Децентрализация стейблкоинов Глубина наблюдения: гонка еще не утихла, кто сможет одержать победу?
стейблкоин является важной инфраструктурой в экосистеме криптовалют, его называют "святым Граалем криптовалют". С ужесточением регулирования централизованные стейблкоины сталкиваются с все большими проблемами, важность децентрализованных стейблкоинов становится все более очевидной. В этой статье будет подробно проанализировано текущее состояние развития децентрализованных стейблкоинов, проблемы, с которыми они сталкиваются, и будущие возможности.
Почему нужны децентрализованные стейблкоины
Необходимость децентрализованного стейблкоина в основном проявляется в следующих аспектах:
Избавьтесь от централизованного контроля. Централизованные стейблкоины, такие как USDT, USDC и другие, подвержены государственному регулированию, существует риск заморозки или ограничения использования. Децентрализованные стейблкоины могут избежать этого риска.
Реализовать истинное право на эмиссию. Централизованные стейблкоины на самом деле представляют собой отображение фиатных валют, не обладая истинным правом на эмиссию. Децентрализованные стейблкоины могут реализовать автономное создание кредита в мире криптовалют.
Удовлетворение конкретных потребностей пользователей. Группа пользователей, чувствительная к рискам централизации, нуждается в полностью децентрализованном стейблкоине.
Исследование новых моделей эмиссии валют. Децентрализованный стейблкоин является важной практикой в исследовании автономного создания кредитов в криптовалюте.
Текущая структура рынка стейблкоинов
В настоящее время рынок стейблкоинов в основном контролируется централизованными стейблкоинами, где три крупнейших централизованных стейблкоина USDT, USDC и BUSD занимают более 90% рыночной доли. Среди децентрализованных стейблкоинов DAI и FRAX имеют большие масштабы, однако существует проблема использования централизованных активов в качестве залога.
Настоящий полностью децентрализованный стейблкоин все еще имеет небольшие масштабы и сталкивается с множеством проблем:
Недостаток эффекта масштаба, сложно создать положительный цикл. Низкая ликвидность и большой спред у мелких стейблкоинов затрудняют привлечение пользователей.
Недостаток уникальных сценариев применения, что делает трудным конкуренцию с основными стейблкоинами.
Сталкиваясь с давлением традиционных финансовых сил, пространство для развития ограничено.
Технически все еще есть недостатки, стабильность требует улучшения.
Анализ основных децентрализованных стейблкоинов
DAI
DAI, выпущенный MakerDAO, является крупнейшим децентрализованным стейблкоином, но в последнее время сталкивается с множеством проблем:
Финансовое состояние плохое, чистый убыток в 9,4 миллиона долларов США в 2022 году.
С централизованными стейблкоинами совпадают по пользователям, сложно сформировать дифференцированную конкурентоспособность.
FRAX
FRAX использует модель частичного алгоритмического и частичного залога, является вторым по величине децентрализованным стейблкоином, но также имеет свои проблемы:
Залоговые активы в основном составляют USDC, не избавившись от рисков централизации.
Необходимо постоянно поддерживать операционную деятельность за счет выпуска токенов FXS, в 2022 году это соответствует финансированию в 210 миллионов долларов.
Liquity (LUSD)
Liquity — это полностью децентрализованный проект стейблкоина, основные характеристики:
Принимается только ETH в качестве залога, полностью изолируя риски централизованности.
Использование механизма автоматического ликвидационного пула для снижения риска ликвидации.
Разработаны дополнительные сценарии спроса на LUSD, такие как скидка на ликвидацию.
但 стабильность хуже, и отсутствует постоянный стимул для ликвидности.
Инверсное финансирование (DOLA)
DOLA, выпущенный Inverse Finance, также является попыткой создать децентрализованный стейблкоин:
Используйте ETH и OETH в качестве залога.
Разработан токен DBR в качестве инструмента регулирования процентной ставки.
Использование облигационной модели для стимулирования использования DOLA.
Но высокая процентная ставка по займам ограничивает масштаб расширения.
РАИ
RAI является децентрализованным стейблкоином, не привязанным к доллару:
Использование настраиваемого индекса в качестве целевого якоря.
Использовать ставку выкупа для регулирования спроса и предложения.
Полностью избавиться от влияния доллара.
Но стоимость установления консенсуса высока, эффект масштаба недостаточен, развитие ограничено.
Будущее децентрализованных стейблкоинов
В краткосрочной перспективе трудно подорвать доминирование централизованных стейблкоинов, но в долгосрочной перспективе существует пространство для развития.
Необходимо исследовать уникальные сценарии применения и модели захвата ценности.
Технические инновации все еще имеют большие возможности, такие как механизм расчета, механизм стабильности цен и т. д.
Возможны новые гиганты на рынке, такие как Curve и Aave, которые планируют выпустить стейблкоин.
Регуляторная политика является важной переменной, которая может повлиять на направление будущего развития.
В целом, рынок децентрализованных стейблкоинов все еще находится на ранней стадии, и здесь существуют как вызовы, так и возможности. В будущем, кто сможет выделиться в этой области, заслуживает нашего постоянного внимания.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
4 Лайков
Награда
4
2
Поделиться
комментарий
0/400
SilentObserver
· 15ч назад
Смотрю на DAI
Посмотреть ОригиналОтветить0
ParanoiaKing
· 15ч назад
DAI является первичным выбором для необходимостей.
