Анализ стейблкоинов: определение, классификация и их роль в экосистеме Криптоактивов
стейблкоин занимает важное место в индустрии Криптоактивы. По состоянию на 25 июля 2024 года, рыночная капитализация стейблкоинов составляет около 165 миллиардов долларов, что составляет почти 7% от общего рынка Криптоактивы в 2.417 триллиона долларов. В частности, Tether (USDT) в настоящее время является третьим по капитализации Криптоактивом, уступая только биткойну и эфиру.
В этой статье будет подробно рассмотрено определение стейблкоинов, их классификация и важность в области цифровых валют. Мы также проведем исследование случая Ethena USDe, чтобы изучить его механизм работы, потенциальные риски и перспективы развития USDe.
Определение стейблкоина
Согласно определению Финансового стабильностного совета и Международного банка расчетов, стейблкоин — это "шифрование, предназначенное для поддержания стабильной стоимости относительно определенного актива или группы активов". Обычно стейблкоины привязаны к законным валютам, таким как доллар США.
Необходимость стейблкоинов
В контексте массового применения Web3 стейблкоины имеют следующие преимущества:
По сравнению с традиционными активами, цифровые активы предлагают более удобную ликвидность. Стейблкоин как средство обмена с стабильной стоимостью способствует повседневным сделкам, а также позволяет осуществлять быстрые и недорогие трансакции между странами.
В отличие от других криптоактивов, стейблкоины помогают снизить влияние колебаний стоимости. В периоды рыночной волатильности стейблкоины предлагают уникальную стабильность ценности, становясь надежным убежищем для сохранения стоимости.
Классификация стейблкоинов
стейблкоин主要分为两类：抵押 стейблкоин и алгоритмический стейблкоин.
заложить стейблкоин
Залоговые стейблкоины полностью обеспечены другими активами, что гарантирует, что их стоимость поддерживается залогом. В основном включают:
Фиатная залоговая стейблкоин: поддерживается резервом в законной валюте, как USDT и USDC.
Товарные стейблкоины: поддерживаются товарными резервами, такими как Tether Gold (XAUt).
Криптоактивы, обеспеченные стейблкоинами: поддерживаются резервом других криптоактивов, таких как DAI.
алгоритмический стейблкоин
Алгоритмические стейблкоины обеспечивают безопасность залогового обеспечения или регулируют рыночный оборот для поддержания стабильности. Основные методы включают:
Механизм расчета: через аукцион ликвидируются рисковые залоги, чтобы обеспечить полное обеспечение долгов стейблкоинов.
Уничтожение и чеканка: поддержание стабильности цен путем регулирования общего объема поставок.
Регулирование процентных ставок по займам: изменение процентных ставок по займам для контроля за объемом стейблкоинов.
Стоит отметить, что эти классификационные методы не являются взаимоисключающими, стейблкоин может одновременно использовать несколько механизмов для поддержания стабильности.
Безопасные риски стейблкоинов и решения
Прозрачность залога: повышение прозрачности через стороннее хранение, регулярные аудиты и публикацию отчетов о резерве.
Волатильность стоимости залога: внедрение избыточного обеспечения и механизмов ликвидации для снижения потенциального негативного влияния волатильности стоимости.
Уязвимости смарт-контрактов: проведение строгого аудита безопасности и постоянного мониторинга безопасности.
Рыночные колебания: разработать гибкий стабильный механизм, увеличить ликвидность, обеспечить точность данных оракулов.
Анализ популярных стейблкоинов
Согласно данным DefiLlama, стабильные монеты с рыночной капитализацией в топ-20 составляют более 99% от общей рыночной капитализации. Из них первые 5 стабильных монет (USDT, USDC, DAI, USDe и FDUSD) составляют 96% от общей рыночной капитализации. Это указывает на то, что рынок контролируется небольшим числом ключевых игроков.
