Данный отчет был подготовлен Tiger Research и анализирует, как Stable, ориентированный на USDT Блокчейн, способствует массовому внедрению стейблкоинов через P2P переводы с нулевой комиссией за газ и расчетом за доли секунды.
Итоговый обзор
Stable позиционирует себя как «Троянский конь» на рынке стейблкоинов, стремясь достичь массового внедрения через инфраструктуру, ориентированную на USDT.
Он предлагает безкомиссионные переводы USDT, расчет на уровне миллисекунд и упрощенный интерфейс для решения таких ключевых препятствий, как высокие сборы, медленная скорость транзакций и сложные действия пользователей.
Ожидаемый план заключается в привлечении пользователей с помощью бесплатных и бесшовных услуг переводов, а затем в расширении на услуги платежей, децентрализованного финансирования (DeFi) и сотрудничества с учреждениями.
1、стейблкоин：进入市场的“特洛伊木马”
!
стейблкоин тихо вошел в рынок криптовалют, как "Троянский конь".
Рынок стейблкоинов, доминирующих на основе USDT, имеет обращаемое предложение более 150 миллиардов долларов, число пользователей превышает 350 миллионов, а объем торгов даже превышает объем торгов Visa. Обращаемое предложение более 150 миллиардов долларов, число пользователей превышает 350 миллионов.
Их развитие отражает мостовую роль между традиционными финансами и цифровыми финансами. В централизованных биржах они являются основным посредником для конвертации между фиатными валютами и криптовалютами. В области децентрализованных финансов (DeFi) они являются базовыми активами для предоставления ликвидности и кредитования. Для трансакций между странами они предлагают более быстрый и экономичный вариант по сравнению с традиционными банками.
Изменение рыночного поведения привлекает внимание. Ранние сделки с криптовалютой зависели от прямой торговли токенами, например, BTC/ETH или BNB/ETH, а ценность определялась в биткойнах. Сегодня доминируют такие торговые пары, как BTC/USDT и ETH/USDT. Доходность децентрализованных финансов (DeFi) обычно выражается в USDT. В некоторых регионах Юго-Восточной Азии и Латинской Америки USDT все чаще используется для прямых платежей, заменяя наличные доллары.
Рынок когда-то полагался на колеблющиеся оценки токенов, а теперь стейблкоины стали универсальной единицей учета.
Их изначально ввели из-за спроса, и сейчас они стали центральной осью криптовалютной экосистемы.
2、Тени роста: Ограничения новых инфраструктур
Быстрое расширение также выявило структурные слабости. Текущая инфраструктура стейблкоинов сталкивается с тремя ключевыми ограничивающими факторами.
!
1. Непредсказуемо высокие транзакционные расходы
стейблкоин работает на нескольких Блокчейн сетях, но когда сеть перегружена, комиссии резко возрастают, что делает мелкие транзакции нецелесообразными. В некоторых случаях отправка 10 USD может обойтись в 20 USD. Это подрывает основное предназначение стейблкоина как средства повседневных платежей.
2. Медленное время расчета
На Эфириуме подтверждение транзакций со стейблкоинами может занять несколько минут или даже дольше, в зависимости от состояния сети. Для таких случаев, как онлайн-расчеты или розничная торговля, важна немедленная обработка, и такая задержка является неприемлемой.
3. Сложный пользовательский опыт
Управление Gas-расходами, кошельками и приватными ключами по-прежнему представляет собой высокую барьер для обычных пользователей. Для потребителей, привыкших к простым интерфейсам платежей, таким как Paypal, нынешний способ использования стейблкоинов по-прежнему слишком сложен.
Эти ограничения в области инфраструктуры представляют собой серьезные препятствия для следующей фазы распространения стейблкоинов. Иронично, что в экосистеме криптовалют стейблкоины уже давно стали фактическим эталонным активом, но для обычных пользователей уровень повседневного использования по-прежнему остается очень низким.
стейблкоин уже выполнил свою первоначальную роль «Троянского коня», обеспечивая стабильность в бурном рынке и занимая центральное место в экосистеме.
Следующий вызов заключается в преодолении области криптовалют, выходе на традиционный финансовый рынок и в основную сферу потребительских платежей. Чтобы достичь этой цели, необходимо в корне решить текущие технологические ограничения, для чего требуется новая стратегия "Троянского коня".
3、стейбл: новый "Троянский конь"
Создание нового "Троянского коня" для рынка не требует изобретения другого стейблкоина. Стейблкоин - это всего лишь инструмент, привязанный к доллару. Следующий "Троянский конь" - это специализированная инфраструктура, созданная для существующих стейблкоинов (особенно тех, которые уже занимают доминирующее положение на рынке).
