Анализ централизованного протокола ликвидности экосистем Sui и Aptos
Cetus является децентрализованной биржей и Ликвидностью Протоколом, основанным на экосистеме Move. Он использует алгоритмы, аналогичные Uniswap V3, создавая централизованный Ликвидность Протокол и ряд вспомогательных функций, направленных на предоставление пользователям DeFi качественного торгового опыта и более высокой эффективности капитала. Кроме того, Cetus использует уникальные особенности экосистемы Sui, создавая некоторые комбинированные функции, отличные от Uniswap.
Целевая аудитория DEX
Хотя рынок криптографических сделок на блокчейне относительно небольшой, он быстро растет. Основная характеристика этого рынка заключается в том, что подавляющее большинство активов относится к категориям низкой ликвидности и низкой капитализации, и каждый день появляются новые активы, что создает высокий спрос на ценообразование. В такой рыночной среде ключевым моментом для привлечения ликвидности является то, как лучше осуществлять ценообразование, что способствует процветанию блокчейн-трейдинга. Таким образом, первыми клиентами DEX должны быть поставщики ликвидности (LP).
Спрос на ликвидность в различных торговых сценах различен. Согласно ранее высказанному мнению, мы можем разделить активы на цепочке на две категории: основные активы (активы, входящие в десятку по объему торгов на основных блокчейнах) и активы длинного хвоста. Их спрос на ликвидность различен:
Основные активы LP: стремление к большему доходу от комиссий и меньшим непостоянным потерям (Uni V3 более выгоден)
Долгосрочные активы LP: необходима более экономичная, контролируемая и гибкая стратегия рыночной капитализации (Uni V2 более удобен, затраты на управление ликвидностью ниже)
В долгосрочной перспективе V3 с более высокой капитальной эффективностью является тенденцией развития, но из-за различий в спросе Uni V2 и V3 все еще могут сосуществовать в данных. Тем не менее, на рынке обязательно появится новый игрок, который сможет учитывать оба спроса. В таком новом экосистеме, как Sui, Cetus проявляет более сильную конкурентоспособность.
Cetus: Первый централизованный протокол ликвидности DEX в экосистеме Move
Cetus в настоящее время разработал полный ассортимент продуктов, включая Swap, безлицензионные ликвидные пулы и кроссчейн мосты.
Централизованная ликвидность
Cetus использует алгоритм маркетмейкинга с концентрированной ликвидностью, аналогичный Uniswap V3. LP могут создавать несколько позиций в одном и том же пуле, устанавливая разные ценовые диапазоны для имитации различных ценовых кривых и реализации своих стратегий. С изменением цен смарт-контракт будет использовать доступную ликвидность в текущем ценовом диапазоне, пока не достигнет следующего ценового Tick. В этот момент контракт немедленно переключится на новый Tick, активируя спящую ликвидность в новом интервале Tick. Интервал Tick связан с уровнем торговых сборов: чем выше сборы, тем меньше расстояние между точками Tick.
За счет концентрации Ликвидности LP могут зарабатывать больше торговых сборов и повышать капитализацию.
Без лицензии создание пула
Cetus позволяет пользователям создавать Ликвидность-пулы без разрешения, а проектные команды также могут запускать новые токены на платформе без разрешения. Эта особенность помогает привлечь больше ранних проектов и быстро сформировать ценовые права на длинные хвостовые активы.
Гибкая торговая комиссия
Cetus предоставляет командам и пользователям возможность выбирать уровни комиссий за торговлю настраиваемым образом. Один и тот же токен может иметь несколько пулов с различными уровнями комиссий, в настоящее время поддерживаются уровни 0.01%, 0.05%, 0.25% и 1%. Этот дизайн стимулирует рынок самостоятельно находить наилучшие схемы распределения ликвидности, предоставляя больше гибкости как для поставщиков ликвидности (LP), так и для пользователей торговли.
Автоматическое управление позицией
Пользователи могут выполнять такие операции, как стоп-ордеры и лимитные ордеры на основе ордеров по диапазону. После проскальзывания пользователям обычно нужно своевременно выходить из позиций, чтобы избежать повторного входа спотовой цены в ценовой диапазон. Пользователи также могут использовать интегрированные с Cetus сторонние менеджеры позиций для управления, снижая сложность управления ликвидностью и упрощая работу с LP длинных хвостовых активов.
