В одном документе: систематизация нормативной базы регулирования виртуальных активов в Гонконге
В последние годы виртуальные активы быстро развиваются по всему миру, что ставит перед традиционной финансовой системой и регулирующими рамками новые вызовы. Высокая волатильность и высокие характеристики левериджа виртуальных активов ставят перед регулирующими органами и торговыми платформами множество проблем, таких как регулирование трансграничных потоков капитала, идентификация клиентов, предотвращение системных финансовых рисков и т.д. Эти вопросы показывают, что регулирование виртуальных активов требует совместных усилий.
В качестве третьего по величине финансового центра мира Гонконг занимает важное положение в регулировании виртуальных активов. Гонконг должен как способствовать развитию мирового рынка виртуальных активов, так и удовлетворять требования центрального правительства по финансовой стабильности, стремясь найти баланс между международным капиталом и финансовой безопасностью материкового Китая. В то же время Гонконг является важным окном для Китая в исследовании новых финансовых рынков. Поэтому путь регулирования виртуальных активов в Гонконге обязательно будет сложным и потребует постоянного согласования между глобализацией и локализацией, инновациями и устойчивостью.
2017 год - 2021 год: от предупреждений о рисках до формирования системы
Этот этап является "начальным периодом" регулирования виртуальных активов в Гонконге, в основном сосредоточенным на предупреждении рисков, с постепенным введением элементов пилотного регулирования. Регуляторная позиция переходит от осторожного ожидания к упорядоченному нормированию:
В сентябре 2017 года Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) выпустила заявление, в котором указала, что некоторые ICO могут составлять "ценные бумаги" и подлежат регулированию.
В декабре 2017 года SFC потребовал, чтобы финансовые учреждения соблюдали действующие финансовые нормы для продуктов, связанных с криптовалютами.
В ноябре 2018 года SFC предложила включить соответствующие стандартам платформы для торговли виртуальными активами в регулируемую песочницу.
В марте 2019 года SFC определила STO и установила ответственность посредников.
В ноябре 2019 года SFC предложила систему лицензирования платформ для торговли виртуальными активами.
В ноябре 2020 года Управление финансовых дел и казначейства начало консультации по введению системы лицензирования VASP.
В мае 2021 года Управление финансовых дел официально подтвердило введение системы лицензирования VASP.
На данном этапе Гонконг постепенно переходит от указания на риски к конкретным нормам поведения, начиная определять ответственность участников рынка. Регулирующие органы осознают, что виртуальные активы станут важной частью финансового рынка, и их отношение изменяется в сторону позитивного управления. Однако принцип "добровольного участия" все еще остается основным, и вводится зачаток лицензионного механизма.
Следует отметить, что механизм "регуляторного песочницы" применяется для регулирования платформ виртуальных активов. Песочница позволяет новым финансовым технологиям тестироваться в определенных условиях, не требуя полного соблюдения существующих регуляторных требований. Этот механизм помогает регуляторам совместно с рынком исследовать новшества, обладает инклюзивностью и практическим значением.
2022 год: Ключевой момент трансформации политики
2022 год стал поворотным моментом в регулировании виртуальных активов в Гонконге. 31 октября 2022 года Департамент финансов выпустил "Политическую декларацию о развитии виртуальных активов в Гонконге", в которой впервые четко обозначено "активное содействие" развитию экосистемы виртуальных активов. Эта декларация не только заявила о внедрении системы лицензирования VASP, но и предложила поддержку токенизации, зеленых облигаций и NFT, что знаменует собой переход регуляторного подхода от "рискоориентированного" к "ориентированному на возможности".
За этим изменением стоят два основных мотива:
Увеличение международной конкуренции требует от Гонконга поддержания статуса финансового центра. Главные финансовые центры мира активно развивают виртуальные активы, и Гонконгу необходимо срочно скорректировать политику для борьбы за ресурсы в этой отрасли.
Развитие виртуальных активов порождает множество потребностей, Гонконг играет ключевую роль связующего звена. Гонконгу необходимо найти прорыв в новой финансовой индустрии; материковый Китай надеется создать "опытное поле" для соблюдения норм в цифровой экономике; профессиональное сообщество ищет легальное место для работы; торговые платформы стремятся получить институциональную защиту и легитимность.
Это изменение касается не только инновационных финансовых рынков, но и является активным стратегическим выбором Гонконга для поддержания его статуса финансового центра.
2023 год - по настоящее время: Быстрая итерация, углубление и трансформация регуляторной политики
С 2023 года регулирование виртуальных активов в Гонконге официально переходит в стадию "реального исполнения". Полная и обязательная правовая и лицензированная система постепенно заменяет экспериментальную модель, а политика эволюционирует от "декларации" к "исполнению".
