Tayvan konut piyasası, merkez bankası başkanının açıklaması ve yeni Tayvan dolarının güçlü yükselişi nedeniyle son zamanlarda "hacim düşüşü ve fiyat desteği" gösterdi, nasıl yorumlanmalı? (Özet: Konut piyasasında bitcoin'in "altın kesişimi" geliyor!) Yakışıklı, ev fiyatlarının tekrar %20 düşeceğini haykırdı: 2025'te iki darbeye bölünmüş sekizinci bir ev kavgası dalgası olacak) (Arka plan eki: Tayvan merkez bankası şimdilik sekizinci ev dayak dalgasını teşvik etmemeye karar verdi! Merkez bankasının geçen yıl Eylül ayında "altın ejderha fırtınası" olarak bilinen yedinci seçici kredi kontrolü dalgasını yayınlamasından bu yana, Tayvan'ın konut piyasası bir kum torbasına indirgendi ve konut kredilerinin incelenmesi daha katı hale geldi ve gaz alımının batmasına izin verdi. Ancak merkez bankası başkanı Yang Jinlong'un son açıklamaları ve yeni Tayvan dolarının güçlü performansı, konut piyasası için bir geri dönüş getirmiş gibi görünüyor. Yang Jinlong gitmesine izin verdi ve kendi kendine oturanlar gülümsedi mi? Piyasa, merkez bankası başkanı Yang Jinlong'un 8 Mayıs'ta "Yasama Yuanı"nda yaptığı açıklamaya yakından dikkat etti. İlk kez, toplam hacim kontrol politikası göz önüne alındığında, insanların ev satın alma veya takas etme haklarını ve çıkarlarını etkiliyorsa, merkez bankası değerlendirecek ve ayarlayacak ve "genel kamu konut satın alma kredilerini" hariç tutabilir ve gelecekte, kısıtlamalar sadece tüzel kişilere (inşaatçılar gibi) uygulanabilir. Yang Jinlong'un sözleri ortaya çıkar çıkmaz, konut piyasası için, özellikle de mülk sahibi tarafından işgal edilen kiracılar için bir can simidi gibiydi, kredi fonlarının kaynağının gevşetilmesi bekleniyor ki bu da yağmurdan sonra bahar olduğu söylenebilir. Emlak koleksiyoncusu "Lao Huang", Facebook hayran grubunda, Başkan Yang'ın sözlerinin "rüzgar yönü topunun önemine sahip bir politika sinyali" olduğunu açıkça söyledi. Merkez bankasının tutum değişikliğinde üç nokta olduğunu analiz etti: Birincisi, 2025 yılında teslim edilen tahmini konut sayısının 31.000 kadar yüksek olması, kredinin sorunsuz bir şekilde kredilendirilememesi durumunda bir temerrüt dalgasını tetikleyebilir; İkincisi, önceki kontrol, masumları öldürme politikasını sorgulayarak halkın kızgınlığına neden oldu; Üçüncüsü, merkez bankaları "sistem katılığı" olarak etiketlenmek istemiyorlar. Lao Huang, politikanın gerçekten gevşetilmesi durumunda, ilk kez alıcılar için eşiğin düşürülmesinin beklendiğini, ev değiştirenler için evleri teslim etme sürecinin daha sorunsuz olacağını, inşaatçıların davayı zorlama konusundaki güveninin istikrara kavuşacağını, düşen ev fiyatlarına karşı direncin artacağını ve hatta yumurta akı ve yumurta kabuğu alanlarında bir onarım toparlanması olabileceğini bekliyor. İşlem hacmi V şeklini tersine çevirme fırsatına sahiptir ve fiyat yüksek aralıkta dalgalanır. Konut balonunu patlatmaktan korkuyor musunuz? Yang Jinlong'un, merkez bankasının "balonların sürekli genişlemesinden kaçınmak" ile "temel piyasa likiditesini korumak" arasında bir denge kurmaya çalışması durumunda, büyük konut teslim baskısı karşısında, mülk sahibi tarafından işgal edilen alıcılar finansman sağlayamazsa, genel finansal sistemik risklere neden olabileceğine dair derin düşüncesi üzerine spekülasyon yapıyoruz. Bu nedenle, kredilerin gerçek ve tüzel kişilerden ayrıştırılmasının, merkez bankasının risk kontrolü altında esnek tepkisi olduğu söylenebilir. Asıl politika henüz ayarlanmamış