Акции концепции Блокчейн: новые высоты Ликвидности за пределами мира криптовалют
С учетом того, что глобальная финансовая регуляторная среда постепенно проясняется, рынок криптовалют начинает выходить из узкого круга и постепенно вступает в основную финансовую систему. Результаты выборов в США оказали положительное влияние на индустрию криптовалют, пообещав принять более дружественную регуляторную политику, включая создание национальных резервов биткойнов и поощрение США к расширению деятельности по добыче биткойнов, эти меры повысили доверие к рынку. В последующие дни на капиталовложениях началось общее распространение, на фоне этого несколько акций, связанных с Блокчейн, показали общий рост.
В настоящее время все большее количество публичных компаний осознают огромный потенциал технологии Блокчейн и активно включают ее в стратегическое планирование компаний. Многие компании с концепцией Блокчейн демонстрируют сильный темп развития и получают значительное внимание и инвестиции на рынке. Эти компании, внедряя технологию Блокчейн, способствуют цифровой трансформации бизнеса и созданию ценности, постепенно становясь важными игроками в отрасли. В будущем ожидается, что благодаря Блокчейн будет открыто больше возможностей для развития.
В последние годы, особенно с запуском США связанных с криптовалютами ETF, принесших регуляторные преимущества, криптовалюты больше не ограничиваются закрытым рынком цифровых валют, а глубоко интегрируются с традиционными капиталовыми рынками. Данные показывают, что объем активов под управлением биткойн-ETF на одной из торговых платформ достиг 17,243 миллиарда долларов, почти постоянно находясь в состоянии чистого притока с начала года. В то же время объем активов под управлением биткойн-ETF другой платформы составил 13,659 миллиарда долларов, что демонстрирует интерес и доверие инвесторов к этой новой категории активов.
Текущая рыночная капитализация криптовалют составляет около 3,2 триллиона долларов, мы можем разделить её на следующие три основные категории активов:
Биткойн(BTC) Биткойн, как основный актив всего криптовалютного рынка, в настоящее время имеет рыночную капитализацию около 1,9 триллиона долларов, что составляет более 50% от общей рыночной капитализации криптовалют. Он не только признан инструментом хранения ценности как традиционными финансами, так и миром криптовалют, но и стал предпочтительным выбором институциональных инвесторов благодаря своей антиинфляционной природе и ограниченному предложению, и его называют "цифровым золотом". Биткойн играет ключевую роль в криптовалютном рынке, стабилизируя рынок и предоставляя взаимосвязанное мост между традиционными активами и активами на нативной цепи.
Нативные активы на цепочке включают токены публичной цепи (, такие как Эфириум ETH ), токены, связанные с децентрализованными финансами ( DeFi ), а также функциональные токены в цепочных приложениях и так далее. Эта область разнообразна, характеризуется высокой волатильностью, а её рыночные показатели зависят от технологических обновлений и потребностей пользователей. В настоящее время рыночная капитализация составляет около 1,4 триллиона долларов, что на самом деле значительно ниже ожидаемого высокого роста на рынке.
Сочетание традиционных активов и криптотехнологий Эта область охватывает токенизацию реальных активов в блокчейне (RWA), а также новые проекты, основанные на секьюритизации активов на базе Блокчейн. В настоящее время ее рыночная капитализация составляет всего несколько сотен миллиардов долларов, но с распространением технологий Блокчейн и глубокой интеграцией традиционных финансов эта область быстро развивается. Токенизация традиционных активов для повышения Ликвидности также является одним из основных движущих факторов роста крипторынка в будущем. Эта часть будет способствовать трансформации традиционных финансов в более эффективное и прозрачное цифровое направление и освободит огромный рыночный потенциал.
Почему мы так оптимистично смотрим на потенциал роста традиционных активов?
За последние полгода атрибуты активов Биткойна претерпели новую эволюцию, а доминирующая сила на капиталовложениях завершила переход от старых сил к новым денежным потокам.
В 2024 году статус криптовалют в традиционном финансовом секторе будет дополнительно укреплен. Включая множество финансовых гигантов, которые запускают биржевые продукты на основе Биткоина и Эфириума, предлагая институциональным и розничным инвесторам более удобные каналы для инвестирования в цифровые активы, что также дополнительно подтверждает связь с традиционными ценными бумагами.
