Восстановление экосистемы DeFi на Solana: как обстоят дела у проектов?
Экосистема Solana в последнее время демонстрирует сильные результаты, что связано с влиянием DePIN и MEME-монет, цена SOL на время приближалась к 100 долларов. В то же время объем торгов на децентрализованных биржах Solana временно превысил объем торгов на Ethereum, вызвав бурные обсуждения на рынке.
В то же время Ethereum сталкивается с некоторыми негативными высказываниями, особенно в отношении тех DeFi проектов, которые в предыдущем бычьем рынке были в центре внимания ликвидного майнинга и больше не пользуются популярностью. На фоне того, что MEME и DePIN становятся популярными, как обстоят дела с DeFi проектами на Solana? Действительно ли старые проекты восстанавливаются? Давайте подробнее проанализируем.
Ликвидное стекирование: важный двигателем экологического роста
Ликвидное стекирование стало ключевым типом проектов для роста экосистемы Solana. Сама стейкинг блокирует средства, что способствует росту цены SOL, в то время как различные ликвидные стекинговые токены (LST) могут применяться в других проектах Децентрализованные финансы. Эффект богатства от аирдропов новых проектов и стимулы также способствуют постоянному росту средств, участвующих в ликвидном стекировании.
Данные показывают, что Marinade Finance и Jito являются двумя крупнейшими проектами ликвидного стекинга на Solana. По состоянию на 22 декабря их общая заблокированная стоимость (TVL) составила 10,5 миллиарда долларов и 6,26 миллиарда долларов соответственно, занимая ведущие позиции в экосистеме Solana.
Несмотря на то, что объем средств, заложенных в Marinade, составляет только 57% от исторического максимума в долларах, количество заложенных SOL (11,15 миллиона SOL) достигло нового рекорда.
Jito помимо предоставления услуг по ставке также предлагает инфраструктуру MEV. Благодаря неожиданному аирдропу Jito получил широкую поддержку пользователей. В последнее время, начиная с стимулирования применения JitoSOL в проектах Децентрализованные финансы, объем ставок Jito продолжает быстро расти и в настоящее время составляет 6,42 миллиона SOL.
Децентрализованные финансы: обмен позиций старых проектов
На рынке децентрализованных бирж (DEX) Raydium и Orca по-прежнему являются двумя наиболее важными проектами, не появилось особенно выдающихся новых проектов. Оба проекта разработали функции централизованной ликвидности на основе существующих технологий, но их рыночные позиции изменились.
Для DEX ликвидность и объем торгов являются ключевыми показателями. Ликвидность Raydium упала с исторического максимума в 2,21 миллиарда долларов до 113 миллионов долларов, что составляет всего 5,1% от пика. Ликвидность Orca упала с максимума в 1,41 миллиарда долларов до 184 миллионов долларов, что составляет 13% от пика.
Недавно торговый объем Solana DEX превысил объем торговли Ethereum, что вызвало широкий интерес. Данные показывают, что как за последние 24 часа, так и за 7 дней, объем торговли Solana был выше, чем у Ethereum. Хотя некоторые выражают сомнение, что это может быть связано с дублированием объемов торговых агрегаторов, поскольку Solana более зависима от торговых агрегаторов (таких как Jupiter), чем Ethereum (таких как 1inch), и объем дублирования может быть больше.
Но согласно данным о торговом объеме различных DEX, общий объем торгов на основных DEX Solana (включая Raydium, Orca, Lifinity, Phoenix, OpenBook, Mango Markets, Drift, Saber) за последние 24 часа составил 1,55 миллиарда долларов. В то же время общий объем торгов на основных DEX Ethereum (включая Uniswap, Curve, Balancer, PancakeSwap, DODO, Tokenlon, Maverick, Sushi) составил 1,18 миллиарда долларов. Это показывает, что объем торгов на DEX Solana действительно превышает объем торгов на Ethereum.
Стоит отметить, что объем торгов на Эфириуме в основном сосредоточен на Uniswap (940 миллионов долларов) и Curve (140 миллионов долларов), в то время как объем торгов на других DEX относительно низок.