!
Это именно то место, где применяются стейблкоины.** В отличие от универсальных блокчейнов, Stable - это блокчейн, созданный специально для USDT.** Он не поддерживает одновременно USDT и другие токены, а представляет собой высокоскоростную сеть, предназначенную для交易 USDT.
!
Миссия Stable имеет три аспекта:
Отмена комиссии за P2P переводы USDT: Полное освобождение от комиссии за P2P переводы USDT, решение проблемы неэффективности, при которой даже перевод в 10 USD может привести к высоким комиссиям в существующей сети.
Реализация расчетов за меньше чем секунду: все транзакции завершаются в течение одной секунды, что устраняет распространенные ожидания в физических и онлайн-торговых платежах.
Упрощение пользовательского опыта: скрытие расчета комиссии и управления кошельком, реализуя интуитивно понятные операции без технической нагрузки.
Ключевым моментом является то, что эти улучшения взаимосвязаны. Отмена комиссий упрощает пользовательский опыт, а более быстрая обработка транзакций повышает практичность в реальном бизнесе. Эти факторы совместно закладывают основу для расширения стейблкоинов из экосистемы криптовалют в основные платежные рынки.
Видение Stable заключается не просто в том, чтобы стать еще одной Блокчейн, а в том, чтобы стать основным инфраструктурным ядром экосистемы USDT, стоимость которой составляет 160 миллиардов долларов.
Он направлен на решение структурных ограничений существующей инфраструктуры стейблкоинов, включая непредсказуемые расходы, медленную скорость расчета и сложный интерфейс пользователя. Этот подход избавляется от фрагментированной модели, при которой каждая цепочка независимо поддерживает USDT, и переходит к унифицированной среде, оптимизированной для работы с USDT.
4、Как работает архитектура стейблкоин
!
Чтобы реализовать основное видение Stable, необходимо согласование нескольких технических элементов. Stable в настоящее время все еще находится на этапе тестовой сети, команда готовится к официальному запуску. Ожидаемая архитектура четко демонстрирует структуру работы этой системы.
4.1 Без комиссии USDT0 перевод: EIP-7702 и абстракция аккаунта
Стабильная сеть работает на двух типах токенов.
USDT0 представляет собой USDT, который был введен из внешней сети через кросс-цепочный мост. gasUSDT — это токен для оплаты сетевых сборов, который привязан к USDT0 в соотношении 1:1 и используется только для торговых сборов. Оба токена можно обменивать 1:1 на реальные USDT.
Для осуществления P2P переводов без комиссий, Stable использует EIP-7702 и технологии абстракции аккаунтов. Ключевое преимущество заключается в том, что пользователям достаточно иметь USDT0 для выполнения всех транзакций.
!
В текущей системе Блокчейн существует два независимых типа аккаунтов:
Внешний собственный аккаунт (EOA): стандартный кошелек (например, MetaMask), контролируемый с помощью приватного ключа, может подписывать транзакции, но функции ограничены.
Контрактный аккаунт (CA): смарт-контракт, способный выполнять сложную логику, но не может самостоятельно инициировать транзакции.
Абстракция аккаунтов объединяет эти типы аккаунтов, позволяя стандартным кошелькам обладать функциями смарт-контрактов. Это позволяет пользователям указывать такие операции, как "оплатить комиссию в USDT" или "запросить отмену комиссии".
Первый стандарт, решающий эту проблему, это ERC-4337. Он требует создания нового смарт-кошелька и перевода средств из существующего кошелька, что может привести к ошибкам пользователя в процессе.
Ранее используемый метод: создать новый смарт-кошелек → перевести средства с существующего кошелька → использовать новый адрес
EIP-7702: Сохранение существующего кошелька → Добавление функции смарт-контракта → Сохранение того же адреса
EIP-7702 позволяет активировать интеллектуальные функции на существующем адресе кошелька без необходимости перемещения средств, тем самым устраняя шаг миграции. Пользователи могут продолжать использовать существующий кошелек MetaMask и добавлять интеллектуальные функции.
В Stable все кошельки изначально поддерживают EIP-7702, что позволяет реализовать функции смарт-кошелька без дополнительной настройки. Это включает такие функции, как спонсирование комиссий за транзакции, которые доступны непосредственно в существующих кошельках.
!
Пример:
Райан отправил Джей 100 USDT через MetaMask.
Кошельки, поддерживающие EIP-7702, запрашивают отмену одной комиссии.
Расходы несет сторона, осуществляющая платеж.
Баланс Райана уменьшился на 100 USDT0, а Джей получил всю сумму.
