Дело о банкротстве Mt. Gox и его влияние на рынок Биткойн
Биржа MtGox была основана в июле 2010 года и являлась крупнейшей торговой платформой в области Биткойна, занимая доминирующее положение в отрасли. Однако в 2013 году эта биржа столкнулась с серьезной проблемой безопасности, в результате чего было украдено 850000 Битов. Этот инцидент в конечном итоге привел к тому, что MtGox объявила о банкротстве в 2014 году. В последующие годы было возвращено около 200000 Битов. С 2014 года инвесторы и назначенные судом доверительные управляющие начали длительные судебные разбирательства по поводу этих оставшихся активов.
В долгом ожидании результатов компенсации на рынке появились активные сделки с долговыми обязательствами. Некоторые учреждения и частные инвесторы начали приобретать долговые обязательства Mt. Gox. Например, в 2019 году инвестиционная группа приобрела долговые обязательства за 900 долларов за каждый Биткойн, что в два раза превышало рыночную цену Биткойна на момент банкротства Mt. Gox. Эти сделки с долговыми обязательствами предоставили оригинальным кредиторам, опасающимся, что не смогут получить полную компенсацию, возможность заранее выйти из ситуации.
В 2021 году Mt. Gox наконец утвердил план компенсации. Согласно этому плану, кредиторы могут получить около 23,6% своих первоначальных требований в виде активов. Компенсация состоит в основном из двух частей: небольшой части наличных (5%-10%) и большей части Биткойна (90%-95%). Наличная часть поступает от продажи части Биткойна японским правительством в период пиковых цен на Биткойн в 2017 году.
Что касается конкретного выполнения компенсации, ожидается, что это займет от двух до трех месяцев. Пять разных торговых платформ будут отвечать за получение Биткойн от Mt. Gox для выплаты долгов и их распределение среди кредиторов. Время распределения на каждой платформе различается, от 14 до 90 дней. Стоит отметить, что для кредиторов, выбравших единовременную компенсацию, крайний срок установлен на 31 октября 2024 года.
В мае 2024 года в холодном кошельке MtGox произошел первый сдвиг Биткойнов с 2018 года, что вызвало беспокойство на рынке. 5 июля на счету MtGox было переведено 47 000 Биткойнов, из которых 1545 было переведено на одну из торговых платформ, что ознаменовало начало процесса компенсации. Эта новость в сочетании с другими рыночными факторами привела к значительному падению цены Биткойна более чем на 8% в тот день.
По состоянию на 12 июля, на аккаунте MtGox все еще находится около 138000 Биткойн, которые не были переведены, что означает, что большая часть потенциального давления на продажу еще не вошла в рынок. Падение цен 5 июля, вероятно, было вызвано реакцией рынка на ожидания будущего давления на продажу.
Анализ показывает, что кредиторы Mt. Gox, вероятно, не продадут все полученные Биткойны. С точки зрения возврата инвестиций, потенциальная прибыль оригинальных кредиторов довольно значительна, даже инвесторы, которые приобрели права требования на более позднем этапе, могут получить значительную отдачу. Кроме того, после длительного судебного процесса многие краткосрочные инвесторы могли выйти через сделки с правами требования, в то время как оставшиеся, скорее всего, являются долгосрочными инвесторами, позитивно настроенными к Биткойну.
В зависимости от различных гипотез, ожидается, что фактическое количество Биткойн, входящих на рынок, может составить от 28 000 до 66 000 токенов, в зависимости от выбора кредиторов и пропорции продаж. Если эти Биткойн будут постепенно выпущены в течение 1-3 месяцев, это может привести к дополнительному предложению от 300 до 2200 Биткойн в день.
Чтобы оценить потенциальное влияние этого объема предложения на рынок, мы можем обратиться к недавней продаже Биткойна правительством Германии. С 19 июня правительство Германии последовательно продало около 43,7 тысячи Биткойнов через торговую платформу, общая стоимость которых составляет примерно 2,4 миллиарда долларов. В этом процессе цена Биткойна снизилась на максимальные 19%.