В то же время тенденция токенизации активов из реального мира (RWA) также ускоряется, что дополнительно повышает ликвидность и охват финансовых рынков. Например, государственный банк развития Германии KfW в 2024 году выпустил два цифровых облигации с использованием технологии Блокчейн на сумму 150 миллионов евро. Эти облигации рассчитываются с помощью технологии распределенного реестра (DLT), а французский производитель компьютерного оборудования Metavisio выпустил корпоративные облигации, используя токенизацию для предоставления капитальной поддержки своему новому производственному предприятию в Индии, что также показывает, что традиционные финансовые учреждения используют технологии блокчейна для оптимизации операционной эффективности, многие финансовые учреждения уже интегрировали криптографические технологии в свои бизнес-модели.
Сегодня модель финансового круговорота, основанная на биткойне как основном активе, использующая ETF и фондовые рынки в качестве основных каналов поступления средств и опирающаяся на компании, котирующиеся на бирже, постоянно привлекает ликвидность в долларах и активно разворачивается.
Слияние традиционных финансов и Блокчейн создаст больше инвестиционных возможностей, чем активы на нативной цепи. Эта тенденция отражает важность стабильности и реальных сценариев применения для рынка. Традиционный финансовый рынок обладает прочной инфраструктурой и зрелыми рыночными механизмами, и в сочетании с технологиями Блокчейн он освободит больший потенциал.
С этих точек зрения можно увидеть, что будущее развитие крипторынка заключается не только в приросте цифровых токенов, но и в огромном потенциале их интеграции с традиционными финансами. От регуляторных дивидендов до изменений в рыночной структуре, акции, связанные с Блокчейном, находятся в ключевой точке этого большого тренда, становясь центром внимания мировых инвесторов.
Классификация акций концепции Блокчейн
Один. Концепция активного управления
О концепции распределения активов в Блокчейн акциях, стратегия компании заключается в том, чтобы использовать биткойн в качестве основного резервного актива. Эта стратегия была впервые реализована одной компанией в 2020 году и быстро привлекла внимание рынка. В этом году другие компании, такие как японская инвестиционная компания MetaPlanet и гонконгская上市公司博雅互动, также присоединились к этому, объемы приобретения биткойнов постоянно растут. MetaPlanet объявила о внедрении ключевого показателя эффективности, разработанного одной компанией, "доходность биткойна" (BTC Yield), её доходность BTC за третий квартал составила 41,7%, а за четвертый квартал ( по состоянию на 25 октября ) достигла 116,4%.
Конкретно, стратегия этих компаний заключается в том, чтобы ввести "доходность от биткойнов" как ключевой показатель эффективности, чтобы предоставить инвесторам новый взгляд на оценку стоимости компании и инвестиционные решения. Этот показатель основан на размытом количестве акций в обращении и рассчитывает количество биткойнов на акцию, не учитывая колебания цен на биткойны, с целью помочь инвесторам лучше понять поведение компании по покупке биткойнов через выпуск дополнительных обыкновенных акций или конвертируемых инструментов, акцентируя внимание на балансе между ростом количества биткойнов и размытием капитала. На сегодняшний день доходность от инвестиций компании в биткойны достигла 41,8%, что свидетельствует о том, что компания, постоянно увеличивая свою позицию, успешно избегает чрезмерного размытия интересов акционеров.
Тем не менее, несмотря на значительные достижения в инвестициях в биткойн, структура долга компании продолжает вызывать интерес на рынке. Согласно сообщениям, общий объем непогашенного долга компании в настоящее время составляет 4,25 миллиарда долларов. В этот период компания привлекала финансирование через несколько раундов выпуска конвертируемых облигаций, часть из которых также включает выплаты процентов. Рыночные аналитики выражают беспокойство по поводу того, что, если цена биткойна значительно упадет, компании, возможно, придется продать часть биткойнов для погашения долга. Однако есть и мнение, что благодаря своей стабильной традиционной программной деятельности и низкой процентной ставке, операционный денежный поток компании вполне способен покрыть процентные расходы по долгам, поэтому даже при резком падении цен на биткойн, вряд ли будет необходимость продавать свои биткойн-активы. Кроме того, рыночная капитализация акций компании в настоящее время достигает 43 миллиардов долларов, и доля долга в ее капитальной структуре достаточно мала, что дополнительно снижает риск ликвидации.
