Гонконг ведет развитие соответствия RWA. Руководство по выпуску для предприятий материкового Китая за границей.

robot
Генерация тезисов в процессе

Рынок RWA ускоренно развивается, Гонконг ведет Соответствие инновации

Глобальный процесс токенизации активов быстро развивается. По данным статистической платформы, к апрелю 2025 года общая стоимость активов RWA на блокчейне превысит 22 миллиарда долларов США. Deloitte прогнозирует, что рынок токенизированной недвижимости достигнет 4 триллионов долларов США к 2035 году.

В этой волне финансовых инноваций Гонконг благодаря своим уникальным институциональным преимуществам стал первопроходцем в области соответствия RWA. От токенизации активов зарядных станций до первого в Азии фонда токенизации, соответствующего требованиям, несколько эталонных случаев успешно реализованы, демонстрируя огромный потенциал этого инновационного способа финансирования в сфере реальных активов.

Глубокий анализ Web3-юристов: как континентальные предприятия могут успешно выпустить RWA-продукты в Гонконге?

Определение концепции RWA

RWA(Real World Assets)—это процесс, при котором физические или финансовые активы отображаются на блокчейне с помощью технологий блокчейн, преобразуясь в высоколиквидные и делимые цифровые токены. Этот процесс не только позволяет цифровизацию активов, но и придает реальным активам беспрецедентную прозрачность и прослеживаемость.

С точки зрения юридического соответствия, RWA является обширным понятием, не имеющим стандартного ответа. Все процессы токенизации активов, реализуемые с помощью технологий блокчейн, могут называться RWA.

Глубокий анализ Web3 юриста: как континентальные компании могут успешно выпустить RWA продукты в Гонконге?

Преимущества RWA

Активировать сценарий финансирования тяжелых активов

Модель RWA, объединяющая технологии блокчейна, делит тяжелые активы, такие как недвижимость и права на доходы от инфраструктуры, на высоколиквидные цифровые токены, открывая новые каналы финансирования. Для инвесторов делимость токенов также снижает порог входа для инвестирования.

Снижение стоимости финансирования, повышение эффективности

В сравнении с традиционным выпуском ценных бумаг, в модели RWA финансируемая сторона, помимо соблюдения местных Соответствие, имеет меньше ограничений. Это избегает сложных процедур проверки и эффективно снижает стоимость финансирования.

Индивидуальная торговая структура

Компании могут гибко разрабатывать условия распределения доходов, механизма выкупа и других условий в зависимости от потребностей, точно соответствуя ожиданиям инвесторов и повышая вероятность успешного финансирования.

RWA реализовала эффективную изоляцию "корпоративного кредита" и "активного кредита". Даже если кредитоспособность эмитента средняя, при наличии качественных активов можно финансироваться за счет активного кредита.

По сравнению с традиционными ABS, участники рынка RWA более разнообразны, формируя огромную активную экосистему и сообщество. Эта модель синергетического развития между ончейн и оффчейн является уникальным преимуществом RWA.

Web3 юрист глубоко анализирует: как материковые компании могут успешно выпускать RWA продукты в Гонконге?

Регуляторная рамка RWA Гонконга

Принципы Соответствия

Гонконгская комиссия по ценным бумагам и фьючерсам применяет "принцип прозрачности", сосредотачивая внимание на финансовых свойствах токенов, соответствующих реальным активам, а не на самой форме токена. Это отражает концепцию "одинакового бизнеса, одинаковых рисков, одинаковых правил".

Конкретные нормативные документы

  1. В ноябре 2023 года Комиссия по ценным бумагам Гонконга опубликовала «Письмо об инвестиционных продуктах, признанных Комиссией по ценным бумагам в токенизированной форме», уточняющее многоуровневое регулирование выпуска токенов, признаваемых ценными бумагами.

  2. Ноябрь 2023 года, опубликован "Циркуляр о деятельности посредников в области токенизированных ценных бумаг", подчеркивающий, что токенизированные ценные бумаги должны соответствовать действующему законодательству о ценных бумагах.

  3. В марте 2024 года Управление финансовых услуг запустит проект "Ensemble", чтобы исследовать сценарии применения токенизированных технологий.

Web3 юрист углубленно анализирует: как материковые компании могут успешно выпускать RWA продукты в Гонконге?

Ключевые моменты соответствия для материковых компаний, выпускающих RWA в Гонконге

Из-за запрета на выпуск токенов и финансирование на материке, проекты RWA должны эмитировать токены за границей. Гонконг становится идеальным выбором.

Базовые активы Соответствие

  1. Установление прав на активы: обеспечить законное и четкое право собственности на актив.

  2. Аудит активов: нанять профессиональные организации для аудита, чтобы предоставить ссылки для ценообразования.

  3. Выделение активов: отделение активов от операционного субъекта для достижения изоляции рисков.

Web3 адвокат подробно анализирует: как материковые компании могут успешно выпускать RWA-продукты в Гонконге?

Данные на цепочке соответствие

Использование модели "двух цепей и одного моста": данные активов размещаются на внутренней альянсной цепи, токены RWA развертываются на зарубежной публичной цепи, связываясь через кросс-цепной мост.

Также можно использовать экспериментальную зону трансграничного потока данных в свободной торговой зоне Хайнань для завершения процесса интеграции данных в блокчейн и их обращения.

Web3 адвокат глубоко анализирует: как материковые компании могут успешно выпускать RWA продукты в Гонконге?

Обеспечение соответствия обращения средств

Привлечение средств из-за границы должно проходить через соответствующие каналы в материковом Китае, основные варианты включают:

  1. QFLP( Соответствие )
  2. FDI( иностранные инвестиции )
  3. QFII(Соответствие境外机构投资者)

При разработке структуры оборота средств необходимо учитывать такие факторы, как налоговая нагрузка, пороги, процедуры и обращать внимание на соответствие.

Web3 юрист глубоко анализирует: как континентальные компании успешно выпускают RWA продукты в Гонконге?

RWA-12.8%
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • 5
  • Поделиться
комментарий
0/400
MEVHuntervip
· 08-06 07:07
hk наконец-то поднимает свою игру.. но эти объемы rwa раскрывают серьезный альфа, если честно
Посмотреть ОригиналОтветить0
Ser_Liquidatedvip
· 08-06 07:04
Гонконгский университет науки и технологии наконец-то занялся реальными делами, Гонконг yyds
Посмотреть ОригиналОтветить0
ProofOfNothingvip
· 08-06 07:03
Гонконг, всё ещё нужно смотреть на старый Гонконг. Надежно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektHuntervip
· 08-06 06:51
Гонконг наконец-то проснулся, просто верхний предел слишком консервативный.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WhaleWatchervip
· 08-06 06:38
Не зря это маленький Гонконг, Соответствие играть на уровне.
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить