

Mileyi göreve başladıktan sonra:

• Aylık enflasyon oranını %25'ten %5'in altına düşürmek (Mayıs 2024)
• Para kontrolünü kaldırma (Nisan 2025)
• 200 milyar dolarlık yeni IMF anlaşması elde edildi (Nisan 2025)

Ancak onun beyannamesindeki temel öneri (Bitcoin'in benimsenmesi ve merkez bankasının kaldırılması) belirgin bir şekilde yok. Sebebi oldukça basit: Arjantin'in IMF'ye borcu diğer herhangi bir ülkeden daha fazla ve bu da IMF'ye eşi benzeri görülmemiş bir güç veriyor.

Ancak, Arjantin'in durumu ironiktir: IMF resmi Bitcoin benimsenmesini engellemesine rağmen, Arjantinliler Bitcoin'i benimsemeye devam ediyor. 2023-2024'te Güney Amerika'daki kripto para sahipliği %116,5 artış gösterdi ve Arjantin, %18,9 ile bölgedeki en yüksek sahiplik oranına sahip; bu, dünya ortalamasının neredeyse 3 katı. Ayrıca, vatandaşların %47,3'ü (2025 Nisan) yüksek yıllık enflasyona karşı korunma sağlamak için bu oran önemli ölçüde arttı. Bu, Uluslararası Para Fonu'nun kontrol edemediği sessiz bir isyan.

Sonra ne olacak?

Tüm gözler Ekim 2025'teki ara seçimlere odaklanmış durumda. Eğer Milei destek alırsa, IMF'nin kırmızı çizgisine meydan okuyabilir. Ancak şu anda ders oldukça net: Bir ülke IMF'den borç aldığında, para egemenliği kısıtlanmış olur.

Anahtar Noktalar

• IMF 2022 yılı kredisi, Arjantin'in kurtarılması ile kripto para karşıtı politikayı ilişkilendirdi.
• Mila, IMF desteği almak için Bitcoin savunusundan ziyade ekonomik istikrarı öncelikli olarak değerlendirmektedir.
• El Salvador, Orta Afrika ve şimdi de Pakistan benzerlikler taşıyor, bu da IMF'nin tutarlı stratejisini ortaya koyuyor.
• Arjantinliler, kısıtlamalardan kaçınmak için yerel Bitcoin benimsemesini kullanıyor.

3, El Salvador: IMF'nin Yerel Zaferi

2021 yılında El Salvador Bitcoin'i yasal para birimi olarak kabul ettiğinde, bu sadece bir kripto para biriminin benimsenmesi değil, aynı zamanda finansal bağımsızlığın ilanıydı. Başkan Nayib Bukele, bunu dolar egemenliğine karşı bir direniş ve bankasız olanlara bir yaşam hattı sağlama sembolü olarak gördü. Üç yıl sonra, bu direniş 1.4 milyar dolarlık bir engelle karşılaştı: IMF.

Kurtarma bedeli

2024 yılı için kredi almak amacıyla El Salvador, Bitcoin politikasının ana unsurlarından birini kaldırmayı kabul etti:

• Gönüllü kabul: Şirketler artık Bitcoin'i zorunlu olarak kabul etmek zorunda değiller.
• Kamu sektörü yasakları: Devlet kuruluşları, Bitcoin ile işlem yapmayı veya borç ihraç etmeyi yasakladı; Bitcoin ile bağlantılı tokenizasyon araçları ile işlem yapmayı da yasakladı.
• Bitcoin alım donduruldu: Tüm hükümet alımları durduruldu (6000+ BTC rezervi artık donduruldu) ve sahip olunan miktarın 2025 Mart'a kadar kapsamlı bir denetimden geçmesi gerekiyor.
• Trust fonu likidasyonu: Fidebitcoin (dönüşüm fonu) denetim şeffaflığı şartıyla feshedilecektir.
• Chivo Cüzdanı aşamalı olarak kaldırılıyor: Anketler, çoğu kullanıcının BTC'yi dolara çevirdikten sonra 30 dolarlık teşvik programının aşamalı olarak sona ereceğini gösteriyor.
• Vergi geri çekilmesi: Dolar, vergi için tek seçenek haline geldi ve Bitcoin'in egemen ödeme olarak faydasını ortadan kaldırdı.

