Февральский отчет: ожидания рецессии в экономике США вновь возникают, Биткойн подвергся сильному удару, но возникла возможность для конфигурации
Глобальная макрофинансовая ситуация, особенно на американском рынке, в феврале претерпела быстрое и драматичное изменение.
Данные по инфляции в США выросли, потребительская уверенность упала до 15-месячного минимума, что заставило рынок начать заложить ожидания "экономической рецессии", что привело к быстрому падению трех основных индексов близко к 120-дневной скользящей средней. Капитал ищет укрытие, доходность 10-летних государственных облигаций США быстро упала, золото также показало признаки достижения пика.
Под влиянием американского фондового рынка Биткойн сильно упал в последнюю неделю февраля, зафиксировав максимальную коррекцию текущего цикла и наибольшие недельные потери.
Анализ показывает, что текущий рынок по сути является коррекцией предыдущих оптимистичных ожиданий. Учитывая возможные самоисправления в политике США и долгосрочную позитивную логику крипторынка, в настоящее время Биткойн представляет собой хорошую возможность для средне- и долгосрочного вложения, можно постепенно покупать при осторожном подходе.
Макроэкономика: Ожидания рецессии оказывают давление на рынок, в краткосрочной перспективе он может оставаться под давлением
Недавние данные по экономике и занятости, опубликованные в США, а также неопределенность в тарифной политике стали двумя ключевыми факторами, влияющими на макрофинансовые и криптовалютные рынки.
Данные по основным рабочим местам, опубликованные в начале февраля, показали, что в январе количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось всего на 143 тысячи, что значительно ниже ожиданий, что усилило опасения рынка относительно возможной рецессии. Затем опубликованные данные по ИПЦ показали, что инфляция растет третий месяц подряд, что укрепило ожидания рынка о том, что Федеральная резервная система может отложить снижение ставок.
Индекс потребительской уверенности, опубликованный 21 февраля, упал до 15-месячного минимума, что еще больше подорвало рыночные настроения. Три основных фондовых индекса США резко упали, стерев весь рост месяца. Индексы Nasdaq и S&P 500 оба пробили 120-дневную скользящую среднюю.
Кроме ухудшения экономических данных, колебания тарифной политики также усугубили неопределенность на рынке. Тарифная политика, ранее рассматриваемая как средство политических переговоров, скоро будет реализована и может стать важным фактором, способствующим росту инфляции.
Что касается конфликта между Россией и Украиной, то первоначально успешные переговоры в конце месяца пережили драматический поворот, что сильно подорвало ожидания завершения войны для уменьшения инфляционного давления.
С ноября прошлого года оптимистичная торговля на рынке, основанная на ожиданиях сильного экономического роста, начинает разворачиваться. Слабые данные по занятости, высокая инфляция, а также тарифная политика, усугубляющая инфляционные ожидания, привели к изменению рыночных ожиданий, которые начали закладывать сценарий "экономической рецессии".
Доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжает снижаться, упав с пика 4,809% до 4,210%, что отражает пессимистичные ожидания капитального рынка относительно экономических перспектив. В то же время ожидания рынка относительно снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США в этом году снова начали расти.
Учитывая текущую серьезную ситуацию, если Федеральная резервная система не даст позитивного ответа, рынок может продолжать находиться под давлением в краткосрочной перспективе.
Криптоактивы: ключевая поддержка пробита, но появляются возможности для среднесрочного и долгосрочного размещения
В феврале Биткойн открылся на уровне 102414 долларов, закрылся на уровне 84293 долларов, максимальная цена составила 102781 долларов, минимальная цена - 78167 долларов. За месяц снижение составило 17,69%, амплитуда - 24,03%. Максимальное снижение от пика достигло 28,52%, что стало самым большим откатом с начала текущего цикла (с января 2023 года).
Месячное падение в основном сосредоточено на последней неделе, индекс страха на какое-то время упал до 10 пунктов, что является минимальным уровнем в этом цикле, близким к самому серьезному периоду предыдущего медвежьего рынка.
С технической стороны, ключевой уровень поддержки был эффективно пробит, что соответствует корректировке оптимистичных ожиданий на фондовом рынке США. Ранее наблюдаемые две восходящие трендовые линии этого цикла были быстро пробиты за короткий промежуток времени. В конце месяца цена Биткойн колебалась около 200-дневной скользящей средней.
Помимо связи с американским фондовым рынком, негативные события внутри крипторынка также усугубили резкое падение в этом месяце. Включая спекуляции и крах определенного MEME-токена, хакерскую атаку на одну из торговых платформ на сумму более 1,5 миллиарда долларов, а также кражу почти 50 миллионов долларов из определенного контрактного протокола. Кроме того, массовое разблокирование токенов определенной публичной цепочки также оказало давление на рынок.
