Центральный банк Китая может ввести стимулирующие меры, глобальные ожидания ликвидности возрастают. Смогут ли альты встретить исторический большой памп?
С учетом сигналов замедления экономической активности в Китае (в июле розничные продажи упали на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, инвестиции в фиксированный капитал сократились на 5,3% в годовом исчислении, уровень безработицы вырос до 5,2%), рынок ожидает, что Центральный банк Китая (PBOC) примет меры по стимулированию "возможно, уже в сентябре". Аналитики отмечают, что если центральный банк Китая освободит ликвидность, это может значительно поддержать глобальные рискованные активы, особенно альткоины, что станет значительной благоприятной информацией и даже может подтолкнуть их к преодолению исторических максимумов. Исследования показывают, что цена Биткойна имеет 94% высокую корреляцию с глобальной ликвидностью, при этом Китай составляет 19,5% от глобального ВВП, а базовая денежная масса M0 достигает 5,2 триллионов долларов, что делает его политику крайне важной для крипторынка. В дополнение к этому, учитывая устойчивость американских акций (индекс S&P 500 достиг новых максимумов) и восстановление доходности американских облигаций (улучшение рискованного настроения), альткоины могут столкнуться с идеальным штормом роста, однако необходимо быть осторожными с риском экономической рецессии, геополитической нестабильности и неопределенности в регулировании.
Китайская экономика под давлением, ожидания смягчения Центрального банка усиливаются
Последние экономические данные показывают, что темпы роста в Китае ослабевают:
Розничные продажи: снижение на 0,1% по сравнению с июлем
Инвестиции в основные средства: снижение на 5,3% по сравнению с предыдущим годом, что является максимальным падением с марта 2020 года.
Промышленное производство: всего лишь незначительный рост на 0,4%
Уровень безработицы: в июле уровень безработицы в городах поднялся до 5,2% (в июне был 5,0%)
Экономисты Goldman Sachs, Nomura и Deutsche Bank единодушно ожидают, что Центральный банк Китая может "возможно, в сентябре" запустить стимулирующие меры (например, снизить процентные ставки или предоставить специальные условия финансирования), чтобы увеличить денежное предложение и поддержать экономику. Этот шаг снизит стоимость финансирования и увеличит ликвидность на рынке.
Глобальная ликвидность: ключевой двигатель крипторынка
21 марта 2025 года отчет Shares выявил ключевые закономерности: цена Биткойна имеет корреляцию с глобальной ликвидностью до 94%, что даже превышает индекс S&P 500 и золото. Это подчеркивает решающее влияние политики Центрального банка на крипторынок. Объем денежной базы M0 четырех крупнейших экономик мира:
США: 5.8 триллиона долларов
Европейская зона: 5,4 трлн долларов
Китай: 5.2 трлн долларов (19.5% мирового ВВП)
Япония: 4,4 трлн долларов США
Китай, будучи второй по величине экономикой в мире, его политика Центрального банка оказывает значительное влияние на международные потоки капитала и потенциальные рисковые активы (включая токены), несмотря на то, что внимание рынка часто сосредоточено на Федеральной резервной системе.
Ликвидность: катализатор взрыва альткоинов?
Исторический опыт показывает, что инъекция ликвидности Центральным банком обычно является благоприятной информацией для рискованных активов:
Снижение стоимости финансирования: Стимулирующая политика облегчает доступ к капиталу и поощряет инвестиции.
Повышение риск-аппетита: инвесторы склонны стремиться к активам с высокой доходностью.
Передача на крипторынке: в условиях широкого ликвидного расслабления спрос на альты с высоким бета-значением часто резко возрастает, так как они особенно чувствительны к изменениям глобальной ликвидности.
Текущая рыночная среда предоставляет благоприятные условия для роста альткоинов:
Резистентность американских акций: индекс S&P 500 впервые закрылся выше 6400 пунктов.
Уровень доходности американских облигаций вырос: доходность 5-летних облигаций США увеличилась с 3,74% 4 августа до 3,83%, что свидетельствует о снижении риска избегания.
Если Центральный банк Китая действительно введет 정책ы количественного смягчения, это может привести к массовому перераспределению средств в область шифрования, способствуя росту альткоинов.
Китайские элементы: историческая генетика и современная реальность
Китай играл ключевую роль в крипторынке:
Историческое положение: до регуляторного давления в 2017 году Китай был одним из крупнейших рынков криптовалют и альткоинов в мире, обладая прочной основой среди мелких и институциональных инвесторов. Альткоины с китайским происхождением, такие как NEO (Маленький муравей) и VeChain, пользовались большой популярностью у местных инвесторов.
Текущая ситуация: Несмотря на ограничения со стороны политики, доля криптовалютного владения среди граждан Китая снизилась до примерно 5,2% (снижение розничного участия), но китайские блокчейн-проекты и альты по-прежнему имеют сильную корпоративную и техническую поддержку, и китайская стимулирующая политика может косвенно активировать этот «замороженный капитал».
