В мае 2025 года американская экономика находится на关键转折期. Инфляция продолжает снижаться, рынок труда проявляет устойчивость, денежно-кредитная политика вступает в период ожидания, торговая политика создает новую неопределенность, а фискальная политика влияет на рыночные ожидания через операции, подобные количественному смягчению, и корректировку кредитного рейтинга. На этом фоне крипторынок демонстрирует сильную способность к сопротивлению, структура глобальных рискованных активов может столкнуться с новой переоценкой.
1.1 Тенденции инфляции
В апреле годовая инфляция CPI снизилась до 2,3%, что является самым низким показателем с февраля 2021 года, что свидетельствует о продолжении смягчения ценового давления. С учетом сезонных колебаний месячная инфляция CPI составила 0,2%, что указывает на недостаток импульса для краткосрочного роста инфляции. В то же время Министерство финансов США инициировало выкуп государственных облигаций на сумму 40 миллиардов долларов, что рассматривается как мера по освобождению ликвидности и новой рефинансирования с низкими процентными ставками, что стало важной силой, поддерживающей цены на рискованные активы.
1.2 Рынок труда
В апреле количество рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 177000, что значительно превысило ожидаемые 138000, отражая устойчивость рынка труда. Это предоставляет основание для Федеральной резервной системы поддерживать наблюдательную политику. Сильный рост занятости как замедляет беспокойство рынка о рецессии, так и ослабляет вероятность многократных неожиданных снижения ставок в этом году.
1.3 Монетарная политика динамика
Председатель Федеральной резервной системы заявил, что будет пересмотрена текущая структура денежно-кредитной политики, возможно, будет отказ от механизма "целевого уровня средней инфляции". Он отметил, что частые шоки со стороны предложения меняют традиционную политическую среду, побуждая ФРС больше внимания уделять структурным рискам инфляции. В будущем ФРС может продлить период высоких процентных ставок или даже увеличить объем активов на балансе, приобретая долгосрочные государственные облигации, чтобы контролировать рост долгосрочных процентных ставок. Политический тон станет более гибким, в краткосрочной перспективе не будет спешки с профилактическим снижением ставок.
1.4 Торговая политика и глобальный экономический прогноз
В начале мая США объявили о введении 50% пошлины на товары из Европейского Союза, однако срок был отложен до 9 июля, но угроза высоких пошлин уже оказала влияние на рыночные настроения. В Китае Центральный банк реализовал комбинированную политику «снижения нормы резервирования + снижение процентной ставки», выпустив 1 трлн юаней ликвидности и снизив ключевую процентную ставку до 1,4%. Этот шаг рассматривается как начало нового этапа смягчения, и ожидания улучшения отношений между Китаем и США усиливаются, что приводит к росту склонности к риску.
2. Обзор крипторынка
2.1 Анализ объема торгов
По состоянию на 27 мая среднедневной объем торгов на рынке составил 117,4 миллиарда долларов, что на 15,8% больше по сравнению с предыдущим периодом, что свидетельствует о продолжающемся росте активности капиталов. В целом рынок демонстрирует высокую волатильность, в течение которого несколько раз наблюдался суточный объем торгов с приростом более 50%. В два периода с 6 по 12 мая и с 21 по 22 мая объем торгов значительно увеличился, суточный объем торгов однажды превысил 180 миллиардов долларов, цена BTC соответственно преодолела 100 тысяч и 110 тысяч долларов, что значительно усилило оптимизм на рынке.
По состоянию на 27 мая общая рыночная капитализация криптовалюты возросла до 3,56 трлн долларов, что на 17,0% больше по сравнению с прошлым месяцем. В частности, доля BTC составляет 62,6%, а доля ETH — 9,6%, при этом последняя выросла на 29,7% по сравнению с предыдущим периодом, что свидетельствует о продолжающемся увеличении предпочтения к размещению капитала в ETH в этом цикле. С 8 мая общая рыночная капитализация увеличилась и превысила 3,3 трлн долларов, после чего стабильно росла, и тенденция структурного восстановления на рынке стала очевидной.
В числе популярных токенов, запущенных в мае, проекты с венчурным капиталом по-прежнему занимают доминирующее положение, включая проекты класса Layer2 SOPH и B2. Кроме того, USD1 как один из популярных нарративов мая также привлек широкое внимание рынка благодаря связанным стейблкоинам и проектам, таким как B, Lista, Staketone и другим.
3. Анализ данных в цепочке
3.1 Направление потоков средств ETF
В мае BTC ETF поступило 5,77 миллиарда долларов, ETH ETF поступило 317 миллионов долларов. Цена биткойна с начала месяца возросла с $94,212 до $108,969, что составляет рост примерно 13,5%. Эфир показал еще более впечатляющие результаты, увеличившись с $1,794 до $2,635, что составляет рост 31,9%.