Комбинируемость
Cetus поддерживает высокую компонуемость, другие команды проектов могут легко создать обменный интерфейс на своем фронтенде, интегрировав Cetus SDK, и быстро получить доступ к ликвидности Cetus. Например, проект опционов Typus в экосистеме реализовал однонажатийное хеджирование долгосрочных активов за счет подключения к Cetus, одновременно повысив ликвидность и охват своих опционов.
Кроссчейн мост
Кроссчейновый мост Cetus, созданный на основе Wormhole, был запущен в ноябре прошлого года, пользователи могут безопасно и удобно перемещать активы между почти 20 публичными блокчейнами.
Токеномика
Cetus использует экономическую модель xToken. Пользователи могут получать долю доходов от протокола, удерживая токены CETUS и xCETUS, что обеспечивает согласованность интересов сообщества и протокола.
Команда Cetus: опытные разработчики алгоритмов маркет-мейкинга с централизованной ликвидностью
Ядром Uniswap V3 является алгоритм рыночного создания с концентрированной ликвидностью (CLMM), который значительно повышает эффективность использования средств LP. Однако в марте 2021 года Uniswap установил лицензию на коммерческий исходный код, чтобы предотвратить ответвление его исходного кода другими. На EVM-цепочках уже несколько конкурентов выпустили альтернативы V3. Но на высокоскоростных цепях, не основанных на EVM, конкурентов в области CLMM меньше. В будущем конкуренция среди DEX типа CLMM будет более сосредоточена на операционной деятельности.
За Cetus стоит команда DEX с развитым опытом разработки и эксплуатации, версия которой для APTOS уже развернута и стабильно работает. Благодаря надежному продукту, мощным возможностям BD внутри экосистемы и постоянной способности к операционному нарративу, команда Cetus имеет шансы занять ведущую позицию в инфраструктуре CLMM в экосистеме SUI.
Инновационные возможности DeFi, создаваемые централизованным протоколом ликвидности
Автоматизированное управление ликвидностью LP Протокол
В рамках протокола концентрированной ликвидности, LP обычно выбирают предоставлять ликвидность вблизи рыночной цены. Однако, когда рыночная цена выходит за пределы стратегического диапазона, LP сталкиваются не только с неустойчивыми убытками, но и с невозможностью продолжать зарабатывать LP-вознаграждения. Протокол автоматизированного управления ликвидностью возник, чтобы помочь LP автоматически реализовывать стратегии маркетмейкинга.
Эти протоколы также могут реализовать:
Односторонняя ликвидность LP-майнинг: LP может наклонно размещать начальную ликвидность, протокол может помочь поглотить базовые активы, чтобы ликвидный портфель достиг равновесия.
Выпуск ERC20 токенов LP для поставщиков ликвидности: эти токены LP не только ликвидны, но и могут быть повторно заложены, что further повышает финансовую эффективность активов LP.
Новый пул с пулемётами и кредитное майнинг
При алгоритме CLMM финансовые преимущества увеличиваются, профессиональные количественные учреждения и команды маркетмейкеров могут реализовать больше индивидуальных стратегий. Пул с пулеметами может получать средства от пользователей протокола или кредитных протоколов, применяя активные устойчивые стратегии для получения дохода, что имеет огромную ценность для крупных пользователей с инвестиционными потребностями.
Новая система деривативов
В рамках системы CLMM, увеличение доходности LP также сопряжено с более высоким риском неустойчивости. В условиях экстремальных рыночных ситуаций ликвидность, установленная LP в пределах диапазона, может быть выкачана арбитражниками. Создание производных инструментов, которые могут хеджировать риски, связанные с маркетмейкингом LP, чтобы смягчить ущерб от злонамеренных продаж проекта, представляет собой область, заслуживающую внимания.
Преимущества совместимости, основанные на алгоритме CLMM, открывают множество потенциальных DeFi Протоколей для разработки. Особенно после таких событий, как крах FTX и регулирование BUSD, важность DeFi становится все более очевидной. Указанные три продукта DeFi являются лишь верхушкой айсберга.