Еще один показатель, на который стоит обратить внимание, это отношение объема торгов DEX к TVL, отражающее эффективность использования средств. Это отношение для Raydium и Orca составляет соответственно 4.81 и 2.87, что значительно выше уровней основных DEX на Ethereum (Uniswap 0.26, Curve 0.09, Balancer 0.042). Это означает, что при одинаковом капитале доходность от предоставления ликвидности на Solana может значительно превышать таковую на Ethereum, что может привлечь больше средств в экосистему Solana.
Децентрализованные финансы: новое и старое
Изменения в области децентрализованных кредитов значительны: среди когда-то крупных по объему средств кредитных протоколов в настоящее время только Solend все еще занимает передовые позиции, но и он уже был обогнан новыми проектами. TVL имеет решающее значение для кредитных протоколов, поскольку он представляет собой оставшиеся средства в протоколе (депозиты - займы), а большее количество оставшихся средств также означает большее количество депозитов.
TVL Solend снизился с максимума в 910 миллионов долларов до текущих 187 миллионов долларов, что составляет 20,5% от пика. Solend сильно пострадал во время краха FTX в ноябре 2022 года, TVL снизился на 90% с 280 миллионов долларов в начале месяца. Другие устоявшиеся кредитные протоколы показали еще худшие результаты, такие как Port Finance, чей TVL снизился с 260 миллионов долларов до 5,7 миллионов долларов, Larix снизился с 360 миллионов долларов до 4,81 миллионов долларов, а Apricot Finance — с 350 миллионов долларов до 2,5 миллионов долларов.
В то же время новые конкуренты быстро поднимаются. TVL marginfi и Kamino достигли 348 миллионов долларов и 204 миллиона долларов соответственно, и в последнее время они быстро растут. Оба проекта еще не выпустили токены управления, но оба внедрили систему начисления баллов, где пользователи могут зарабатывать баллы за депозиты и заимствования. Под воздействием аирдропов таких проектов, как Pyth и Jito, средства продолжают поступать, и различные LST также поддерживаются на этих платформах, а проекты с ликвидным стекингом могут предоставить дополнительные стимулы для этих средств.
Агент по доходам: былое величие больше не существует
Рынок доходных агрегаторов практически был опровергнут. Поскольку комиссии за транзакции в Solana изначально низкие, преимущество инвестирования через доходные агрегаторы для автоматического реинвестирования с целью экономии на комиссиях больше не так очевидно.
Самый известный проект агрегатора доходов на Solana, Sunny, снизил общую заблокированную стоимость (TVL) с максимальных 3,4 миллиарда долларов до нынешних 4,02 миллиона долларов. Sunny обычно используется в паре с Saber, и разработчик этих двух проектов оказался одним и тем же человеком, который подделал 11 личностей для разработки разных проектов, искусственно увеличив TVL Solana на десятки миллиардов долларов.
Помимо простой функции агрегирования майнинга, некоторые агрегаторы доходности также предлагают функции кредитования и маржинального майнинга, но из-за снижения доходности от майнинга результаты этих проектов также оставляют желать лучшего. TVL Francium упала с 430 миллионов долларов до 20,89 миллионов долларов, а TVL Tulip упала с 1,07 миллиарда долларов до 21,41 миллионов долларов.
Бессрочные контракты: потенциал ждет своего раскрытия
По сравнению с различными проектами бессрочных контрактов на Ethereum Layer 2, у Solana есть возможность улучшить свои позиции в этой области.
На данный момент Drift является одним из наиболее сильных проектов в этой области. Drift в основном использует модель торгового ордер-бук, аналогичную dYdX, с максимальным плечом до 20x. В настоящее время TVL проекта достиг нового рекорда, составив 105 миллионов долларов, а объем торгов SOL-PERP за последние 24 часа составил 43 миллиона долларов. Проект также предлагает функции торговли с спотовым плечом.
Mango является старым проектом в этой области, TVL упал с максимума в 210 миллионов долларов до 10.47 миллиона долларов. Он подвергся хакерской атаке, после чего хакер был задержан и арестован. Mango в основном использует модели кредитования и маржинальной торговли, пользователи должны занимать средства и затем торговать через Jupiter. В настоящее время Mango также добавил функцию бессрочных контрактов, но объем торгов SOL-PERP за последние 24 часа составил всего 520 тысяч долларов.
Jupiter's JLP является еще одним конкурентом в этой сфере, использующим модель, похожую на GMX V1. Лимит финансирования JLP установлен на уровне 23 миллиона долларов, за последние 24 часа объем торгов SOL-PERP составил 101 миллион долларов, что даже превышает Drift.
