Невозможно игнорировать сегмент RWA: ценность, исследование и практика токенизации фондов
Один. Токенизация фонда
Токенизация(Tokenization)обычно является выражением цифровых активов на блокчейне после их цифровизации и использует преимущества технологии распределенного реестра для учета и расчетов. Активы, предназначенные для токенизации, могут включать не только финансовые инструменты, такие как акции, облигации и фонды, но также могут включать такие материальные активы, как недвижимость, а также нематериальные активы, такие как авторские права на стриминг музыки. Токены, возникающие после токенизации активов, являются носителями стоимости активов и свидетельством прав на активы.
Этот инновационный и разрушительный подход также применим к фондам. После токенизации фондов формируется токенизированный фонд (Tokenized Fund), который представляет собой цифровую запись долей фонда в виде токенов в распределенной бухгалтерской книге блокчейна. Токены могут быть доступны для торговли на вторичном рынке. Этот токенизированный фонд отличается от криптофонда (Token Fund), который инвестирует только в первичный и вторичный рынки.
Глобальная индустрия управления активами сталкивается с множеством вызовов. Хотя общий объем активов управления в отрасли растет на фоне роста рынка, сборы за управление фондами сжимаются из-за конкуренции среди同行 и перехода отрасли к стратегиям пассивного инвестирования. Кроме инвестиционного давления, рынок также предъявляет более высокие требования к цифровым возможностям фондов, чтобы удовлетворить растущий спрос инвесторов на онлайн-распределение, отчеты по активам, соблюдение нормативных требований и персонализированные услуги. Темпы роста затрат на управление фондами превышают рост доходов, и прибыльность фондов находится под давлением.
Для частных инвестиционных фондов, из-за их низкой ликвидности и высоких инвестиционных порогов, инвесторы долгое время ограничивались лишь несколькими институциональными инвесторами. Рынку частных инвестиционных фондов срочно необходимо снизить инвестиционные пороги и разработать альтернативные продукты, которые удовлетворят инвестиционные потребности некорпоративных клиентов, таких как малые и средние учреждения, семейные офисы и даже высокообеспеченные индивидуальные инвесторы.
Токенизация фондов может решить множество проблем, с которыми сталкивается глобальная индустрия управления активами. Приверженцы токенизированных фондов уверены, что в будущем фонды на основе блокчейна и технологии распределенного реестра не только смогут увеличить объем управления активами ( Asset Under Management, AuM ), инвестируя в более широкий спектр классов активов ( RWA токенизированных активов, но и привлечь новые категории инвесторов ) инвесторов из необеспеченных регионов Африки и Азии через криптоактивы (, улучшить опыт инвестирования пользователей ) встроенный KYC в смарт-контракты (; а также помочь фондам преуспеть в конкурентной борьбе за цифровую модернизацию отрасли ) цифровая модернизация (, одновременно значительно снизив их операционные и маркетинговые расходы ) преимущества блокчейна и распределенного реестра (.
![Незаменимые сегменты RWA: ценность, исследование и практика токенизации фондов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d6fe7ff9f3ecc32b4789716cd494c5db.webp(
Два. Токенизация окажет глубокое влияние на рынок фондов
) 2.1 Токенизация способствует продвижению цифровизации фондового рынка
В настоящее время фонды и инвесторы разделены множеством посреднических организаций. Канал распределения фондов ###Фонды распределителей( включает в себя: финансовых консультантов, платформы фондов )Платформа фондов( и сети маршрутизации заказов )Сети маршрутизации заказов(; сервисный слой фондов включает: платежные агенты )Платежные агенты(, кастодиальные банки )Кастодиальные банки( и бухгалтеров фондов )Бухгалтеры фондов(.
Передающие агенты ) помогают фондам, координируя обе стороны, отвечают за понимание клиентов ( KYC ), противодействие отмыванию денег ( AML ), борьбу с финансированием терроризма ( CFT ) и проверку соблюдения экономических санкций, расчет подписок и выкупов фондов, предоставление отчетов управляющим и ведение записей о регистрации инвесторов.