Не требуется удерживать комиссию, Райан не должен держать или рассчитывать расходы, это похоже на перевод через PayPal. Это устраняет необходимость отдельно удерживать комиссию или вручную рассчитывать расходы.
4.2. Финальность транзакций на уровне субсекунд
Stable использует алгоритм консенсуса StableBFT, который генерирует один Блок примерно каждые 0,7 секунды и окончательно подтверждает транзакцию после одной проверки. Это устраняет общую в блокчейн-транзакциях стадию «в ожидании», обеспечивая опыт, аналогичный мгновенному одобрению платежного терминала.
Чтобы进一步 увеличить скорость, Stable разрабатывает технологию параллельной обработки Block-STM, которая может одновременно выполнять независимые транзакции, составляющие примерно 60% до 80% сетевой активности. Этот подход аналогичен установке нескольких касс в магазине для сокращения времени ожидания.
В долгосрочной перспективе Stable планирует перейти на механизм консенсуса на основе Autobahn DAG. Эта структура позволяет одновременно предлагать несколько блоков и отделять распространение данных от сортировки, что снижает узкие места. Внутренние тесты зафиксировали объем обработки транзакций до 200 000 в секунду, однако это все еще находится на предпроизводственной стадии.
4.3. Упрощенный пользовательский опыт
Стейбл устраняет необходимость в расчете комиссий и управлении отдельными токенами для комиссий, при этом сохраняя совместимость с существующим Эфириумом. Это позволяет пользователям продолжать использовать знакомые инструменты, такие как MetaMask и Etherscan, без дополнительных затрат на обучение.
Помимо простой совместимости, эти инструменты также имеют функции, оптимизированные для USDT, которые обеспечивают более плавную работу: MetaMask поддерживает переводы USDT0 без уплаты комиссии, в то время как Etherscan отображает историю транзакций USDT в более наглядном формате.
Это похоже на обновление до нового смартфона, при этом сохраняя все существующие приложения. Пользователь сохраняет привычную среду, но получает расширенные функции.
Кроме того, USDT из других сетей можно бесшовно импортировать через существующий кросс-чейн мост LayerZero. USDT0 использует стандарт OFT (кросс-чейн универсальный токен) от LayerZero, что устраняет сложности традиционного мостового соединения. В традиционной модели каждая сеть поддерживает отдельную версию USDT, что приводит к рассеиванию ликвидности.
С помощью стандарта OFT функция одного USDT0 во всех сетях полностью одинаковая. Независимо от того, был ли он перенесён с Ethereum или через Arbitrum, итоговый токен будет одинаковым USDT0, что устраняет фрагментацию ликвидности и упрощает перемещение активов.
Запланированные проекты разработки включают стабильную доменную систему (Stable Name System), которая заменит сложные адреса кошельков человекочитаемыми именами, тем самым повысив удобство использования. Подобно адресам электронной почты, пользователи могут отправлять средства на идентификаторы, такие как "ryan.stable" или "jay.stable". Хотя система всё ещё находится на стадии планирования, её внедрение и распространение могут занять некоторое время. Технически предполагается, что система будет иметь структуру, аналогичную службе доменов Ethereum (ENS), и добавит функции, оптимизированные для торгов USDT.
4.4. Дополнительные технические компоненты
Сеть также разрабатывает StableDB, специализированную архитектуру базы данных, которая отделяет отправку состояния от хранения состояния.
В большинстве Блокчейн новых Блок должен сначала полностью записываться на диск, прежде чем следующий Блок может быть обработан, а медленная запись на диск может привести к задержкам в обработке. StableDB устраняет это узкое место, сначала подтверждая результаты выполнения в памяти, а затем параллельно записывая их на диск.
Эта структура была улучшена с помощью ввода/вывода с использованием файлового отображения в памяти (mmap), который связывает файлы, хранящиеся на диске, непосредственно с пространством памяти операционной системы. Это позволяет часто используемым данным выполняться операции чтения и записи так же, как если бы они находились в памяти, обходя более медленный доступ к диску и значительно увеличивая скорость обработки. Эффект схож с работой занятого ресторана, где сотрудники сначала быстро записывают заказы, а позже вводят их в систему точек продаж, позволяя кухне немедленно начинать подготовку.
Для корпоративных клиентов программа Stable запускает функцию «Гарантированное пространство блока» (Guaranteed Blockspace), которая представляет собой специально выделенную транзакционную емкость, обеспечивающую стабильную пропускную способность независимо от состояния загруженности сети, подобно выделенной полосе для автобусов на автомагистрали. Кроме того, в разработке находится функция конфиденциальных переводов, предназначенная для сокрытия суммы транзакции, при этом по-прежнему соответствуя требованиям по противодействию отмыванию денег (AML) и соблюдению KYC. Взглянув в будущее, текущий исполнительный движок, написанный на языке Go, будет заменен на версию на C++ под названием StableVM++. Это обновление позволит реализовать более низкий уровень управления памятью и оптимизацию производительности, с целью увеличить скорость выполнения до шести раз.