Bukle'nin stratejik geri çekilmesi

El Salvador'un uzlaşması mali bir anlam taşımaktadır:

• Tahvillerin geri ödenmesine yaklaşırken, borçlanma GSYİH'nın %84'ünü oluşturarak istikrara kavuştu.
• Dolarizasyon değişmeden kalır (dolar hala ana para birimidir)

Ancak Bukele'nin 2021'deki açıklamaları göz önüne alındığında, bu gerileme şok edici. Chivo cüzdanının düşük kullanım oranı, onun taviz vermesine neden olmuş olabilir.

Deneyde ne kaldı?

IMF, El Salvador'un Bitcoin'ini öldürmedi, yalnızca resmi benimsemeyi öldürdü. Halkın kullanımı devam ediyor:

• Bitcoin Plajı hala faaliyette, aslında giderek daha da büyüyor.
• Turizm sektörü giderek daha fazla Bitcoin tutkunu çekiyor

Ama eğer devlet desteği yoksa, en azından kısa vadede, Bitcoin'in rolü bir para devrimi yerine niş bir araçla sınırlı kalabilir.

Gelecek Yolu

El Salvador'un Bitcoin'in geleceği için iki senaryo var:

• Yavaş Solma: IMF şartlarının tamamen yürürlüğe girmesiyle birlikte, Bitcoin turistlerin merakı haline geldi.
• Gölge Yeniden Doğuşu: Kamu sektörünün geri çekilmesi durumunda özel sektör hayatta kalıyor

Bir şey çok net: IMF çek yazdığında, aynı zamanda kuralları da belirler.

Ana Noktalar

• IMF kredileri El Salvador'u 6 ana Bitcoin politikasını geri almaya zorladı
• IMF desteği arayan diğer ülkelere bir örnek oluşturdu.
• Yerel Bitcoin kullanımı, hükümet katılımından daha kalıcı olabilir.

El Salvador, Bitcoin konusunda birçok taviz verdi. Bu durumun El Salvador'a büyük bir zarar verdiği söylenemez, ancak bu, El Salvador'u gözlemleyen ve stratejisini kopyalamayı düşünen diğer Latin Amerika ülkelerine (Ekvador ve Guatemala gibi) güçlü bir mesaj gönderdi (ta ki kendilerinin IMF kredileri boyutunu doğrulayana kadar). Bu nedenle, genel olarak bu, IMF'nin kısmi bir zaferi ve El Salvador'un da kısmi bir zaferidir.

4, Bhutan: IMF Bağlarından Kurtuluşun Başarı Hikayesi

Butan'daki Bitcoin deneyi iki yıldır devam ediyor, bu da onun ekonomiyi nasıl etkilediğine dair bazı güvenilir verilere sahip olduğumuz anlamına geliyor.

IMF, Bitcoin'ı benimseyen ülkelerin ekonomik istikrarı bozacağını, yabancı doğrudan yatırım çekme verimliliğini azaltacağını ve karbon salınımını azaltma ile çevresel girişimleri tehdit edeceğini uyarıyor. Özellikle Bhutan'ın kripto benimsemesindeki "şeffaflık eksikliği" konusundaki endişelerini dile getiriyor.

veriler nasıl söylenir?

• Bitcoin rezervi acil mali ihtiyaçları doğrudan karşılamaktadır. "2023 Haziran'ında, Bhutan sahip olduğu Bitcoin'den 72 milyon dolar ayırarak memurların maaşlarını %50 artırdı."
• Bhutan, "krizden kaçınmak için Bitcoin rezervlerini kullanabilir çünkü döviz rezervleri 689 milyon dolara düştü"
• Başbakan Cerin Togye bir röportajda, Bitcoin'in "ücretsiz sağlık hizmetleri ve çevre projelerini desteklediğini" belirtti.
• Togye ayrıca, Bitcoin rezervlerinin "ülkenin 3.5 milyar dolarlık ekonomisini istikrara kavuşturmaya yardımcı olduğunu" belirtti.
• Bağımsız analistler, "Bu model yabancı yatırımları çekebilir, özellikle de geliştirilmeyen yenilenebilir kaynaklara sahip ülkeler için" diyor.

IMF'nin analizinin sadece yanlış değil, neredeyse tamamen doğru ile yanlışın yer değiştirdiği göz önüne alındığında, bir soru ortaya çıkıyor: IMF'nin tahminleri verilere mi dayanıyor?

5, IMF'nin Bitcoin Hakkında Endişelenebileceği Beş Sebep

「Tüm arkadaşlarınıza, liberallere, Demokratlara, Cumhuriyetçilere, herkesin Bitcoin satın alması için söyleyin - sonra bu demokratik hale gelecek.」John Perkins, 2025 Bitcoin konferansında söyledi.

