Bu hikaye ilk olarak CFO Dive'da yayımlanmıştır. Günlük haberler ve içgörüler almak için ücretsiz günlük CFO Dive bültenimize abone olun.
ABD'li yasama organları, geçen hafta Başkan Donald Trump'ın GENIUS Yasası'nı imzalaması ve Temsilciler Meclisi'nin 2025 Dijital Varlık Pazarının Netleştirilmesi Yasası veya CLARITY Yasası ile Anti-Merkez Bankası Dijital Para Birimi Gözetim Devleti Yasası'nı, Perşembe ve Cuma günleri yapılan oylarda kabul etmesiyle daha fazla stabilcoin benimsenmesine kapıyı araladılar.
Bu üç yasa tasarısı, daha önce belirsiz olan stablecoin alanına yapı sağlamaya yönelik bir başlangıç temsil etse de, bu tür varlıklara erişim sağlarken riskleri ve potansiyel kazançları değerlendiren finans şefleri için hala yanıtlanmamış sorular var. CFO'lar ayrıca, bu tür varlıkları bilanço üzerinde nasıl tutacakları ve raporlayacakları ile birlikte, vergi ve muhasebe ile ilgili kuralları da dikkatlice değerlendirmelidir, stablecoin ihraç platformu Bastion'un CEO'su ve kurucu ortağı Nassim Eddequiouaq söyledi.
"CFO'lar için önemli olacak olan tek parçanın, gerçekten muhasebe kuralları etrafındaki her şeyi izlemek olduğunu düşünüyorum," Eddequiouaq CFO Dive'a bir röportajda söyledi.
Kapıyı açma
Stablecoin'lar yıl boyunca CFO'ların dikkatini daha da fazla çekti, çünkü Başkan Trump kripto para firmalarını daha derinlemesine ana akıma entegre etme kampanya vaatlerini yerine getiriyor. Bu bağlamda, U.S. Senatosu ve Temsilciler Meclisi'nden geçerken GENIUS Yasası üzerine bir odaklanma oldu; uzmanlar ve sektör oyuncuları, yasanın alana getirmeyi hedeflediği sözde düzenleyici netlik konusunda destek veriyor, CFO Dive daha önce bildirmişti.
Yasa gereği, sadece "izinli émetler" ABD vatandaşları tarafından kullanılmak üzere böyle paralar çıkarma yetkisine sahiptir. İzinli émetler "sigortalı bir mevduat kurumu, federal nitelikli bir banka dışı ödeme stabilcoin émetçisi veya eyalet nitelikli ödeme stabilcoin émetçisi" olmalıdır ve "uygun federal veya eyalet düzenleyicisi" tarafından denetlenmelidir.
Yasanın sağladığı net yönergeler, finans liderleri için stablecoin'lere çok ihtiyaç duyulan bir meşruiyet düzeyi sağlayabilir ve bu durum, finans şeflerinin daha geniş bir benimseme için ihtiyaç duyduğu "yeşil ışık" görevi görebilir, EY Küresel Blockchain Lideri Paul Brody daha önce CFO Dive'a söyledi.
Halbuki, bu tür tokenleri kullanan kamu blok zincirleri uzun yıllardır mevcut olmasına rağmen, bunların kullanımıyla ilgili düzenleyici belirsizlik, "CFO'lar gibi iş kullanıcılarının içine dalmaktan çekindikleri" anlamına geliyordu, Big Four muhasebe firması Ernst & Young'ın küresel blok zinciri lideri Paul Brody, CFO Dive'a gönderdiği e-postalı bir açıklamada söyledi.
Hikaye Devam Ediyor "Artık yasaların yürürlükte olduğuna göre, işletmelerin benimsemesinde büyük bir hızlanma göreceğimizi düşünüyorum. Bazı ödemeleri blockchain altyapısına taşımanın maliyet avantajları önemli," dedi açıklamada. "Tüketiciler bunu zaten biliyor — zaten ayda yaklaşık 800 milyar dolarlık stablecoin işlemi yapanlar onlar. Artık yol güvenli göründüğüne göre işletmelerin de bunu takip etmesini bekleyin."