Анализ показывает, что в феврале на крипторынке произошло самое резкое падение в текущем цикле, что напрямую связано с падением американских акций из-за ожиданий экономической рецессии. Теоретически Биткойн может упасть до примерно 73000 долларов, но учитывая, что политика способствует улучшению основных показателей Биткойна, вероятность достижения этой экстремально низкой точки невысока.
Исходя из возможной саморегуляции американской политики и долгосрочной позитивной логики крипторынка, в настоящее время Биткойн сталкивается с хорошей возможностью для среднесрочного и долгосрочного распределения, и его можно постепенно покупать для роста на осторожной основе.
Направление средств: Массовый вывод средств из ETF стал основной причиной падения
С учетом снижения оптимизма, в феврале приток средств на крипторынок значительно замедлился и составил 2,111 миллиарда долларов. Глубокий анализ показывает, что потоки средств в стабильные токены и ETF на Биткойн расходятся. Чистый приток стабильных токенов за месяц составил 5,3 миллиарда долларов, в то время как чистый отток средств из ETF достиг 3,249 миллиарда долларов, что стало самым большим месячным оттоком с момента их上市.
Биткойн-спотовый ETF стал важным фактором краткосрочного влияния на цены, его массовый отток средств является прямой внешней причиной снижения в этом цикле. Динамика Биткойн в дальнейшем будет зависеть в основном от улучшения экономических ожиданий в США и ситуации с возвратом средств в ETF.
Анализ держателей токенов: краткосрочные инвесторы понесли крупные убытки
С начала второго распродажа в начале октября прошлого года около 1,12 миллиона Биткойн были переведены от долгосрочных держателей к краткосрочным инвесторам. Вторичная распродажа рассматривается как необходимое условие завершения бычьего цикла, и ее логика заключается в том, что после увеличения активного количества Биткойн до определенного уровня ликвидность иссякнет, что в конечном итоге приведет к нарушению восходящего тренда.
В феврале долгосрочные держатели проявили крайнюю сдержанность, продав лишь 7271 Биткойн. На самом деле, существующие долгосрочные держатели больше не обращают внимания на ценовой диапазон 89000-110000 долларов, а предпочитают удерживать токены в ожидании более высокой цены.
В последнюю неделю февраля, во время резкого падения, основные потери понесли краткосрочные инвесторы. Данные блокчейна показывают, что 25 февраля краткосрочные инвесторы за один день понесли убытки в 255 миллионов долларов, что стало вторым по величине днем потерь в этом цикле. Исторический опыт показывает, что после таких масштабных потерь краткосрочные инвесторы часто становятся свидетелями формирования этапного дна на рынке.
Глубокий анализ показывает, что с 24 февраля количество Биткойн в диапазоне цен от 78000 до 89000 долларов увеличилось на 564920 монет, в то время как в диапазоне от 89000 до 110000 долларов Биткойн уменьшилось на 412875 монет. Держатели из последнего диапазона принадлежат к типичной группе краткосрочных инвесторов, и их распродажа может формировать новую среднесрочную поддержку.
Рыночные колебания в этом месяце подтвердили опасения по поводу влияния экономической политики Трампа. В настоящее время распродажа с "кровавыми" ставками в основном исходит от краткосрочных инвесторов, тогда как долгосрочные держатели начали замедлять распродажу и удерживать токены в ожидании.
Анализ показывает, что в настоящее время бычий рынок находится только на промежуточной стадии, а не поворачивается в медвежий. В феврале Биткойн пережил крупнейшее откат в этом цикле, что в основном связано с тем, что снижение ожиданий по "экономической рецессии" в американском фондовом рынке привело к массовым оттокам средств из ETF. Динамика изменений также будет происходить благодаря изменению ожиданий на американском фондовом рынке и трендовому восстановлению.
Внутренняя структура относительно стабильна, Биткойн и рынок криптовалют по-прежнему функционируют в рамках циклических закономерностей. Краткосрочное снижение цен предоставляет возможности для среднесрочного и долгосрочного инвестирования.
Необходимо внимательно следить за макроэкономической ситуацией в США, изменениями в рыночных ожиданиях и позицией Федеральной резервной системы по вопросу возобновления снижения процентных ставок.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Ожидания экономической рецессии в феврале вновь проявились, Биткойн подвергся серьезному удару, что создает возможности для распределения.
Февральский отчет: ожидания рецессии в экономике США вновь возникают, Биткойн подвергся сильному удару, но возникла возможность для конфигурации
Глобальная макрофинансовая ситуация, особенно на американском рынке, в феврале претерпела быстрое и драматичное изменение.