Eğer IMF'nin en büyük korkusu enflasyon değilse... Peki ya Bitcoin? Bitcoin, IMF / Dünya Bankası'nın borç kontrolünü kırabilir mi?

Son zamanlarda John Perkins ("Ekonomik Suikastçının İtirafları" kitabının yazarı) ile yaptığım bir sohbette bazı şeyler netleşti. Alex Gladstein, IMF'nin "yapısal uyum" politikasının yoksulluğu azaltmadığını, aksine borç veren ülkeleri daha da zenginleştirdiğini keskin bir şekilde ortaya koymuştu. Perkins, bu durumu kendi birinci elden verileriyle destekledi.

Perkins, Güney Yarımküre'nin nasıl bir borç döngüsüne girdiğini ortaya koydu: Zenginliğin Batıya akmasını sağlamayı amaçlayan bir tasarım. Ancak dönüm noktası şu: Bitcoin, bu senaryoyu beş kritik noktada çökertebildi.

1. Borç zincirini kırmak için havale maliyetlerini düşürmek

Chris Collins'in heykel tasarımı borç ipini tasvir ediyor.

Gönderimler (göçmen işçilerin evlerine gönderdiği para) genellikle gelişmekte olan ülkelerin GSYİH'sının önemli bir kısmını oluşturur. Western Union gibi geleneksel aracılar %5-10'a varan ücretler alır ki bu da gizli bir vergiye eşdeğerdir. El Salvador veya Nijerya gibi ülkelerde, merkez bankaları ulusal para birimlerini istikrara kavuşturmak için dolar depolamak zorundadır ve bu dolar rezervleri çoğunlukla IMF tarafından sağlanmaktadır.

Bitcoin oyunun kurallarını değiştirdi

Lightning Network sayesinde, işlem ücretleri neredeyse sıfıra düşüyor ve işlemler anında gerçekleşiyor. 2021 yılında El Salvador Cumhurbaşkanı Bukele, Bitcoin'in 400 milyon dolar tutarında havale ücretlerinden tasarruf sağlayabileceğini iyimser bir şekilde öngördü. Ancak gerçek şu ki, Bitcoin ile yapılan havale ücretlerinin bu eşiğe yaklaştığına dair neredeyse hiçbir kanıt yok. Yine de potansiyeli açıkça ortada: Daha fazla Bitcoin havalesi, daha yüksek dolar rezervleri getirecek ve bu da Uluslararası Para Fonu (IMF) kredilerine olan bağımlılığı azaltacaktır.

IMF'nin 2025'te El Salvador'un kredi koşullarında Bitcoin'i 221 kez anmasına şaşmamalı; zira ilgili kredi kuruluşu olarak konumlarını korumak istiyorlar.

Bitcoin sadece para transferi için daha ucuz değil, aynı zamanda tamamen dolar sistemini de atlatıyor. Nijerya'da, naira zayıfladı, aileler artık Bitcoin'i yerel para biriminden daha sağlam bir varlık olarak tutuyor. Merkez bankası dolar rezervlerini tüketmeye gerek yok, IMF yardımı da gerekmiyor.

Sayılar her şeyi açıklar:

• Pakistan, her yıl havale ücretleri nedeniyle 1.8 milyar dolarlık kayıp yaşıyor, Bitcoin büyük ölçüde tasarruf sağlayabilir.
• El Salvador, sadece %1,1'lik Bitcoin transferi ile, yılda 4 milyondan fazla tasarruf etti.

Şu anda, Bitcoin'in uygulama alanı henüz tamamen kaplanmamıştır. Sadece %12'lik bir El Salvadorlu düzenli olarak Bitcoin kullanmaktadır, Nijerya'da ise %5'ten fazla para transferi kripto para birimleri aracılığıyla gerçekleştirilmektedir. Ancak trend açıktır: her Bitcoin transferi, borç bağımlılığı döngüsünü zayıflatmaktadır.

IMF tehditleri gördü. Sorun şu: Bu sessiz devrim ne kadar hızlı yayılacak?

2024 yılında Nijerya'nın toplam havale miktarı yaklaşık 21 milyar dolar olacak ve GSYİH'nın %4'ünden fazlasını oluşturacak.

2) Yaptırımlardan ve ticaret engellerinden kaçınma

Petrol zengini İran, Venezuela ve Rusya, sırasıyla 1979, 2017 ve 2022'deki ABD yaptırımları nedeniyle dolar elde etme kanallarında kısıtlamalara tabi tutuldu, bu da petrol ihracatında büyük bir azalmaya yol açtı.