olsa bile, böyle bir "politika rüzgar kesintisi" tek başına emlak piyasasının psikolojisi üzerinde önemli bir etki yarattı ve alıcılar ve satıcılar son bir yılda karamsarlıktan "hem bekleyen hem de incinmekten korkan" hale geldi. Tayvan doları konut piyasasında patlama mı yaptı? Öte yandan, yeni Tayvan dolarının ABD doları karşısındaki döviz kuru son aylarda güçlendi ve bir zamanlar Asya'nın en güçlü para birimlerinden biri olmak için 30 yuan eşiğini geçti. Piyasa, USD/NWD döviz kurunun 31 ile 33 arasında dalgalanmasını beklerken, CES 2025 yılında ABD doları karşısında ortalama 32,51 yuan tahmin ediyor. Tayvan dolarının gücü bir tatlılık mı yoksa konut piyasasına bir sopa mı? Uzmanlar bölünmüş durumda. Pinjia İnşaat Yönetim Kurulu Başkanı Hu Weiliang, bu değerlenme dalgasına ihracatta düşüş ve iç talepte daralmanın eşlik ettiği ve destek olmaması durumunda "fiyat desteği ve işlem kırılmaları" krizine neden olabileceği konusunda uyardı. Hızlı değerlenmenin, yüksek varlık gruplarını ve şirket fonlarını bekleyip görmeye meyilli hale getireceğine ve ihracatçıların azalan karlarının, konut piyasası üzerinde kronik bir etki olan orta sınıfın ev satın alma kabiliyetini etkileyebileceğine inanıyor. İlk kez kendi kendine işgal edenler için kredi kısıtlamalarının gevşetilmesine ve Tayvan şirketlerinin kentsel dönüşüm gibi fiziksel inşaat projelerine fon iade etmeye teşvik edilmesine öncelik verilmesi gerektiğini önerdi. Xinyi Konut Gayrimenkul Girişimi Araştırma Ofisi proje yöneticisi Zeng Jingde, mevcut zaman ve mekan arka planının, konut piyasasının dipten toparlandığı 2019'dan 2021'e kadar Tayvan dolarının değer kazanmasının konut fiyatlarında artışa yol açtığı dönemden farklı olduğuna ve salgın sonrası enflasyon ve yükselen inşaat maliyetleri gibi faktörlerin olduğuna dikkat çekti. Şu anda, konut piyasasına fiilen yatırılmış büyük ölçekli yabancı sermaye veya ABD doları dönüşüm fonu yoksa, kısa vadede arz ve talep üzerindeki etkisi nispeten sınırlıdır. Konut ve ticari kurumlar da döviz kurunun konut fiyatları üzerindeki etkisinin daha çok "dağın karşısından gelen sığırlarla savaşmak" gibi olduğuna inanıyor, ancak ertelenmiş bir etki olsa da, Tayvan dolarının değer kazanmasının borsaya daha doğrudan bir desteği olduğuna ve konut piyasasının zaman zaman etkisini kabul edebileceğine inanıyor. Konut piyasası durum sıralaması: fiyat paritesi daralıyor Son piyasa verilerine bakıldığında, 2025'in ilk çeyreğinde Tayvan'da konut fiyatları sadece %1,8 oranında hafif bir şekilde revize edilmiş olsa da, işlem hacmi geçen yılın aynı dönemine göre %30'dan fazla küçülerek "fiyat ve hacim ayrışması" gösterdi. Bu yılın Mart ayında Liudu'da satılan ve devredilen bina sayısı Şubat ayına göre artmasına rağmen, yine de geçen yılın aynı dönemine göre% 21,1 düştü. İlk çeyrekte transfer edilen toplam birim sayısı, yıllık %23,6 düşüşle 48.035 oldu. Tsinghua Anfu Konut Fiyat Endeksi, bu yılın Ocak ayında ulusal konut fiyat endeksinin yıllık büyüme oranının hala %8,60 olduğunu ve Taipei Şehri'nin de yıllık %4,34'lük bir büyüme oranına sahip olduğunu gösteriyor. Xinyi konut fiyat endeksi, bu yılın ilk çeyreğinde Taipei Şehri'nin konut fiyat endeksinin bir önceki çeyreğe göre %3,78 düştüğünü, ancak yine de yıllık bazda %1,08 oranında hafif bir artış gösterdiğini gösteriyor; Yeni Taipei Şehri üç aylık %0,93 ve yıllık %8,64 arttı. Ev fiyatının yüksek olmasına rağmen, konsolidasyon belirtileri olduğunu gösteriyor. Arz