Muhasebe örtüsünün altına bakmak
Yine de, CFO'lar, şirket müsteşarları ve muhasebe liderleri, stabilcoinleri entegre etmenin işlerini ne anlama gelebileceği konusunda devam eden sorularla karşı karşıya kalıyorlar - ve mali liderler için kritik bir konu olarak, bu varlıkların nasıl raporlanması gerektiği. Örneğin, GENIUS Yasası, stabilcoin ihraççıları için aylık raporlama gereklilikleri belirlemekte ve raporlarda bir denetim taahhüdünün yer almasını zorunlu kılmaktadır.
Muhasebe standart belirleyicileri ve ticaret kuruluşları, Yasanın raporlama gereksinimlerini nasıl değiştirebileceğinin farkına varmış durumda; bazıları bu tür yasaların öncesinde yılın başında kendi kriterlerini yayınladı. Amerikan CPA Enstitüsü tarafından Mart ayında ilk kez ortaya konan 2025 Stabilcoin Raporlama Kriterleri, "ihraççıların mevcut stabilcoinler ve onları destekleyen varlıkların mevcudiyeti hakkında bilgi sunmaları için bir çerçeve" sunmaktadır, AICPA'nın kıdemli direktörü, güvence ve danışmanlık yenilikleri konusunda uzman Ami Beers, CFO Dive'a gönderdiği bir e-posta açıklamasında belirtti. "Bu kriterlerin, Yasa tarafından gerektiren aylık raporları hazırlarken ihraççılar tarafından kullanılabileceğine inanıyoruz."
Diğer şeylerin yanı sıra, kriterler ihracatçıların dolaşımdaki token sayısı, bu tokenleri destekleyen rezerv varlıkların doğası ve miktarı, dolaşımdaki tokenler ve rezerv varlıkların karşılaştırılması gibi bilgileri sunmalarına yardımcı olabilir. Beers, "Bu bilgiler, paydaşların tokenleri destekleyen varlıkları ve bu miktarların nasıl doğrulandığını ve raporlandığını anlamalarına yardımcı olarak güven oluşturmaya yardımcı olur," dedi.
Bu arada, şirketler 2023 yılında Finansal Muhasebe Standartları Kurulu tarafından yayımlanan kriptoya özgü gerçeğe uygun değer muhasebe standartlarını benimsemeye başlamışlardır; bu standartlar Aralık 2024'te yürürlüğe girecek.
FASB, GENIUS Yasası hakkında yorum yapmayı reddetti. Ancak, kurul şu anda bir gündem danışmanlığı sürecindedir ve "paydaşlar, sabit paralarla ilgili potansiyel projeler de dahil olmak üzere birkaç standart belirleme alanı belirledi," bir sözcü CFO Dive'a gönderdiği e-postada söyledi. "Kurul, tüm paydaş geri bildirimlerini gelecekteki bir toplantıda tartışacaktır."
GENIUS Yasası stabilcoin ihraçları için tanımlar koysa da, “bir sonraki kural seti muhtemelen ABD şirketleri için muhasebe etrafında olacak: hangi para yasal para, hangisi değil, hangisi nakit ve nakit benzeri olarak kabul ediliyor, hangisi değil,” dedi Eddequioaq. Bunlar, günümüzün finans şefleri ve kurumsal mali işler uzmanlarının değerlendirdiği temel sorular.”
Stablecoinleri değerlendirirken, CFO'lar ve şirket yöneticileri, bu tür varlıkların entegrasyonunun uyum ve risk işlevleri için ne anlama geldiğini dikkatle göz önünde bulundurmalıdır - dijital varlıklar için düzenleyici gereklilikler, bunların ihraçları ve ilgili faktörler geleneksel varlıklardan farklıdır ve bu nedenle yeni bir risk seti temsil etmektedir, dedi Eddequiouaq. Sonuçta, şirketler "temel işlerine odaklanmalı" dedi. "Stablecoin, onların temel işi değildir."
"Stablecoin'lar sadece bir araçtır," dedi. "Arka planda kaybolacaklar ve bunu daha da görünmez hale getiren her şey için çalışmalısınız."
Menkul Kıymetler, yeniden gözden geçirildi
Finans şefleri GENIUS Yasası'nın potansiyel etkisini değerlendirirken, aynı zamanda bir sonraki stabilcoin ile ilgili yasama sürecini dikkatle izlemeleri gerektiğini de unutmamalıdırlar. Bu süreç, hangi varlıkların düzenlenmesinden kimin sorumlu olacağı ve hangi varlıkların menkul kıymet olarak sayılacağı gibi tanıdık alanlarda gerçekleşecek.
GENIUS Yasası'nın şartları uyarınca, ödeme stabilcoin'leri menkul kıymet olarak kabul edilmez, bu da kısmen ihraçcılar ile Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu gibi hükümet düzenleyicileri arasındaki tarihsel tartışmayı ortadan kaldırır. Önceki SEC Başkanı Gary Gensler döneminde, bu tür firmaların stabilcoin ihraçlarına ilişkin menkul kıymetler yasasını ihlal ettikleri gerekçesiyle dava açılmıştı.
CLARITY Yasası, daha kesin sınırlar çizmeyi amaçlamaktadır; henüz Senato'dan geçmemiş olan önerilen yasaya göre, yasa tasarısı "değerleri için bir blok zincirine dayanan dijital varlıklar" olarak tanımlanan dijital emtialar için bir çerçeve oluşturmayı hedeflemektedir ve "Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu, genel olarak dijital emtia işlemlerini düzenlemelidir," diye belirtmektedir.
Ancak, bu yasa tasarısı ayrıca "SEC'ye belirli brokerler ve dealerlar tarafından alternatif ticaret sistemlerinde ve ulusal menkul kıymet borsalarında gerçekleştirilen dijital emtia faaliyetleri ve işlemleri üzerinde yargı yetkisi verir."
"GENIUS Yasası, ihraç edenin bir tutucunun stablecoin'i yalnızca tutmasından dolayı o tutucuya getiri dağıtamayacağını oldukça net bir şekilde ortaya koydu," dedi Eddequiouag. "CLARITY Yasası'nın, coin tutucuları ile ihraç edenler arasındaki yasal ilişkiyle ilgili kabul edilebilir ile kabul edilemez olan arasındaki sınırı tanımlamaya yardımcı olmasını umuyorum," dedi.
Stablecoin ile ilgili bir sonraki yasama turu Temsilciler Meclisi ve Senato'da dolaşırken, muhasebe kuruluşları ve standart belirleyicileri de gelişmekte olan sektörün nasıl şekillendiğini yakından takip ediyor.
"AICPA, devam eden yasalarla ilgili doğrudan yorumda bulunmasa da, dijital varlıkları, stabilcoinleri de içeren politika ve düzenleyici gelişmeleri takip etme konusunda aktif bir şekilde yer almaya devam ediyoruz," Beers, sorulara verdiği e-postalı yanıtta belirtti. CLARITY Yasası'nın, stabilcoin émisyoncularının stabilcoin işlemleri ve rezervleri üzerinde iç kontrol kurmaları ve sürdürmeleri ile bu kontrollerin etkinliği üzerine yıllık bir onay raporu almalarını gerektiren "GENIUS Yasası'na ekleme dili" içerdiğini vurguladı.
Dijital varlık operasyonlarına ilişkin kontroller, stablecoin ihraç edenlerin sunduğu bilgilerin güvenilirliğinin ayrılmaz bir parçası ve temeli olduğundan, bu kontrollerin uygulanması, işletilmesi ve izlenmesi hayati önem taşımaktadır," dedi Beers.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
GENIUS Yasası, stablecoin hesaplama ve risk gap'lerini bırakıyor.
