Исследование двусторонних отношений между публичными компаниями и криптоактивами
Введение
В 2024 году Трамп снова будет избран президентом США, что станет знаковым событием для глобальной индустрии криптоактивов. Дружественная к криптоактивам политика станет одной из его основных управленческих идей. За этим последует ряд благоприятных мер, таких как государственные резервы биткойнов, закон о стабильных токенах, выход Circle на биржу и др. Индустрия криптоактивов постепенно движется к соблюдению норм, начинает принимать регуляцию.
В то же время многие публичные компании начали подражать успеху Strategy, ставшим успешной моделью для хранения BTC. По всему миру насчитывается десятки тысяч публичных компаний, многие из которых столкнулись с серьезным сокращением рыночной капитализации и крайне низкой ликвидностью. Ставши токенами, эти оболочки компаний могут получить новые каналы финансирования для пополнения ликвидности. Даже некоторые компании, не связанные с Криптоактивы или финансами, присоединились к рядам токенов, например, американский производитель роскошных автомобилей-апгрейдер ECD, который привлек 500 миллионов долларов через долевое финансирование и стал одним из токенов биткойна.
Однако, в последнее время上市公司 имеют все больше возможностей для накопления токенов, многие токены из Top100 Криптоактивов были включены в список альтернатив. На самом деле, многие токены проектов не подходят для долгосрочного хранения. Более того, многие токены относительно централизованы, у команды основателей есть значительная власть в принятии решений, и накопители токенов трудно могут сыграть более значимую роль в этом процессе. В данной статье будет подробно рассмотрена бинарная связь между накопителями токенов и Криптоактивами, а также размышления о декоммунизации.
1. Взгляд на Криптоактивы с точки зрения публичной компании
Безусловно, основной целью上市公司 при выборе финансирования для покупки криптоактивов является управление рыночной капитализацией. В настоящее время 34上市公司 владеют BTC. В то же время многие компании на руководящем уровне в 2025 году активно преобразуют свои компании в токен-держателей ETH, SOL, HYPE и других криптоактивов, чтобы воспроизвести успешный путь стратегии. Эта стратегия действительно привела к значительному росту цен на акции上市公司.
Sharplink (NASDAQ:SBET)Компания ранее занималась спортивным беттингом, в мае 2025 года объявила о завершении частного финансирования на сумму около 4,25 миллиарда долларов и намерена значительно приобрести ETH в качестве основных резервных активов. Акции компании за 10 дней выросли с 2,97 доллара до 124 долларов, увеличившись более чем в 40 раз. Инвестиционная компания ранних проектов блокчейна Cypherpunk Holdings в сентябре 2024 года сменила название на SOL Strategies (CYFRF), из названия видно, что компания является стратегией на платформе Solana. Акции компании за 3 месяца выросли с 0,08 доллара до 4,24 доллара, увеличившись более чем в 50 раз.
Множество публичных компаний рассматривают трансформацию в токеномистов как панацею для повышения цен на акции, при этом приобретаемые шифрованные активы варьируются от BTC до SOL, HYPE и BNB. На самом деле, многие компании покупают токены, следуя за толпой, руководство не полностью понимает шифрование и не имеет долгосрочной стратегической программы по покупке токенов. В этой главе будет представлен взгляд со стороны публичных компаний, в зависимости от их различных потребностей, будет отобран подходящий шифрованный актив для покупки.
1.1 Покрытие финансовых затрат PoS токены>PoW токены
Первоначальное общественное понимание событий, связанных с наличием токенов у публичных компаний, возникло из-за того, что в 2020 году компания Strategy приобрела более 20,000 BTC за один раз. Генеральный директор компании Майкл Сейлор заявил, что в будущем компания будет покупать только BTC и никогда не будет их продавать. В период бычьего рынка BTC с 2020 по 2021 год известность компании Strategy постоянно возрастала, покупка криптоактивов стала классическим примером того, как публичные компании могут изменить свою судьбу на капиталовладельческом рынке.
Биткойн является представительной публичной цепочкой PoW(, механизм которой заключается в постоянном выполнении хэш-коллизий в майнинг-пуле с использованием вычислительной мощности таких чипов, как CPU, GPU, ASIC, в конечном итоге завершая создание блоков в блокчейне для получения вознаграждения в BTC. Перед покупкой BTC стратегии, такие как Marathon, Riot, Cleanspark и другие компании, занимающиеся добычей биткойнов, имеют в своем балансе часть нераспроданных Криптоактивов.