В мае общий объем обращения стабильных монет увеличился примерно на 7,28 миллиарда долларов, основными источниками притока стали USDT и USDC. USDT, USDE и DAI стали основными движущими силами роста в этом месяце.
Биткойн старается удержаться выше $109,588, каждый раз при небольшом откате наблюдается покупательский интерес. Он растет уже семь недель подряд, и если это продолжится на восьмой неделе, это откроет путь для дальнейшего роста. Институциональные инвесторы продолжают вкладывать средства в продукты ETF на биткойн, на прошлой неделе было зафиксировано поступление капитала в размере 2,9 миллиарда долларов. С технической точки зрения, растущие скользящие средние и RSI, приближающийся к зоне перекупленности, указывают на то, что восходящий тренд все еще продолжается. Ключевая поддержка находится вблизи 20-дневной скользящей средней на уровне $104,886.
Эфириум 25 мая отскочил от 20-дневной скользящей средней $2,425, что свидетельствует о сильном спросе на более низких ценах. Быки снова попытаются пробить уровень сопротивления $2,738. Если это удастся, ETH/USDT может устремиться к $3,000, при этом на уровне около $2,850 может возникнуть сопротивление. Уровни поддержки находятся на $2,323 и $2,111.
Solana получила поддержку на уровне 20-дневной скользящей средней $169, быки снова попытаются пробить сопротивление на уровне $188. Если это удастся, SOL/USDT может устремиться к $210 или даже $220. Нижняя поддержка находится около 50-дневной скользящей средней $151, если произойдет отскок от этого уровня, это может привести к колебаниям цен в диапазоне от $153 до $188.
5. Анализ актуальных событий
5.1 USD1 экосистемное развитие
В середине мая, с историческим максимумом BTC и запуском USD1 на одной из торговых платформ, его популярность резко возросла. По состоянию на 28 мая, рыночная капитализация USD1 превысила 2,1 миллиарда долларов, что сделало его седьмым по величине стейблкоином. Его ключевое преимущество заключается в том, что он выпускается под руководством семьи Трампов и является первым стейблкоином, получившим политическую поддержку. Такие проекты экосистемы USD1, как Buildon и Lista DAO, значительно увеличили свои токены, что способствовало росту популярности концепции "WLFI+USD1". Если законопроект о стейблкоинах в США будет принят, USD1 и его партнерские проекты могут занять более важное место в будущем крипторынке.
5.2 Платформа Believe поднимается
К核心代币 Launchcoin на платформе Believe с начала месяца вырос с $0.014 до максимума $0.36, а рыночная капитализация на некоторое время приблизилась к 310 миллионам долларов. Платформа акцентирует внимание на концепции "социальной капитализации", пользователи могут запустить выпуск токенов, публикуя твиты определенного формата на социальной платформе. Активность платформы быстро возросла, количество новых токенов резко увеличилось и заняло третье место среди платформ MEME. Однако токен $YAPPER, который получил слишком много поддержки на платформе, упал более чем на 66% после выхода, что вызвало сомнения в сообществе. На конец месяца общая рыночная капитализация Believe составила около 290 миллионов долларов, из которых Launchcoin занимает почти 63%.
Законопроект «GENIUS» был принят по итогам голосования: 69 голосов «за» и 31 «против», и теперь он переходит к процессу доработки. Ожидается, что закон будет принят в Q4 2024 года. Основные положения включают ограничения на право выпуска, требования к резервам, обязательства по соблюдению норм и правил и т.д. Законопроект направлен на укрепление международного положения долларовых стабильных монет и ограничение зарубежных эмитентов. В будущем стабильные монеты с высокой степенью соблюдения норм могут получить большее признание на рынке.
6.2 Эфирный ETF залог одобрение
SEC США отложила решение по ETF Grayscale Ethereum Trust до 1 июня, а окончательный срок — до конца октября. В то же время Гонконг одобрил несколько фондов для предоставления услуг по ставкам для Ethereum ETF. Рынок ожидает, что американские регуляторы вскоре достигнут соглашения по соответствующему механизму, чтобы продвинуть одобрение спотового ETF на Ethereum. Если это произойдет, это не только продвинет процесс институционализации Ethereum, но и такие связанные активы, как Lido, Eigen и другие, могут ожидать новую волну рыночного интереса.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
3
Поделиться
комментарий
0/400
ForkItAll
· 10ч назад
Он стал бычьим, и он пускает пузыри повсюду
Посмотреть ОригиналОтветить0
HodlTheDoor
· 10ч назад
мир криптовалют старые неудачники держитесь, не паникуйте
В мае крипторынок сильно отдался, BTC преодолел 110000 долларов, институциональные капиталы продолжают поступать.