Данные по инфляции в США выросли, потребительская уверенность упала до 15-месячного минимума, что заставило рынок начать заложить ожидания "экономической рецессии", что привело к быстрому падению трех основных индексов близко к 120-дневной скользящей средней. Капитал ищет укрытие, доходность 10-летних государственных облигаций США быстро упала, золото также показало признаки достижения пика.
Под влиянием американского фондового рынка Биткойн сильно упал в последнюю неделю февраля, зафиксировав максимальную коррекцию текущего цикла и наибольшие недельные потери.
Анализ показывает, что текущий рынок по сути является коррекцией предыдущих оптимистичных ожиданий. Учитывая возможные самоисправления в политике США и долгосрочную позитивную логику крипторынка, в настоящее время Биткойн представляет собой хорошую возможность для средне- и долгосрочного вложения, можно постепенно покупать при осторожном подходе.
! Февральский отчет EMC Labs: BTC терпит циклические удары по ожиданиям рецессии в США, используя возможности среднесрочного и долгосрочного распределения
Макроэкономика: Ожидания рецессии оказывают давление на рынок, в краткосрочной перспективе он может оставаться под давлением
Недавние данные по экономике и занятости, опубликованные в США, а также неопределенность в тарифной политике стали двумя ключевыми факторами, влияющими на макрофинансовые и криптовалютные рынки.
Данные по основным рабочим местам, опубликованные в начале февраля, показали, что в январе количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось всего на 143 тысячи, что значительно ниже ожиданий, что усилило опасения рынка относительно возможной рецессии. Затем опубликованные данные по ИПЦ показали, что инфляция растет третий месяц подряд, что укрепило ожидания рынка о том, что Федеральная резервная система может отложить снижение ставок.
Индекс потребительской уверенности, опубликованный 21 февраля, упал до 15-месячного минимума, что еще больше подорвало рыночные настроения. Три основных фондовых индекса США резко упали, стерев весь рост месяца. Индексы Nasdaq и S&P 500 оба пробили 120-дневную скользящую среднюю.
Кроме ухудшения экономических данных, колебания тарифной политики также усугубили неопределенность на рынке. Тарифная политика, ранее рассматриваемая как средство политических переговоров, скоро будет реализована и может стать важным фактором, способствующим росту инфляции.
Что касается конфликта между Россией и Украиной, то первоначально успешные переговоры в конце месяца пережили драматический поворот, что сильно подорвало ожидания завершения войны для уменьшения инфляционного давления.
С ноября прошлого года оптимистичная торговля на рынке, основанная на ожиданиях сильного экономического роста, начинает разворачиваться. Слабые данные по занятости, высокая инфляция, а также тарифная политика, усугубляющая инфляционные ожидания, привели к изменению рыночных ожиданий, которые начали закладывать сценарий "экономической рецессии".
Доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжает снижаться, упав с пика 4,809% до 4,210%, что отражает пессимистичные ожидания капитального рынка относительно экономических перспектив. В то же время ожидания рынка относительно снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США в этом году снова начали расти.
Учитывая текущую серьезную ситуацию, если Федеральная резервная система не даст позитивного ответа, рынок может продолжать находиться под давлением в краткосрочной перспективе.
! Февральский отчет EMC Labs: BTC терпит циклические удары по ожиданиям рецессии в США, использует среднесрочные и долгосрочные возможности распределения
Криптоактивы: ключевая поддержка пробита, но появляются возможности для среднесрочного и долгосрочного размещения
В феврале Биткойн открылся на уровне 102414 долларов, закрылся на уровне 84293 долларов, максимальная цена составила 102781 долларов, минимальная цена - 78167 долларов. За месяц снижение составило 17,69%, амплитуда - 24,03%. Максимальное снижение от пика достигло 28,52%, что стало самым большим откатом с начала текущего цикла (с января 2023 года).
Месячное падение в основном сосредоточено на последней неделе, индекс страха на какое-то время упал до 10 пунктов, что является минимальным уровнем в этом цикле, близким к самому серьезному периоду предыдущего медвежьего рынка.
С технической стороны, ключевой уровень поддержки был эффективно пробит, что соответствует корректировке оптимистичных ожиданий на фондовом рынке США. Ранее наблюдаемые две восходящие трендовые линии этого цикла были быстро пробиты за короткий промежуток времени. В конце месяца цена Биткойн колебалась около 200-дневной скользящей средней.
Помимо связи с американским фондовым рынком, негативные события внутри крипторынка также усугубили резкое падение в этом месяце. Включая спекуляции и крах определенного MEME-токена, хакерскую атаку на одну из торговых платформ на сумму более 1,5 миллиарда долларов, а также кражу почти 50 миллионов долларов из определенного контрактного протокола. Кроме того, массовое разблокирование токенов определенной публичной цепочки также оказало давление на рынок.