Децентрализованные стабильные монеты: средние результаты
Solana в области децентрализованных стабильных монет никогда не появлялось особенно выдающихся проектов.
UXD Protocol ранее завершил IDO с оценкой почти 2 миллиарда долларов, но максимальный TVL составил всего 42 миллиона долларов, в настоящее время он снизился до 11,19 миллиона долларов. Изначально проект использовал дельта-нейтральную стратегию для хеджирования залога SOL, но теперь перешел к выпуску USDC 1:1.
Кроме того, есть два проекта стабильных монет, использующих избыточное обеспечение для эмиссии, но они также постепенно угасают. TVL Parrot Protocol упала с максимума 476 миллионов долларов до текущих 8,61 миллиона долларов; TVL Hubble упала с максимума 39,83 миллиона долларов до 8,06 миллиона долларов.
Итог
Экосистема DeFi на Solana переживает全面复苏, различные проекты показывают разные результаты. Проекты по ликвидному стекингу ведут к росту TVL на Solana, различные LST широко используются в других проектах и получают стимулы. Хотя в области DEX ликвидность все еще уступает Ethereum, объемы торгов иногда превышают Ethereum, что демонстрирует очень высокую эффективность капитала, что может дополнительно привлечь средства в экосистему Solana.
В области децентрализованного кредитования появились новые лидеры, такие как marginfi и Kamino, которые показывают отличные результаты, и рынок полон ожидания потенциальногоairdrop. На рынке бессрочных контрактов Drift и JLP демонстрируют рост. Однако в области агрегаторов доходов и стабильных монет пока не появилось выдающихся проектов.
В целом, экосистема DeFi на Solana переживает волну восстановления и перестройки, старые и новые проекты сменяют друг друга, а рыночная структура постоянно меняется. С развитием и совершенствованием экосистемы Solana, вероятно, займет более важное место в области Децентрализованные финансы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
3
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
CodeSmellHunter
· 9ч назад
sol с ума сошел
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquiditySurfer
· 20ч назад
Раньше говорили, что sol удивительный, а eth устарел.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVEye
· 20ч назад
падение до нуля так падение до нуля, все равно привык.
Solana Децентрализованные финансы全面复苏 DEX объем超Эфир
Восстановление экосистемы DeFi на Solana: как обстоят дела у проектов?
Экосистема Solana в последнее время демонстрирует сильные результаты, что связано с влиянием DePIN и MEME-монет, цена SOL на время приближалась к 100 долларов. В то же время объем торгов на децентрализованных биржах Solana временно превысил объем торгов на Ethereum, вызвав бурные обсуждения на рынке.
В то же время Ethereum сталкивается с некоторыми негативными высказываниями, особенно в отношении тех DeFi проектов, которые в предыдущем бычьем рынке были в центре внимания ликвидного майнинга и больше не пользуются популярностью. На фоне того, что MEME и DePIN становятся популярными, как обстоят дела с DeFi проектами на Solana? Действительно ли старые проекты восстанавливаются? Давайте подробнее проанализируем.
Ликвидное стекирование: важный двигателем экологического роста
Ликвидное стекирование стало ключевым типом проектов для роста экосистемы Solana. Сама стейкинг блокирует средства, что способствует росту цены SOL, в то время как различные ликвидные стекинговые токены (LST) могут применяться в других проектах Децентрализованные финансы. Эффект богатства от аирдропов новых проектов и стимулы также способствуют постоянному росту средств, участвующих в ликвидном стекировании.
Данные показывают, что Marinade Finance и Jito являются двумя крупнейшими проектами ликвидного стекинга на Solana. По состоянию на 22 декабря их общая заблокированная стоимость (TVL) составила 10,5 миллиарда долларов и 6,26 миллиарда долларов соответственно, занимая ведущие позиции в экосистеме Solana.
Несмотря на то, что объем средств, заложенных в Marinade, составляет только 57% от исторического максимума в долларах, количество заложенных SOL (11,15 миллиона SOL) достигло нового рекорда.
Jito помимо предоставления услуг по ставке также предлагает инфраструктуру MEV. Благодаря неожиданному аирдропу Jito получил широкую поддержку пользователей. В последнее время, начиная с стимулирования применения JitoSOL в проектах Децентрализованные финансы, объем ставок Jito продолжает быстро расти и в настоящее время составляет 6,42 миллиона SOL.