Процесс функционирования традиционных фондов по своей сути неэффективен:( Доли фонда создаются для удовлетворения подписки и аннулируются для удовлетворения выкупа;) Цены фондов устанавливаются не на основе покупок и продаж, а на основе чистой стоимости активов, установленной бухгалтером фонда;( Агент по передаче прав определяет цену на основе чистой стоимости активов, принимая и объединяя заказы, а затем выполняет расчеты заказов через централизованный реестр, сверяя заказы с денежными позициями инвесторов и фонда;) За три дня до освобождения долей фонда и расчетов наличных, фонды и инвесторы сталкиваются с рыночной волатильностью и риском контрагента;( Ликвидность фонда также заставляет управляющего фондом удерживать денежные позиции, чтобы покрыть затраты на ребалансировку чистой стоимости фонда.
В отличие от этого, токенизация может значительно упростить вышеуказанные сложные процессы: ) когда фонд токенизируется и торгуется на блокчейне, этапы подписки и выкупа будут непосредственно рассчитываться через фондовые токены и платежные токены и поступать на счет инвестора ( в электронном кошельке ), сделки имеют окончательную расчетность, что устраняет риски рынка и контрагентов; ( поскольку все сделки записываются в распределенной бухгалтерской книге блокчейна, любое изменение прав собственности будет автоматически зафиксировано, что устраняет необходимость в централизованной регистрации; ) поскольку все посредники могут получить доступ к данным на блокчейне, также нет необходимости в многосторонней отчетности и сверке.
В то же время, токенизация поможет управляющим фондами и инвесторам реализовать цифровую интерактивность:(1) Благодаря интеграции проверки KYC, AML, CFT и экономических санкций, скорость открытия счетов для инвесторов увеличится;(2) Более эффективный атомарный расчет на основе блокчейна обеспечит круглосуточное реальное ценообразование и расчеты в реальном времени;(3) Доступ к единой книге учета для нескольких сторон позволит осуществлять обмен данными в реальном времени, инвесторы смогут напрямую получать данные фонда и торговать;(4) Управляющие фондами получат более полную информацию о инвесторах, а также о сделках.
( 2.2 Платформа выпуска и сбора средств Solv Protocol на блокчейне
Созданный в 2020 году протокол Solv, стремится предоставить криптоиндустрии финансовые инструменты на основе блокчейна и разнообразную инфраструктуру управления активами, недавно завершил финансирование в размере 6 миллионов долларов. Последний продукт Solv Protocol, Solv V3, устанавливает новые стандарты для эмиссии фондов на блокчейне. Фонды, созданные с помощью протокола Solv, позволяют осуществлять сбор, эмиссию, подписку, выкуп, торговлю и расчет токенизированных фондов на блокчейне, обеспечивая эффективное финансирование токенизированных фондов.
Мы увидели на официальном сайте, что Solv Protocol уже реализовал выпуск и сбор средств 74 токенизированных фондов ), включая открытые фонды Open-end Funds и закрытые фонды Close-end Funds(, обслуживая более 25 000 инвесторов и управляя активами свыше 160 миллионов долларов.
![Не стоит недооценивать сегмент RWA: ценность, исследование и практика токенизации фондов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-428fe611dec3dd3e9bb18d4a4f5b7a24.webp(
Основной механизм Solv Protocol позволяет управляющим фондами создавать онлайновые фонды, в которые собранные средства ) стабильные монеты, BTC, ETH и другие ( помещаются в смарт-контракты протокола Solv, и для инвесторов генерируются соответствующие NFT/SFT сертификаты, представляющие долю фонда, что позволяет управляющим фондами инвестировать собранные средства в соответствии с их инвестиционной стратегией.