Анализ показывает, что в феврале на крипторынке произошло самое резкое падение в текущем цикле, что напрямую связано с падением американских акций из-за ожиданий экономической рецессии. Теоретически Биткойн может упасть до примерно 73000 долларов, но учитывая, что политика способствует улучшению основных показателей Биткойна, вероятность достижения этой экстремально низкой точки невысока.
Исходя из возможной саморегуляции американской политики и долгосрочной позитивной логики крипторынка, в настоящее время Биткойн сталкивается с хорошей возможностью для среднесрочного и долгосрочного распределения, и его можно постепенно покупать для роста на осторожной основе.
Направление средств: Массовый вывод средств из ETF стал основной причиной падения
С учетом снижения оптимизма, в феврале приток средств на крипторынок значительно замедлился и составил 2,111 миллиарда долларов. Глубокий анализ показывает, что потоки средств в стабильные токены и ETF на Биткойн расходятся. Чистый приток стабильных токенов за месяц составил 5,3 миллиарда долларов, в то время как чистый отток средств из ETF достиг 3,249 миллиарда долларов, что стало самым большим месячным оттоком с момента их上市.
Биткойн-спотовый ETF стал важным фактором краткосрочного влияния на цены, его массовый отток средств является прямой внешней причиной снижения в этом цикле. Динамика Биткойн в дальнейшем будет зависеть в основном от улучшения экономических ожиданий в США и ситуации с возвратом средств в ETF.
! Февральский отчет EMC Labs: ожидания рецессии в США снова растут, BTC терпит циклические удары, приветствует среднесрочные и долгосрочные возможности распределения
Анализ держателей токенов: краткосрочные инвесторы понесли крупные убытки
С начала второго распродажа в начале октября прошлого года около 1,12 миллиона Биткойн были переведены от долгосрочных держателей к краткосрочным инвесторам. Вторичная распродажа рассматривается как необходимое условие завершения бычьего цикла, и ее логика заключается в том, что после увеличения активного количества Биткойн до определенного уровня ликвидность иссякнет, что в конечном итоге приведет к нарушению восходящего тренда.
В феврале долгосрочные держатели проявили крайнюю сдержанность, продав лишь 7271 Биткойн. На самом деле, существующие долгосрочные держатели больше не обращают внимания на ценовой диапазон 89000-110000 долларов, а предпочитают удерживать токены в ожидании более высокой цены.
В последнюю неделю февраля, во время резкого падения, основные потери понесли краткосрочные инвесторы. Данные блокчейна показывают, что 25 февраля краткосрочные инвесторы за один день понесли убытки в 255 миллионов долларов, что стало вторым по величине днем потерь в этом цикле. Исторический опыт показывает, что после таких масштабных потерь краткосрочные инвесторы часто становятся свидетелями формирования этапного дна на рынке.
Глубокий анализ показывает, что с 24 февраля количество Биткойн в диапазоне цен от 78000 до 89000 долларов увеличилось на 564920 монет, в то время как в диапазоне от 89000 до 110000 долларов Биткойн уменьшилось на 412875 монет. Держатели из последнего диапазона принадлежат к типичной группе краткосрочных инвесторов, и их распродажа может формировать новую среднесрочную поддержку.
! Февральский отчет EMC Labs: ожидания рецессии в США снова растут, BTC терпит циклические удары, приветствует среднесрочные и долгосрочные возможности распределения
Заключение
Рыночные колебания в этом месяце подтвердили опасения по поводу влияния экономической политики Трампа. В настоящее время распродажа с "кровавыми" ставками в основном исходит от краткосрочных инвесторов, тогда как долгосрочные держатели начали замедлять распродажу и удерживать токены в ожидании.
Анализ показывает, что в настоящее время бычий рынок находится только на промежуточной стадии, а не поворачивается в медвежий. В феврале Биткойн пережил крупнейшее откат в этом цикле, что в основном связано с тем, что снижение ожиданий по "экономической рецессии" в американском фондовом рынке привело к массовым оттокам средств из ETF. Динамика изменений также будет происходить благодаря изменению ожиданий на американском фондовом рынке и трендовому восстановлению.
Внутренняя структура относительно стабильна, Биткойн и рынок криптовалют по-прежнему функционируют в рамках циклических закономерностей. Краткосрочное снижение цен предоставляет возможности для среднесрочного и долгосрочного инвестирования.
Необходимо внимательно следить за макроэкономической ситуацией в США, изменениями в рыночных ожиданиях и позицией Федеральной резервной системы по вопросу возобновления снижения процентных ставок.
! Февральский отчет EMC Labs: ожидания рецессии в США снова растут, BTC терпит циклические удары, приветствует среднесрочные и долгосрочные возможности распределения