5、Расширение экосистемы стейблкоинов
Stable позиционирует себя как новый Троянский конь.
Безкомиссионные переводы USDT, расчет на уровне миллисекунд и упрощенный пользовательский интерфейс являются стартовыми стимулами. Эта стратегия продажи с убытком направлена на стимулирование массового применения. Как только будет создана пользовательская база, можно будет генерировать доход через ряд вспомогательных услуг.
Исходя из этой основы, кажется, что существует три основных пути расширения.
!
5.1. Сцена 1: Расширение услуг и сотрудничества для учреждений
стейблкоин может расширить свою экосистему через развитие услуг и сотрудничество с учреждениями. Ключевым фактором является предоставление качественных услуг, таких как "гарантия Блок пространства", для обеспечения низкой стоимости и высокой надежности.
Эта стратегия очень эффективна в сфере международных расчетов компаний. Использование стейблкоинов вместо традиционных международных способов перевода может значительно снизить время и стоимость. Однако в периоды пиковых нагрузок, такие как конец месяца, скорость обработки становится критически важной. Специальное пространство в блоке обеспечивает постоянную скорость обработки, и компании готовы платить дополнительную плату за такую надежность.
Та же логика применима и к сотрудничеству в области финансовых технологий. Такие компании, как Limitless и Wise, могут предоставить своим клиентам более качественные услуги, интегрируя инфраструктуру стейблкоина. В свою очередь, Stable может взимать плату в зависимости от объема транзакций.
Криптовалютные биржи также таковы. Используя Stable для пополнения и вывода USDT, биржа получает надежного партнера. Хотя индивидуальные пользователи могут бесплатно пользоваться этой услугой, их истинной бизнес-целью являются институциональные трейдеры с высоким объемом торговли.
5.2. Сцена 2: Быстрый рост экосистемы сервисов на Блокчейне
Бесплатные переводы и высокая скорость передачи значительно увеличат использование услуг на Блокчейне. Сегодня на Эфириуме даже за транзакцию DeFi на 10 долларов нужно платить высокие комиссии. А на Stable небольшие мероприятия DeFi становятся экономически целесообразными.
Пользователи могут предоставить ликвидность в 100 долларов или ставить токены с очень низкими затратами, что расширит базу пользователей DeFi. Stable будет взимать плату за выполнение смарт-контрактов с этих действий, и с ростом объема торгов его общий масштаб также будет расширяться.
Одним из наиболее заметных изменений является появление новых сервисов на блокчейне. Мгновенные микроплатежи сделают возможными прямые транзакции, такие как подписка на контент на основе блокчейна, покупка игровых предметов и чаевые. Теперь стало возможным оставить 1 доллар чаевых создателю на YouTube или заплатить 0,10 доллара за одну новостную статью.
Как только такая экосистема мелких платежей сформируется, количество транзакций будет расти экспоненциально. Размер каждой комиссии может быть невелик, но общий объем транзакций достигнет довольно значительного уровня.
5.3. Сцена 3: Глубокая интеграция с реальной экономикой
Самый амбициозный сценарий заключается в том, что стейблкоин станет стандартным способом оплаты в реальной экономике. В Юго-Восточной Азии и Латинской Америке платежи в USDT набирают популярность, но высокие расходы и медленная скорость ограничивают применение стейблкоинов.
Если стейблкоин сможет решить эти проблемы, офлайн-бизнес может быстро измениться. Оплата за чашку кофе в кафе во Вьетнаме за 2 доллара или покупка повседневных товаров за USDT в магазине на Филиппинах могут стать нормой.
Это кардинально изменит бизнес-модель Stable, превратив его из блокчейн-сети в поставщика глобальной платежной инфраструктуры. Он сможет предоставить торговцам платежные терминалы, а потребителям - цифровые кошельки, и взимать плату с обеих сторон.
Путем взимания минимальной комиссии за каждую транзакцию USDT, проходящую через Стейбл Сеть, она может создать стабильную базу дохода по мере роста объемов торговли.
Задержка в продвижении цифровой валюты центрального банка (CBDC) также создала возможности. Если частные стейблкоины более удобны и доступны, чем цифровая валюта, выпущенная государством, пользователи, естественно, выберут первый вариант.