Несмотря на то, что многие инвесторы положительно оценивают решительную инвестиционную стратегию компании в биткойны, полагая, что это принесет акционерам значительные доходы, некоторые инвесторы также выражают обеспокоенность по поводу высокого уровня кредитного плеча и потенциальных рыночных рисков. Поскольку рынок криптовалют крайне волатилен, любое неблагоприятное изменение на рынке может оказать значительное влияние на стоимость активов таких компаний, и их акции торгуются с заметной премией по сравнению с их чистой стоимостью активов, что вызывает вопросы о том, сможет ли это состояние продлиться. Если цена акций откатится, это может повлиять на способность компании к финансированию, а затем повлиять на ее будущие планы по покупке биткойнов.
1、Microstrategy(MSTR)
Компания была основана в 1989 году и изначально сосредоточилась на области бизнес-аналитики и корпоративных решений. Однако с 2020 года компания преобразовалась в первую в мире публичную компанию, использующую биткойн в качестве резервного актива, что полностью изменило ее бизнес-модель и рыночную позицию. Основатель сыграл ключевую роль в осуществлении этого перехода, он из раннего скептика биткойна стал твердым сторонником криптовалюты.
С 2020 года компания продолжает приобретать биткойны за счет собственных средств, выпуска облигаций и других способов финансирования. На данный момент компания накопила около 279,420 токенов, текущая рыночная стоимость которых составляет почти 23 миллиарда долларов, что составляет около 1% от общего предложения биткойнов. Последняя покупка была совершена в период с 31 октября по 10 ноября 2023 года, по средней цене 74,463 долларов был приобретен 27,200 токенов. Средняя цена покупки этих токенов составляет 39,266 долларов, в то время как текущая цена биткойна достигла около 90,000 долларов, что дает компании почти 2.5-кратную прибыль на бумаге.
Несмотря на то, что в период медвежьего рынка 2022 года инвестиции компании в биткойн столкнулись с бумажными убытками около 1 миллиарда долларов, компания никогда не продавала биткойн, а наоборот, решила увеличить свои позиции. С начала 2023 года сильный рост биткойна способствовал значительному увеличению цены акций компании, а доходность инвестиций с начала года составила 26,4%, общий доход от инвестиций превысил 100%. Текущая бизнес-модель может рассматриваться как "модель циклического плеча на основе BTC", которая финансируется за счет выпуска облигаций для покупки биткойнов. Эта модель, хотя и приносит высокую доходность, также несет определенные риски, особенно во время резких колебаний цен на биткойн. Согласно анализу, цена биткойна должна упасть ниже 15,000 долларов, чтобы компания могла столкнуться с риском ликвидации, в то время как в текущих условиях, когда цена биткойна близка к 90,000 долларов, этот риск крайне мал. Кроме того, уровень заемного капитала компании достаточно низкий, а спрос на облигации остается высоким, что дополнительно усиливает финансовую устойчивость компании.
Для инвесторов эта компания может рассматриваться как инструмент杠杆化 инвестиций на рынке биткойнов. Ожидая уверенного роста цен на биткойн, акции этой компании обладают большим потенциалом. Однако необходимо быть осторожным с возможными средне- и долгосрочными рисками, связанными с расширением долгов. В течение следующих 1-2 лет инвестиционная ценность компании все еще заслуживает внимания, особенно для тех инвесторов, которые оптимистично настроены по поводу перспектив рынка биткойнов; это высокорискованный актив с высокой доходностью.
2、Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific — это компания, специализирующаяся на медицинских технологиях, одной из ее инновационных стратегий является использование биткойна в качестве основного резервного актива. В ноябре 2024 года компания раскрыла информацию о покупке 47 токенов, что увеличило ее общий объем активов до 1 058 токенов, а общая сумма инвестиций достигла около 71 миллионов долларов. Эти средства для приобретения частично поступили из операционного денежного потока, что указывает на то, что компания пытается укрепить свою структуру активов за счет удержания биткойнов и стать представителем инноваций в управлении активами.