tarafından: bu yılın ilk çeyreğinde Tayvan'da verilen konut inşaat ruhsatı sayısı yıllık %44,7 artışla 35.221'e ulaştı; İhraç edilen konut sayısı da 2006'dan bu yana en yüksek olan 31.616'ya ulaştı, bu da gelecekte büyük bir konut işlemleri dalgası olacağı anlamına geliyor. Bankacılık kurumları da konut piyasası konusunda temkinli olma eğilimindeydi. Uluslararası bir kredi derecelendirme kuruluşu olan Fitch Ratings, Tayvan bankacılık sektörünün genel görünümünü 2025'te nötr olarak değerlendirdi, ancak aynı zamanda gayrimenkulle ilgili kredi verme riskinin giderek arttığı ve gayrimenkul kredilerinin Ağustos 2024 sonu itibarıyla bankaların toplam yurt içi kredilerinin %37,5'ini oluşturduğu konusunda uyardı. Bankaların inşaat finansmanı (sivil finansman) konusundaki tutumu da daha katı hale geldi. Merkez bankasının daha önce fazla konut kredisi oranını %30'a düşürme zorunluluğu karşısında, inşaatçılar üzerindeki mali baskı hafif değil ve bazı operatörler tercihli veya esnek ödeme yöntemleri sağlayarak fazla konutun ademi merkeziyetçiliğini hızlandırabilir, ancak çoğu inşaatçı, yüksek inşaat maliyetlerine rağmen hala "fiyat indirimi olmadan" satmayı tercih ediyor. İlgili hikayeler: RWA'nın gerçek dünyadaki varlıkları nelerdir? Kredi, tahviller, emlak: Fed'in en son Bej Kitap analizi: kurumsal endişeler artıyor, piyasa ve politika baskıları yoğunlaşıyor 〈Tayvan doları yükseliyor, merkez bankası artık savaşmıyor mu? Yang Jinlong'un "kendi kendine çalışan gevşetme kredileri" nin yorumlanması Bu makale ilk olarak BlockTempo'nun "Dinamik Trend - En Etkili Blockchain Haber Medyası" nda yayınlanmıştır.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Tayvan doları fırladı ve merkez bankası savaşmayı bıraktı mı? Yang Jinlong'un "kendi kendini işgal eden gevşetme kredileri" nin yorumlanması
Tayvan konut piyasası, merkez bankası başkanının açıklaması ve yeni Tayvan dolarının güçlü yükselişi nedeniyle son zamanlarda "hacim düşüşü ve fiyat desteği" gösterdi, nasıl yorumlanmalı? (Özet: Konut piyasasında bitcoin'in "altın kesişimi" geliyor!) Yakışıklı, ev fiyatlarının tekrar %20 düşeceğini haykırdı: 2025'te iki darbeye bölünmüş sekizinci bir ev kavgası dalgası olacak) (Arka plan eki: Tayvan merkez bankası şimdilik sekizinci ev dayak dalgasını teşvik etmemeye karar verdi! Merkez bankasının geçen yıl Eylül ayında "altın ejderha fırtınası" olarak bilinen yedinci seçici kredi kontrolü dalgasını yayınlamasından bu yana, Tayvan'ın konut piyasası bir kum torbasına indirgendi ve konut kredilerinin incelenmesi daha katı hale geldi ve gaz alımının batmasına izin verdi. Ancak merkez bankası başkanı Yang Jinlong'un son açıklamaları ve yeni Tayvan dolarının güçlü performansı, konut piyasası için bir geri dönüş getirmiş gibi görünüyor. Yang Jinlong gitmesine izin verdi ve kendi kendine oturanlar gülümsedi mi? Piyasa, merkez bankası başkanı Yang Jinlong'un 8 Mayıs'ta "Yasama Yuanı"nda yaptığı açıklamaya yakından dikkat etti. İlk kez, toplam hacim kontrol politikası göz önüne alındığında, insanların ev satın alma veya takas etme haklarını ve çıkarlarını etkiliyorsa, merkez bankası değerlendirecek ve ayarlayacak ve "genel kamu konut satın alma kredilerini" hariç tutabilir ve gelecekte, kısıtlamalar sadece tüzel kişilere (inşaatçılar gibi) uygulanabilir. Yang Jinlong'un sözleri ortaya çıkar çıkmaz, konut piyasası için, özellikle de mülk sahibi tarafından işgal edilen kiracılar için bir can simidi gibiydi, kredi