6、Настоящая стратегия стейблкоина
Стратегия Stable очень ясна: привлекать пользователей с помощью бесплатных переводов USDT и удобного пользовательского опыта. С ростом экосистемы строить бизнес-модели вокруг разнообразных услуг, которые появляются.
Одна транзакция может не принести огромного дохода, но быстрое увеличение объема торгов может создать значительный общий масштаб. Это похоже на стратегию Amazon, которая в начале продавала книги почти по себестоимости, чтобы привлечь клиентов, а затем получала значительную прибыль через облачные услуги и рекламный бизнес.
Бесплатный перевод — это всего лишь приманка. Его настоящая цель — стать центральным узлом экосистемы USDT, чтобы все сделки проходили через Stable. Как только сформируется сетевой эффект, пользователям будет трудно перейти на другие платформы.
В конечном итоге, Stable занял прочную рыночную позицию. Вот в чем настоящая сила нового «Троянского коня».
Ссылка на оригинал
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Глубина анализа Stable: новый троянский конь USDT эпохи стейблкоинов
Данный отчет был подготовлен Tiger Research и анализирует, как Stable, ориентированный на USDT Блокчейн, способствует массовому внедрению стейблкоинов через P2P переводы с нулевой комиссией за газ и расчетом за доли секунды.
Итоговый обзор
1、стейблкоин：进入市场的“特洛伊木马”
!
стейблкоин тихо вошел в рынок криптовалют, как "Троянский конь".
стейблкоины如今已发展成为生态系统中的主导力量。起初，它们主要被视为降低 волатильности的工具。随着时间的推移，стейблкоины已演变成市场基础设施的核心组成部分。
Рынок стейблкоинов, доминирующих на основе USDT, имеет обращаемое предложение более 150 миллиардов долларов, число пользователей превышает 350 миллионов, а объем торгов даже превышает объем торгов Visa. Обращаемое предложение более 150 миллиардов долларов, число пользователей превышает 350 миллионов.
Их развитие отражает мостовую роль между традиционными финансами и цифровыми финансами. В централизованных биржах они являются основным посредником для конвертации между фиатными валютами и криптовалютами. В области децентрализованных финансов (DeFi) они являются базовыми активами для предоставления ликвидности и кредитования. Для трансакций между странами они предлагают более быстрый и экономичный вариант по сравнению с традиционными банками.
Изменение рыночного поведения привлекает внимание. Ранние сделки с криптовалютой зависели от прямой торговли токенами, например, BTC/ETH или BNB/ETH, а ценность определялась в биткойнах. Сегодня доминируют такие торговые пары, как BTC/USDT и ETH/USDT. Доходность децентрализованных финансов (DeFi) обычно выражается в USDT. В некоторых регионах Юго-Восточной Азии и Латинской Америки USDT все чаще используется для прямых платежей, заменяя наличные доллары.
Рынок когда-то полагался на колеблющиеся оценки токенов, а теперь стейблкоины стали универсальной единицей учета.
Их изначально ввели из-за спроса, и сейчас они стали центральной осью криптовалютной экосистемы.
2、Тени роста: Ограничения новых инфраструктур
Быстрое расширение также выявило структурные слабости. Текущая инфраструктура стейблкоинов сталкивается с тремя ключевыми ограничивающими факторами.
!
1. Непредсказуемо высокие транзакционные расходы
стейблкоин работает на нескольких Блокчейн сетях, но когда сеть перегружена, комиссии резко возрастают, что делает мелкие транзакции нецелесообразными. В некоторых случаях отправка 10 USD может обойтись в 20 USD. Это подрывает основное предназначение стейблкоина как средства повседневных платежей.
2. Медленное время расчета
На Эфириуме подтверждение транзакций со стейблкоинами может занять несколько минут или даже дольше, в зависимости от состояния сети. Для таких случаев, как онлайн-расчеты или розничная торговля, важна немедленная обработка, и такая задержка является неприемлемой.
3. Сложный пользовательский опыт
Управление Gas-расходами, кошельками и приватными ключами по-прежнему представляет собой высокую барьер для обычных пользователей. Для потребителей, привыкших к простым интерфейсам платежей, таким как Paypal, нынешний способ использования стейблкоинов по-прежнему слишком сложен.
Эти ограничения в области инфраструктуры представляют собой серьезные препятствия для следующей фазы распространения стейблкоинов. Иронично, что в экосистеме криптовалют стейблкоины уже давно стали фактическим эталонным активом, но для обычных пользователей уровень повседневного использования по-прежнему остается очень низким.
стейблкоин уже выполнил свою первоначальную роль «Троянского коня», обеспечивая стабильность в бурном рынке и занимая центральное место в экосистеме.