В двадцатке крупнейших стейблкоинов все стейблкоины обеспечены определенными активами, из которых 9 также сочетают алгоритмические механизмы стабилизации. Этот феномен указывает на то, что, несмотря на то, что алгоритмические стейблкоины заявляют о превосходном дизайне своих механизмов стабилизации, пользователи явно предпочитают полностью обеспеченные стейблкоины, особенно те, которые поддерживаются фиатной валютой.
Исследование случая USDe от Ethena Labs
USDe — это стейблкоин, выпущенный компанией Ethena Labs, который в настоящее время стал четвертым по капитализации стейблкоином. Основной принцип дизайна USDe основан на стабильном механизме централизованных бирж (CEX), использующем стратегию "дельта-хеджирования" для поддержания стабильности залоговых активов.
Доходность USDe в основном состоит из двух частей: оригинальной доходности от залога ETH и доходности от деривативных позиций с дельта-хеджированием. Последнее также включает доход от процентных ставок и доход от спреда базового актива.
Однако USDe также сталкивается с некоторыми потенциальными рисками:
Централизованные риски: зависимость от CEX может стать уязвимостью системы.
Рыночный риск: Постоянная отрицательная ставка финансирования может привести к тому, что некоторые части проектирования доходности станут отрицательными.
стейблкоин играет важную роль в экосистеме Криптоактивы, обеспечивая стабильность рынка и способствуя торговле. Разные типы стейблкоинов удовлетворяют различные потребности крипто-сообщества, но также существуют риски, такие как прозрачность залогового обеспечения, колебания стоимости и уязвимости смарт-контрактов.
С учетом того, что Ethena Labs продолжает улучшать USDe, ключевым вопросом является способность USDe сохранять стабильность на колеблющемся рынке и избегать краха, подобного Luna. Несмотря на то, что базовые активы и экономическая модель USDe отличаются от Luna, необходимо внимательно следить за его стабильностью и рыночной производительностью.
Учитывая важность стейблкоинов и потенциальные риски, постоянный аудит безопасности и мониторинг крайне важны для поддержания стабильности и доверия на рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
BlockImposter
· 9ч назад
USDT все еще под контролем рисков, остальное не трогайте.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SybilSlayer
· 16ч назад
USDT на первом месте! Остальные - это мусор.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SerumDegen
· 16ч назад
стейблы - это в основном страховка криптовалюты, но остерегайтесь сезона срыва... до сих пор есть ПТСР от UST, не буду лгать
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingerWallet
· 16ч назад
Все же USDT надежнее, остальные не внушают доверия.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WhaleMistaker
· 17ч назад
Стабильность - это главное. Кому какое дело, как это реализовано на нижнем уровне.
Стабильные монеты: определение, классификация и их роль и риски в шифрованной экосистеме
Анализ стейблкоинов: определение, классификация и их роль в экосистеме Криптоактивов
стейблкоин занимает важное место в индустрии Криптоактивы. По состоянию на 25 июля 2024 года, рыночная капитализация стейблкоинов составляет около 165 миллиардов долларов, что составляет почти 7% от общего рынка Криптоактивы в 2.417 триллиона долларов. В частности, Tether (USDT) в настоящее время является третьим по капитализации Криптоактивом, уступая только биткойну и эфиру.
В этой статье будет подробно рассмотрено определение стейблкоинов, их классификация и важность в области цифровых валют. Мы также проведем исследование случая Ethena USDe, чтобы изучить его механизм работы, потенциальные риски и перспективы развития USDe.
Определение стейблкоина
Согласно определению Финансового стабильностного совета и Международного банка расчетов, стейблкоин — это "шифрование, предназначенное для поддержания стабильной стоимости относительно определенного актива или группы активов". Обычно стейблкоины привязаны к законным валютам, таким как доллар США.
Необходимость стейблкоинов
В контексте массового применения Web3 стейблкоины имеют следующие преимущества:
По сравнению с традиционными активами, цифровые активы предлагают более удобную ликвидность. Стейблкоин как средство обмена с стабильной стоимостью способствует повседневным сделкам, а также позволяет осуществлять быстрые и недорогие трансакции между странами.