Децентрализованные финансы: обмен позиций старых проектов
На рынке децентрализованных бирж (DEX) Raydium и Orca по-прежнему являются двумя наиболее важными проектами, не появилось особенно выдающихся новых проектов. Оба проекта разработали функции централизованной ликвидности на основе существующих технологий, но их рыночные позиции изменились.
Для DEX ликвидность и объем торгов являются ключевыми показателями. Ликвидность Raydium упала с исторического максимума в 2,21 миллиарда долларов до 113 миллионов долларов, что составляет всего 5,1% от пика. Ликвидность Orca упала с максимума в 1,41 миллиарда долларов до 184 миллионов долларов, что составляет 13% от пика.
Недавно торговый объем Solana DEX превысил объем торговли Ethereum, что вызвало широкий интерес. Данные показывают, что как за последние 24 часа, так и за 7 дней, объем торговли Solana был выше, чем у Ethereum. Хотя некоторые выражают сомнение, что это может быть связано с дублированием объемов торговых агрегаторов, поскольку Solana более зависима от торговых агрегаторов (таких как Jupiter), чем Ethereum (таких как 1inch), и объем дублирования может быть больше.
Но согласно данным о торговом объеме различных DEX, общий объем торгов на основных DEX Solana (включая Raydium, Orca, Lifinity, Phoenix, OpenBook, Mango Markets, Drift, Saber) за последние 24 часа составил 1,55 миллиарда долларов. В то же время общий объем торгов на основных DEX Ethereum (включая Uniswap, Curve, Balancer, PancakeSwap, DODO, Tokenlon, Maverick, Sushi) составил 1,18 миллиарда долларов. Это показывает, что объем торгов на DEX Solana действительно превышает объем торгов на Ethereum.
Стоит отметить, что объем торгов на Эфириуме в основном сосредоточен на Uniswap (940 миллионов долларов) и Curve (140 миллионов долларов), в то время как объем торгов на других DEX относительно низок.
Еще один показатель, на который стоит обратить внимание, это отношение объема торгов DEX к TVL, отражающее эффективность использования средств. Это отношение для Raydium и Orca составляет соответственно 4.81 и 2.87, что значительно выше уровней основных DEX на Ethereum (Uniswap 0.26, Curve 0.09, Balancer 0.042). Это означает, что при одинаковом капитале доходность от предоставления ликвидности на Solana может значительно превышать таковую на Ethereum, что может привлечь больше средств в экосистему Solana.
Децентрализованные финансы: новое и старое
Изменения в области децентрализованных кредитов значительны: среди когда-то крупных по объему средств кредитных протоколов в настоящее время только Solend все еще занимает передовые позиции, но и он уже был обогнан новыми проектами. TVL имеет решающее значение для кредитных протоколов, поскольку он представляет собой оставшиеся средства в протоколе (депозиты - займы), а большее количество оставшихся средств также означает большее количество депозитов.
TVL Solend снизился с максимума в 910 миллионов долларов до текущих 187 миллионов долларов, что составляет 20,5% от пика. Solend сильно пострадал во время краха FTX в ноябре 2022 года, TVL снизился на 90% с 280 миллионов долларов в начале месяца. Другие устоявшиеся кредитные протоколы показали еще худшие результаты, такие как Port Finance, чей TVL снизился с 260 миллионов долларов до 5,7 миллионов долларов, Larix снизился с 360 миллионов долларов до 4,81 миллионов долларов, а Apricot Finance — с 350 миллионов долларов до 2,5 миллионов долларов.
В то же время новые конкуренты быстро поднимаются. TVL marginfi и Kamino достигли 348 миллионов долларов и 204 миллиона долларов соответственно, и в последнее время они быстро растут. Оба проекта еще не выпустили токены управления, но оба внедрили систему начисления баллов, где пользователи могут зарабатывать баллы за депозиты и заимствования. Под воздействием аирдропов таких проектов, как Pyth и Jito, средства продолжают поступать, и различные LST также поддерживаются на этих платформах, а проекты с ликвидным стекингом могут предоставить дополнительные стимулы для этих средств.