В феврале 2023 года правительство специального административного района Гонконг выпустило первую токенизированную зеленую облигацию.
В июне 2023 года SFC внедрила «Руководство по виртуальным активам и торговым платформам», запустив систему лицензирования VASP.
В июне 2023 года вступили в силу Правила о противодействии отмыванию денег и финансированию терроризма (измененные), VATP должен работать на основании лицензии.
В августе 2023 года первая лицензированная биржа открылась для розничных инвесторов.
В ноябре 2023 года SFC выпустило циркуляр по токенизированным ценным бумагам.
В декабре 2023 года Управление денежно-кредитного регулирования и Комиссия по ценным бумагам совместно выпустили циркуляр, касающийся деятельности с виртуальными активами, разрешающий продажу ETF на виртуальные активы.
В январе 2024 года первый выпуск токенизированных ценных бумаг, регулируемых законами Гонконга.
В марте 2024 года Управление монетарной политики запустит проект "Ensemble", чтобы исследовать интеграцию токенизированных активов с wCBDC.
В июле 2024 года Управление валютного контроля запустит программу регулирования стабильных монет.
В феврале 2025 года министр финансов объявит о выпуске второй версии «Декларации о политике в области виртуальных активов».
В феврале 2025 года был одобрен первый токенизированный фонд, ориентированный на розничных инвесторов.
В марте 2025 года количество лицензированных бирж увеличится до 10, SFC опубликует дорожную карту регулирования "A-S-P-I-Re".
Гонконг применяет стратегию "регулирования с надстройкой" на основе существующей правовой структуры для регулирования виртуальных активов, выпуская указания или циркуляры для "латания" цифровых активов. Этот подход эффективен, обладает высокой адаптивностью и соответствует статусу Гонконга как международного финансового центра.
Гонконг склонен рассматривать виртуальные активы как производные финансовые инструменты, включая их в знакомую регуляторную структуру. Это не только снижает затраты на координацию регулирования, но и создает мост между финансовыми учреждениями и новыми технологическими компаниями, способствуя интеграции институциональных преобразований и развития отрасли.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
3
Поделиться
комментарий
0/400
gas_guzzler
· 18ч назад
Ловите, Гонконг действительно смел!
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoPunster
· 18ч назад
Гонконгские неудачники перешли в виртуальный мир, мечта все еще в росте
Эволюция регулирования виртуальных активов в Гонконге: от предупреждений о рисках до продвижения экосистемы
В одном документе: систематизация нормативной базы регулирования виртуальных активов в Гонконге
В последние годы виртуальные активы быстро развиваются по всему миру, что ставит перед традиционной финансовой системой и регулирующими рамками новые вызовы. Высокая волатильность и высокие характеристики левериджа виртуальных активов ставят перед регулирующими органами и торговыми платформами множество проблем, таких как регулирование трансграничных потоков капитала, идентификация клиентов, предотвращение системных финансовых рисков и т.д. Эти вопросы показывают, что регулирование виртуальных активов требует совместных усилий.
В качестве третьего по величине финансового центра мира Гонконг занимает важное положение в регулировании виртуальных активов. Гонконг должен как способствовать развитию мирового рынка виртуальных активов, так и удовлетворять требования центрального правительства по финансовой стабильности, стремясь найти баланс между международным капиталом и финансовой безопасностью материкового Китая. В то же время Гонконг является важным окном для Китая в исследовании новых финансовых рынков. Поэтому путь регулирования виртуальных активов в Гонконге обязательно будет сложным и потребует постоянного согласования между глобализацией и локализацией, инновациями и устойчивостью.
2017 год - 2021 год: от предупреждений о рисках до формирования системы
Этот этап является "начальным периодом" регулирования виртуальных активов в Гонконге, в основном сосредоточенным на предупреждении рисков, с постепенным введением элементов пилотного регулирования. Регуляторная позиция переходит от осторожного ожидания к упорядоченному нормированию:
В сентябре 2017 года Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) выпустила заявление, в котором указала, что некоторые ICO могут составлять "ценные бумаги" и подлежат регулированию.
В декабре 2017 года SFC потребовал, чтобы финансовые учреждения соблюдали действующие финансовые нормы для продуктов, связанных с криптовалютами.
В ноябре 2018 года SFC предложила включить соответствующие стандартам платформы для торговли виртуальными активами в регулируемую песочницу.
В марте 2019 года SFC определила STO и установила ответственность посредников.
В ноябре 2019 года SFC предложила систему лицензирования платформ для торговли виртуальными активами.
В ноябре 2020 года Управление финансовых дел и казначейства начало консультации по введению системы лицензирования VASP.