Для публичных компаний вопрос активов PoW, таких как BTC, аналогичен золоту: после покупки они могут использоваться только как стратегический резерв, но трудно реализовать "деньги, работающие на деньги" другими способами. PoS блокчейны придают больше веса самим токенам, для одобрения транзакций в PoS блокчейне необходимо, чтобы узлы создавали блоки, а чтобы стать узлом, требуется заложить определенное количество управленческих токенов. Количество токенов, которые необходимо заложить для узлов сети Ethereum, составляет фиксированные 32 ETH, в то время как в сети Solana нет ограничений по количеству залога. Владельцы управленческих токенов могут получать определенный процент от комиссий за транзакции в качестве вознаграждения ) разные механизмы распределения в разных блокчейнах (.
Для публичных компаний, зависящих от долгового финансирования, владение токенами治理 PoS блокчейна и их стекинг может обеспечить годовую доходность от 2% до 7%. Эта часть дохода может покрыть затраты компании на долговое финансирование. Даже если показатели компании ухудшаются, компании, владеющие токенами PoS блокчейна, не нужно беспокоиться о погашении процентов.
! [Академия Гейт: анализ бинарных отношений между зарегистрированными компаниями и криптовалютами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e67b939f8ba980d2fc0f68552780ed16.webp(
) 1.2 Как上市公司 выбрать криптоактивы на основе PoS
По сравнению со стратегией "Купить и держать" для BTC, отбор и покупка токенов управления PoS блокчейна акционерными компаниями представляет собой более сложную систематизированную задачу. Некоторые акционерные компании могут предпочитать приобретение криптоактивов с более высокой волатильностью цен; некоторые акционерные компании могут склоняться к покупке криптоактивов с более высоким уровнем децентрализации; также есть часть акционерных компаний, которые не могут создать собственные узлы, поэтому им необходимо приобретать криптоактивы, имеющие зрелые платформы для ликвидного стекинга.
Доходность от стейкинга можно сравнить с дивидендной доходностью акций. Исходя из потребностей компаний, требования к стейкерам PoS токенов в основном делятся на три категории: ### получение высокой доходности от стейкинга, покрытие финансирования и наличие положительного денежного потока. ( получение высокой капитализации активов, способствующее росту цен на акции. ) занимать ключевую позицию в экосистеме, строить стратегию вокруг экосистемы публичной цепи. В дальнейшем будут отобраны соответствующие цели в зависимости от различных целей компаний.
(# 1.2.1 Стремление к высокой доходности от стейкинга: высокая доходность от стейкинга SOL, стабильный объем торгов на публичной цепочке
Для上市公司, для которых выпуск акций или облигаций является дорогостоящим, высокодоходные токены с высокой ставкой залога представляют собой значительный интерес. Согласно данным Staking Rewards, 7-дневная годовая доходность таких публичных блокчейнов, как Polkadot, Cosmos и Celestia, превышает 10%. Однако эти криптоактивы имеют низкую способность сохранять свою стоимость из-за высокого уровня инфляции. За последний год три упомянутые категории криптоактивов упали на 42%, 36% и 71% соответственно. Доход от стейкинга не может компенсировать падение цен на токены. Это не является оптимальным выбором для上市公司.
В сравнении с этим, SOL, обладая высокой доходностью от стейкинга, в течение почти 2 лет сохраняет тенденцию к росту цены токена, максимальная коррекция цены за последние 2 года составила 52%, что свидетельствует о высокой стабильности. В модели доходности от стейкинга Solana доходность узлов от стейкинга = ) вознаграждение за блокчейн + доход от MEV + доход от чаевых ( / общий объем стейкинга.
На числителе и знаменателе формулы, доля вознаграждения за блокчейн в части числителя наиболее высока, а количество вознаграждения за блокчейн связано с объемом торгов публичной цепи. Объем торгов публичной цепи Solana за последние 5 лет сохраняет стремительный рост, в июне объем торгов Solana составил 2,97 миллиарда транзакций. На стороне знаменателя в настоящее время ставка стейкинга SOL достигла более 65%, поэтому не будет ситуации, когда большое количество SOL присоединится к узлам стейкинга, что приведет к снижению доходности. В целом, вознаграждение за стейкинг 7% в сети Solana относительно стабильно.