Bu ülkelerin ideolojilerini kabul edip etmememiz önemli değil, Bitcoin bu döngüyü kırdı. İran, yaptırımlardan kaçınmak için Bitcoin kullanarak "petrol ihraç ediyor", Venezuela ise yaptırımlardan kaçınmak için ithalat ödemelerini Bitcoin ile yapıyor.

İran, enerji ihracatını para birimine dönüştürerek madencilik yaparak yaptırımlardan kaçınıyor. Bu, IMF'nin "reform karşılığında nakit" son teklifini yanıtsız bırakarak ekonominin işlemesini sağlıyor. Rusya ve İran'ın Bitcoin petrol ticaretine öncülük etmesiyle birlikte, petrol doları üzerindeki kontrol zayıflıyor.

Bir diğer yaptırımlardan kaçınarak ekonomik zorlukları aşmak için Bitcoin kullanan ülke Afganistan'dır. Bu ülke, insani yardımlar için Bitcoin kullanmaktadır. "Teşvik Kodları" gibi sivil toplum kuruluşları, Taliban'ın banka hesaplarını dondurmasını aşarak, "Dijital Vatandaşlık Fonu" Taliban'ın kontrolü ele geçirmesinin ardından Bitcoin ile yardım sağlayarak bazı ailelerin aç kalmasını önlemiştir.

Afganistan'daki "teşvik kodu" sivil toplum kuruluşları, Taliban'ın engelleyemediği Bitcoin bağışlarını kadınlara yazılım eğitimi vermek için kullanıyor.

Bitcoin'in yaptırım altındaki ticaretteki payı çok küçük olmasına rağmen, İran ve Venezuela'nın petrol ihracatında %2'den az olmasına rağmen, eğilim artış gösteriyor.

Yaptırımlar, jeopolitik bir kaldıraç olarak önemli bir araçtır ve genellikle IMF ve Dünya Bankası'nın desteğini alır, çünkü bu kurumlar, ABD gibi büyük ekonomilerle uyum içindedir. Yaptırıma tabi tutulan ülkeler, IMF'nin fon akışını kontrol etme yetkisini azaltmak için Bitcoin kullanıyor, aynı zamanda doların egemenliğine de tehdit oluşturuyor.

3）Bitcoin'i ulusal enflasyon kalkanı olarak kullanmak

Arjantin gibi ülkeler kötü enflasyonla karşılaştığında, döviz rezervlerini desteklemek ve yerel para birimlerini istikrara kavuşturmak için IMF'den dolar borç alırlar. Ancak geri ödeyemediklerinde, sonunda kemer sıkma politikalarıyla karşılaşacaklar veya stratejik varlıklarını düşük fiyattan satmak zorunda kalacaklardır. Bitcoin, hükümet denetimi olmadan ve değer kazanabilen, küresel ve enflasyona uğramayan bir para birimi olarak bir çıkış yolu sunar.

El Salvador'un deneyleri, Bitcoin'in dolar bağımlılığını azaltabileceğini göstermektedir. Bitcoin tutarak, ülkeler para çöküşüne karşı korunabilirler, IMF kredisine ihtiyaç duymadan. Arjantin, 2018'de rezervlerinin %1'ini Bitcoin'e ayırmış olsaydı, o yıl peso değerinin %90'ından fazlasını telafi edebilir ve IMF yardımlarından kaçınabilirdi. Bitcoin'in tarafsızlığı, tek bir varlığın koşulları dayatamayacağı anlamına gelir; bu, IMF kredisi taleplerinin özelleştirme veya istenmeyen reformlar gerektirmesiyle çelişmektedir. Bitcoin'in benimsenmesini teşvik etmede, ne borç kaldıraçları ne de IMF'nin uzun geçmişi bulunmaktadır. Ancak, Lindy etkisi nedeniyle (aşağıdaki resme bakın), Bitcoin her yıl daha uygulanabilir bir alternatif haline gelmektedir.

Lindy etkisi: Bir şeyin başarılı olma süresi uzadıkça, başarılı olmaya devam etme olasılığı da artar.

4) Bitcoin madenciliği: Enerjiyi borçsuz zenginliğe dönüştürmek

Birçok gelişen ülke enerji açısından zengin ama borç yükü ağır, IMF'nin baraj veya elektrik santrali gibi altyapılara kredi sağladığı bir bataklığa saplanmış durumda. Temerrüt meydana geldiğinde, bu krediler ucuz enerji ihracı veya kaynak ruhsatı talep ediyor. Bitcoin madenciliği bu modeli alt üst etti ve atıl enerji (örneğin, yanmış doğal gaz veya fazla hidroelektrik) akışkan zenginliğe dönüştürülerek aracılar veya taşıma maliyetleri olmadan gerçekleştirildi.

