Обзор динамики регулирования стейблкоинов в основных регионах мира
В последние годы быстрый рост стейблкоинов привлек внимание регулирующих органов во всем мире. Как криптовалюта, привязанная к фиатной валюте или другим активам, стейблкоины получили широкое применение в таких областях, как международные платежи и децентрализованные финансы. Особенно в текущем рыночном цикле выдающееся выступление токенизации физических активов (RWA) привлекло участие традиционных финансовых учреждений и организаций Web3, и все больше инвесторов начинают обращать внимание на эту область.
С расширением рынка стейблкоинов правительства стран и международные организации принимают соответствующие меры для регулирования и контроля за выпуском и использованием стейблкоинов. В данной статье будет кратко изложена текущая динамика регулирования стейблкоинов в основных регионах мира.
США
Как один из основных рынков для развития стейблкоинов, регуляторная политика в США относительно сложна. Несколько учреждений совместно участвуют в регулировании, включая Министерство финансов, Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссию по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
SEC может рассматривать некоторые стейблкоины как ценные бумаги, требуя от них соблюдения соответствующих нормативных актов. Управление по контролю за денежными операциями (OCC), входящее в состав Министерства финансов, предложило разрешить национальным банкам и федеральным сберегательным ассоциациям предоставлять услуги эмитентам стейблкоинов, при этом соблюдая требования по борьбе с отмыванием денег и соблюдению норм. В настоящее время Конгресс США обсуждает такие предложения, как "Закон о прозрачности стейблкоинов", пытаясь установить единый нормативный каркас для стейблкоинов.
Европейский Союз
Регулирование стейблкоинов в ЕС в основном основано на Регламенте о рынке криптоактивов (MiCA). MiCA делит стейблкоины на две категории: токены, привязанные к активам (ART), и токены электронной валюты (EMT). Первые относятся к токенам, привязанным к нескольким активам, вторые - к токенам, привязанным к одной fiat-валюте.
MiCA установила разные требования к регулированию для этих двух типов стейблкоинов. Эмиссионные организации стейблкоинов должны получить разрешение от государств-членов ЕС и соответствовать условиям, таким как капитальные резервы и раскрытие информации.
Гонконг
Государственное управление денежного обращения Гонконга и Управление финансовых дел и казначейства в июле 2023 года опубликовали резюме консультаций по системе регулирования стейблкоинов. В соответствии с этой системой компании, выпускающие или продвигающие фиатные стейблкоины в Гонконге, должны получить лицензию от Управления денежного обращения. Регуляторные требования касаются управления резервными активами, корпоративного управления, контроля рисков, раскрытия информации и борьбы с отмыванием денег.
Гонконгское управление валюты также запустило программу "песочница" для эмитентов стейблкоинов, чтобы содействовать взаимодействию с отраслью. Первые участники включают JD Coin Chain Technology (Гонконг)有限公司, Yuan Coin Innovation Technology有限公司, а также консорциум, состоящий из Standard Chartered Bank (Гонконг)有限公司, Animoca Brands Limited и Hong Kong Telecommunications Limited.
В декабре 2023 года правительство Гонконга обнародовало проект закона о стейблкоинах, направленный на совершенствование регуляторной структуры для деятельности с виртуальными активами.
Сингапур
Сингапур классифицирует стейблкоины как цифровые платежные токены, их выпуск и обращение требуют получения разрешения Управления финансового управления Сингапура (MAS). MAS предоставляет стартапам регулируемый песочницу для тестирования инновационных бизнес-моделей, связанных с стейблкоинами.
Япония
В июне 2022 года Япония пересмотрела Закон о платежных услугах (PSA), чтобы установить нормативную основу для эмиссии и торговли стейблкоинами. Пересмотренный PSA полностью определяет стейблкоины, поддерживаемые законными деньгами, как "электронные платежные инструменты" (EPI). Только три типа учреждений могут эмитировать стейблкоины: банки, поставщики услуг перевода средств и трастовые компании. Учреждения, желающие заниматься бизнесом, связанным со стейблкоинами, должны зарегистрироваться как поставщики услуг электронных платежных инструментов (EPISP).
Бразилия
Бразильский центральный банк (BCB) планирует в 2025 году регулировать стейблкоины и токенизацию активов. В ноябре 2023 года BCB предложил регуляторную инициативу, в которой рекомендуется ограничить пользователям возможность перевода стейблкоинов с централизованных бирж на кошельки с самоуправлением. Тем не менее, заместитель руководителя финансовой системы BCB позже заявил, что если удастся улучшить такие ключевые вопросы, как прозрачность сделок, центральный банк может пересмотреть это ограничение.