Рынок часто реагирует на потенциальное давление продаж раньше, чем происходят реальные действия по продаже. Когда германское правительство начало небольшими партиями постоянно выводить Биткойн, рынок начал постоянно падать. Однако с течением времени способность рынка усваивать это давление также постепенно увеличивается.
Биткойн ETF, будучи относительно стабильным покупательским спросом, обеспечил определенную поддержку во время распродаж со стороны правительства Германии. Однако чистый объем притока ETF (около 600 миллионов долларов) значительно недостаточен, чтобы полностью компенсировать давление распродаж со стороны правительства Германии (около 2,4 миллиарда долларов).
Основываясь на приведенном выше анализе, если компенсация от Mt. Gox будет завершена в течение месяца, рынок может столкнуться с давлением, аналогичным распродаже со стороны правительства Германии, что может привести к дальнейшему падению цены Биткойна. Если процесс компенсации затянется на 2-3 месяца, ежедневное поступление Биткойнов на рынок может быть невелико, но постоянные ожидания распродаж могут привести к колебаниям в течение некоторого времени.
Стоит отметить, что в настоящее время количество Биткойнов, фактически переведенных на торговую платформу Mt. Gox, по-прежнему ограничено. Когда начнется массовое распределение, это может вызвать значительные колебания на рынке. Однако, как только токены будут распределены на личные счета, влияние на цену может оказаться не таким значительным из-за более разрозненной и труднопрослеживаемой продажи.
В целом, развитие дела о компенсации MtGox продолжит оставаться одним из важных факторов, влияющих на краткосрочный рынок Биткойна, инвесторы должны внимательно следить за соответствующими новостями.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Прогресс дела о банкротстве MtGox: выплаты могут оказать краткосрочное давление на Биткойн
Дело о банкротстве Mt. Gox и его влияние на рынок Биткойн
Биржа MtGox была основана в июле 2010 года и являлась крупнейшей торговой платформой в области Биткойна, занимая доминирующее положение в отрасли. Однако в 2013 году эта биржа столкнулась с серьезной проблемой безопасности, в результате чего было украдено 850000 Битов. Этот инцидент в конечном итоге привел к тому, что MtGox объявила о банкротстве в 2014 году. В последующие годы было возвращено около 200000 Битов. С 2014 года инвесторы и назначенные судом доверительные управляющие начали длительные судебные разбирательства по поводу этих оставшихся активов.
В долгом ожидании результатов компенсации на рынке появились активные сделки с долговыми обязательствами. Некоторые учреждения и частные инвесторы начали приобретать долговые обязательства Mt. Gox. Например, в 2019 году инвестиционная группа приобрела долговые обязательства за 900 долларов за каждый Биткойн, что в два раза превышало рыночную цену Биткойна на момент банкротства Mt. Gox. Эти сделки с долговыми обязательствами предоставили оригинальным кредиторам, опасающимся, что не смогут получить полную компенсацию, возможность заранее выйти из ситуации.
В 2021 году Mt. Gox наконец утвердил план компенсации. Согласно этому плану, кредиторы могут получить около 23,6% своих первоначальных требований в виде активов. Компенсация состоит в основном из двух частей: небольшой части наличных (5%-10%) и большей части Биткойна (90%-95%). Наличная часть поступает от продажи части Биткойна японским правительством в период пиковых цен на Биткойн в 2017 году.
Что касается конкретного выполнения компенсации, ожидается, что это займет от двух до трех месяцев. Пять разных торговых платформ будут отвечать за получение Биткойн от Mt. Gox для выплаты долгов и их распределение среди кредиторов. Время распределения на каждой платформе различается, от 14 до 90 дней. Стоит отметить, что для кредиторов, выбравших единовременную компенсацию, крайний срок установлен на 31 октября 2024 года.
