Децентрализация стейблкоин гонка наблюдение: кто сможет стать лидером рынка?

стейблкоин играет важную роль в экосистеме криптовалют, считаясь "святым граалем" развития отрасли. В последние годы, с увеличением давления со стороны регуляторов, централизованные стейблкоины сталкиваются с множеством вызовов, а возможности для развития децентрализованных стейблкоинов становятся более очевидными. В этой статье будет глубоко проанализирована структура рынка стейблкоинов, а также обсуждены текущее состояние и перспективы развития децентрализованных стейблкоинов.

Состояние рынка стейблкоинов

В настоящее время рынок стейблкоинов все еще находится под контролем централизованных стейблкоинов, таких как USDT, USDC и BUSD, которые занимают около 91,6% рынка. Децентрализованные стейблкоины, такие как DAI и FRAX, хотя и имеют определенный объем, но все же зависят от централизованных стейблкоинов в качестве залога.

Централизованные стейблкоины, хотя и имеют явные преимущества в масштабе, также сталкиваются с рисками регулирования. Недавнее ликвидирование BUSD снова подтвердило это. В отличие от этого, децентрализованные стейблкоины обладают лучшей устойчивостью к цензуре, и их будущее развитие вызывает ожидания.

Необходимость децентрализованных стейблкоинов

Необходимость появления Децентрализованных стейблкоинов:

1. Избегайте рисков централизации. Централизованные стейблкоины подвержены влиянию регулирования, децентрализованные стейблкоины могут избежать этого риска.

2. Реализация настоящего права на чеканку. Децентрализованные стейблкоины могут освободиться от централизованной власти для создания стабильного кредита.

3. Удовлетворение конкретных потребностей пользователей. Пользователи, чувствительные к рискам централизации, нуждаются в децентрализованном стейблкоине.

Анализ основных стейблкоинов с Децентрализация

DAI

Как старый алгоритмический стейблкоин, DAI сталкивается с жесткой конкуренцией. Его практика, связанная с реальными активами (RWA), также создает риски централизации и пересекается с пользователями централизованных стейблкоинов, таких как USDT и USDC. В настоящее время DAI имеет годовой чистый убыток в 9,4 миллиона долларов, и его перспективы развития не выглядят оптимистично.

FRAX

Залоговые активы FRAX состоят из USDC и его производных, централизованные риски аналогичны рискам USDC. В 2022 году FRAX привлек около 210 миллионов долларов, выпустив дополнительные FXS, но все еще испытывает трудности в конкуренции с централизованными стейблкоинами.

Liquity (LUSD)

LUSD только с ETH в качестве залога, полностью изолирует централизованный риск. Однако его стабильность довольно низка, и отсутствуют эффективные стимулы для ликвидности, что затрудняет его масштабирование.

Обратный финансовый (DOLA)

DOLA использует ETH и OETH в качестве залогов и разработал токен DBR в качестве инструмента регулирования процентной ставки. Однако его кредитная ставка достигает 4.92%, что значительно выше, чем у других стейблкоинов, что неблагоприятно сказывается на расширении масштаба.

РАИ

RAI использует индивидуальный индекс в качестве ценового якоря, полностью избавляясь от доллара, что является довольно радикальным подходом. Однако стоимость установления ценового консенсуса высока, и в настоящее время объем остается небольшим.

Будущее

Децентрализация стейблкоинов все еще находится на ранней стадии развития, доля рынка небольшая, но потенциал огромен. С увеличением централизованных рисков, децентрализованные стейблкоины могут получить больше внимания. В настоящее время этот сектор еще не сформировал монопольную структуру, и в нем по-прежнему есть значительное пространство для роста.

Будет ли в будущем появление проектов с явным эффектом масштаба, высокой стабильностью и высоким уровнем децентрализации, станет ключевым для развития этой области. Как новые алгоритмические стейблкоины будут балансировать между эффективностью, безопасностью и децентрализацией, заслуживает постоянного внимания.