С точки зрения上市公司, коммерческая модель, при которой через целевое увеличение капитала или долговое финансирование становится SOL-складом токенов и получает положительный денежный поток через стейкинг узлов, содержит относительно трудный этап - создание собственных узлов. Узлы сети Solana требуют высокопроизводительных серверов в качестве аппаратной поддержки, минимальная конфигурация - это 64-ядерный процессор, 256 ГБ оперативной памяти и 1 ТБ жесткого диска. Кроме того, для того чтобы стать узлом сети, также требуется поддержка высокоскоростной сетевой пропускной способности. Что касается программного обеспечения, для того чтобы стать узлом Solana, необходимо загрузить Git, Rust, Docker, конфигурация узлов требует определенных знаний программирования.
Из этого видно, что если上市公司 решит создать узел сети Solana, это потребует высокой технической квалификации. Если компания считает, что процесс создания узлов слишком сложен,上市公司 может выбрать два варианта: платформу ликвидного стекинга или услуги RPC-узлов.
Jito является одной из основных ликвидных платформ для стекинга в сети Solana. Процесс стекинга относительно прост: достаточно подключить кошелек и ввести соответствующую сумму, чтобы получить 7,19% годовых ) по состоянию на 3 июля 2025 года ###. Однако использование платформы для стекинга в определенной степени снижает доходность, так как платформа не показывает прямую долю комиссии. Специализированные платформы для стекинга могут получать более высокие Tips и колеблющиеся доходы от MEV, в то время как стейкеры получают фиксированную годовую доходность.
Для компаний, которые хотят получить избыточную прибыль через Tips и MEV, но при этом хотят снизить порог входа для создания узлов и фиксированные вложения, могут выбрать RPC-услуги узловых сервисов, таких как Helius. Пользователи арендуют выделенные серверы у провайдеров, которые обеспечивают минимальную задержку (<50ms) и высокую пропускную способность, удовлетворяющую высоким требованиям производительности валидаторов Solana. В отличие от платформ, таких как JITO, где прибыль пользователей фиксирована, а прибыль платформы колеблется; провайдеры, такие как Helius, взимают фиксированную плату с пользователей (, стоимость разных пакетов различна ), а колеблющаяся прибыль от MEV и Tips полностью принадлежит пользователю.
В итоге, три варианта имеют свои плюсы и минусы. Платформа для стекинга подходит для небольших легковесных хранителей токенов, услуги по аутсорсингу RPC-узлов подходят для хранителей токенов среднего размера с определёнными инвестициями, а создание собственных узлов подходит для хранителей токенов с относительно крепким капиталом и определёнными техническими навыками. Кроме того, хранение токенов SOL также связано с определёнными рисками, так как сеть Solana относительно централизована, и ранее имели место случаи сбоев основной сети, которые могут оказать определённое влияние на цены токенов.
(# 1.2.2 Стремление к росту стоимости: механизм обратного выкупа HYPE, цена токена увеличилась в 10 раз
Для上市公司, испытывающих нехватку ликвидности, первоочередной задачей в краткосрочной перспективе остается повышение рыночной стоимости акций, что достигается через сокращение доли акций и другие меры для поддержания нормальной работы компании.上市公司, выступающие в роли囤币商, часто используют для быстрого повышения цен на акции покупку активов с высоким темпом роста или высокой оценкой. HYPE является основной криптоактивой, способствующей росту рыночной стоимости в первой половине 2025 года.上市公司, ставшие囤币商 HYPE, их акции будут связаны с ценой токена HYPE, что может привести к быстрому росту рыночной стоимости компании в краткосрочной перспективе.