Однако основная деятельность компании все еще сосредоточена на ее оборудовании QuantaFlo, которое в основном используется для диагностики сердечно-сосудистых заболеваний. Тем не менее, стратегия компании в отношении биткойна — это не просто финансовый резерв: в третьем квартале 2024 года компания получила 1,1 миллиона долларов США не реализованной прибыли от своих биткойн-активов. Несмотря на то, что выручка в этом квартале снизилась на 17% по сравнению с прошлым годом, это все равно обеспечило компании финансовое хеджирование в условиях экономической нестабильности.
Несмотря на то, что текущая рыночная капитализация составляет всего 345 миллионов долларов, что значительно ниже, чем у других аналогичных компаний, стратегия использования биткойнов в качестве резервного актива уже сделала ее объектом интереса инвесторов, рассматривающих ее как "мини-версию" компании, ориентированной на активы.
3, Бойя Интерактив
Боя Интерактив - это компания, зарегистрированная на Гонконгской фондовой бирже, основная деятельность которой связана с играми. Она является одним из ведущих разработчиков и операторов в китайской индустрии настольных игр. Во второй половине прошлого года компания начала экспериментировать с крипторынком, стремясь полностью трансформироваться в компанию, зарегистрированную в Web3. Компания активно приобретает криптоактивы, такие как Биткойн и Эфириум, а также инвестирует в различные проекты экосистемы Web3. Кроме того, она подписала соглашение о подписке с фондом цифровых активов Тихоокеанского водяного капли (Pacific Waterdrip Digital Asset Fund SPC) под управлением Водяного капли капитала (Waterdrip Capital) для стратегического сотрудничества в области разработки игр Web3 и экосистемы Биткойна.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
6
Поделиться
комментарий
0/400
AllInAlice
· 07-27 05:43
Блокчейн老司机?熬了三年了吧
Посмотреть ОригиналОтветить0
Rekt_Recovery
· 07-27 02:49
вот и снова... как в 2017 году с фомо акций. я тогда усвоил урок на собственном опыте, оставайтесь ликвидными, семья
Посмотреть ОригиналОтветить0
MainnetDelayedAgain
· 07-26 20:33
Тихо ждал 2749 дней, и вот начался новый раунд концептуальной спекуляции.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WhaleMinion
· 07-26 20:31
В конце концов, все равно старший брат должен вести.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HashRatePhilosopher
· 07-26 20:21
Мы, старые люди из мира криптовалют, все понимаем, еще одна волна бычьего рынка приближается.
Блокчейн концептуальные акции восходят: новые возможности интеграции шифрованных активов и TradFi
Акции концепции Блокчейн: новые высоты Ликвидности за пределами мира криптовалют
С учетом того, что глобальная финансовая регуляторная среда постепенно проясняется, рынок криптовалют начинает выходить из узкого круга и постепенно вступает в основную финансовую систему. Результаты выборов в США оказали положительное влияние на индустрию криптовалют, пообещав принять более дружественную регуляторную политику, включая создание национальных резервов биткойнов и поощрение США к расширению деятельности по добыче биткойнов, эти меры повысили доверие к рынку. В последующие дни на капиталовложениях началось общее распространение, на фоне этого несколько акций, связанных с Блокчейн, показали общий рост.
В настоящее время все большее количество публичных компаний осознают огромный потенциал технологии Блокчейн и активно включают ее в стратегическое планирование компаний. Многие компании с концепцией Блокчейн демонстрируют сильный темп развития и получают значительное внимание и инвестиции на рынке. Эти компании, внедряя технологию Блокчейн, способствуют цифровой трансформации бизнеса и созданию ценности, постепенно становясь важными игроками в отрасли. В будущем ожидается, что благодаря Блокчейн будет открыто больше возможностей для развития.
В последние годы, особенно с запуском США связанных с криптовалютами ETF, принесших регуляторные преимущества, криптовалюты больше не ограничиваются закрытым рынком цифровых валют, а глубоко интегрируются с традиционными капиталовыми рынками. Данные показывают, что объем активов под управлением биткойн-ETF на одной из торговых платформ достиг 17,243 миллиарда долларов, почти постоянно находясь в состоянии чистого притока с начала года. В то же время объем активов под управлением биткойн-ETF другой платформы составил 13,659 миллиарда долларов, что демонстрирует интерес и доверие инвесторов к этой новой категории активов.