Bu hikaye ilk olarak CFO Dive'da yayımlanmıştır. Günlük haberler ve içgörüler almak için ücretsiz günlük CFO Dive bültenimize abone olun.
ABD'li yasama organları, geçen hafta Başkan Donald Trump'ın GENIUS Yasası'nı imzalaması ve Temsilciler Meclisi'nin 2025 Dijital Varlık Pazarının Netleştirilmesi Yasası veya CLARITY Yasası ile Anti-Merkez Bankası Dijital Para Birimi Gözetim Devleti Yasası'nı, Perşembe ve Cuma günleri yapılan oylarda kabul etmesiyle daha fazla stabilcoin benimsenmesine kapıyı araladılar.
Bu üç yasa tasarısı, daha önce belirsiz olan stablecoin alanına yapı sağlamaya yönelik bir başlangıç temsil etse de, bu tür varlıklara erişim sağlarken riskleri ve potansiyel kazançları değerlendiren finans şefleri için hala yanıtlanmamış sorular var. CFO'lar ayrıca, bu tür varlıkları bilanço üzerinde nasıl tutacakları ve raporlayacakları ile birlikte, vergi ve muhasebe ile ilgili kuralları da dikkatlice değerlendirmelidir, stablecoin ihraç platformu Bastion'un CEO'su ve kurucu ortağı Nassim Eddequiouaq söyledi.
"CFO'lar için önemli olacak olan tek parçanın, gerçekten muhasebe kuralları etrafındaki her şeyi izlemek olduğunu düşünüyorum," Eddequiouaq CFO Dive'a bir röportajda söyledi.
Kapıyı açma
Stablecoin'lar yıl boyunca CFO'ların dikkatini daha da fazla çekti, çünkü Başkan Trump kripto para firmalarını daha derinlemesine ana akıma entegre etme kampanya vaatlerini yerine getiriyor. Bu bağlamda, U.S. Senatosu ve Temsilciler Meclisi'nden geçerken GENIUS Yasası üzerine bir odaklanma oldu; uzmanlar ve sektör oyuncuları, yasanın alana getirmeyi hedeflediği sözde düzenleyici netlik konusunda destek veriyor, CFO Dive daha önce bildirmişti.
Yasa gereği, sadece "izinli émetler" ABD vatandaşları tarafından kullanılmak üzere böyle paralar çıkarma yetkisine sahiptir. İzinli émetler "sigortalı bir mevduat kurumu, federal nitelikli bir banka dışı ödeme stabilcoin émetçisi veya eyalet nitelikli ödeme stabilcoin émetçisi" olmalıdır ve "uygun federal veya eyalet düzenleyicisi" tarafından denetlenmelidir.
Yasanın sağladığı net yönergeler, finans liderleri için stablecoin'lere çok ihtiyaç duyulan bir meşruiyet düzeyi sağlayabilir ve bu durum, finans şeflerinin daha geniş bir benimseme için ihtiyaç duyduğu "yeşil ışık" görevi görebilir, EY Küresel Blockchain Lideri Paul Brody daha önce CFO Dive'a söyledi.
Halbuki, bu tür tokenleri kullanan kamu blok zincirleri uzun yıllardır mevcut olmasına rağmen, bunların kullanımıyla ilgili düzenleyici belirsizlik, "CFO'lar gibi iş kullanıcılarının içine dalmaktan çekindikleri" anlamına geliyordu, Big Four muhasebe firması Ernst & Young'ın küresel blok zinciri lideri Paul Brody, CFO Dive'a gönderdiği e-postalı bir açıklamada söyledi.
Hikaye Devam Ediyor "Artık yasaların yürürlükte olduğuna göre, işletmelerin benimsemesinde büyük bir hızlanma göreceğimizi düşünüyorum. Bazı ödemeleri blockchain altyapısına taşımanın maliyet avantajları önemli," dedi açıklamada. "Tüketiciler bunu zaten biliyor — zaten ayda yaklaşık 800 milyar dolarlık stablecoin işlemi yapanlar onlar. Artık yol güvenli göründüğüne göre işletmelerin de bunu takip etmesini bekleyin."
