Бессрочные фьючерсы играют важную роль в торговле криптовалютными деривативами. Многие трейдеры отмечают, что ставка финансирования по бессрочным фьючерсам BTC обычно удерживается на уровне около 0,01%. Эта цифра не является случайной, а является основным результатом изящного дизайна бессрочных фьючерсов.
В данной статье будет全面分析底层架构 бессрочных фьючерсов, формулу ставки финансирования, механизмы арбитража и изменения ставок в экстремальных рыночных условиях, чтобы раскрыть глубокую логику и динамику рынка, стоящие за этим сбалансированным состоянием в 0,01%.
Архитектура бессрочных фьючерсов и механизм ставки финансирования
Бессрочные контракты предназначены для обеспечения торгового опыта, аналогичного традиционным фьючерсам, но при этом избегают сложностей поставки по срокам погашения. В то время как снятие даты экспирации удобно для трейдеров, оно также ставит вопрос: как сделать так, чтобы цена бессрочного контракта не отклонялась от цены базового актива в течение длительного времени?
Чтобы решить эту проблему, биржа разработала механизм ставки финансирования. Это регулярный обмен затратами между бычьими и медвежьими трейдерами, целью которого является привязка цены бессрочных фьючерсов к спотовой цене базового актива. Когда цена контракта выше спотовой цены, быки платят сбытчикам; и наоборот. Эта конструкция позволяет участникам рынка исправлять ценовые отклонения через свои действия, что отражает механизм саморегулирования.
Сравнение формулы ставки финансирования
Ставка финансирования состоит из двух частей: индекс премии и процентная ставка.
Индекс премии отражает разницу между бессрочными фьючерсами и ценой на спот-рынке, полностью зависит от рыночных факторов. Положительное значение указывает на сильные бычьи настроения, отрицательное значение отражает преобладание медвежьих сил.
Ставка является фиксированным параметром, установленным биржей, обычно составляет 0,03% в день(, то есть 0,01% каждые 8 часов). Это моделирует реальные затраты на заимствование, накладывая небольшую, но постоянную "стоимость удержания" на длинные позиции, одновременно предоставляя базовую доходность для коротких позиций.
При полном равновесии на рынке, индекс премии равен нулю, а ставка финансирования равна установленной процентной ставке 0,01%. Эта асимметричная конструкция мягко подавляет бесконечное кредитное плечо на покупку и также предоставляет маркет-мейкерам стабильный доход.
Механизм арбитража поддерживает равновесие
0.01% сбалансированности в основном поддерживается эффективным арбитражным механизмом. Когда бессрочные фьючерсы значительно отличаются от цен на спот, арбитражники быстро используют возможность и устраняют ценовой разрыв через обратные операции. Это постоянное арбитражное поведение сдерживает индекс премии вблизи нуля, делая установленную ставку 0.01% доминирующим фактором ставки финансирования.
Отклонение ставки финансирования в крайних случаях
В условиях бычьего рынка или паники медвежьего рынка рыночные настроения могут временно подавить арбитражные силы, что приведет к значительному отклонению ставки финансирования от базового уровня 0,01%.
В бычьем рынке большое количество длинных позиций может повысить ставку финансирования до 0,1% и даже выше. В случае краха медвежьего рынка панические продажи могут привести к глубоко отрицательной ставке.
Чтобы предотвратить цепную реакцию, вызванную экстремальными колебаниями, биржа установила верхние и нижние пределы ставки финансирования в качестве механизма управления рисками.
Откровение для трейдеров
Глубокое понимание механизма ставки финансирования может принести трейдерам реальные преимущества:
Ставка финансирования может служить индикатором реального рыночного настроения.
Долгосрочное удержание длинной позиции с использованием плеча требует учета значительных затрат, связанных с базовой ставкой финансирования 0,01%.
Можно заработать ставку финансирования с помощью стратегии треугольного арбитража.
Экстремальные уровни ставок могут служить потенциальным сигналом для разворота рынка.
В общем, ставка финансирования 0,01% отражает динамическое равновесие между рыночной эффективностью и капитальными стимулами. Она исходит от биржи, поддерживается через арбитраж и в крайних случаях становится важным индикатором рыночного настроения. Глубокое понимание этого механизма является обязательным для каждого серьезного участника рынка.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
PanicSeller
· 7ч назад
Потерял всё, а всё равно смотрю это.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NewPumpamentals
· 7ч назад
разыгрывайте людей как лохов это вы, неудачники
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnchainGossiper
· 7ч назад
неудачники的眼泪
Посмотреть ОригиналОтветить0
ZKProofEnthusiast
· 7ч назад
Так ставка финансирования разыгрывайте людей как лохов слишком круто.