Резюме
Команда Cetus продемонстрировала зрелую способность к поставке продуктов, сильные навыки BD между экосистемами и операционные возможности. Они имеют глубокое и уникальное понимание продукта DEX и этого сегмента. В уникальной экосистеме, как SUI, у Cetus есть высокий потенциал стать ведущим проектом.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Cetus：Анализ первого централизованного ликвидного DEX в экосистеме Move и перспективы инноваций в Децентрализованных финансах
Анализ централизованного протокола ликвидности экосистем Sui и Aptos
Cetus является децентрализованной биржей и Ликвидностью Протоколом, основанным на экосистеме Move. Он использует алгоритмы, аналогичные Uniswap V3, создавая централизованный Ликвидность Протокол и ряд вспомогательных функций, направленных на предоставление пользователям DeFi качественного торгового опыта и более высокой эффективности капитала. Кроме того, Cetus использует уникальные особенности экосистемы Sui, создавая некоторые комбинированные функции, отличные от Uniswap.
Целевая аудитория DEX
Хотя рынок криптографических сделок на блокчейне относительно небольшой, он быстро растет. Основная характеристика этого рынка заключается в том, что подавляющее большинство активов относится к категориям низкой ликвидности и низкой капитализации, и каждый день появляются новые активы, что создает высокий спрос на ценообразование. В такой рыночной среде ключевым моментом для привлечения ликвидности является то, как лучше осуществлять ценообразование, что способствует процветанию блокчейн-трейдинга. Таким образом, первыми клиентами DEX должны быть поставщики ликвидности (LP).
Спрос на ликвидность в различных торговых сценах различен. Согласно ранее высказанному мнению, мы можем разделить активы на цепочке на две категории: основные активы (активы, входящие в десятку по объему торгов на основных блокчейнах) и активы длинного хвоста. Их спрос на ликвидность различен:
В долгосрочной перспективе V3 с более высокой капитальной эффективностью является тенденцией развития, но из-за различий в спросе Uni V2 и V3 все еще могут сосуществовать в данных. Тем не менее, на рынке обязательно появится новый игрок, который сможет учитывать оба спроса. В таком новом экосистеме, как Sui, Cetus проявляет более сильную конкурентоспособность.
Cetus: Первый централизованный протокол ликвидности DEX в экосистеме Move
Cetus в настоящее время разработал полный ассортимент продуктов, включая Swap, безлицензионные ликвидные пулы и кроссчейн мосты.
Централизованная ликвидность
Cetus использует алгоритм маркетмейкинга с концентрированной ликвидностью, аналогичный Uniswap V3. LP могут создавать несколько позиций в одном и том же пуле, устанавливая разные ценовые диапазоны для имитации различных ценовых кривых и реализации своих стратегий. С изменением цен смарт-контракт будет использовать доступную ликвидность в текущем ценовом диапазоне, пока не достигнет следующего ценового Tick. В этот момент контракт немедленно переключится на новый Tick, активируя спящую ликвидность в новом интервале Tick. Интервал Tick связан с уровнем торговых сборов: чем выше сборы, тем меньше расстояние между точками Tick.
За счет концентрации Ликвидности LP могут зарабатывать больше торговых сборов и повышать капитализацию.
Без лицензии создание пула
Cetus позволяет пользователям создавать Ликвидность-пулы без разрешения, а проектные команды также могут запускать новые токены на платформе без разрешения. Эта особенность помогает привлечь больше ранних проектов и быстро сформировать ценовые права на длинные хвостовые активы.
Гибкая торговая комиссия
Cetus предоставляет командам и пользователям возможность выбирать уровни комиссий за торговлю настраиваемым образом. Один и тот же токен может иметь несколько пулов с различными уровнями комиссий, в настоящее время поддерживаются уровни 0.01%, 0.05%, 0.25% и 1%. Этот дизайн стимулирует рынок самостоятельно находить наилучшие схемы распределения ликвидности, предоставляя больше гибкости как для поставщиков ликвидности (LP), так и для пользователей торговли.
Автоматическое управление позицией
Пользователи могут выполнять такие операции, как стоп-ордеры и лимитные ордеры на основе ордеров по диапазону. После проскальзывания пользователям обычно нужно своевременно выходить из позиций, чтобы избежать повторного входа спотовой цены в ценовой диапазон. Пользователи также могут использовать интегрированные с Cetus сторонние менеджеры позиций для управления, снижая сложность управления ликвидностью и упрощая работу с LP длинных хвостовых активов.