В отличие от других криптоактивов, стейблкоины помогают снизить влияние колебаний стоимости. В периоды рыночной волатильности стейблкоины предлагают уникальную стабильность ценности, становясь надежным убежищем для сохранения стоимости.
Классификация стейблкоинов
стейблкоин主要分为两类：抵押 стейблкоин и алгоритмический стейблкоин.
заложить стейблкоин
Залоговые стейблкоины полностью обеспечены другими активами, что гарантирует, что их стоимость поддерживается залогом. В основном включают:
алгоритмический стейблкоин
Алгоритмические стейблкоины обеспечивают безопасность залогового обеспечения или регулируют рыночный оборот для поддержания стабильности. Основные методы включают:
Стоит отметить, что эти классификационные методы не являются взаимоисключающими, стейблкоин может одновременно использовать несколько механизмов для поддержания стабильности.
Безопасные риски стейблкоинов и решения
Прозрачность залога: повышение прозрачности через стороннее хранение, регулярные аудиты и публикацию отчетов о резерве.
Волатильность стоимости залога: внедрение избыточного обеспечения и механизмов ликвидации для снижения потенциального негативного влияния волатильности стоимости.
Уязвимости смарт-контрактов: проведение строгого аудита безопасности и постоянного мониторинга безопасности.
Рыночные колебания: разработать гибкий стабильный механизм, увеличить ликвидность, обеспечить точность данных оракулов.
Анализ популярных стейблкоинов
Согласно данным DefiLlama, стабильные монеты с рыночной капитализацией в топ-20 составляют более 99% от общей рыночной капитализации. Из них первые 5 стабильных монет (USDT, USDC, DAI, USDe и FDUSD) составляют 96% от общей рыночной капитализации. Это указывает на то, что рынок контролируется небольшим числом ключевых игроков.
В двадцатке крупнейших стейблкоинов все стейблкоины обеспечены определенными активами, из которых 9 также сочетают алгоритмические механизмы стабилизации. Этот феномен указывает на то, что, несмотря на то, что алгоритмические стейблкоины заявляют о превосходном дизайне своих механизмов стабилизации, пользователи явно предпочитают полностью обеспеченные стейблкоины, особенно те, которые поддерживаются фиатной валютой.
Исследование случая USDe от Ethena Labs
USDe — это стейблкоин, выпущенный компанией Ethena Labs, который в настоящее время стал четвертым по капитализации стейблкоином. Основной принцип дизайна USDe основан на стабильном механизме централизованных бирж (CEX), использующем стратегию "дельта-хеджирования" для поддержания стабильности залоговых активов.
Доходность USDe в основном состоит из двух частей: оригинальной доходности от залога ETH и доходности от деривативных позиций с дельта-хеджированием. Последнее также включает доход от процентных ставок и доход от спреда базового актива.
Однако USDe также сталкивается с некоторыми потенциальными рисками:
Централизованные риски: зависимость от CEX может стать уязвимостью системы.
Рыночный риск: Постоянная отрицательная ставка финансирования может привести к тому, что некоторые части проектирования доходности станут отрицательными.
! "Улучшенная" Луна? Пример из практики: USDe
! "Улучшенная" Луна? Пример из практики: USDe
Заключение
стейблкоин играет важную роль в экосистеме Криптоактивы, обеспечивая стабильность рынка и способствуя торговле. Разные типы стейблкоинов удовлетворяют различные потребности крипто-сообщества, но также существуют риски, такие как прозрачность залогового обеспечения, колебания стоимости и уязвимости смарт-контрактов.
С учетом того, что Ethena Labs продолжает улучшать USDe, ключевым вопросом является способность USDe сохранять стабильность на колеблющемся рынке и избегать краха, подобного Luna. Несмотря на то, что базовые активы и экономическая модель USDe отличаются от Luna, необходимо внимательно следить за его стабильностью и рыночной производительностью.
Учитывая важность стейблкоинов и потенциальные риски, постоянный аудит безопасности и мониторинг крайне важны для поддержания стабильности и доверия на рынке.