Küresel Likidite Dönemi Yorumlama: Şu An Hangi Konumda? 12 Temel Göstergenin Derlemesi

Bu makale, küresel likidite döngüsünün dört aşamasını incelemekte, sıkılaştırma platosundan ilk gevşemeye geçişteki geçici hareketi analiz etmekte ve önemli izleme sinyalleri sunmaktadır. Bu makale, hoeem tarafından yazılan ve Foresight News tarafından derlenen, derlenen ve katkıda bulunulan bir makaleye dayanmaktadır. (Özet: ABD Hisse Senedi Tokenizasyonundan Yang Mo: "Düzenleyici Temettüler" ile "Küresel Likidite" Sifonu) (Arka plan eki: Temmuz'da faiz indirimi olasılığı sıfıra meyillidir!) ABD tarım dışı maaş bordroları Haziran ayında çok güçlüydü, ABD hisse senetleri yükseldi, bitcoin 110.000 dolarda kaldı) Nesiller arası servet genellikle sıkılaştırma döngüsünden gevşemeye doğru doğar. Bu nedenle, kişinin likidite döngüsündeki konumunu netleştirmek, varlıkları doğru bir şekilde dağıtmanın anahtarıdır. Şimdi neredeyiz? Ve beni dinle...... Neden likidite döngüsünü önemsemelisiniz ( hatta genel ekonomiden nefret etmelisiniz ) Merkez bankası likiditesi, küresel ekonomik motorun yağlayıcısı gibidir: çok fazla enjekte etmek piyasayı "aşırı hız" haline getirecektir; Aşırı geri çekilme, iyi giyimli randevunuzun aniden sizi terk etmesi gibi "piston nöbetine" yol açabilir. Mesele şu: Likiditenin hızına ayak uydurabilirseniz, balonları ve çöküşleri önceden tahmin edebilirsiniz. 2020'den 2025'e kadar likiditenin dört aşaması 1. Dalgalanma aşaması (2020-2021 ) Merkez bankası tam güce sahip bir ateşli su tabancası gibidir: sıfır faiz oranı indi, niceliksel genişleme (QE) Ölçek rekor bir ölçeğe ulaştı ve 16 trilyon dolarlık mali yardım piyasaya çıktı. Bağlam açısından, küresel para arzı, II. Dünya Savaşı'ndan bu yana herhangi bir zamandan (M2) daha hızlı büyüyor. 2. Tükenme aşaması (2021-2022 ) faiz oranları 500 baz puan arttı, niceliksel sıkılaştırma (QT) başlatıldı ve kriz yardım planının süresi doldu. Sezgisel olarak, tahvil piyasası 2022'de tarihin en büyük düşüşünü kaydetti ( ) yaklaşık -%17. 3. Kararlı aşama (2022-2024 ) Politika sıkı olmaya devam ediyor ve yeni bir eylem yok. Politika yapıcılar mevcut politikaları sürdürürler ve enflasyonu bastırmada tam rollerini oynamalarına izin verirler. 4. İlk direksiyon aşaması (2024-2025 ) Dünya faiz oranlarını düşürmeye ve kısıtlamaları hafifletmeye başladı ve faiz oranları hala nispeten yüksek olsa da düşüş eğilimi başladı. 2025 ortası durumu: Bir ayağımızla hala plato aşamasındayız ve diğer ayağımızla ilk direksiyon aşamasına doğru ilk adımı atıyoruz. Faiz oranları yüksek ve niceliksel sıkılaştırma devam ediyor, ancak yeni şoklar bizi tekrar dalgalanma moduna çekmedikçe, bir sonraki adımın gevşemeye devam etmesi muhtemel. Daha fazla ayrıntıyı aşağıdaki "Trafik Sinyali Hızlı Başvuru Kılavuzu"nda bulabilirsiniz... Doğru, GPT'den havalı bir form oluşturmasına yardım etmesini istedim! Aşağıdaki tablo, 2017, 2021 ve 2025 olmak üzere üç önemli yıldaki durumu bir bakışta görmenizi sağlar: En İyi 12 Likidite Kolu Trafik Sinyali Hızlı Başvuru Kılavuzu Etkinleştirilmedi Işık aktivasyonu Güçlü aktivasyon Diğer 11 kolu etkinleştirebilecek toplam anahtar hangisidir? Faiz indirimleri açısından kademeli sökme - Fed 2017'de faiz oranlarını yükseltti ve küresel olarak neredeyse hiç gevşeme politikası yoktu; 2021'de küresel acil durum oranlarını sıfıra yakın bir seviyeye indirdi; Enflasyonla mücadelede güvenilirliği