Текущая рыночная капитализация криптовалют составляет около 3,2 триллиона долларов, мы можем разделить её на следующие три основные категории активов:
Биткойн(BTC) Биткойн, как основный актив всего криптовалютного рынка, в настоящее время имеет рыночную капитализацию около 1,9 триллиона долларов, что составляет более 50% от общей рыночной капитализации криптовалют. Он не только признан инструментом хранения ценности как традиционными финансами, так и миром криптовалют, но и стал предпочтительным выбором институциональных инвесторов благодаря своей антиинфляционной природе и ограниченному предложению, и его называют "цифровым золотом". Биткойн играет ключевую роль в криптовалютном рынке, стабилизируя рынок и предоставляя взаимосвязанное мост между традиционными активами и активами на нативной цепи.
Нативные активы на цепочке включают токены публичной цепи (, такие как Эфириум ETH ), токены, связанные с децентрализованными финансами ( DeFi ), а также функциональные токены в цепочных приложениях и так далее. Эта область разнообразна, характеризуется высокой волатильностью, а её рыночные показатели зависят от технологических обновлений и потребностей пользователей. В настоящее время рыночная капитализация составляет около 1,4 триллиона долларов, что на самом деле значительно ниже ожидаемого высокого роста на рынке.
Сочетание традиционных активов и криптотехнологий Эта область охватывает токенизацию реальных активов в блокчейне (RWA), а также новые проекты, основанные на секьюритизации активов на базе Блокчейн. В настоящее время ее рыночная капитализация составляет всего несколько сотен миллиардов долларов, но с распространением технологий Блокчейн и глубокой интеграцией традиционных финансов эта область быстро развивается. Токенизация традиционных активов для повышения Ликвидности также является одним из основных движущих факторов роста крипторынка в будущем. Эта часть будет способствовать трансформации традиционных финансов в более эффективное и прозрачное цифровое направление и освободит огромный рыночный потенциал.
Почему мы так оптимистично смотрим на потенциал роста традиционных активов?
За последние полгода атрибуты активов Биткойна претерпели новую эволюцию, а доминирующая сила на капиталовложениях завершила переход от старых сил к новым денежным потокам.
В 2024 году статус криптовалют в традиционном финансовом секторе будет дополнительно укреплен. Включая множество финансовых гигантов, которые запускают биржевые продукты на основе Биткоина и Эфириума, предлагая институциональным и розничным инвесторам более удобные каналы для инвестирования в цифровые активы, что также дополнительно подтверждает связь с традиционными ценными бумагами.
В то же время тенденция токенизации активов из реального мира (RWA) также ускоряется, что дополнительно повышает ликвидность и охват финансовых рынков. Например, государственный банк развития Германии KfW в 2024 году выпустил два цифровых облигации с использованием технологии Блокчейн на сумму 150 миллионов евро. Эти облигации рассчитываются с помощью технологии распределенного реестра (DLT), а французский производитель компьютерного оборудования Metavisio выпустил корпоративные облигации, используя токенизацию для предоставления капитальной поддержки своему новому производственному предприятию в Индии, что также показывает, что традиционные финансовые учреждения используют технологии блокчейна для оптимизации операционной эффективности, многие финансовые учреждения уже интегрировали криптографические технологии в свои бизнес-модели.
Сегодня модель финансового круговорота, основанная на биткойне как основном активе, использующая ETF и фондовые рынки в качестве основных каналов поступления средств и опирающаяся на компании, котирующиеся на бирже, постоянно привлекает ликвидность в долларах и активно разворачивается.
Слияние традиционных финансов и Блокчейн создаст больше инвестиционных возможностей, чем активы на нативной цепи. Эта тенденция отражает важность стабильности и реальных сценариев применения для рынка. Традиционный финансовый рынок обладает прочной инфраструктурой и зрелыми рыночными механизмами, и в сочетании с технологиями Блокчейн он освободит больший потенциал.
С этих точек зрения можно увидеть, что будущее развитие крипторынка заключается не только в приросте цифровых токенов, но и в огромном потенциале их интеграции с традиционными финансами. От регуляторных дивидендов до изменений в рыночной структуре, акции, связанные с Блокчейном, находятся в ключевой точке этого большого тренда, становясь центром внимания мировых инвесторов.