Риски и неопределенность: предупреждение перед праздником
Несмотря на оптимистичные перспективы ликвидности, потенциальные риски все еще требуют внимания:
Эффективность политики под сомнением: если меры стимулирования в Китае окажутся недостаточными или будут рассматриваться как краткосрочные, их влияние на альткоины может быть ограниченным.
Глобальная экономическая рецессия: опасения по поводу замедления экономики в нескольких странах могут сдерживать общий риск-аппетит.
Геополитическая напряженность: трения в международных отношениях (например, внимание к решению администрации Трампа о продлении тарифов на Китай на 90 дней) создают неопределенность.
Эволюция регулирования: Регуляторные рамки для криптовалют по всему миру (особенно в США) все еще находятся в стадии развития, что может повлиять на рыночные настроения.
Сигналы экономики США: восстановление доходности казначейских облигаций США, хотя и показывает улучшение склонности к риску, также отражает оценку рынка по инфляции и росту, а взаимодействие с китайской политикой является сложным.
Заключение
Потенциальная политика смягчения Центрального банка Китая разжигает надежду на рынке альтов. Исторически сложившаяся закономерность, согласно которой 94% глобальной ликвидности влияет на цену Биткойна, в сочетании с объемом денежной базы Китая в 5,2 триллиона долларов, если смягчение будет реализовано, может стать катализатором для исторического роста альткоинов. Уникальные проектные гены китайского рынка (такие как NEO, VET) и потенциальный возврат офшорных средств могут дополнительно усилить эффект. Однако ожидания праздника должны сосуществовать с осознанием рисков — глобальные экономические облака, геополитическая борьба и регуляторные изменения остаются мечом Дамокла, висящим над рынком. Инвесторы, планируя покупки альтов, должны внимательно следить за моментами и степенью реализации китайской политики, экономическими данными из США и динамикой регулирования, чтобы найти баланс между потенциальным пиршеством, движимым ликвидностью, и множественными неопределенностями.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Центральный банк Китая может ввести стимулирующие меры, глобальные ожидания ликвидности возрастают. Смогут ли альты встретить исторический большой памп?
С учетом сигналов замедления экономической активности в Китае (в июле розничные продажи упали на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, инвестиции в фиксированный капитал сократились на 5,3% в годовом исчислении, уровень безработицы вырос до 5,2%), рынок ожидает, что Центральный банк Китая (PBOC) примет меры по стимулированию "возможно, уже в сентябре". Аналитики отмечают, что если центральный банк Китая освободит ликвидность, это может значительно поддержать глобальные рискованные активы, особенно альткоины, что станет значительной благоприятной информацией и даже может подтолкнуть их к преодолению исторических максимумов. Исследования показывают, что цена Биткойна имеет 94% высокую корреляцию с глобальной ликвидностью, при этом Китай составляет 19,5% от глобального ВВП, а базовая денежная масса M0 достигает 5,2 триллионов долларов, что делает его политику крайне важной для крипторынка. В дополнение к этому, учитывая устойчивость американских акций (индекс S&P 500 достиг новых максимумов) и восстановление доходности американских облигаций (улучшение рискованного настроения), альткоины могут столкнуться с идеальным штормом роста, однако необходимо быть осторожными с риском экономической рецессии, геополитической нестабильности и неопределенности в регулировании.
Китайская экономика под давлением, ожидания смягчения Центрального банка усиливаются
Последние экономические данные показывают, что темпы роста в Китае ослабевают:
Глобальная ликвидность: ключевой двигатель крипторынка
21 марта 2025 года отчет Shares выявил ключевые закономерности: цена Биткойна имеет корреляцию с глобальной ликвидностью до 94%, что даже превышает индекс S&P 500 и золото. Это подчеркивает решающее влияние политики Центрального банка на крипторынок. Объем денежной базы M0 четырех крупнейших экономик мира:
Ликвидность: катализатор взрыва альткоинов?
Исторический опыт показывает, что инъекция ликвидности Центральным банком обычно является благоприятной информацией для рискованных активов:
Китайские элементы: историческая генетика и современная реальность
Китай играл ключевую роль в крипторынке:
Риски и неопределенность: предупреждение перед праздником
Несмотря на оптимистичные перспективы ликвидности, потенциальные риски все еще требуют внимания:
Заключение
Потенциальная политика смягчения Центрального банка Китая разжигает надежду на рынке альтов. Исторически сложившаяся закономерность, согласно которой 94% глобальной ликвидности влияет на цену Биткойна, в сочетании с объемом денежной базы Китая в 5,2 триллиона долларов, если смягчение будет реализовано, может стать катализатором для исторического роста альткоинов. Уникальные проектные гены китайского рынка (такие как NEO, VET) и потенциальный возврат офшорных средств могут дополнительно усилить эффект. Однако ожидания праздника должны сосуществовать с осознанием рисков — глобальные экономические облака, геополитическая борьба и регуляторные изменения остаются мечом Дамокла, висящим над рынком. Инвесторы, планируя покупки альтов, должны внимательно следить за моментами и степенью реализации китайской политики, экономическими данными из США и динамикой регулирования, чтобы найти баланс между потенциальным пиршеством, движимым ликвидностью, и множественными неопределенностями.