Агент по доходам: былое величие больше не существует
Рынок доходных агрегаторов практически был опровергнут. Поскольку комиссии за транзакции в Solana изначально низкие, преимущество инвестирования через доходные агрегаторы для автоматического реинвестирования с целью экономии на комиссиях больше не так очевидно.
Самый известный проект агрегатора доходов на Solana, Sunny, снизил общую заблокированную стоимость (TVL) с максимальных 3,4 миллиарда долларов до нынешних 4,02 миллиона долларов. Sunny обычно используется в паре с Saber, и разработчик этих двух проектов оказался одним и тем же человеком, который подделал 11 личностей для разработки разных проектов, искусственно увеличив TVL Solana на десятки миллиардов долларов.
Помимо простой функции агрегирования майнинга, некоторые агрегаторы доходности также предлагают функции кредитования и маржинального майнинга, но из-за снижения доходности от майнинга результаты этих проектов также оставляют желать лучшего. TVL Francium упала с 430 миллионов долларов до 20,89 миллионов долларов, а TVL Tulip упала с 1,07 миллиарда долларов до 21,41 миллионов долларов.
Бессрочные контракты: потенциал ждет своего раскрытия
По сравнению с различными проектами бессрочных контрактов на Ethereum Layer 2, у Solana есть возможность улучшить свои позиции в этой области.
На данный момент Drift является одним из наиболее сильных проектов в этой области. Drift в основном использует модель торгового ордер-бук, аналогичную dYdX, с максимальным плечом до 20x. В настоящее время TVL проекта достиг нового рекорда, составив 105 миллионов долларов, а объем торгов SOL-PERP за последние 24 часа составил 43 миллиона долларов. Проект также предлагает функции торговли с спотовым плечом.
Mango является старым проектом в этой области, TVL упал с максимума в 210 миллионов долларов до 10.47 миллиона долларов. Он подвергся хакерской атаке, после чего хакер был задержан и арестован. Mango в основном использует модели кредитования и маржинальной торговли, пользователи должны занимать средства и затем торговать через Jupiter. В настоящее время Mango также добавил функцию бессрочных контрактов, но объем торгов SOL-PERP за последние 24 часа составил всего 520 тысяч долларов.
Jupiter's JLP является еще одним конкурентом в этой сфере, использующим модель, похожую на GMX V1. Лимит финансирования JLP установлен на уровне 23 миллиона долларов, за последние 24 часа объем торгов SOL-PERP составил 101 миллион долларов, что даже превышает Drift.
Децентрализованные стабильные монеты: средние результаты
Solana в области децентрализованных стабильных монет никогда не появлялось особенно выдающихся проектов.
UXD Protocol ранее завершил IDO с оценкой почти 2 миллиарда долларов, но максимальный TVL составил всего 42 миллиона долларов, в настоящее время он снизился до 11,19 миллиона долларов. Изначально проект использовал дельта-нейтральную стратегию для хеджирования залога SOL, но теперь перешел к выпуску USDC 1:1.
Кроме того, есть два проекта стабильных монет, использующих избыточное обеспечение для эмиссии, но они также постепенно угасают. TVL Parrot Protocol упала с максимума 476 миллионов долларов до текущих 8,61 миллиона долларов; TVL Hubble упала с максимума 39,83 миллиона долларов до 8,06 миллиона долларов.
Итог
Экосистема DeFi на Solana переживает全面复苏, различные проекты показывают разные результаты. Проекты по ликвидному стекингу ведут к росту TVL на Solana, различные LST широко используются в других проектах и получают стимулы. Хотя в области DEX ликвидность все еще уступает Ethereum, объемы торгов иногда превышают Ethereum, что демонстрирует очень высокую эффективность капитала, что может дополнительно привлечь средства в экосистему Solana.
В области децентрализованного кредитования появились новые лидеры, такие как marginfi и Kamino, которые показывают отличные результаты, и рынок полон ожидания потенциальногоairdrop. На рынке бессрочных контрактов Drift и JLP демонстрируют рост. Однако в области агрегаторов доходов и стабильных монет пока не появилось выдающихся проектов.
В целом, экосистема DeFi на Solana переживает волну восстановления и перестройки, старые и новые проекты сменяют друг друга, а рыночная структура постоянно меняется. С развитием и совершенствованием экосистемы Solana, вероятно, займет более важное место в области Децентрализованные финансы.