Классификация акций концепции Блокчейн
Один. Концепция активного управления
О концепции распределения активов в Блокчейн акциях, стратегия компании заключается в том, чтобы использовать биткойн в качестве основного резервного актива. Эта стратегия была впервые реализована одной компанией в 2020 году и быстро привлекла внимание рынка. В этом году другие компании, такие как японская инвестиционная компания MetaPlanet и гонконгская上市公司博雅互动, также присоединились к этому, объемы приобретения биткойнов постоянно растут. MetaPlanet объявила о внедрении ключевого показателя эффективности, разработанного одной компанией, "доходность биткойна" (BTC Yield), её доходность BTC за третий квартал составила 41,7%, а за четвертый квартал ( по состоянию на 25 октября ) достигла 116,4%.
Конкретно, стратегия этих компаний заключается в том, чтобы ввести "доходность от биткойнов" как ключевой показатель эффективности, чтобы предоставить инвесторам новый взгляд на оценку стоимости компании и инвестиционные решения. Этот показатель основан на размытом количестве акций в обращении и рассчитывает количество биткойнов на акцию, не учитывая колебания цен на биткойны, с целью помочь инвесторам лучше понять поведение компании по покупке биткойнов через выпуск дополнительных обыкновенных акций или конвертируемых инструментов, акцентируя внимание на балансе между ростом количества биткойнов и размытием капитала. На сегодняшний день доходность от инвестиций компании в биткойны достигла 41,8%, что свидетельствует о том, что компания, постоянно увеличивая свою позицию, успешно избегает чрезмерного размытия интересов акционеров.
Тем не менее, несмотря на значительные достижения в инвестициях в биткойн, структура долга компании продолжает вызывать интерес на рынке. Согласно сообщениям, общий объем непогашенного долга компании в настоящее время составляет 4,25 миллиарда долларов. В этот период компания привлекала финансирование через несколько раундов выпуска конвертируемых облигаций, часть из которых также включает выплаты процентов. Рыночные аналитики выражают беспокойство по поводу того, что, если цена биткойна значительно упадет, компании, возможно, придется продать часть биткойнов для погашения долга. Однако есть и мнение, что благодаря своей стабильной традиционной программной деятельности и низкой процентной ставке, операционный денежный поток компании вполне способен покрыть процентные расходы по долгам, поэтому даже при резком падении цен на биткойн, вряд ли будет необходимость продавать свои биткойн-активы. Кроме того, рыночная капитализация акций компании в настоящее время достигает 43 миллиардов долларов, и доля долга в ее капитальной структуре достаточно мала, что дополнительно снижает риск ликвидации.
Несмотря на то, что многие инвесторы положительно оценивают решительную инвестиционную стратегию компании в биткойны, полагая, что это принесет акционерам значительные доходы, некоторые инвесторы также выражают обеспокоенность по поводу высокого уровня кредитного плеча и потенциальных рыночных рисков. Поскольку рынок криптовалют крайне волатилен, любое неблагоприятное изменение на рынке может оказать значительное влияние на стоимость активов таких компаний, и их акции торгуются с заметной премией по сравнению с их чистой стоимостью активов, что вызывает вопросы о том, сможет ли это состояние продлиться. Если цена акций откатится, это может повлиять на способность компании к финансированию, а затем повлиять на ее будущие планы по покупке биткойнов.
1、Microstrategy(MSTR)
Компания была основана в 1989 году и изначально сосредоточилась на области бизнес-аналитики и корпоративных решений. Однако с 2020 года компания преобразовалась в первую в мире публичную компанию, использующую биткойн в качестве резервного актива, что полностью изменило ее бизнес-модель и рыночную позицию. Основатель сыграл ключевую роль в осуществлении этого перехода, он из раннего скептика биткойна стал твердым сторонником криптовалюты.