Децентрализация стейблкоин конкуренция жесткая DAI FRAX и кто сможет победить
Децентрализация стейблкоинов Глубина наблюдения: гонка еще не утихла, кто сможет одержать победу?
стейблкоин является важной инфраструктурой в экосистеме криптовалют, его называют "святым Граалем криптовалют". С ужесточением регулирования централизованные стейблкоины сталкиваются с все большими проблемами, важность децентрализованных стейблкоинов становится все более очевидной. В этой статье будет подробно проанализировано текущее состояние развития децентрализованных стейблкоинов, проблемы, с которыми они сталкиваются, и будущие возможности.
Почему нужны децентрализованные стейблкоины
Необходимость децентрализованного стейблкоина в основном проявляется в следующих аспектах:
Избавьтесь от централизованного контроля. Централизованные стейблкоины, такие как USDT, USDC и другие, подвержены государственному регулированию, существует риск заморозки или ограничения использования. Децентрализованные стейблкоины могут избежать этого риска.
Реализовать истинное право на эмиссию. Централизованные стейблкоины на самом деле представляют собой отображение фиатных валют, не обладая истинным правом на эмиссию. Децентрализованные стейблкоины могут реализовать автономное создание кредита в мире криптовалют.
Удовлетворение конкретных потребностей пользователей. Группа пользователей, чувствительная к рискам централизации, нуждается в полностью децентрализованном стейблкоине.
Исследование новых моделей эмиссии валют. Децентрализованный стейблкоин является важной практикой в исследовании автономного создания кредитов в криптовалюте.
Текущая структура рынка стейблкоинов
В настоящее время рынок стейблкоинов в основном контролируется централизованными стейблкоинами, где три крупнейших централизованных стейблкоина USDT, USDC и BUSD занимают более 90% рыночной доли. Среди децентрализованных стейблкоинов DAI и FRAX имеют большие масштабы, однако существует проблема использования централизованных активов в качестве залога.
Настоящий полностью децентрализованный стейблкоин все еще имеет небольшие масштабы и сталкивается с множеством проблем:
Недостаток эффекта масштаба, сложно создать положительный цикл. Низкая ликвидность и большой спред у мелких стейблкоинов затрудняют привлечение пользователей.
Недостаток уникальных сценариев применения, что делает трудным конкуренцию с основными стейблкоинами.
Сталкиваясь с давлением традиционных финансовых сил, пространство для развития ограничено.
Технически все еще есть недостатки, стабильность требует улучшения.
Анализ основных децентрализованных стейблкоинов
DAI
DAI, выпущенный MakerDAO, является крупнейшим децентрализованным стейблкоином, но в последнее время сталкивается с множеством проблем:
Затрагивает реальные активы ( RWA ), увеличивает риски централизации.
Финансовое состояние плохое, чистый убыток в 9,4 миллиона долларов США в 2022 году.
С централизованными стейблкоинами совпадают по пользователям, сложно сформировать дифференцированную конкурентоспособность.
FRAX
FRAX использует модель частичного алгоритмического и частичного залога, является вторым по величине децентрализованным стейблкоином, но также имеет свои проблемы:
Залоговые активы в основном составляют USDC, не избавившись от рисков централизации.
Необходимо постоянно поддерживать операционную деятельность за счет выпуска токенов FXS, в 2022 году это соответствует финансированию в 210 миллионов долларов.
Liquity (LUSD)
Liquity — это полностью децентрализованный проект стейблкоина, основные характеристики:
Принимается только ETH в качестве залога, полностью изолируя риски централизованности.
Использование механизма автоматического ликвидационного пула для снижения риска ликвидации.
Разработаны дополнительные сценарии спроса на LUSD, такие как скидка на ликвидацию.
但 стабильность хуже, и отсутствует постоянный стимул для ликвидности.
Инверсное финансирование (DOLA)
DOLA, выпущенный Inverse Finance, также является попыткой создать децентрализованный стейблкоин:
Используйте ETH и OETH в качестве залога.
Разработан токен DBR в качестве инструмента регулирования процентной ставки.
Использование облигационной модели для стимулирования использования DOLA.
Но высокая процентная ставка по займам ограничивает масштаб расширения.
РАИ
RAI является децентрализованным стейблкоином, не привязанным к доллару:
Использование настраиваемого индекса в качестве целевого якоря.
Использовать ставку выкупа для регулирования спроса и предложения.
Полностью избавиться от влияния доллара.
Но стоимость установления консенсуса высока, эффект масштаба недостаточен, развитие ограничено.
Будущее децентрализованных стейблкоинов
В краткосрочной перспективе трудно подорвать доминирование централизованных стейблкоинов, но в долгосрочной перспективе существует пространство для развития.
Необходимо исследовать уникальные сценарии применения и модели захвата ценности.
Технические инновации все еще имеют большие возможности, такие как механизм расчета, механизм стабильности цен и т. д.
Возможны новые гиганты на рынке, такие как Curve и Aave, которые планируют выпустить стейблкоин.
Регуляторная политика является важной переменной, которая может повлиять на направление будущего развития.
В целом, рынок децентрализованных стейблкоинов все еще находится на ранней стадии, и здесь существуют как вызовы, так и возможности. В будущем, кто сможет выделиться в этой области, заслуживает нашего постоянного внимания.