Muhasebe örtüsünün altına bakmak
Yine de, CFO'lar, şirket müsteşarları ve muhasebe liderleri, stabilcoinleri entegre etmenin işlerini ne anlama gelebileceği konusunda devam eden sorularla karşı karşıya kalıyorlar - ve mali liderler için kritik bir konu olarak, bu varlıkların nasıl raporlanması gerektiği. Örneğin, GENIUS Yasası, stabilcoin ihraççıları için aylık raporlama gereklilikleri belirlemekte ve raporlarda bir denetim taahhüdünün yer almasını zorunlu kılmaktadır.
Muhasebe standart belirleyicileri ve ticaret kuruluşları, Yasanın raporlama gereksinimlerini nasıl değiştirebileceğinin farkına varmış durumda; bazıları bu tür yasaların öncesinde yılın başında kendi kriterlerini yayınladı. Amerikan CPA Enstitüsü tarafından Mart ayında ilk kez ortaya konan 2025 Stabilcoin Raporlama Kriterleri, "ihraççıların mevcut stabilcoinler ve onları destekleyen varlıkların mevcudiyeti hakkında bilgi sunmaları için bir çerçeve" sunmaktadır, AICPA'nın kıdemli direktörü, güvence ve danışmanlık yenilikleri konusunda uzman Ami Beers, CFO Dive'a gönderdiği bir e-posta açıklamasında belirtti. "Bu kriterlerin, Yasa tarafından gerektiren aylık raporları hazırlarken ihraççılar tarafından kullanılabileceğine inanıyoruz."
Diğer şeylerin yanı sıra, kriterler ihracatçıların dolaşımdaki token sayısı, bu tokenleri destekleyen rezerv varlıkların doğası ve miktarı, dolaşımdaki tokenler ve rezerv varlıkların karşılaştırılması gibi bilgileri sunmalarına yardımcı olabilir. Beers, "Bu bilgiler, paydaşların tokenleri destekleyen varlıkları ve bu miktarların nasıl doğrulandığını ve raporlandığını anlamalarına yardımcı olarak güven oluşturmaya yardımcı olur," dedi.
Bu arada, şirketler 2023 yılında Finansal Muhasebe Standartları Kurulu tarafından yayımlanan kriptoya özgü gerçeğe uygun değer muhasebe standartlarını benimsemeye başlamışlardır; bu standartlar Aralık 2024'te yürürlüğe girecek.
FASB, GENIUS Yasası hakkında yorum yapmayı reddetti. Ancak, kurul şu anda bir gündem danışmanlığı sürecindedir ve "paydaşlar, sabit paralarla ilgili potansiyel projeler de dahil olmak üzere birkaç standart belirleme alanı belirledi," bir sözcü CFO Dive'a gönderdiği e-postada söyledi. "Kurul, tüm paydaş geri bildirimlerini gelecekteki bir toplantıda tartışacaktır."
GENIUS Yasası stabilcoin ihraçları için tanımlar koysa da, “bir sonraki kural seti muhtemelen ABD şirketleri için muhasebe etrafında olacak: hangi para yasal para, hangisi değil, hangisi nakit ve nakit benzeri olarak kabul ediliyor, hangisi değil,” dedi Eddequioaq. Bunlar, günümüzün finans şefleri ve kurumsal mali işler uzmanlarının değerlendirdiği temel sorular.”
Stablecoinleri değerlendirirken, CFO'lar ve şirket yöneticileri, bu tür varlıkların entegrasyonunun uyum ve risk işlevleri için ne anlama geldiğini dikkatle göz önünde bulundurmalıdır - dijital varlıklar için düzenleyici gereklilikler, bunların ihraçları ve ilgili faktörler geleneksel varlıklardan farklıdır ve bu nedenle yeni bir risk seti temsil etmektedir, dedi Eddequiouaq. Sonuçta, şirketler "temel işlerine odaklanmalı" dedi. "Stablecoin, onların temel işi değildir."