Например, мы видим, что Blockin GMX Delta Neutral Pool является открытым фондом, управляющим активами примерно на 2,6 миллиона долларов, который формируется в соответствии с инвестиционной стратегией управляющего фондом Blockin; кроме того, еще один открытый фонд RWA: Generate Yield On Your Stable Coins, инициированный управляющим фондом Solv RWA, собирает стабильные монеты USDT и инвестирует в активы RWA в американских государственных облигациях, предоставляя держателям стабильных монет доход от американских облигаций.
Открытые фонды подразумевают, что общий объем фондовых единиц или акций не фиксирован при создании фонда, фонд может выпускать акции в любое время и позволяет инвесторам регулярно выкупать их. Менеджеры фондов, использующие высоколиквидные инвестиционные портфели в качестве инвестиционной стратегии, обычно создают фонды в рамках открытой корпоративной структуры.
Фонд, токенизированный на блокчейне, выпущенный через Solv Protocol, привлекает средства от BTC/ETH/стабильных монет, а также инвестирует в активы, относящиеся к родным криптоактивам или токенизированным активам ), таким как американские облигации RWA (. Такая структура токенизированного фонда на блокчейне позволяет максимально использовать ценность, которую дает токенизация. Например, токенизированный фонд Solv Protocol, )1### позволяет управляющим фондом напрямую взаимодействовать с инвесторами, получать больше данных об инвесторах и торговой информации; (2) устраняет многие трения, связанные с посредниками в услугах фондов, снижая затраты; (3)募集, выпуск, торговля и расчет токенизированного фонда осуществляется через блокчейн и фиксируется в распределенном реестре, что обеспечивает высокую эффективность и прозрачность; (4)чистая стоимость активов фонда (NAV) обновляется в реальном времени, а подписка/выкуп долей фонда доступны в любое время, 7 дней в неделю, 24 часа в сутки, и множество других преимуществ.
Solv Protocol заявляет: на данный момент большинство услуг по управлению криптоактивами предоставляются CeFi учреждениями, процессы создания активов и управления фондами которых непрозрачны, что вызывает проблемы с доверием. Лучшие децентрализованные решения предоставляют прозрачный и безопасный инвестиционный опыт, одновременно помогая компаниям по управлению активами завоевывать доверие и ликвидность. Solv строит инфраструктуру и экосистему, предлагая полный спектр услуг, включая создание, выпуск, маркетинг и управление рисками. Это снижает барьеры для участия в Web3, одновременно способствуя зрелости крипторынка.
Инвестор Solv Protocol, Оливье Дэнг из Nomura Securities, заявил: "Solv создал доверенную институциональную DeFi платформу, интегрирующую брокеров, андеррайтеров, маркет-мейкеров и кастодианов, создавая первую ликвидную финансовую инфраструктуру, которая соединяет DeFi, CeFi и TradFi на блокчейне."
Три. Расчет токенизированных фондов
Токенизация фондов может в определенной степени заменить часть посреднических организаций (, таких как дистрибьюторы фондов ), и повысить уровень цифровизации фондового рынка, однако рынок не развивается мгновенно. Что касается наиболее реальных аспектов для управляющих фондами и инвесторов, то токенизация, безусловно, изменит способы расчета подписки и выкупа фондов.
( 3.1 Токенизация фонда
В настоящее время фонды обычно оцениваются по чистой стоимости активов, управляющие фондами через банковскую систему получают или выплачивают наличные, а через три дня )T+3( происходит расчет в соответствии с выпуском или аннулированием долей фонда. Однако токенизированные фонды рассчитывают цену более одного раза в день, и поскольку подписка и выкуп будут "автоматически" рассчитываться на блокчейне, способ расчета через банковскую систему )T+3( будет заменен. Мы можем увидеть на примере Solv Protocol, что полностью основанные на блокчейне токенизированные фонды могут обеспечить реальное ценообразование и круглосуточный расчет на рынке )7/24(.