В мае 2021 года Управление финансовых дел официально подтвердило введение системы лицензирования VASP.
На данном этапе Гонконг постепенно переходит от указания на риски к конкретным нормам поведения, начиная определять ответственность участников рынка. Регулирующие органы осознают, что виртуальные активы станут важной частью финансового рынка, и их отношение изменяется в сторону позитивного управления. Однако принцип "добровольного участия" все еще остается основным, и вводится зачаток лицензионного механизма.
Следует отметить, что механизм "регуляторного песочницы" применяется для регулирования платформ виртуальных активов. Песочница позволяет новым финансовым технологиям тестироваться в определенных условиях, не требуя полного соблюдения существующих регуляторных требований. Этот механизм помогает регуляторам совместно с рынком исследовать новшества, обладает инклюзивностью и практическим значением.
2022 год: Ключевой момент трансформации политики
2022 год стал поворотным моментом в регулировании виртуальных активов в Гонконге. 31 октября 2022 года Департамент финансов выпустил "Политическую декларацию о развитии виртуальных активов в Гонконге", в которой впервые четко обозначено "активное содействие" развитию экосистемы виртуальных активов. Эта декларация не только заявила о внедрении системы лицензирования VASP, но и предложила поддержку токенизации, зеленых облигаций и NFT, что знаменует собой переход регуляторного подхода от "рискоориентированного" к "ориентированному на возможности".
За этим изменением стоят два основных мотива:
Увеличение международной конкуренции требует от Гонконга поддержания статуса финансового центра. Главные финансовые центры мира активно развивают виртуальные активы, и Гонконгу необходимо срочно скорректировать политику для борьбы за ресурсы в этой отрасли.
Развитие виртуальных активов порождает множество потребностей, Гонконг играет ключевую роль связующего звена. Гонконгу необходимо найти прорыв в новой финансовой индустрии; материковый Китай надеется создать "опытное поле" для соблюдения норм в цифровой экономике; профессиональное сообщество ищет легальное место для работы; торговые платформы стремятся получить институциональную защиту и легитимность.
Это изменение касается не только инновационных финансовых рынков, но и является активным стратегическим выбором Гонконга для поддержания его статуса финансового центра.
2023 год - по настоящее время: Быстрая итерация, углубление и трансформация регуляторной политики
С 2023 года регулирование виртуальных активов в Гонконге официально переходит в стадию "реального исполнения". Полная и обязательная правовая и лицензированная система постепенно заменяет экспериментальную модель, а политика эволюционирует от "декларации" к "исполнению".
В феврале 2023 года правительство специального административного района Гонконг выпустило первую токенизированную зеленую облигацию.
В июне 2023 года SFC внедрила «Руководство по виртуальным активам и торговым платформам», запустив систему лицензирования VASP.
В июне 2023 года вступили в силу Правила о противодействии отмыванию денег и финансированию терроризма (измененные), VATP должен работать на основании лицензии.
В августе 2023 года первая лицензированная биржа открылась для розничных инвесторов.
В ноябре 2023 года SFC выпустило циркуляр по токенизированным ценным бумагам.
В декабре 2023 года Управление денежно-кредитного регулирования и Комиссия по ценным бумагам совместно выпустили циркуляр, касающийся деятельности с виртуальными активами, разрешающий продажу ETF на виртуальные активы.
В январе 2024 года первый выпуск токенизированных ценных бумаг, регулируемых законами Гонконга.
В марте 2024 года Управление монетарной политики запустит проект "Ensemble", чтобы исследовать интеграцию токенизированных активов с wCBDC.
В июле 2024 года Управление валютного контроля запустит программу регулирования стабильных монет.
В феврале 2025 года министр финансов объявит о выпуске второй версии «Декларации о политике в области виртуальных активов».
В феврале 2025 года был одобрен первый токенизированный фонд, ориентированный на розничных инвесторов.
В марте 2025 года количество лицензированных бирж увеличится до 10, SFC опубликует дорожную карту регулирования "A-S-P-I-Re".
Гонконг применяет стратегию "регулирования с надстройкой" на основе существующей правовой структуры для регулирования виртуальных активов, выпуская указания или циркуляры для "латания" цифровых активов. Этот подход эффективен, обладает высокой адаптивностью и соответствует статусу Гонконга как международного финансового центра.
Гонконг склонен рассматривать виртуальные активы как производные финансовые инструменты, включая их в знакомую регуляторную структуру. Это не только снижает затраты на координацию регулирования, но и создает мост между финансовыми учреждениями и новыми технологическими компаниями, способствуя интеграции институциональных преобразований и развития отрасли.