fonlarının kaynağının gevşetilmesi bekleniyor ki bu da yağmurdan sonra bahar olduğu söylenebilir. Emlak koleksiyoncusu "Lao Huang", Facebook hayran grubunda, Başkan Yang'ın sözlerinin "rüzgar yönü topunun önemine sahip bir politika sinyali" olduğunu açıkça söyledi. Merkez bankasının tutum değişikliğinde üç nokta olduğunu analiz etti: Birincisi, 2025 yılında teslim edilen tahmini konut sayısının 31.000 kadar yüksek olması, kredinin sorunsuz bir şekilde kredilendirilememesi durumunda bir temerrüt dalgasını tetikleyebilir; İkincisi, önceki kontrol, masumları öldürme politikasını sorgulayarak halkın kızgınlığına neden oldu; Üçüncüsü, merkez bankaları "sistem katılığı" olarak etiketlenmek istemiyorlar. Lao Huang, politikanın gerçekten gevşetilmesi durumunda, ilk kez alıcılar için eşiğin düşürülmesinin beklendiğini, ev değiştirenler için evleri teslim etme sürecinin daha sorunsuz olacağını, inşaatçıların davayı zorlama konusundaki güveninin istikrara kavuşacağını, düşen ev fiyatlarına karşı direncin artacağını ve hatta yumurta akı ve yumurta kabuğu alanlarında bir onarım toparlanması olabileceğini bekliyor. İşlem hacmi V şeklini tersine çevirme fırsatına sahiptir ve fiyat yüksek aralıkta dalgalanır. Konut balonunu patlatmaktan korkuyor musunuz? Yang Jinlong'un, merkez bankasının "balonların sürekli genişlemesinden kaçınmak" ile "temel piyasa likiditesini korumak" arasında bir denge kurmaya çalışması durumunda, büyük konut teslim baskısı karşısında, mülk sahibi tarafından işgal edilen alıcılar finansman sağlayamazsa, genel finansal sistemik risklere neden olabileceğine dair derin düşüncesi üzerine spekülasyon yapıyoruz. Bu nedenle, kredilerin gerçek ve tüzel kişilerden ayrıştırılmasının, merkez bankasının risk kontrolü altında esnek tepkisi olduğu söylenebilir. Asıl politika henüz ayarlanmamış olsa bile, böyle bir "politika rüzgar kesintisi" tek başına emlak piyasasının psikolojisi üzerinde önemli bir etki yarattı ve alıcılar ve satıcılar son bir yılda karamsarlıktan "hem bekleyen hem de incinmekten korkan" hale geldi. Tayvan doları konut piyasasında patlama mı yaptı? Öte yandan, yeni Tayvan dolarının ABD doları karşısındaki döviz kuru son aylarda güçlendi ve bir zamanlar Asya'nın en güçlü para birimlerinden biri olmak için 30 yuan eşiğini geçti. Piyasa, USD/NWD döviz kurunun 31 ile 33 arasında dalgalanmasını beklerken, CES 2025 yılında ABD doları karşısında ortalama 32,51 yuan tahmin ediyor. Tayvan dolarının gücü bir tatlılık mı yoksa konut piyasasına bir sopa mı? Uzmanlar bölünmüş durumda. Pinjia İnşaat Yönetim Kurulu Başkanı Hu Weiliang, bu değerlenme dalgasına ihracatta düşüş ve iç talepte daralmanın eşlik ettiği ve destek olmaması durumunda "fiyat desteği ve işlem kırılmaları" krizine neden olabileceği konusunda uyardı. Hızlı değerlenmenin, yüksek varlık gruplarını ve şirket fonlarını bekleyip görmeye meyilli hale getireceğine ve ihracatçıların azalan karlarının, konut piyasası üzerinde kronik bir etki olan orta sınıfın ev satın alma kabiliyetini etkileyebileceğine inanıyor. İlk kez kendi kendine işgal edenler için kredi kısıtlamalarının gevşetilmesine ve Tayvan şirketlerinin kentsel dönüşüm gibi fiziksel inşaat projelerine fon iade etmeye teşvik edilmesine öncelik verilmesi gerektiğini önerdi. Xinyi Konut Gayrimenkul Girişimi Araştırma Ofisi proje yöneticisi Zeng Jingde, mevcut zaman ve mekan arka planının, konut piyasasının dipten toparlandığı 2019'dan 2021'e kadar Tayvan