В индустрии Web3 продукты, связанные с децентрализованными финансами ( DeFi ), занимают доминирующее положение на рынке. В этом контексте автоматические маркет-мейкеры ( AMM ), как ключевой элемент, становятся важной силой, способствующей финансовым инновациям Web3. В данной статье будут представлены несколько значимых реализаций AMM в экосистеме Solana, с целью предоставить справку для поставщиков ликвидности ( LP ) при выборе инвестиционной стратегии.
CPMM - Постоянный произведение маркет-мейкера
Постоянный продукт маркет-мейкера ( CPMM ) является одним из самых основных реализций AMM. В качестве примера AMM, основанного на постоянном произведении, выпущенного одной из торговых платформ, его основным принципом является фиксированное произведение запасов двух токенов в пуле: X * Y = k.
Когда пользователь добавляет ликвидность в пул, CPMM автоматически создает связанный аккаунт для кошелька пользователя и выдает LP токены, чтобы подтвердить долю пользователя в пуле. При выводе ликвидности соответствующие LP токены будут уничтожены.
On-chain программы CPMM разработаны с использованием Anchor. При обмене токенов пользователи инициируют команды, связанные с обменом. Например, когда пользователь меняет USDC на TRUMP, это можно сделать через пул TRUMP-USDC. Конкретное количество целевых токенов, которое можно обменять, рассчитывается с помощью формулы постоянного произведения.
CLMM - Концентрированный маркетмейкер ликвидности
Централизованный ликвидный маркетмейкер (CLMM) позволяет поставщикам ликвидности выбирать диапазон цен при внесении средств, и средства будут распределены только в выбранном диапазоне. Этот механизм аналогичен версии V3 известного DEX, где для каждой торговой пары может быть несколько уровней комиссий.
CLMM унаследовал такие концепции, как tick, многоуровневые тарифы и централизованная ликвидность. Подобно CPMM, благодаря особенностям цепочки Solana, CLMM не требует отдельного развертывания контрактов для каждого пула.
Для пулов с небольшой волатильностью LP склонны выбирать более узкий ценовой диапазон; для пулов с высокой волатильностью они предпочитают выбирать более широкий диапазон. Это делается для того, чтобы избежать выхода текущей цены за пределы выбранного диапазона и уменьшить непостоянные потери.
Стоит отметить, что хотя концентрированная ликвидность может повысить эффективность использования средств LP, это также предъявляет более высокие требования к финансовым знаниям LP. LP необходимо более активно управлять своей ликвидностью, иначе они могут понести серьезные убытки из-за частых колебаний на блокчейне.
DLMM - Динамический маркет-мейкер ликвидности
Динамический маркет-мейкер ликвидности ( DLMM ) является еще одним продуктом AMM, который также относится к типу концентрированной ликвидности и очень похож на CLMM. DLMM вводит концепцию "Bin", разделяя ценовые диапазоны на несколько небольших сегментов.
В DLMM, если сделка происходит в одном и том же Bin, трейдеры будут享受 нулевое проскальзывание. Это может значительно увеличить объем сделок и коэффициент успеха, теоретически позволяя LP зарабатывать больше торговых сборов.
DLMM предлагает LP три стратегии: Spot, Curve и Bid Ask. Стратегия Spot подходит для большинства ликвидных пулов; стратегия Curve более подходит для пулов с небольшими колебаниями цен, таких как пары стабильных монет; стратегия Bid Ask подходит для пулов с большими колебаниями цен, но требует от LP частой корректировки позиций.
Заключение
AMM, как важная часть финансовой сферы Web3, содействует развитию децентрализованных финансов благодаря своим уникальным механизмам и инновациям. С развитием технологий и совершенствованием экосистемы, AMM, вероятно, сыграет большую роль в будущем, еще больше изменяя традиционную финансовую структуру.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
BearMarketMonk
· 08-09 21:50
Непостоянные потери навсегда не избежать, это понимают все, кто прошел через это.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DeFiVeteran
· 08-09 11:25
CPMM действительно приятно, главное - это наличие рук.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoWageSlave
· 08-09 06:08
Когда появится AMM, поддерживающий матричное погашение долгов, ха-ха
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainWanderingPoet
· 08-07 05:01
Снова говорят об amm? Это просто старая бутылка с новым вином.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ProofOfNothing
· 08-07 04:59
дефи эту тарелку еды еще можно съесть
Посмотреть ОригиналОтветить0
DYORMaster
· 08-07 04:58
Играть в AMM действительно интересно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-aa7df71e
· 08-07 04:54
неудачники, внимание! Сейчас самое время покупайте падения solana.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ConfusedWhale
· 08-07 04:43
Неужели, неужели, AMM всё ещё нужно продолжать борьбу?