В мае 2024 года в холодном кошельке MtGox произошел первый сдвиг Биткойнов с 2018 года, что вызвало беспокойство на рынке. 5 июля на счету MtGox было переведено 47 000 Биткойнов, из которых 1545 было переведено на одну из торговых платформ, что ознаменовало начало процесса компенсации. Эта новость в сочетании с другими рыночными факторами привела к значительному падению цены Биткойна более чем на 8% в тот день.
По состоянию на 12 июля, на аккаунте MtGox все еще находится около 138000 Биткойн, которые не были переведены, что означает, что большая часть потенциального давления на продажу еще не вошла в рынок. Падение цен 5 июля, вероятно, было вызвано реакцией рынка на ожидания будущего давления на продажу.
! Циклический капитал: анализ давления продаж на погашение Mentougou
Анализ показывает, что кредиторы Mt. Gox, вероятно, не продадут все полученные Биткойны. С точки зрения возврата инвестиций, потенциальная прибыль оригинальных кредиторов довольно значительна, даже инвесторы, которые приобрели права требования на более позднем этапе, могут получить значительную отдачу. Кроме того, после длительного судебного процесса многие краткосрочные инвесторы могли выйти через сделки с правами требования, в то время как оставшиеся, скорее всего, являются долгосрочными инвесторами, позитивно настроенными к Биткойну.
В зависимости от различных гипотез, ожидается, что фактическое количество Биткойн, входящих на рынок, может составить от 28 000 до 66 000 токенов, в зависимости от выбора кредиторов и пропорции продаж. Если эти Биткойн будут постепенно выпущены в течение 1-3 месяцев, это может привести к дополнительному предложению от 300 до 2200 Биткойн в день.
Чтобы оценить потенциальное влияние этого объема предложения на рынок, мы можем обратиться к недавней продаже Биткойна правительством Германии. С 19 июня правительство Германии последовательно продало около 43,7 тысячи Биткойнов через торговую платформу, общая стоимость которых составляет примерно 2,4 миллиарда долларов. В этом процессе цена Биткойна снизилась на максимальные 19%.
Рынок часто реагирует на потенциальное давление продаж раньше, чем происходят реальные действия по продаже. Когда германское правительство начало небольшими партиями постоянно выводить Биткойн, рынок начал постоянно падать. Однако с течением времени способность рынка усваивать это давление также постепенно увеличивается.
Биткойн ETF, будучи относительно стабильным покупательским спросом, обеспечил определенную поддержку во время распродаж со стороны правительства Германии. Однако чистый объем притока ETF (около 600 миллионов долларов) значительно недостаточен, чтобы полностью компенсировать давление распродаж со стороны правительства Германии (около 2,4 миллиарда долларов).
! Циклический капитал: анализ давления продаж на погашение Mentougou
Основываясь на приведенном выше анализе, если компенсация от Mt. Gox будет завершена в течение месяца, рынок может столкнуться с давлением, аналогичным распродаже со стороны правительства Германии, что может привести к дальнейшему падению цены Биткойна. Если процесс компенсации затянется на 2-3 месяца, ежедневное поступление Биткойнов на рынок может быть невелико, но постоянные ожидания распродаж могут привести к колебаниям в течение некоторого времени.
Стоит отметить, что в настоящее время количество Биткойнов, фактически переведенных на торговую платформу Mt. Gox, по-прежнему ограничено. Когда начнется массовое распределение, это может вызвать значительные колебания на рынке. Однако, как только токены будут распределены на личные счета, влияние на цену может оказаться не таким значительным из-за более разрозненной и труднопрослеживаемой продажи.
В целом, развитие дела о компенсации MtGox продолжит оставаться одним из важных факторов, влияющих на краткосрочный рынок Биткойна, инвесторы должны внимательно следить за соответствующими новостями.