dolarının değer kazanmasının konut fiyatlarında artışa yol açtığı dönemden farklı olduğuna ve salgın sonrası enflasyon ve yükselen inşaat maliyetleri gibi faktörlerin olduğuna dikkat çekti. Şu anda, konut piyasasına fiilen yatırılmış büyük ölçekli yabancı sermaye veya ABD doları dönüşüm fonu yoksa, kısa vadede arz ve talep üzerindeki etkisi nispeten sınırlıdır. Konut ve ticari kurumlar da döviz kurunun konut fiyatları üzerindeki etkisinin daha çok "dağın karşısından gelen sığırlarla savaşmak" gibi olduğuna inanıyor, ancak ertelenmiş bir etki olsa da, Tayvan dolarının değer kazanmasının borsaya daha doğrudan bir desteği olduğuna ve konut piyasasının zaman zaman etkisini kabul edebileceğine inanıyor. Konut piyasası durum sıralaması: fiyat paritesi daralıyor Son piyasa verilerine bakıldığında, 2025'in ilk çeyreğinde Tayvan'da konut fiyatları sadece %1,8 oranında hafif bir şekilde revize edilmiş olsa da, işlem hacmi geçen yılın aynı dönemine göre %30'dan fazla küçülerek "fiyat ve hacim ayrışması" gösterdi. Bu yılın Mart ayında Liudu'da satılan ve devredilen bina sayısı Şubat ayına göre artmasına rağmen, yine de geçen yılın aynı dönemine göre% 21,1 düştü. İlk çeyrekte transfer edilen toplam birim sayısı, yıllık %23,6 düşüşle 48.035 oldu. Tsinghua Anfu Konut Fiyat Endeksi, bu yılın Ocak ayında ulusal konut fiyat endeksinin yıllık büyüme oranının hala %8,60 olduğunu ve Taipei Şehri'nin de yıllık %4,34'lük bir büyüme oranına sahip olduğunu gösteriyor. Xinyi konut fiyat endeksi, bu yılın ilk çeyreğinde Taipei Şehri'nin konut fiyat endeksinin bir önceki çeyreğe göre %3,78 düştüğünü, ancak yine de yıllık bazda %1,08 oranında hafif bir artış gösterdiğini gösteriyor; Yeni Taipei Şehri üç aylık %0,93 ve yıllık %8,64 arttı. Ev fiyatının yüksek olmasına rağmen, konsolidasyon belirtileri olduğunu gösteriyor. Arz tarafından: bu yılın ilk çeyreğinde Tayvan'da verilen konut inşaat ruhsatı sayısı yıllık %44,7 artışla 35.221'e ulaştı; İhraç edilen konut sayısı da 2006'dan bu yana en yüksek olan 31.616'ya ulaştı, bu da gelecekte büyük bir konut işlemleri dalgası olacağı anlamına geliyor. Bankacılık kurumları da konut piyasası konusunda temkinli olma eğilimindeydi. Uluslararası bir kredi derecelendirme kuruluşu olan Fitch Ratings, Tayvan bankacılık sektörünün genel görünümünü 2025'te nötr olarak değerlendirdi, ancak aynı zamanda gayrimenkulle ilgili kredi verme riskinin giderek arttığı ve gayrimenkul kredilerinin Ağustos 2024 sonu itibarıyla bankaların toplam yurt içi kredilerinin %37,5'ini oluşturduğu konusunda uyardı. Bankaların inşaat finansmanı (sivil finansman) konusundaki tutumu da daha katı hale geldi. Merkez bankasının daha önce fazla konut kredisi oranını %30'a düşürme zorunluluğu karşısında, inşaatçılar üzerindeki mali baskı hafif değil ve bazı operatörler tercihli veya esnek ödeme yöntemleri sağlayarak fazla konutun ademi merkeziyetçiliğini hızlandırabilir, ancak çoğu inşaatçı, yüksek inşaat maliyetlerine rağmen hala "fiyat indirimi olmadan" satmayı tercih ediyor. İlgili hikayeler: RWA'nın gerçek dünyadaki varlıkları nelerdir? Kredi, tahviller, emlak: Fed'in en son Bej Kitap analizi: kurumsal endişeler artıyor, piyasa ve politika baskıları yoğunlaşıyor 〈Tayvan doları yükseliyor, merkez bankası artık savaşmıyor mu? Yang Jinlong'un "kendi kendine çalışan gevşetme kredileri" nin yorumlanması Bu makale ilk olarak BlockTempo'nun "Dinamik Trend - En Etkili Blockchain Haber Medyası" nda yayınlanmıştır.