По сравнению с такими публичными блокчейнами, как SUI, TRON и XRP, которые также значительно увеличили свою рыночную капитализацию за последний год, преимущество HYPE заключается в его детализированном управлении спросом и предложением токенов, что обеспечивает их редкость. За последние шесть месяцев фонд помощи Hyperliquid с помощью повторных инвестиций около 97% доходов от Gas- fee в выкуп HYPE накопил выкуп на сумму 9,1 миллиарда долларов США. В настоящее время только 34% от общего объема находится в обращении, 23,8% токенов, принадлежащих команде, будут заблокированы до 2027-2028 годов, а почти 39% токенов предназначены для вознаграждений сообщества и будут постепенно распределены. Поскольку проект не принимал венчурные инвестиции, отсутствует внешнее давление на продажу, что усиливает долгосрочный потенциал HYPE.
Операционные узлы Hyperliquid более централизованы по сравнению с Solana, в сети всего 21 узел, что в определенной степени поддерживает высокую эффективность работы публичной цепочки. Таким образом, даже если публичные компании приобретут большое количество HYPE, им будет сложно стать одним из 21 ключевых узлов, официальная платформа стейкинга публичной цепочки StakedHYPE станет выбором для торговцев, желающих получать дополнительный доход через стейкинг. Эта платформа уже привлекла более 10 миллионов HYPE к стейкингу. По сравнению с другими публичными цепями, доходность стейкинга HYPE относительно низкая, сайт Staking Rewards показывает доходность всего 2,28%.
! [Институт Гейта: анализ бинарных отношений между зарегистрированными на бирже компаниями и криптовалютами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f570d69adbd4267d0df2d49fca2b30c2.webp(
)# 1.2.3 Стремление к экосистемной структуре: ETH имеет высокий уровень децентрализации, сложность разработки Layer2 низкая
В сфере криптоактивов избыточность публичных цепей является очевидным явлением. Согласно статистике Coingecko, в настоящее время общее количество публичных цепей в сети превысило 200. Фактически, большинство разработчиков выбирают такие основные публичные цепи, как Ethereum, Solana, Sui, для разработки продуктов, а объем торгов независимых публичных цепей значительно
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
3
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
SolidityStruggler
· 08-08 01:55
маркетмейкер搞钱的新花样
Посмотреть ОригиналОтветить0
PancakeFlippa
· 08-08 01:51
Надеюсь, в следующий раз бычий рынок не подведет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
IronHeadMiner
· 08-08 01:39
Накопление монет немного похоже на людей, как будто это грабеж.
Новая тенденция накопления монет у публичных компаний: от BTC до PoS токенов обсуждение стратегий выбора
Исследование двусторонних отношений между публичными компаниями и криптоактивами
Введение
В 2024 году Трамп снова будет избран президентом США, что станет знаковым событием для глобальной индустрии криптоактивов. Дружественная к криптоактивам политика станет одной из его основных управленческих идей. За этим последует ряд благоприятных мер, таких как государственные резервы биткойнов, закон о стабильных токенах, выход Circle на биржу и др. Индустрия криптоактивов постепенно движется к соблюдению норм, начинает принимать регуляцию.
В то же время многие публичные компании начали подражать успеху Strategy, ставшим успешной моделью для хранения BTC. По всему миру насчитывается десятки тысяч публичных компаний, многие из которых столкнулись с серьезным сокращением рыночной капитализации и крайне низкой ликвидностью. Ставши токенами, эти оболочки компаний могут получить новые каналы финансирования для пополнения ликвидности. Даже некоторые компании, не связанные с Криптоактивы или финансами, присоединились к рядам токенов, например, американский производитель роскошных автомобилей-апгрейдер ECD, который привлек 500 миллионов долларов через долевое финансирование и стал одним из токенов биткойна.
Однако, в последнее время上市公司 имеют все больше возможностей для накопления токенов, многие токены из Top100 Криптоактивов были включены в список альтернатив. На самом деле, многие токены проектов не подходят для долгосрочного хранения. Более того, многие токены относительно централизованы, у команды основателей есть значительная власть в принятии решений, и накопители токенов трудно могут сыграть более значимую роль в этом процессе. В данной статье будет подробно рассмотрена бинарная связь между накопителями токенов и Криптоактивами, а также размышления о декоммунизации.
1. Взгляд на Криптоактивы с точки зрения публичной компании
Безусловно, основной целью上市公司 при выборе финансирования для покупки криптоактивов является управление рыночной капитализацией. В настоящее время 34上市公司 владеют BTC. В то же время многие компании на руководящем уровне в 2025 году активно преобразуют свои компании в токен-держателей ETH, SOL, HYPE и других криптоактивов, чтобы воспроизвести успешный путь стратегии. Эта стратегия действительно привела к значительному росту цен на акции上市公司.