Майский анализ крипторынка
1. Макроэкономическая ситуация
В мае 2025 года американская экономика находится на关键转折期. Инфляция продолжает снижаться, рынок труда проявляет устойчивость, денежно-кредитная политика вступает в период ожидания, торговая политика создает новую неопределенность, а фискальная политика влияет на рыночные ожидания через операции, подобные количественному смягчению, и корректировку кредитного рейтинга. На этом фоне крипторынок демонстрирует сильную способность к сопротивлению, структура глобальных рискованных активов может столкнуться с новой переоценкой.
1.1 Тенденции инфляции
В апреле годовая инфляция CPI снизилась до 2,3%, что является самым низким показателем с февраля 2021 года, что свидетельствует о продолжении смягчения ценового давления. С учетом сезонных колебаний месячная инфляция CPI составила 0,2%, что указывает на недостаток импульса для краткосрочного роста инфляции. В то же время Министерство финансов США инициировало выкуп государственных облигаций на сумму 40 миллиардов долларов, что рассматривается как мера по освобождению ликвидности и новой рефинансирования с низкими процентными ставками, что стало важной силой, поддерживающей цены на рискованные активы.
1.2 Рынок труда
В апреле количество рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 177000, что значительно превысило ожидаемые 138000, отражая устойчивость рынка труда. Это предоставляет основание для Федеральной резервной системы поддерживать наблюдательную политику. Сильный рост занятости как замедляет беспокойство рынка о рецессии, так и ослабляет вероятность многократных неожиданных снижения ставок в этом году.
1.3 Монетарная политика динамика
Председатель Федеральной резервной системы заявил, что будет пересмотрена текущая структура денежно-кредитной политики, возможно, будет отказ от механизма "целевого уровня средней инфляции". Он отметил, что частые шоки со стороны предложения меняют традиционную политическую среду, побуждая ФРС больше внимания уделять структурным рискам инфляции. В будущем ФРС может продлить период высоких процентных ставок или даже увеличить объем активов на балансе, приобретая долгосрочные государственные облигации, чтобы контролировать рост долгосрочных процентных ставок. Политический тон станет более гибким, в краткосрочной перспективе не будет спешки с профилактическим снижением ставок.
1.4 Торговая политика и глобальный экономический прогноз
В начале мая США объявили о введении 50% пошлины на товары из Европейского Союза, однако срок был отложен до 9 июля, но угроза высоких пошлин уже оказала влияние на рыночные настроения. В Китае Центральный банк реализовал комбинированную политику «снижения нормы резервирования + снижение процентной ставки», выпустив 1 трлн юаней ликвидности и снизив ключевую процентную ставку до 1,4%. Этот шаг рассматривается как начало нового этапа смягчения, и ожидания улучшения отношений между Китаем и США усиливаются, что приводит к росту склонности к риску.
2. Обзор крипторынка
2.1 Анализ объема торгов
По состоянию на 27 мая среднедневной объем торгов на рынке составил 117,4 миллиарда долларов, что на 15,8% больше по сравнению с предыдущим периодом, что свидетельствует о продолжающемся росте активности капиталов. В целом рынок демонстрирует высокую волатильность, в течение которого несколько раз наблюдался суточный объем торгов с приростом более 50%. В два периода с 6 по 12 мая и с 21 по 22 мая объем торгов значительно увеличился, суточный объем торгов однажды превысил 180 миллиардов долларов, цена BTC соответственно преодолела 100 тысяч и 110 тысяч долларов, что значительно усилило оптимизм на рынке.
! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май
2.2 Анализ рыночной капитализации
По состоянию на 27 мая общая рыночная капитализация криптовалюты возросла до 3,56 трлн долларов, что на 17,0% больше по сравнению с прошлым месяцем. В частности, доля BTC составляет 62,6%, а доля ETH — 9,6%, при этом последняя выросла на 29,7% по сравнению с предыдущим периодом, что свидетельствует о продолжающемся увеличении предпочтения к размещению капитала в ETH в этом цикле. С 8 мая общая рыночная капитализация увеличилась и превысила 3,3 трлн долларов, после чего стабильно росла, и тенденция структурного восстановления на рынке стала очевидной.
! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май
2.3 Популярные новые монеты
В числе популярных токенов, запущенных в мае, проекты с венчурным капиталом по-прежнему занимают доминирующее положение, включая проекты класса Layer2 SOPH и B2. Кроме того, USD1 как один из популярных нарративов мая также привлек широкое внимание рынка благодаря связанным стейблкоинам и проектам, таким как B, Lista, Staketone и другим.
3. Анализ данных в цепочке
3.1 Направление потоков средств ETF
В мае BTC ETF поступило 5,77 миллиарда долларов, ETH ETF поступило 317 миллионов долларов. Цена биткойна с начала месяца возросла с $94,212 до $108,969, что составляет рост примерно 13,5%. Эфир показал еще более впечатляющие результаты, увеличившись с $1,794 до $2,635, что составляет рост 31,9%.
! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май
3.2 рынок стабильных монет
В мае общий объем обращения стабильных монет увеличился примерно на 7,28 миллиарда долларов, основными источниками притока стали USDT и USDC. USDT, USDE и DAI стали основными движущими силами роста в этом месяце.
! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май
4. Анализ цен основных валют
4.1 BTC движение
Биткойн старается удержаться выше $109,588, каждый раз при небольшом откате наблюдается покупательский интерес. Он растет уже семь недель подряд, и если это продолжится на восьмой неделе, это откроет путь для дальнейшего роста. Институциональные инвесторы продолжают вкладывать средства в продукты ETF на биткойн, на прошлой неделе было зафиксировано поступление капитала в размере 2,9 миллиарда долларов. С технической точки зрения, растущие скользящие средние и RSI, приближающийся к зоне перекупленности, указывают на то, что восходящий тренд все еще продолжается. Ключевая поддержка находится вблизи 20-дневной скользящей средней на уровне $104,886.
! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май
4.2 ETH движение
Эфириум 25 мая отскочил от 20-дневной скользящей средней $2,425, что свидетельствует о сильном спросе на более низких ценах. Быки снова попытаются пробить уровень сопротивления $2,738. Если это удастся, ETH/USDT может устремиться к $3,000, при этом на уровне около $2,850 может возникнуть сопротивление. Уровни поддержки находятся на $2,323 и $2,111.
! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май
4.3 SOL тренд
Solana получила поддержку на уровне 20-дневной скользящей средней $169, быки снова попытаются пробить сопротивление на уровне $188. Если это удастся, SOL/USDT может устремиться к $210 или даже $220. Нижняя поддержка находится около 50-дневной скользящей средней $151, если произойдет отскок от этого уровня, это может привести к колебаниям цен в диапазоне от $153 до $188.
5. Анализ актуальных событий
5.1 USD1 экосистемное развитие
В середине мая, с историческим максимумом BTC и запуском USD1 на одной из торговых платформ, его популярность резко возросла. По состоянию на 28 мая, рыночная капитализация USD1 превысила 2,1 миллиарда долларов, что сделало его седьмым по величине стейблкоином. Его ключевое преимущество заключается в том, что он выпускается под руководством семьи Трампов и является первым стейблкоином, получившим политическую поддержку. Такие проекты экосистемы USD1, как Buildon и Lista DAO, значительно увеличили свои токены, что способствовало росту популярности концепции "WLFI+USD1". Если законопроект о стейблкоинах в США будет принят, USD1 и его партнерские проекты могут занять более важное место в будущем крипторынке.
5.2 Платформа Believe поднимается
К核心代币 Launchcoin на платформе Believe с начала месяца вырос с $0.014 до максимума $0.36, а рыночная капитализация на некоторое время приблизилась к 310 миллионам долларов. Платформа акцентирует внимание на концепции "социальной капитализации", пользователи могут запустить выпуск токенов, публикуя твиты определенного формата на социальной платформе. Активность платформы быстро возросла, количество новых токенов резко увеличилось и заняло третье место среди платформ MEME. Однако токен $YAPPER, который получил слишком много поддержки на платформе, упал более чем на 66% после выхода, что вызвало сомнения в сообществе. На конец месяца общая рыночная капитализация Believe составила около 290 миллионов долларов, из которых Launchcoin занимает почти 63%.
! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май
6. Перспективы будущего
6.1 Прогресс законопроекта о стабильных монетах
Законопроект «GENIUS» был принят по итогам голосования: 69 голосов «за» и 31 «против», и теперь он переходит к процессу доработки. Ожидается, что закон будет принят в Q4 2024 года. Основные положения включают ограничения на право выпуска, требования к резервам, обязательства по соблюдению норм и правил и т.д. Законопроект направлен на укрепление международного положения долларовых стабильных монет и ограничение зарубежных эмитентов. В будущем стабильные монеты с высокой степенью соблюдения норм могут получить большее признание на рынке.
6.2 Эфирный ETF залог одобрение
SEC США отложила решение по ETF Grayscale Ethereum Trust до 1 июня, а окончательный срок — до конца октября. В то же время Гонконг одобрил несколько фондов для предоставления услуг по ставкам для Ethereum ETF. Рынок ожидает, что американские регуляторы вскоре достигнут соглашения по соответствующему механизму, чтобы продвинуть одобрение спотового ETF на Ethereum. Если это произойдет, это не только продвинет процесс институционализации Ethereum, но и такие связанные активы, как Lido, Eigen и другие, могут ожидать новую волну рыночного интереса.