Этот способ расчетов с использованием технологии блокчейн и распределенного реестра называется: атомарный расчет ) Atomic Settlement (, что означает, что сделки с денежными эквивалентами и долями фонда напрямую связаны, то есть, когда происходит передача одного актива, одновременно происходит передача другого актива. Иными словами, предварительным условием для расчета является наличие наличных и долей фонда для обмена в электронных кошельках покупателя и продавца, окончательный расчет зависит от одновременного обмена. Если наличные или доли не переданы, сделка не состоится. Этот способ расчетов устраняет риск контрагента и позволяет производить расчеты в реальном времени, что значительно повышает эффективность сделок.
Биткойн изначально был разработан для реализации децентрализованной системы электронных денежных переводов с одноранговыми (P2P) транзакциями. Платежи в биткойнах позволяют пользователям осуществлять прямые переводы между собой без необходимости обращаться к третьим лицам, таким как банки, клиринговые центры и электронные платежные платформы, что позволяет избежать высоких сборов и громоздких процессов передачи. Этот атомарный способ расчетов, применяемый в сфере трансграничных платежей, может решить проблемы, связанные с высокими затратами, низкой эффективностью трансграницы и высокими издержками в традиционных трансграничных платежах.
Другим интересным случаем является то, что через токенизацию можно более эффективно осуществлять расчеты по биржевым инвестиционным фондам )ETF###. Поскольку ETF осуществляется через физические подписки и выкупы, токенизация набора ценных бумаг ( в )ETF может значительно упростить процесс расчетов по базовым ценным бумагам ETF и обеспечить мгновенные расчеты.
( 3.2 Примеры расчетов токенизированных фондов
Этот способ торговли с атомными расчетами уже был принят в США.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
6
Поделиться
комментарий
0/400
HashBrownies
· 15ч назад
Старый разговор, когда это действительно осуществится?
Посмотреть ОригиналОтветить0
HashRatePhilosopher
· 20ч назад
Каковы преимущества, если не понимаешь, деньги все же реальны.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVSandwich
· 20ч назад
Снова пришел новый неудачник, чтобы разыгрывать людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MaticHoleFiller
· 20ч назад
В любом случае, токенизация подходит для всего. Ушел.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CountdownToBroke
· 20ч назад
Что угодно можно токенизировать, настоящая ловушка.
токенизация фондов: ценность и практическое исследование нового направления RWA
Невозможно игнорировать сегмент RWA: ценность, исследование и практика токенизации фондов
Один. Токенизация фонда
Токенизация(Tokenization)обычно является выражением цифровых активов на блокчейне после их цифровизации и использует преимущества технологии распределенного реестра для учета и расчетов. Активы, предназначенные для токенизации, могут включать не только финансовые инструменты, такие как акции, облигации и фонды, но также могут включать такие материальные активы, как недвижимость, а также нематериальные активы, такие как авторские права на стриминг музыки. Токены, возникающие после токенизации активов, являются носителями стоимости активов и свидетельством прав на активы.
Этот инновационный и разрушительный подход также применим к фондам. После токенизации фондов формируется токенизированный фонд (Tokenized Fund), который представляет собой цифровую запись долей фонда в виде токенов в распределенной бухгалтерской книге блокчейна. Токены могут быть доступны для торговли на вторичном рынке. Этот токенизированный фонд отличается от криптофонда (Token Fund), который инвестирует только в первичный и вторичный рынки.
Глобальная индустрия управления активами сталкивается с множеством вызовов. Хотя общий объем активов управления в отрасли растет на фоне роста рынка, сборы за управление фондами сжимаются из-за конкуренции среди同行 и перехода отрасли к стратегиям пассивного инвестирования. Кроме инвестиционного давления, рынок также предъявляет более высокие требования к цифровым возможностям фондов, чтобы удовлетворить растущий спрос инвесторов на онлайн-распределение, отчеты по активам, соблюдение нормативных требований и персонализированные услуги. Темпы роста затрат на управление фондами превышают рост доходов, и прибыльность фондов находится под давлением.