Следующий вызов заключается в преодолении области криптовалют, выходе на традиционный финансовый рынок и в основную сферу потребительских платежей. Чтобы достичь этой цели, необходимо в корне решить текущие технологические ограничения, для чего требуется новая стратегия "Троянского коня".
3、стейбл: новый "Троянский конь"
Создание нового "Троянского коня" для рынка не требует изобретения другого стейблкоина. Стейблкоин - это всего лишь инструмент, привязанный к доллару. Следующий "Троянский конь" - это специализированная инфраструктура, созданная для существующих стейблкоинов (особенно тех, которые уже занимают доминирующее положение на рынке).
!
Это именно то место, где применяются стейблкоины.** В отличие от универсальных блокчейнов, Stable - это блокчейн, созданный специально для USDT.** Он не поддерживает одновременно USDT и другие токены, а представляет собой высокоскоростную сеть, предназначенную для交易 USDT.
!
Миссия Stable имеет три аспекта:
Ключевым моментом является то, что эти улучшения взаимосвязаны. Отмена комиссий упрощает пользовательский опыт, а более быстрая обработка транзакций повышает практичность в реальном бизнесе. Эти факторы совместно закладывают основу для расширения стейблкоинов из экосистемы криптовалют в основные платежные рынки.
Видение Stable заключается не просто в том, чтобы стать еще одной Блокчейн, а в том, чтобы стать основным инфраструктурным ядром экосистемы USDT, стоимость которой составляет 160 миллиардов долларов.
Он направлен на решение структурных ограничений существующей инфраструктуры стейблкоинов, включая непредсказуемые расходы, медленную скорость расчета и сложный интерфейс пользователя. Этот подход избавляется от фрагментированной модели, при которой каждая цепочка независимо поддерживает USDT, и переходит к унифицированной среде, оптимизированной для работы с USDT.
4、Как работает архитектура стейблкоин
!
Чтобы реализовать основное видение Stable, необходимо согласование нескольких технических элементов. Stable в настоящее время все еще находится на этапе тестовой сети, команда готовится к официальному запуску. Ожидаемая архитектура четко демонстрирует структуру работы этой системы.
4.1 Без комиссии USDT0 перевод: EIP-7702 и абстракция аккаунта
Стабильная сеть работает на двух типах токенов.
USDT0 представляет собой USDT, который был введен из внешней сети через кросс-цепочный мост. gasUSDT — это токен для оплаты сетевых сборов, который привязан к USDT0 в соотношении 1:1 и используется только для торговых сборов. Оба токена можно обменивать 1:1 на реальные USDT.
Для осуществления P2P переводов без комиссий, Stable использует EIP-7702 и технологии абстракции аккаунтов. Ключевое преимущество заключается в том, что пользователям достаточно иметь USDT0 для выполнения всех транзакций.
!
В текущей системе Блокчейн существует два независимых типа аккаунтов:
Абстракция аккаунтов объединяет эти типы аккаунтов, позволяя стандартным кошелькам обладать функциями смарт-контрактов. Это позволяет пользователям указывать такие операции, как "оплатить комиссию в USDT" или "запросить отмену комиссии".
Первый стандарт, решающий эту проблему, это ERC-4337. Он требует создания нового смарт-кошелька и перевода средств из существующего кошелька, что может привести к ошибкам пользователя в процессе.
EIP-7702 позволяет активировать интеллектуальные функции на существующем адресе кошелька без необходимости перемещения средств, тем самым устраняя шаг миграции. Пользователи могут продолжать использовать существующий кошелек MetaMask и добавлять интеллектуальные функции.
В Stable все кошельки изначально поддерживают EIP-7702, что позволяет реализовать функции смарт-кошелька без дополнительной настройки. Это включает такие функции, как спонсирование комиссий за транзакции, которые доступны непосредственно в существующих кошельках.
!
Пример:
Не требуется удерживать комиссию, Райан не должен держать или рассчитывать расходы, это похоже на перевод через PayPal. Это устраняет необходимость отдельно удерживать комиссию или вручную рассчитывать расходы.
4.2. Финальность транзакций на уровне субсекунд
Stable использует алгоритм консенсуса StableBFT, который генерирует один Блок примерно каждые 0,7 секунды и окончательно подтверждает транзакцию после одной проверки. Это устраняет общую в блокчейн-транзакциях стадию «в ожидании», обеспечивая опыт, аналогичный мгновенному одобрению платежного терминала.
Чтобы进一步 увеличить скорость, Stable разрабатывает технологию параллельной обработки Block-STM, которая может одновременно выполнять независимые транзакции, составляющие примерно 60% до 80% сетевой активности. Этот подход аналогичен установке нескольких касс в магазине для сокращения времени ожидания.