Резюме
По всему миру регионы активно исследуют решения для регулирования стейблкоинов, начиная от создания регулируемых песочниц и заканчивая разработкой классифицированных регуляторных мер в зависимости от различных характеристик стейблкоинов. В будущем мы ожидаем появления большего количества конкретных регуляторных политик, касающихся стейблкоинов. Область международных платежей, вероятно, станет одним из самых широких применений стейблкоинов, что также будет способствовать дальнейшему совершенствованию соответствующих регуляторных рамок.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Глобальный обзор регулирования стейблкоинов: США, Европа и Азия показывают свои способности
Обзор динамики регулирования стейблкоинов в основных регионах мира
В последние годы быстрый рост стейблкоинов привлек внимание регулирующих органов во всем мире. Как криптовалюта, привязанная к фиатной валюте или другим активам, стейблкоины получили широкое применение в таких областях, как международные платежи и децентрализованные финансы. Особенно в текущем рыночном цикле выдающееся выступление токенизации физических активов (RWA) привлекло участие традиционных финансовых учреждений и организаций Web3, и все больше инвесторов начинают обращать внимание на эту область.
С расширением рынка стейблкоинов правительства стран и международные организации принимают соответствующие меры для регулирования и контроля за выпуском и использованием стейблкоинов. В данной статье будет кратко изложена текущая динамика регулирования стейблкоинов в основных регионах мира.
США
Как один из основных рынков для развития стейблкоинов, регуляторная политика в США относительно сложна. Несколько учреждений совместно участвуют в регулировании, включая Министерство финансов, Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссию по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
SEC может рассматривать некоторые стейблкоины как ценные бумаги, требуя от них соблюдения соответствующих нормативных актов. Управление по контролю за денежными операциями (OCC), входящее в состав Министерства финансов, предложило разрешить национальным банкам и федеральным сберегательным ассоциациям предоставлять услуги эмитентам стейблкоинов, при этом соблюдая требования по борьбе с отмыванием денег и соблюдению норм. В настоящее время Конгресс США обсуждает такие предложения, как "Закон о прозрачности стейблкоинов", пытаясь установить единый нормативный каркас для стейблкоинов.
Европейский Союз
Регулирование стейблкоинов в ЕС в основном основано на Регламенте о рынке криптоактивов (MiCA). MiCA делит стейблкоины на две категории: токены, привязанные к активам (ART), и токены электронной валюты (EMT). Первые относятся к токенам, привязанным к нескольким активам, вторые - к токенам, привязанным к одной fiat-валюте.
MiCA установила разные требования к регулированию для этих двух типов стейблкоинов. Эмиссионные организации стейблкоинов должны получить разрешение от государств-членов ЕС и соответствовать условиям, таким как капитальные резервы и раскрытие информации.
Гонконг
Государственное управление денежного обращения Гонконга и Управление финансовых дел и казначейства в июле 2023 года опубликовали резюме консультаций по системе регулирования стейблкоинов. В соответствии с этой системой компании, выпускающие или продвигающие фиатные стейблкоины в Гонконге, должны получить лицензию от Управления денежного обращения. Регуляторные требования касаются управления резервными активами, корпоративного управления, контроля рисков, раскрытия информации и борьбы с отмыванием денег.
Гонконгское управление валюты также запустило программу "песочница" для эмитентов стейблкоинов, чтобы содействовать взаимодействию с отраслью. Первые участники включают JD Coin Chain Technology (Гонконг)有限公司, Yuan Coin Innovation Technology有限公司, а также консорциум, состоящий из Standard Chartered Bank (Гонконг)有限公司, Animoca Brands Limited и Hong Kong Telecommunications Limited.
В декабре 2023 года правительство Гонконга обнародовало проект закона о стейблкоинах, направленный на совершенствование регуляторной структуры для деятельности с виртуальными активами.
Сингапур
Сингапур классифицирует стейблкоины как цифровые платежные токены, их выпуск и обращение требуют получения разрешения Управления финансового управления Сингапура (MAS). MAS предоставляет стартапам регулируемый песочницу для тестирования инновационных бизнес-моделей, связанных с стейблкоинами.
Япония
В июне 2022 года Япония пересмотрела Закон о платежных услугах (PSA), чтобы установить нормативную основу для эмиссии и торговли стейблкоинами. Пересмотренный PSA полностью определяет стейблкоины, поддерживаемые законными деньгами, как "электронные платежные инструменты" (EPI). Только три типа учреждений могут эмитировать стейблкоины: банки, поставщики услуг перевода средств и трастовые компании. Учреждения, желающие заниматься бизнесом, связанным со стейблкоинами, должны зарегистрироваться как поставщики услуг электронных платежных инструментов (EPISP).
Бразилия
Бразильский центральный банк (BCB) планирует в 2025 году регулировать стейблкоины и токенизацию активов. В ноябре 2023 года BCB предложил регуляторную инициативу, в которой рекомендуется ограничить пользователям возможность перевода стейблкоинов с централизованных бирж на кошельки с самоуправлением. Тем не менее, заместитель руководителя финансовой системы BCB позже заявил, что если удастся улучшить такие ключевые вопросы, как прозрачность сделок, центральный банк может пересмотреть это ограничение.
Резюме
По всему миру регионы активно исследуют решения для регулирования стейблкоинов, начиная от создания регулируемых песочниц и заканчивая разработкой классифицированных регуляторных мер в зависимости от различных характеристик стейблкоинов. В будущем мы ожидаем появления большего количества конкретных регуляторных политик, касающихся стейблкоинов. Область международных платежей, вероятно, станет одним из самых широких применений стейблкоинов, что также будет способствовать дальнейшему совершенствованию соответствующих регуляторных рамок.