korumak için faiz oranları 2025'te yüksek kalmaya devam ediyor, ancak ABD ve çekirdek Avrupa ülkeleri ilk küçük faiz indirimlerini 2025'in sonuna kadar planladılar. QE / Sıkılaştırma (QE/QT) – Fed, 2017'de bilançosunu küçültecek, diğer büyük merkez bankaları ise hala tahvil satın alıyor; 2020-2021'de dünya çapında rekor niceliksel genişleme başlatıldı; 2025 yılına kadar politika duruşu tersine dönecek, Fed niceliksel sıkılaştırma uygulamaya devam edecek, Japonya Merkez Bankası kısıtlama olmaksızın tahvil satın almaya devam edecek ve Çin seçici olarak likidite enjekte edecek. Layman'ın terimleriyle: niceliksel genişleme ekonomiye "kan nakli" gibidir ve niceliksel sıkılaştırma "yavaş yavaş kan pompalamak" gibidir. Niceliksel sıkılaştırmaya veya niceliksel genişlemeye ne zaman gireceğimizi ve şu anda likidite döngüsünün neresinde olduğumuzu bilmeniz gerekiyor...... 2025 orta vadeli durum gösterge tablosu Faiz indirimleri açısından: politika faizleri yüksek kalmaya devam ediyor; İyi giderse, ilk faiz indirimi 2025'in dördüncü çeyreğinde gerçekleşebilir. QE / Sıkılaştırma (QE/QT): QE (QT) halen devam etmekte olup, yeni QE (QE) politikaları uygulanmamıştır, Bununla birlikte, erken uyaran işaretleri ortaya çıktı. Odaklanılması gereken sinyaller Sinyal 1: Enflasyon %2'ye düşüyor ve politika yapıcılar bir risk dengesi açıklıyor Gözlem çıkarımı: Fed veya ECB'nin sesi açıkça tarafsız dile geçiyor Temel Çıkarımlar: Faiz İndirimlerinin Önündeki Son Kamuoyu Engelini Kaldırın Sinyal 2: Niceliksel sıkılaştırma (QT) duraklatma ( üst sınır %0 veya %100 olarak ayarlandı Yeniden Yatırım ) Gözlem Çıkarımı: FOMC (FOMC) veya ECB, vadesi gelen tahvillerin tamamen yeniden yatırıldığını duyurdu Kilit Önem: Bilanço küçültmenin nötr hale getirilmesi ve piyasa likidite rezervlerinin artırılması Sinyal 3: Üç aylık ileriye dönük oran anlaşması ve gecelik endeks swap spreadi (FRA-OIS) Repo faizinde 25 baz puandan fazla veya ani bir artış Ne izlemeli: Üç aylık FRA-OIS spreadi ( Not: Faiz Oranı ve Gecelik Endeks Takası (FRA) Vadeli Kur Anlaşması (OIS) Faiz oranlarındaki fark, finansal piyasanın kredi riskini ve likidite riskini ölçmek için önemli bir göstergedir. ) veya genel teminat (GC) Repo faizi yaklaşık 25 baz puana sıçradı Kilit önem: Dolar fonlama baskılarına işaret ederek genellikle merkez bankalarını likidite desteği sağlamaya zorlar Sinyal 4: Çin Halk Bankası (PBoC) Battaniye RRR indirimi 25 baz puanlık (RRR) Gözlem çıkarımı: Ulusal RRR %6,35'in altına düştü Önemli önem: 400 milyar yuan baz para birimini enjekte etmek, genellikle gelişmekte olan piyasa gevşemesinin ilk domino taşı haline gelir Özetlemek gerekirse... Henüz bir dalgalanma yok. Bu nedenle, çok fazla kaldıraç yeşile dönene kadar, piyasa risk iştahında tekrarlanan dalgalanmalar yaşamaya devam edecek ve gerçekten bir çılgınlık aşamasına girmeyecektir. İlgili haberler ABD Hazine Bakanı Bessen: Fed Eylül ayında kesinlikle faiz oranlarını düşürecek! Trump tarifeleri enflasyonu daha ciddi hale getirmedi ABD hisse senedi tokenizasyonunun Yang komplosu: "düzenleyici temettüler" ile "küresel likiditeyi" sifonlayın A16z Raporu: Stablecoin'lerin Yükselişinin Arkasındaki Likidite, Egemenlik ve Kredi Zorlukları Küresel Likidite Döngüsünün Yorumu: Şimdi Nerede? 12 Temel Gösterge Harmanlaması〉Bu makale ilk olarak BlockTempo'nun "Dinamik Trend - En Etkili Blockchain Haber Medyası" nda yayınlanmıştır.