Paraguay, hidroelektrik madencilik yoluyla yılda 50 milyon dolar kazanıyor ve ticaret açığının %5'ini karşılıyor. Etiyopya, 10 ayda 55 milyon dolar kazandı. Bhutan ise öncü: 1,1 milyar dolar değerinde Bitcoin'e sahip (30,2 milyar dolarlık GSYİH'sinin %36'sı) ve 2025 yılının ortalarına kadar hidroelektrik madenciliği yılda 1,25 milyar dolarlık bir servet üretebilir, bu da 403 milyon dolarlık Dünya Bankası ve 527 milyon dolarlık Asya Kalkınma Bankası borcunu ödemeye yardımcı olabilir. IMF kredilerinin aksine, madencilikteki Bitcoin'in değerinin artması, IMF dışı krediler için teminat olarak kullanılabilir. Enerjiyi paraya çevirme ve varlıkları terk etmeden bu modeli uygulamak, IMF'yi korkutuyor çünkü enerji sektöründeki kontrolünü zayıflatıyor.

Butan Başbakanı Tshering Tobgay, Bitcoin'i "nitelikli iş gücünün kaybını önlemek için stratejik bir seçim" olarak nitelendirdi.

5）Küçük ölçekli Bitcoin ekonomisi: Aşağıdan yukarıya güç

Bitcoin sadece ülkeler için değil, topluluklar için de uygundur. El Salvador'daki Bitcoin Plajı veya Güney Afrika'daki Bitcoin Ekasi gibi yerlerde, yerel halk Bitcoin'i günlük işlemler, tasarruflar ve okullar veya klinikler gibi topluluk projeleri için kullanmaktadır. Bu döngüsel ekonomiler genellikle hayır kurumları tarafından başlatılmakta ve kendine yeterlilik sağlamayı amaçlamaktadır. Arjantin'de, enflasyon sık sık %100'ü aşmakta ve 2021 itibarıyla, insanların %21'i zenginliklerini korumak için kripto para kullanmaktadır. Bu modellerin yaygınlaşması durumunda, ulusal borç finansman projelerine olan bağımlılığı azaltabilir, ki bu elbette IMF'nin görmek istemediği bir durumdur.

Bitcoin Ekasi'nin kurucusu Hermann Vivier, topluluğunun El Salvador'daki Bitcoin plajından ilham aldığını ve Güney Afrika'da kendi Bitcoin döngüsel ekonomisini kopyaladığını belirtti.

Sonuç

Yerel dayanıklılığı artırarak, Bitcoin IMF'nin "kriz kaldıraç" etkisini azaltmıştır. Refah içinde olan toplulukların kurtarma yardımına ihtiyacı yoktur, bu nedenle IMF, kredilerin geri ödenmesi için özelleştirme talep edemez. Afrika'da, Gridless Energy gibi projeler, Bitcoin madenciliği ile bağlantılı yenilenebilir mikro şebekeler kullanarak 28.000 kırsal Afrikalıyı enerji yoksulluğundan kurtarmıştır ve IMF destekli büyük projelere olan talebi azaltmıştır. Eğer binlerce kasaba bu modeli benimserse, dolar kıtlığı artık önemli olmayacak ve ticaret dolar sistemini bypass edebilir.

IMF, Bitcoin'in enerji tüketimi ve çevresel etkileri hakkında yanlış bilgiler yaysa da, Bitcoin'in benimsenmesini engellemek için, daha güçlü aracı, borçlu ülkeler üzerindeki mali etkisini kullanarak, Bitcoin'siz bir geleceğe uyumu "teşvik" etmektir.

IMF, El Salvador, Orta Afrika Cumhuriyeti ve Arjantin'in Bitcoin kullanmalarına karşı çıkmıştı. Şimdi, Pakistan'ın ulus-devlet kimliğiyle Bitcoin madenciliği yapma niyetine de karşı çıkıyorlar. Bu tabandan gelen güçlenme, IMF'yi daha doğrudan önlemler almaya zorlayabilir.

Güney Afrika'nın en yoksul köylerindeki çocuklar, Bitcoin Ekasi projesi aracılığıyla sörf öğreniyorlar.

Halkın Bitcoin ekonomisi toplulukları güçlendirerek, IMF yardımı olmadan da gelişmelerini sağlıyor. IMF'nin saldırılarına karşı koymak için halkın gücüne ihtiyacımız var, yeni yenilikçi yollar bulmalıyız.