"Stablecoin'lar sadece bir araçtır," dedi. "Arka planda kaybolacaklar ve bunu daha da görünmez hale getiren her şey için çalışmalısınız."
Menkul Kıymetler, yeniden gözden geçirildi
Finans şefleri GENIUS Yasası'nın potansiyel etkisini değerlendirirken, aynı zamanda bir sonraki stabilcoin ile ilgili yasama sürecini dikkatle izlemeleri gerektiğini de unutmamalıdırlar. Bu süreç, hangi varlıkların düzenlenmesinden kimin sorumlu olacağı ve hangi varlıkların menkul kıymet olarak sayılacağı gibi tanıdık alanlarda gerçekleşecek.
GENIUS Yasası'nın şartları uyarınca, ödeme stabilcoin'leri menkul kıymet olarak kabul edilmez, bu da kısmen ihraçcılar ile Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu gibi hükümet düzenleyicileri arasındaki tarihsel tartışmayı ortadan kaldırır. Önceki SEC Başkanı Gary Gensler döneminde, bu tür firmaların stabilcoin ihraçlarına ilişkin menkul kıymetler yasasını ihlal ettikleri gerekçesiyle dava açılmıştı.
CLARITY Yasası, daha kesin sınırlar çizmeyi amaçlamaktadır; henüz Senato'dan geçmemiş olan önerilen yasaya göre, yasa tasarısı "değerleri için bir blok zincirine dayanan dijital varlıklar" olarak tanımlanan dijital emtialar için bir çerçeve oluşturmayı hedeflemektedir ve "Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu, genel olarak dijital emtia işlemlerini düzenlemelidir," diye belirtmektedir.
Ancak, bu yasa tasarısı ayrıca "SEC'ye belirli brokerler ve dealerlar tarafından alternatif ticaret sistemlerinde ve ulusal menkul kıymet borsalarında gerçekleştirilen dijital emtia faaliyetleri ve işlemleri üzerinde yargı yetkisi verir."
"GENIUS Yasası, ihraç edenin bir tutucunun stablecoin'i yalnızca tutmasından dolayı o tutucuya getiri dağıtamayacağını oldukça net bir şekilde ortaya koydu," dedi Eddequiouag. "CLARITY Yasası'nın, coin tutucuları ile ihraç edenler arasındaki yasal ilişkiyle ilgili kabul edilebilir ile kabul edilemez olan arasındaki sınırı tanımlamaya yardımcı olmasını umuyorum," dedi.
Stablecoin ile ilgili bir sonraki yasama turu Temsilciler Meclisi ve Senato'da dolaşırken, muhasebe kuruluşları ve standart belirleyicileri de gelişmekte olan sektörün nasıl şekillendiğini yakından takip ediyor.
"AICPA, devam eden yasalarla ilgili doğrudan yorumda bulunmasa da, dijital varlıkları, stabilcoinleri de içeren politika ve düzenleyici gelişmeleri takip etme konusunda aktif bir şekilde yer almaya devam ediyoruz," Beers, sorulara verdiği e-postalı yanıtta belirtti. CLARITY Yasası'nın, stabilcoin émisyoncularının stabilcoin işlemleri ve rezervleri üzerinde iç kontrol kurmaları ve sürdürmeleri ile bu kontrollerin etkinliği üzerine yıllık bir onay raporu almalarını gerektiren "GENIUS Yasası'na ekleme dili" içerdiğini vurguladı.
Dijital varlık operasyonlarına ilişkin kontroller, stablecoin ihraç edenlerin sunduğu bilgilerin güvenilirliğinin ayrılmaz bir parçası ve temeli olduğundan, bu kontrollerin uygulanması, işletilmesi ve izlenmesi hayati önem taşımaktadır," dedi Beers.
Yorumları Görüntüle