Sharplink (NASDAQ:SBET)Компания ранее занималась спортивным беттингом, в мае 2025 года объявила о завершении частного финансирования на сумму около 4,25 миллиарда долларов и намерена значительно приобрести ETH в качестве основных резервных активов. Акции компании за 10 дней выросли с 2,97 доллара до 124 долларов, увеличившись более чем в 40 раз. Инвестиционная компания ранних проектов блокчейна Cypherpunk Holdings в сентябре 2024 года сменила название на SOL Strategies (CYFRF), из названия видно, что компания является стратегией на платформе Solana. Акции компании за 3 месяца выросли с 0,08 доллара до 4,24 доллара, увеличившись более чем в 50 раз.
Множество публичных компаний рассматривают трансформацию в токеномистов как панацею для повышения цен на акции, при этом приобретаемые шифрованные активы варьируются от BTC до SOL, HYPE и BNB. На самом деле, многие компании покупают токены, следуя за толпой, руководство не полностью понимает шифрование и не имеет долгосрочной стратегической программы по покупке токенов. В этой главе будет представлен взгляд со стороны публичных компаний, в зависимости от их различных потребностей, будет отобран подходящий шифрованный актив для покупки.
! Институт Гейта: анализ бинарных отношений между зарегистрированными на бирже компаниями и криптовалютами
1.1 Покрытие финансовых затрат PoS токены>PoW токены
Первоначальное общественное понимание событий, связанных с наличием токенов у публичных компаний, возникло из-за того, что в 2020 году компания Strategy приобрела более 20,000 BTC за один раз. Генеральный директор компании Майкл Сейлор заявил, что в будущем компания будет покупать только BTC и никогда не будет их продавать. В период бычьего рынка BTC с 2020 по 2021 год известность компании Strategy постоянно возрастала, покупка криптоактивов стала классическим примером того, как публичные компании могут изменить свою судьбу на капиталовладельческом рынке.
Биткойн является представительной публичной цепочкой PoW(, механизм которой заключается в постоянном выполнении хэш-коллизий в майнинг-пуле с использованием вычислительной мощности таких чипов, как CPU, GPU, ASIC, в конечном итоге завершая создание блоков в блокчейне для получения вознаграждения в BTC. Перед покупкой BTC стратегии, такие как Marathon, Riot, Cleanspark и другие компании, занимающиеся добычей биткойнов, имеют в своем балансе часть нераспроданных Криптоактивов.
Для публичных компаний вопрос активов PoW, таких как BTC, аналогичен золоту: после покупки они могут использоваться только как стратегический резерв, но трудно реализовать "деньги, работающие на деньги" другими способами. PoS блокчейны придают больше веса самим токенам, для одобрения транзакций в PoS блокчейне необходимо, чтобы узлы создавали блоки, а чтобы стать узлом, требуется заложить определенное количество управленческих токенов. Количество токенов, которые необходимо заложить для узлов сети Ethereum, составляет фиксированные 32 ETH, в то время как в сети Solana нет ограничений по количеству залога. Владельцы управленческих токенов могут получать определенный процент от комиссий за транзакции в качестве вознаграждения ) разные механизмы распределения в разных блокчейнах (.
Для публичных компаний, зависящих от долгового финансирования, владение токенами治理 PoS блокчейна и их стекинг может обеспечить годовую доходность от 2% до 7%. Эта часть дохода может покрыть затраты компании на долговое финансирование. Даже если показатели компании ухудшаются, компании, владеющие токенами PoS блокчейна, не нужно беспокоиться о погашении процентов.
! [Академия Гейт: анализ бинарных отношений между зарегистрированными компаниями и криптовалютами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e67b939f8ba980d2fc0f68552780ed16.webp(
) 1.2 Как上市公司 выбрать криптоактивы на основе PoS
По сравнению со стратегией "Купить и держать" для BTC, отбор и покупка токенов управления PoS блокчейна акционерными компаниями представляет собой более сложную систематизированную задачу. Некоторые акционерные компании могут предпочитать приобретение криптоактивов с более высокой волатильностью цен; некоторые акционерные компании могут склоняться к покупке криптоактивов с более высоким уровнем децентрализации; также есть часть акционерных компаний, которые не могут создать собственные узлы, поэтому им необходимо приобретать криптоактивы, имеющие зрелые платформы для ликвидного стекинга.