Для частных инвестиционных фондов, из-за их низкой ликвидности и высоких инвестиционных порогов, инвесторы долгое время ограничивались лишь несколькими институциональными инвесторами. Рынку частных инвестиционных фондов срочно необходимо снизить инвестиционные пороги и разработать альтернативные продукты, которые удовлетворят инвестиционные потребности некорпоративных клиентов, таких как малые и средние учреждения, семейные офисы и даже высокообеспеченные индивидуальные инвесторы.
Токенизация фондов может решить множество проблем, с которыми сталкивается глобальная индустрия управления активами. Приверженцы токенизированных фондов уверены, что в будущем фонды на основе блокчейна и технологии распределенного реестра не только смогут увеличить объем управления активами ( Asset Under Management, AuM ), инвестируя в более широкий спектр классов активов ( RWA токенизированных активов, но и привлечь новые категории инвесторов ) инвесторов из необеспеченных регионов Африки и Азии через криптоактивы (, улучшить опыт инвестирования пользователей ) встроенный KYC в смарт-контракты (; а также помочь фондам преуспеть в конкурентной борьбе за цифровую модернизацию отрасли ) цифровая модернизация (, одновременно значительно снизив их операционные и маркетинговые расходы ) преимущества блокчейна и распределенного реестра (.
![Незаменимые сегменты RWA: ценность, исследование и практика токенизации фондов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d6fe7ff9f3ecc32b4789716cd494c5db.webp(
Два. Токенизация окажет глубокое влияние на рынок фондов
) 2.1 Токенизация способствует продвижению цифровизации фондового рынка
В настоящее время фонды и инвесторы разделены множеством посреднических организаций. Канал распределения фондов ###Фонды распределителей( включает в себя: финансовых консультантов, платформы фондов )Платформа фондов( и сети маршрутизации заказов )Сети маршрутизации заказов(; сервисный слой фондов включает: платежные агенты )Платежные агенты(, кастодиальные банки )Кастодиальные банки( и бухгалтеров фондов )Бухгалтеры фондов(.
Передающие агенты ) помогают фондам, координируя обе стороны, отвечают за понимание клиентов ( KYC ), противодействие отмыванию денег ( AML ), борьбу с финансированием терроризма ( CFT ) и проверку соблюдения экономических санкций, расчет подписок и выкупов фондов, предоставление отчетов управляющим и ведение записей о регистрации инвесторов.
Процесс функционирования традиционных фондов по своей сути неэффективен:( Доли фонда создаются для удовлетворения подписки и аннулируются для удовлетворения выкупа;) Цены фондов устанавливаются не на основе покупок и продаж, а на основе чистой стоимости активов, установленной бухгалтером фонда;( Агент по передаче прав определяет цену на основе чистой стоимости активов, принимая и объединяя заказы, а затем выполняет расчеты заказов через централизованный реестр, сверяя заказы с денежными позициями инвесторов и фонда;) За три дня до освобождения долей фонда и расчетов наличных, фонды и инвесторы сталкиваются с рыночной волатильностью и риском контрагента;( Ликвидность фонда также заставляет управляющего фондом удерживать денежные позиции, чтобы покрыть затраты на ребалансировку чистой стоимости фонда.
В отличие от этого, токенизация может значительно упростить вышеуказанные сложные процессы: ) когда фонд токенизируется и торгуется на блокчейне, этапы подписки и выкупа будут непосредственно рассчитываться через фондовые токены и платежные токены и поступать на счет инвестора ( в электронном кошельке ), сделки имеют окончательную расчетность, что устраняет риски рынка и контрагентов; ( поскольку все сделки записываются в распределенной бухгалтерской книге блокчейна, любое изменение прав собственности будет автоматически зафиксировано, что устраняет необходимость в централизованной регистрации; ) поскольку все посредники могут получить доступ к данным на блокчейне, также нет необходимости в многосторонней отчетности и сверке.