В долгосрочной перспективе Stable планирует перейти на механизм консенсуса на основе Autobahn DAG. Эта структура позволяет одновременно предлагать несколько блоков и отделять распространение данных от сортировки, что снижает узкие места. Внутренние тесты зафиксировали объем обработки транзакций до 200 000 в секунду, однако это все еще находится на предпроизводственной стадии.
4.3. Упрощенный пользовательский опыт
Стейбл устраняет необходимость в расчете комиссий и управлении отдельными токенами для комиссий, при этом сохраняя совместимость с существующим Эфириумом. Это позволяет пользователям продолжать использовать знакомые инструменты, такие как MetaMask и Etherscan, без дополнительных затрат на обучение.
Помимо простой совместимости, эти инструменты также имеют функции, оптимизированные для USDT, которые обеспечивают более плавную работу: MetaMask поддерживает переводы USDT0 без уплаты комиссии, в то время как Etherscan отображает историю транзакций USDT в более наглядном формате.
Это похоже на обновление до нового смартфона, при этом сохраняя все существующие приложения. Пользователь сохраняет привычную среду, но получает расширенные функции.
Кроме того, USDT из других сетей можно бесшовно импортировать через существующий кросс-чейн мост LayerZero. USDT0 использует стандарт OFT (кросс-чейн универсальный токен) от LayerZero, что устраняет сложности традиционного мостового соединения. В традиционной модели каждая сеть поддерживает отдельную версию USDT, что приводит к рассеиванию ликвидности.
С помощью стандарта OFT функция одного USDT0 во всех сетях полностью одинаковая. Независимо от того, был ли он перенесён с Ethereum или через Arbitrum, итоговый токен будет одинаковым USDT0, что устраняет фрагментацию ликвидности и упрощает перемещение активов.
Запланированные проекты разработки включают стабильную доменную систему (Stable Name System), которая заменит сложные адреса кошельков человекочитаемыми именами, тем самым повысив удобство использования. Подобно адресам электронной почты, пользователи могут отправлять средства на идентификаторы, такие как "ryan.stable" или "jay.stable". Хотя система всё ещё находится на стадии планирования, её внедрение и распространение могут занять некоторое время. Технически предполагается, что система будет иметь структуру, аналогичную службе доменов Ethereum (ENS), и добавит функции, оптимизированные для торгов USDT.
4.4. Дополнительные технические компоненты
Сеть также разрабатывает StableDB, специализированную архитектуру базы данных, которая отделяет отправку состояния от хранения состояния.
В большинстве Блокчейн новых Блок должен сначала полностью записываться на диск, прежде чем следующий Блок может быть обработан, а медленная запись на диск может привести к задержкам в обработке. StableDB устраняет это узкое место, сначала подтверждая результаты выполнения в памяти, а затем параллельно записывая их на диск.
Эта структура была улучшена с помощью ввода/вывода с использованием файлового отображения в памяти (mmap), который связывает файлы, хранящиеся на диске, непосредственно с пространством памяти операционной системы. Это позволяет часто используемым данным выполняться операции чтения и записи так же, как если бы они находились в памяти, обходя более медленный доступ к диску и значительно увеличивая скорость обработки. Эффект схож с работой занятого ресторана, где сотрудники сначала быстро записывают заказы, а позже вводят их в систему точек продаж, позволяя кухне немедленно начинать подготовку.
Для корпоративных клиентов программа Stable запускает функцию «Гарантированное пространство блока» (Guaranteed Blockspace), которая представляет собой специально выделенную транзакционную емкость, обеспечивающую стабильную пропускную способность независимо от состояния загруженности сети, подобно выделенной полосе для автобусов на автомагистрали. Кроме того, в разработке находится функция конфиденциальных переводов, предназначенная для сокрытия суммы транзакции, при этом по-прежнему соответствуя требованиям по противодействию отмыванию денег (AML) и соблюдению KYC. Взглянув в будущее, текущий исполнительный движок, написанный на языке Go, будет заменен на версию на C++ под названием StableVM++. Это обновление позволит реализовать более низкий уровень управления памятью и оптимизацию производительности, с целью увеличить скорость выполнения до шести раз.
5、Расширение экосистемы стейблкоинов
Stable позиционирует себя как новый Троянский конь.
Безкомиссионные переводы USDT, расчет на уровне миллисекунд и упрощенный пользовательский интерфейс являются стартовыми стимулами. Эта стратегия продажи с убытком направлена на стимулирование массового применения. Как только будет создана пользовательская база, можно будет генерировать доход через ряд вспомогательных услуг.
Исходя из этой основы, кажется, что существует три основных пути расширения.
!