Доходность от стейкинга можно сравнить с дивидендной доходностью акций. Исходя из потребностей компаний, требования к стейкерам PoS токенов в основном делятся на три категории: ### получение высокой доходности от стейкинга, покрытие финансирования и наличие положительного денежного потока. ( получение высокой капитализации активов, способствующее росту цен на акции. ) занимать ключевую позицию в экосистеме, строить стратегию вокруг экосистемы публичной цепи. В дальнейшем будут отобраны соответствующие цели в зависимости от различных целей компаний.
(# 1.2.1 Стремление к высокой доходности от стейкинга: высокая доходность от стейкинга SOL, стабильный объем торгов на публичной цепочке
Для上市公司, для которых выпуск акций или облигаций является дорогостоящим, высокодоходные токены с высокой ставкой залога представляют собой значительный интерес. Согласно данным Staking Rewards, 7-дневная годовая доходность таких публичных блокчейнов, как Polkadot, Cosmos и Celestia, превышает 10%. Однако эти криптоактивы имеют низкую способность сохранять свою стоимость из-за высокого уровня инфляции. За последний год три упомянутые категории криптоактивов упали на 42%, 36% и 71% соответственно. Доход от стейкинга не может компенсировать падение цен на токены. Это не является оптимальным выбором для上市公司.
В сравнении с этим, SOL, обладая высокой доходностью от стейкинга, в течение почти 2 лет сохраняет тенденцию к росту цены токена, максимальная коррекция цены за последние 2 года составила 52%, что свидетельствует о высокой стабильности. В модели доходности от стейкинга Solana доходность узлов от стейкинга = ) вознаграждение за блокчейн + доход от MEV + доход от чаевых ( / общий объем стейкинга.
На числителе и знаменателе формулы, доля вознаграждения за блокчейн в части числителя наиболее высока, а количество вознаграждения за блокчейн связано с объемом торгов публичной цепи. Объем торгов публичной цепи Solana за последние 5 лет сохраняет стремительный рост, в июне объем торгов Solana составил 2,97 миллиарда транзакций. На стороне знаменателя в настоящее время ставка стейкинга SOL достигла более 65%, поэтому не будет ситуации, когда большое количество SOL присоединится к узлам стейкинга, что приведет к снижению доходности. В целом, вознаграждение за стейкинг 7% в сети Solana относительно стабильно.
С точки зрения上市公司, коммерческая модель, при которой через целевое увеличение капитала или долговое финансирование становится SOL-складом токенов и получает положительный денежный поток через стейкинг узлов, содержит относительно трудный этап - создание собственных узлов. Узлы сети Solana требуют высокопроизводительных серверов в качестве аппаратной поддержки, минимальная конфигурация - это 64-ядерный процессор, 256 ГБ оперативной памяти и 1 ТБ жесткого диска. Кроме того, для того чтобы стать узлом сети, также требуется поддержка высокоскоростной сетевой пропускной способности. Что касается программного обеспечения, для того чтобы стать узлом Solana, необходимо загрузить Git, Rust, Docker, конфигурация узлов требует определенных знаний программирования.
Из этого видно, что если上市公司 решит создать узел сети Solana, это потребует высокой технической квалификации. Если компания считает, что процесс создания узлов слишком сложен,上市公司 может выбрать два варианта: платформу ликвидного стекинга или услуги RPC-узлов.
Jito является одной из основных ликвидных платформ для стекинга в сети Solana. Процесс стекинга относительно прост: достаточно подключить кошелек и ввести соответствующую сумму, чтобы получить 7,19% годовых ) по состоянию на 3 июля 2025 года ###. Однако использование платформы для стекинга в определенной степени снижает доходность, так как платформа не показывает прямую долю комиссии. Специализированные платформы для стекинга могут получать более высокие Tips и колеблющиеся доходы от MEV, в то время как стейкеры получают фиксированную годовую доходность.