С 2020 года компания продолжает приобретать биткойны за счет собственных средств, выпуска облигаций и других способов финансирования. На данный момент компания накопила около 279,420 токенов, текущая рыночная стоимость которых составляет почти 23 миллиарда долларов, что составляет около 1% от общего предложения биткойнов. Последняя покупка была совершена в период с 31 октября по 10 ноября 2023 года, по средней цене 74,463 долларов был приобретен 27,200 токенов. Средняя цена покупки этих токенов составляет 39,266 долларов, в то время как текущая цена биткойна достигла около 90,000 долларов, что дает компании почти 2.5-кратную прибыль на бумаге.
Несмотря на то, что в период медвежьего рынка 2022 года инвестиции компании в биткойн столкнулись с бумажными убытками около 1 миллиарда долларов, компания никогда не продавала биткойн, а наоборот, решила увеличить свои позиции. С начала 2023 года сильный рост биткойна способствовал значительному увеличению цены акций компании, а доходность инвестиций с начала года составила 26,4%, общий доход от инвестиций превысил 100%. Текущая бизнес-модель может рассматриваться как "модель циклического плеча на основе BTC", которая финансируется за счет выпуска облигаций для покупки биткойнов. Эта модель, хотя и приносит высокую доходность, также несет определенные риски, особенно во время резких колебаний цен на биткойн. Согласно анализу, цена биткойна должна упасть ниже 15,000 долларов, чтобы компания могла столкнуться с риском ликвидации, в то время как в текущих условиях, когда цена биткойна близка к 90,000 долларов, этот риск крайне мал. Кроме того, уровень заемного капитала компании достаточно низкий, а спрос на облигации остается высоким, что дополнительно усиливает финансовую устойчивость компании.
Для инвесторов эта компания может рассматриваться как инструмент杠杆化 инвестиций на рынке биткойнов. Ожидая уверенного роста цен на биткойн, акции этой компании обладают большим потенциалом. Однако необходимо быть осторожным с возможными средне- и долгосрочными рисками, связанными с расширением долгов. В течение следующих 1-2 лет инвестиционная ценность компании все еще заслуживает внимания, особенно для тех инвесторов, которые оптимистично настроены по поводу перспектив рынка биткойнов; это высокорискованный актив с высокой доходностью.
2、Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific — это компания, специализирующаяся на медицинских технологиях, одной из ее инновационных стратегий является использование биткойна в качестве основного резервного актива. В ноябре 2024 года компания раскрыла информацию о покупке 47 токенов, что увеличило ее общий объем активов до 1 058 токенов, а общая сумма инвестиций достигла около 71 миллионов долларов. Эти средства для приобретения частично поступили из операционного денежного потока, что указывает на то, что компания пытается укрепить свою структуру активов за счет удержания биткойнов и стать представителем инноваций в управлении активами.
Однако основная деятельность компании все еще сосредоточена на ее оборудовании QuantaFlo, которое в основном используется для диагностики сердечно-сосудистых заболеваний. Тем не менее, стратегия компании в отношении биткойна — это не просто финансовый резерв: в третьем квартале 2024 года компания получила 1,1 миллиона долларов США не реализованной прибыли от своих биткойн-активов. Несмотря на то, что выручка в этом квартале снизилась на 17% по сравнению с прошлым годом, это все равно обеспечило компании финансовое хеджирование в условиях экономической нестабильности.
Несмотря на то, что текущая рыночная капитализация составляет всего 345 миллионов долларов, что значительно ниже, чем у других аналогичных компаний, стратегия использования биткойнов в качестве резервного актива уже сделала ее объектом интереса инвесторов, рассматривающих ее как "мини-версию" компании, ориентированной на активы.
3, Бойя Интерактив
Боя Интерактив - это компания, зарегистрированная на Гонконгской фондовой бирже, основная деятельность которой связана с играми. Она является одним из ведущих разработчиков и операторов в китайской индустрии настольных игр. Во второй половине прошлого года компания начала экспериментировать с крипторынком, стремясь полностью трансформироваться в компанию, зарегистрированную в Web3. Компания активно приобретает криптоактивы, такие как Биткойн и Эфириум, а также инвестирует в различные проекты экосистемы Web3. Кроме того, она подписала соглашение о подписке с фондом цифровых активов Тихоокеанского водяного капли (Pacific Waterdrip Digital Asset Fund SPC) под управлением Водяного капли капитала (Waterdrip Capital) для стратегического сотрудничества в области разработки игр Web3 и экосистемы Биткойна.