Секрет бессрочных фьючерсов с ставкой финансирования 0.01%: изящный дизайн баланса между рынком и стимулами
Бессрочные фьючерсы 0.01% ставка финансирования: биржа тщательно разработала необходимый "коса"?
Бессрочные фьючерсы играют важную роль в торговле криптовалютными деривативами. Многие трейдеры отмечают, что ставка финансирования по бессрочным фьючерсам BTC обычно удерживается на уровне около 0,01%. Эта цифра не является случайной, а является основным результатом изящного дизайна бессрочных фьючерсов.
В данной статье будет全面分析底层架构 бессрочных фьючерсов, формулу ставки финансирования, механизмы арбитража и изменения ставок в экстремальных рыночных условиях, чтобы раскрыть глубокую логику и динамику рынка, стоящие за этим сбалансированным состоянием в 0,01%.
Архитектура бессрочных фьючерсов и механизм ставки финансирования
Бессрочные контракты предназначены для обеспечения торгового опыта, аналогичного традиционным фьючерсам, но при этом избегают сложностей поставки по срокам погашения. В то время как снятие даты экспирации удобно для трейдеров, оно также ставит вопрос: как сделать так, чтобы цена бессрочного контракта не отклонялась от цены базового актива в течение длительного времени?
Чтобы решить эту проблему, биржа разработала механизм ставки финансирования. Это регулярный обмен затратами между бычьими и медвежьими трейдерами, целью которого является привязка цены бессрочных фьючерсов к спотовой цене базового актива. Когда цена контракта выше спотовой цены, быки платят сбытчикам; и наоборот. Эта конструкция позволяет участникам рынка исправлять ценовые отклонения через свои действия, что отражает механизм саморегулирования.
Сравнение формулы ставки финансирования
Ставка финансирования состоит из двух частей: индекс премии и процентная ставка.
Индекс премии отражает разницу между бессрочными фьючерсами и ценой на спот-рынке, полностью зависит от рыночных факторов. Положительное значение указывает на сильные бычьи настроения, отрицательное значение отражает преобладание медвежьих сил.
Ставка является фиксированным параметром, установленным биржей, обычно составляет 0,03% в день(, то есть 0,01% каждые 8 часов). Это моделирует реальные затраты на заимствование, накладывая небольшую, но постоянную "стоимость удержания" на длинные позиции, одновременно предоставляя базовую доходность для коротких позиций.
При полном равновесии на рынке, индекс премии равен нулю, а ставка финансирования равна установленной процентной ставке 0,01%. Эта асимметричная конструкция мягко подавляет бесконечное кредитное плечо на покупку и также предоставляет маркет-мейкерам стабильный доход.
Механизм арбитража поддерживает равновесие
0.01% сбалансированности в основном поддерживается эффективным арбитражным механизмом. Когда бессрочные фьючерсы значительно отличаются от цен на спот, арбитражники быстро используют возможность и устраняют ценовой разрыв через обратные операции. Это постоянное арбитражное поведение сдерживает индекс премии вблизи нуля, делая установленную ставку 0.01% доминирующим фактором ставки финансирования.
Отклонение ставки финансирования в крайних случаях
В условиях бычьего рынка или паники медвежьего рынка рыночные настроения могут временно подавить арбитражные силы, что приведет к значительному отклонению ставки финансирования от базового уровня 0,01%.
В бычьем рынке большое количество длинных позиций может повысить ставку финансирования до 0,1% и даже выше. В случае краха медвежьего рынка панические продажи могут привести к глубоко отрицательной ставке.
Чтобы предотвратить цепную реакцию, вызванную экстремальными колебаниями, биржа установила верхние и нижние пределы ставки финансирования в качестве механизма управления рисками.
Откровение для трейдеров
Глубокое понимание механизма ставки финансирования может принести трейдерам реальные преимущества:
Ставка финансирования может служить индикатором реального рыночного настроения.
Долгосрочное удержание длинной позиции с использованием плеча требует учета значительных затрат, связанных с базовой ставкой финансирования 0,01%.
Можно заработать ставку финансирования с помощью стратегии треугольного арбитража.
Экстремальные уровни ставок могут служить потенциальным сигналом для разворота рынка.
В общем, ставка финансирования 0,01% отражает динамическое равновесие между рыночной эффективностью и капитальными стимулами. Она исходит от биржи, поддерживается через арбитраж и в крайних случаях становится важным индикатором рыночного настроения. Глубокое понимание этого механизма является обязательным для каждого серьезного участника рынка.