В то же время, токенизация поможет управляющим фондами и инвесторам реализовать цифровую интерактивность:(1) Благодаря интеграции проверки KYC, AML, CFT и экономических санкций, скорость открытия счетов для инвесторов увеличится;(2) Более эффективный атомарный расчет на основе блокчейна обеспечит круглосуточное реальное ценообразование и расчеты в реальном времени;(3) Доступ к единой книге учета для нескольких сторон позволит осуществлять обмен данными в реальном времени, инвесторы смогут напрямую получать данные фонда и торговать;(4) Управляющие фондами получат более полную информацию о инвесторах, а также о сделках.
( 2.2 Платформа выпуска и сбора средств Solv Protocol на блокчейне
Созданный в 2020 году протокол Solv, стремится предоставить криптоиндустрии финансовые инструменты на основе блокчейна и разнообразную инфраструктуру управления активами, недавно завершил финансирование в размере 6 миллионов долларов. Последний продукт Solv Protocol, Solv V3, устанавливает новые стандарты для эмиссии фондов на блокчейне. Фонды, созданные с помощью протокола Solv, позволяют осуществлять сбор, эмиссию, подписку, выкуп, торговлю и расчет токенизированных фондов на блокчейне, обеспечивая эффективное финансирование токенизированных фондов.
Мы увидели на официальном сайте, что Solv Protocol уже реализовал выпуск и сбор средств 74 токенизированных фондов ), включая открытые фонды Open-end Funds и закрытые фонды Close-end Funds(, обслуживая более 25 000 инвесторов и управляя активами свыше 160 миллионов долларов.
![Не стоит недооценивать сегмент RWA: ценность, исследование и практика токенизации фондов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-428fe611dec3dd3e9bb18d4a4f5b7a24.webp(
Основной механизм Solv Protocol позволяет управляющим фондами создавать онлайновые фонды, в которые собранные средства ) стабильные монеты, BTC, ETH и другие ( помещаются в смарт-контракты протокола Solv, и для инвесторов генерируются соответствующие NFT/SFT сертификаты, представляющие долю фонда, что позволяет управляющим фондами инвестировать собранные средства в соответствии с их инвестиционной стратегией.
Например, мы видим, что Blockin GMX Delta Neutral Pool является открытым фондом, управляющим активами примерно на 2,6 миллиона долларов, который формируется в соответствии с инвестиционной стратегией управляющего фондом Blockin; кроме того, еще один открытый фонд RWA: Generate Yield On Your Stable Coins, инициированный управляющим фондом Solv RWA, собирает стабильные монеты USDT и инвестирует в активы RWA в американских государственных облигациях, предоставляя держателям стабильных монет доход от американских облигаций.
Открытые фонды подразумевают, что общий объем фондовых единиц или акций не фиксирован при создании фонда, фонд может выпускать акции в любое время и позволяет инвесторам регулярно выкупать их. Менеджеры фондов, использующие высоколиквидные инвестиционные портфели в качестве инвестиционной стратегии, обычно создают фонды в рамках открытой корпоративной структуры.
Фонд, токенизированный на блокчейне, выпущенный через Solv Protocol, привлекает средства от BTC/ETH/стабильных монет, а также инвестирует в активы, относящиеся к родным криптоактивам или токенизированным активам ), таким как американские облигации RWA (. Такая структура токенизированного фонда на блокчейне позволяет максимально использовать ценность, которую дает токенизация. Например, токенизированный фонд Solv Protocol, )1### позволяет управляющим фондом напрямую взаимодействовать с инвесторами, получать больше данных об инвесторах и торговой информации; (2) устраняет многие трения, связанные с посредниками в услугах фондов, снижая затраты; (3)募集, выпуск, торговля и расчет токенизированного фонда осуществляется через блокчейн и фиксируется в распределенном реестре, что обеспечивает высокую эффективность и прозрачность; (4)чистая стоимость активов фонда (NAV) обновляется в реальном времени, а подписка/выкуп долей фонда доступны в любое время, 7 дней в неделю, 24 часа в сутки, и множество других преимуществ.
