Ликвидность фрагментация: ключевая проблема, с которой сталкивается шифрование экосистемы

Сфера шифрования добилась значительных успехов в повышении производительности обработки транзакций. Новые блокчейны и сайдчейны предлагают пользователям более быстрый и дешевый опыт транзакций. Однако одна из ключевых проблем становится все более очевидной: фрагментация ликвидности — капитал и пользователи распределены по постоянно расширяющимся сетям блокчейнов.

Недавно в блоге была подчеркнута важность успешного масштабирования и его неожиданных координационных вызовов. Из-за большого количества блокчейнов, каждый из которых несет значительную ценность, участникам ежедневно приходится сталкиваться с частыми кросс-чейн операциями, обменом токенов и переключением между кошельками.

Эти вызовы не ограничиваются какой-либо конкретной экосистемой, а затрагивают почти все сети блокчейнов. Даже самые современные новые блокчейны могут стать труднодоступными "островами" ликвидности.

Фактическое влияние фрагментации

Ликвидность, распределенная означает, что трейдеры, инвесторы или приложения децентрализованных финансов (DeFi) не могут использовать единый «пул» активов. Вместо этого каждая блокчейн или сайдчейн поддерживает свою собственную независимую ликвидность. Для пользователей, желающих купить токены или использовать определенную платформу кредитования, такая изоляция создает множество неудобств.

Для пользователей с низкими техническими навыками процесс переключения сетей, создания отдельных кошельков и оплаты нескольких транзакционных сборов далеко не безшовный. Ограниченная Ликвидность в каждом отдельном пуле также приводит к большим ценовым различиям и проскальзыванию в сделках.

Многие пользователи перемещают средства между различными цепочками с помощью кросс-цепочных мостов, но эти мосты часто становятся целями атак, вызывая опасения по поводу безопасности. Если процесс перемещения ликвидности слишком сложен или рискован, DeFi будет сложно достичь массового распространения. В то же время проекты вынуждены развёртываться на нескольких сетях, чтобы избежать вытеснения с рынка.

Некоторые наблюдатели выражают опасения, что фрагментация может заставить пользователей вернуться к нескольким доминирующим адресным цепочкам или централизованным биржам, что противоречит идее децентрализации, которая была пропагандирована с возникновением блокчейна.

Существующие решения и их ограничения

В отрасли уже предложены некоторые решения для этой проблемы. Кросс-чейн мосты и обернутые активы обеспечивают базовую интероперабельность, но пользовательский опыт все еще не достаточно плавен. Кросс-чейн агрегаторы могут маршрутизировать токены через ряд обменов, но они обычно не интегрируют базовую ликвидность, а лишь помогают пользователям ориентироваться.

В то же время некоторые экосистемы реализовали интероперабельность в рамках своей структуры, хотя они все еще остаются относительно независимыми областями в более широком шифровании.

Корень проблемы заключается в том, что каждая цепочка рассматривает себя как уникальное существование. Любая новая цепочка или подсеть должна быть "вставлена" на нижнем уровне, чтобы действительно объединить Ликвидность. В противном случае это только увеличит еще одну область Ликвидности, которую пользователю придется обнаружить и соединить. Поскольку блокчейны, мосты и агрегаторы рассматривают друг друга как конкурентов, это приводит к преднамеренной изоляции и усугубляет фрагментацию, что делает эту задачу еще более сложной.

Базовый уровень Ликвидность интеграция

Интеграция базового уровня решает проблему фрагментации Ликвидности, встраивая функции мостов и маршрутизации непосредственно в основную инфраструктуру цепочки. Этот подход появился в некоторых протоколах блокчейна и специализированных фреймворках, рассматривая интероперабельность как основной элемент, а не как дополнительную опцию.

Валидаторные узлы автоматически обрабатывают кросс-цепочные соединения, позволяя новым цепям или побочным сетям немедленно запускаться и получать доступ к более широкому экосистемному Ликвидность. Это снижает зависимость от сторонних мостов, которые часто несут в себе риски безопасности и проблемы с пользовательским опытом.

Некоторые известные блокчейны сталкиваются с вызовами в области гетерогенных решений второго уровня (L2), что подчеркивает важность интеграции. Разные участники — блокчейн как слой расчета, L2, сосредоточенный на выполнении, и различные мостовые услуги — имеют свои собственные мотивы, что приводит к рассеиванию Ликвидности.

Внимание к этой проблеме подчеркивает необходимость более целостного дизайна. Интегрированная базовая модель объединяет эти компоненты при запуске, обеспечивая свободное движение средств без необходимости принуждать пользователей переключаться между несколькими кошельками, мостовыми решениями или сводками.

Интегрированный механизм маршрутизации также объединяет перемещение активов, моделируя единый ликвидный пул в фоновом режиме. Путем захвата небольшой части общего потока ликвидности, а не взимания платы с пользователей за каждую транзакцию, такие протоколы уменьшают трение и способствуют движению капитала по всей сети. Разработчики, развертывающие новую блокчейн, могут немедленно получить доступ к общему ликвидному базису, в то время как конечные пользователи могут избежать использования множества инструментов или неожиданных расходов.

Такое внимание к интеграции помогает поддерживать бесшовный опыт, даже если появляется больше сетей.

Проблемы, выходящие за рамки единой экосистемы

Несмотря на то, что некоторые обсуждения сосредоточены на схемах масштабирования конкретных блокчейнов, фрагментация является общей проблемой для всех экосистем. Независимо от того, построен ли проект на цепочке, совместимой с конкретной виртуальной машиной, на платформе на основе WebAssembly или на других платформах, в случае изоляции ликвидности возникает ловушка фрагментации.

С ростом числа протоколов, исследующих решения базового уровня — которые встраивают автоматическую интероперабельность в свой дизайн цепи — люди надеются, что будущие сети не будут еще больше разделять капитал, а будут способствовать его унификации.

Является очевидным принципом: без связности пропускная способность не имеет смысла.

Пользователям не нужно беспокоиться о L1, L2 или сайдчейнах. Они просто хотят бесшовного доступа к децентрализованным приложениям (DApps), играм и финансовым сервисам. Если опыт использования новой цепочки будет похож на работу в привычной сети, пользователям будет легче принять это.

Движение к единому, ликвидному будущему

Сообщество шифрования, сосредоточенное на объемах торговых операций, выявляет неожиданный парадокс: чем больше цепочек мы создаем для повышения скорости, тем больше преимущества экосистемы рассеивается, и это преимущество заключается в ее совместной ликвидности. Каждая новая цепочка, созданная с целью увеличения производительности, создает еще один изолированный капитал.

Прямое внедрение взаимодействия в инфраструктуру блокчейна предоставляет ясный путь для решения этой задачи. Когда протоколы автоматически обрабатывают кросс-цепочные соединения и эффективно маршрутизируют активы, разработчики могут масштабироваться, не распыляя свою пользовательскую базу или капитал. Успех этой модели зависит от измерения и улучшения степени плавности потока ценностей по всему экосистеме.

Техническая база этого метода уже существует. Мы должны серьезно реализовать эти меры и обратить внимание на безопасность и пользовательский опыт.