Комбинируемость
Cetus поддерживает высокую компонуемость, другие команды проектов могут легко создать обменный интерфейс на своем фронтенде, интегрировав Cetus SDK, и быстро получить доступ к ликвидности Cetus. Например, проект опционов Typus в экосистеме реализовал однонажатийное хеджирование долгосрочных активов за счет подключения к Cetus, одновременно повысив ликвидность и охват своих опционов.
Кроссчейн мост
Кроссчейновый мост Cetus, созданный на основе Wormhole, был запущен в ноябре прошлого года, пользователи могут безопасно и удобно перемещать активы между почти 20 публичными блокчейнами.
Токеномика
Cetus использует экономическую модель xToken. Пользователи могут получать долю доходов от протокола, удерживая токены CETUS и xCETUS, что обеспечивает согласованность интересов сообщества и протокола.
Команда Cetus: опытные разработчики алгоритмов маркет-мейкинга с централизованной ликвидностью
Ядром Uniswap V3 является алгоритм рыночного создания с концентрированной ликвидностью (CLMM), который значительно повышает эффективность использования средств LP. Однако в марте 2021 года Uniswap установил лицензию на коммерческий исходный код, чтобы предотвратить ответвление его исходного кода другими. На EVM-цепочках уже несколько конкурентов выпустили альтернативы V3. Но на высокоскоростных цепях, не основанных на EVM, конкурентов в области CLMM меньше. В будущем конкуренция среди DEX типа CLMM будет более сосредоточена на операционной деятельности.
За Cetus стоит команда DEX с развитым опытом разработки и эксплуатации, версия которой для APTOS уже развернута и стабильно работает. Благодаря надежному продукту, мощным возможностям BD внутри экосистемы и постоянной способности к операционному нарративу, команда Cetus имеет шансы занять ведущую позицию в инфраструктуре CLMM в экосистеме SUI.
Инновационные возможности DeFi, создаваемые централизованным протоколом ликвидности
Автоматизированное управление ликвидностью LP Протокол
В рамках протокола концентрированной ликвидности, LP обычно выбирают предоставлять ликвидность вблизи рыночной цены. Однако, когда рыночная цена выходит за пределы стратегического диапазона, LP сталкиваются не только с неустойчивыми убытками, но и с невозможностью продолжать зарабатывать LP-вознаграждения. Протокол автоматизированного управления ликвидностью возник, чтобы помочь LP автоматически реализовывать стратегии маркетмейкинга.
Эти протоколы также могут реализовать:
Новый пул с пулемётами и кредитное майнинг
При алгоритме CLMM финансовые преимущества увеличиваются, профессиональные количественные учреждения и команды маркетмейкеров могут реализовать больше индивидуальных стратегий. Пул с пулеметами может получать средства от пользователей протокола или кредитных протоколов, применяя активные устойчивые стратегии для получения дохода, что имеет огромную ценность для крупных пользователей с инвестиционными потребностями.
Новая система деривативов
В рамках системы CLMM, увеличение доходности LP также сопряжено с более высоким риском неустойчивости. В условиях экстремальных рыночных ситуаций ликвидность, установленная LP в пределах диапазона, может быть выкачана арбитражниками. Создание производных инструментов, которые могут хеджировать риски, связанные с маркетмейкингом LP, чтобы смягчить ущерб от злонамеренных продаж проекта, представляет собой область, заслуживающую внимания.
Преимущества совместимости, основанные на алгоритме CLMM, открывают множество потенциальных DeFi Протоколей для разработки. Особенно после таких событий, как крах FTX и регулирование BUSD, важность DeFi становится все более очевидной. Указанные три продукта DeFi являются лишь верхушкой айсберга.
Резюме
Команда Cetus продемонстрировала зрелую способность к поставке продуктов, сильные навыки BD между экосистемами и операционные возможности. Они имеют глубокое и уникальное понимание продукта DEX и этого сегмента. В уникальной экосистеме, как SUI, у Cetus есть высокий потенциал стать ведущим проектом.