AMM-инновации ведут развитие финансов Web3: Анализ стратегий CPMM, CLMM и DLMM
Инновации и развитие AMM в сфере финансов Web3
В индустрии Web3 продукты, связанные с децентрализованными финансами ( DeFi ), занимают доминирующее положение на рынке. В этом контексте автоматические маркет-мейкеры ( AMM ), как ключевой элемент, становятся важной силой, способствующей финансовым инновациям Web3. В данной статье будут представлены несколько значимых реализаций AMM в экосистеме Solana, с целью предоставить справку для поставщиков ликвидности ( LP ) при выборе инвестиционной стратегии.
CPMM - Постоянный произведение маркет-мейкера
Постоянный продукт маркет-мейкера ( CPMM ) является одним из самых основных реализций AMM. В качестве примера AMM, основанного на постоянном произведении, выпущенного одной из торговых платформ, его основным принципом является фиксированное произведение запасов двух токенов в пуле: X * Y = k.
Когда пользователь добавляет ликвидность в пул, CPMM автоматически создает связанный аккаунт для кошелька пользователя и выдает LP токены, чтобы подтвердить долю пользователя в пуле. При выводе ликвидности соответствующие LP токены будут уничтожены.
On-chain программы CPMM разработаны с использованием Anchor. При обмене токенов пользователи инициируют команды, связанные с обменом. Например, когда пользователь меняет USDC на TRUMP, это можно сделать через пул TRUMP-USDC. Конкретное количество целевых токенов, которое можно обменять, рассчитывается с помощью формулы постоянного произведения.
CLMM - Концентрированный маркетмейкер ликвидности
Централизованный ликвидный маркетмейкер (CLMM) позволяет поставщикам ликвидности выбирать диапазон цен при внесении средств, и средства будут распределены только в выбранном диапазоне. Этот механизм аналогичен версии V3 известного DEX, где для каждой торговой пары может быть несколько уровней комиссий.
CLMM унаследовал такие концепции, как tick, многоуровневые тарифы и централизованная ликвидность. Подобно CPMM, благодаря особенностям цепочки Solana, CLMM не требует отдельного развертывания контрактов для каждого пула.
Для пулов с небольшой волатильностью LP склонны выбирать более узкий ценовой диапазон; для пулов с высокой волатильностью они предпочитают выбирать более широкий диапазон. Это делается для того, чтобы избежать выхода текущей цены за пределы выбранного диапазона и уменьшить непостоянные потери.
Стоит отметить, что хотя концентрированная ликвидность может повысить эффективность использования средств LP, это также предъявляет более высокие требования к финансовым знаниям LP. LP необходимо более активно управлять своей ликвидностью, иначе они могут понести серьезные убытки из-за частых колебаний на блокчейне.
DLMM - Динамический маркет-мейкер ликвидности
Динамический маркет-мейкер ликвидности ( DLMM ) является еще одним продуктом AMM, который также относится к типу концентрированной ликвидности и очень похож на CLMM. DLMM вводит концепцию "Bin", разделяя ценовые диапазоны на несколько небольших сегментов.
В DLMM, если сделка происходит в одном и том же Bin, трейдеры будут享受 нулевое проскальзывание. Это может значительно увеличить объем сделок и коэффициент успеха, теоретически позволяя LP зарабатывать больше торговых сборов.
DLMM предлагает LP три стратегии: Spot, Curve и Bid Ask. Стратегия Spot подходит для большинства ликвидных пулов; стратегия Curve более подходит для пулов с небольшими колебаниями цен, таких как пары стабильных монет; стратегия Bid Ask подходит для пулов с большими колебаниями цен, но требует от LP частой корректировки позиций.
Заключение
AMM, как важная часть финансовой сферы Web3, содействует развитию децентрализованных финансов благодаря своим уникальным механизмам и инновациям. С развитием технологий и совершенствованием экосистемы, AMM, вероятно, сыграет большую роль в будущем, еще больше изменяя традиционную финансовую структуру.