Для компаний, которые хотят получить избыточную прибыль через Tips и MEV, но при этом хотят снизить порог входа для создания узлов и фиксированные вложения, могут выбрать RPC-услуги узловых сервисов, таких как Helius. Пользователи арендуют выделенные серверы у провайдеров, которые обеспечивают минимальную задержку (<50ms) и высокую пропускную способность, удовлетворяющую высоким требованиям производительности валидаторов Solana. В отличие от платформ, таких как JITO, где прибыль пользователей фиксирована, а прибыль платформы колеблется; провайдеры, такие как Helius, взимают фиксированную плату с пользователей (, стоимость разных пакетов различна ), а колеблющаяся прибыль от MEV и Tips полностью принадлежит пользователю.
В итоге, три варианта имеют свои плюсы и минусы. Платформа для стекинга подходит для небольших легковесных хранителей токенов, услуги по аутсорсингу RPC-узлов подходят для хранителей токенов среднего размера с определёнными инвестициями, а создание собственных узлов подходит для хранителей токенов с относительно крепким капиталом и определёнными техническими навыками. Кроме того, хранение токенов SOL также связано с определёнными рисками, так как сеть Solana относительно централизована, и ранее имели место случаи сбоев основной сети, которые могут оказать определённое влияние на цены токенов.
! Институт Гейта: анализ бинарных отношений между зарегистрированными компаниями и криптовалютами
(# 1.2.2 Стремление к росту стоимости: механизм обратного выкупа HYPE, цена токена увеличилась в 10 раз
Для上市公司, испытывающих нехватку ликвидности, первоочередной задачей в краткосрочной перспективе остается повышение рыночной стоимости акций, что достигается через сокращение доли акций и другие меры для поддержания нормальной работы компании.上市公司, выступающие в роли囤币商, часто используют для быстрого повышения цен на акции покупку активов с высоким темпом роста или высокой оценкой. HYPE является основной криптоактивой, способствующей росту рыночной стоимости в первой половине 2025 года.上市公司, ставшие囤币商 HYPE, их акции будут связаны с ценой токена HYPE, что может привести к быстрому росту рыночной стоимости компании в краткосрочной перспективе.
По сравнению с такими публичными блокчейнами, как SUI, TRON и XRP, которые также значительно увеличили свою рыночную капитализацию за последний год, преимущество HYPE заключается в его детализированном управлении спросом и предложением токенов, что обеспечивает их редкость. За последние шесть месяцев фонд помощи Hyperliquid с помощью повторных инвестиций около 97% доходов от Gas- fee в выкуп HYPE накопил выкуп на сумму 9,1 миллиарда долларов США. В настоящее время только 34% от общего объема находится в обращении, 23,8% токенов, принадлежащих команде, будут заблокированы до 2027-2028 годов, а почти 39% токенов предназначены для вознаграждений сообщества и будут постепенно распределены. Поскольку проект не принимал венчурные инвестиции, отсутствует внешнее давление на продажу, что усиливает долгосрочный потенциал HYPE.
Операционные узлы Hyperliquid более централизованы по сравнению с Solana, в сети всего 21 узел, что в определенной степени поддерживает высокую эффективность работы публичной цепочки. Таким образом, даже если публичные компании приобретут большое количество HYPE, им будет сложно стать одним из 21 ключевых узлов, официальная платформа стейкинга публичной цепочки StakedHYPE станет выбором для торговцев, желающих получать дополнительный доход через стейкинг. Эта платформа уже привлекла более 10 миллионов HYPE к стейкингу. По сравнению с другими публичными цепями, доходность стейкинга HYPE относительно низкая, сайт Staking Rewards показывает доходность всего 2,28%.
! [Институт Гейта: анализ бинарных отношений между зарегистрированными на бирже компаниями и криптовалютами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f570d69adbd4267d0df2d49fca2b30c2.webp(
)# 1.2.3 Стремление к экосистемной структуре: ETH имеет высокий уровень децентрализации, сложность разработки Layer2 низкая
В сфере криптоактивов избыточность публичных цепей является очевидным явлением. Согласно статистике Coingecko, в настоящее время общее количество публичных цепей в сети превысило 200. Фактически, большинство разработчиков выбирают такие основные публичные цепи, как Ethereum, Solana, Sui, для разработки продуктов, а объем торгов независимых публичных цепей значительно