5.1. Сцена 1: Расширение услуг и сотрудничества для учреждений
стейблкоин может расширить свою экосистему через развитие услуг и сотрудничество с учреждениями. Ключевым фактором является предоставление качественных услуг, таких как "гарантия Блок пространства", для обеспечения низкой стоимости и высокой надежности.
Эта стратегия очень эффективна в сфере международных расчетов компаний. Использование стейблкоинов вместо традиционных международных способов перевода может значительно снизить время и стоимость. Однако в периоды пиковых нагрузок, такие как конец месяца, скорость обработки становится критически важной. Специальное пространство в блоке обеспечивает постоянную скорость обработки, и компании готовы платить дополнительную плату за такую надежность.
Та же логика применима и к сотрудничеству в области финансовых технологий. Такие компании, как Limitless и Wise, могут предоставить своим клиентам более качественные услуги, интегрируя инфраструктуру стейблкоина. В свою очередь, Stable может взимать плату в зависимости от объема транзакций.
Криптовалютные биржи также таковы. Используя Stable для пополнения и вывода USDT, биржа получает надежного партнера. Хотя индивидуальные пользователи могут бесплатно пользоваться этой услугой, их истинной бизнес-целью являются институциональные трейдеры с высоким объемом торговли.
5.2. Сцена 2: Быстрый рост экосистемы сервисов на Блокчейне
Бесплатные переводы и высокая скорость передачи значительно увеличат использование услуг на Блокчейне. Сегодня на Эфириуме даже за транзакцию DeFi на 10 долларов нужно платить высокие комиссии. А на Stable небольшие мероприятия DeFi становятся экономически целесообразными.
Пользователи могут предоставить ликвидность в 100 долларов или ставить токены с очень низкими затратами, что расширит базу пользователей DeFi. Stable будет взимать плату за выполнение смарт-контрактов с этих действий, и с ростом объема торгов его общий масштаб также будет расширяться.
Одним из наиболее заметных изменений является появление новых сервисов на блокчейне. Мгновенные микроплатежи сделают возможными прямые транзакции, такие как подписка на контент на основе блокчейна, покупка игровых предметов и чаевые. Теперь стало возможным оставить 1 доллар чаевых создателю на YouTube или заплатить 0,10 доллара за одну новостную статью.
Как только такая экосистема мелких платежей сформируется, количество транзакций будет расти экспоненциально. Размер каждой комиссии может быть невелик, но общий объем транзакций достигнет довольно значительного уровня.
5.3. Сцена 3: Глубокая интеграция с реальной экономикой
Самый амбициозный сценарий заключается в том, что стейблкоин станет стандартным способом оплаты в реальной экономике. В Юго-Восточной Азии и Латинской Америке платежи в USDT набирают популярность, но высокие расходы и медленная скорость ограничивают применение стейблкоинов.
Если стейблкоин сможет решить эти проблемы, офлайн-бизнес может быстро измениться. Оплата за чашку кофе в кафе во Вьетнаме за 2 доллара или покупка повседневных товаров за USDT в магазине на Филиппинах могут стать нормой.
Это кардинально изменит бизнес-модель Stable, превратив его из блокчейн-сети в поставщика глобальной платежной инфраструктуры. Он сможет предоставить торговцам платежные терминалы, а потребителям - цифровые кошельки, и взимать плату с обеих сторон.
Путем взимания минимальной комиссии за каждую транзакцию USDT, проходящую через Стейбл Сеть, она может создать стабильную базу дохода по мере роста объемов торговли.
Задержка в продвижении цифровой валюты центрального банка (CBDC) также создала возможности. Если частные стейблкоины более удобны и доступны, чем цифровая валюта, выпущенная государством, пользователи, естественно, выберут первый вариант.
6、Настоящая стратегия стейблкоина
Стратегия Stable очень ясна: привлекать пользователей с помощью бесплатных переводов USDT и удобного пользовательского опыта. С ростом экосистемы строить бизнес-модели вокруг разнообразных услуг, которые появляются.
Одна транзакция может не принести огромного дохода, но быстрое увеличение объема торгов может создать значительный общий масштаб. Это похоже на стратегию Amazon, которая в начале продавала книги почти по себестоимости, чтобы привлечь клиентов, а затем получала значительную прибыль через облачные услуги и рекламный бизнес.
Бесплатный перевод — это всего лишь приманка. Его настоящая цель — стать центральным узлом экосистемы USDT, чтобы все сделки проходили через Stable. Как только сформируется сетевой эффект, пользователям будет трудно перейти на другие платформы.
В конечном итоге, Stable занял прочную рыночную позицию. Вот в чем настоящая сила нового «Троянского коня».
Ссылка на оригинал