Solv Protocol заявляет: на данный момент большинство услуг по управлению криптоактивами предоставляются CeFi учреждениями, процессы создания активов и управления фондами которых непрозрачны, что вызывает проблемы с доверием. Лучшие децентрализованные решения предоставляют прозрачный и безопасный инвестиционный опыт, одновременно помогая компаниям по управлению активами завоевывать доверие и ликвидность. Solv строит инфраструктуру и экосистему, предлагая полный спектр услуг, включая создание, выпуск, маркетинг и управление рисками. Это снижает барьеры для участия в Web3, одновременно способствуя зрелости крипторынка.
Инвестор Solv Protocol, Оливье Дэнг из Nomura Securities, заявил: "Solv создал доверенную институциональную DeFi платформу, интегрирующую брокеров, андеррайтеров, маркет-мейкеров и кастодианов, создавая первую ликвидную финансовую инфраструктуру, которая соединяет DeFi, CeFi и TradFi на блокчейне."
Три. Расчет токенизированных фондов
Токенизация фондов может в определенной степени заменить часть посреднических организаций (, таких как дистрибьюторы фондов ), и повысить уровень цифровизации фондового рынка, однако рынок не развивается мгновенно. Что касается наиболее реальных аспектов для управляющих фондами и инвесторов, то токенизация, безусловно, изменит способы расчета подписки и выкупа фондов.
( 3.1 Токенизация фонда
В настоящее время фонды обычно оцениваются по чистой стоимости активов, управляющие фондами через банковскую систему получают или выплачивают наличные, а через три дня )T+3( происходит расчет в соответствии с выпуском или аннулированием долей фонда. Однако токенизированные фонды рассчитывают цену более одного раза в день, и поскольку подписка и выкуп будут "автоматически" рассчитываться на блокчейне, способ расчета через банковскую систему )T+3( будет заменен. Мы можем увидеть на примере Solv Protocol, что полностью основанные на блокчейне токенизированные фонды могут обеспечить реальное ценообразование и круглосуточный расчет на рынке )7/24(.
Этот способ расчетов с использованием технологии блокчейн и распределенного реестра называется: атомарный расчет ) Atomic Settlement (, что означает, что сделки с денежными эквивалентами и долями фонда напрямую связаны, то есть, когда происходит передача одного актива, одновременно происходит передача другого актива. Иными словами, предварительным условием для расчета является наличие наличных и долей фонда для обмена в электронных кошельках покупателя и продавца, окончательный расчет зависит от одновременного обмена. Если наличные или доли не переданы, сделка не состоится. Этот способ расчетов устраняет риск контрагента и позволяет производить расчеты в реальном времени, что значительно повышает эффективность сделок.
Биткойн изначально был разработан для реализации децентрализованной системы электронных денежных переводов с одноранговыми (P2P) транзакциями. Платежи в биткойнах позволяют пользователям осуществлять прямые переводы между собой без необходимости обращаться к третьим лицам, таким как банки, клиринговые центры и электронные платежные платформы, что позволяет избежать высоких сборов и громоздких процессов передачи. Этот атомарный способ расчетов, применяемый в сфере трансграничных платежей, может решить проблемы, связанные с высокими затратами, низкой эффективностью трансграницы и высокими издержками в традиционных трансграничных платежах.
Другим интересным случаем является то, что через токенизацию можно более эффективно осуществлять расчеты по биржевым инвестиционным фондам )ETF###. Поскольку ETF осуществляется через физические подписки и выкупы, токенизация набора ценных бумаг ( в )ETF может значительно упростить процесс расчетов по базовым ценным бумагам ETF и обеспечить мгновенные расчеты.
( 3.2 Примеры расчетов токенизированных фондов
Этот способ торговли с атомными расчетами уже был принят в США.