С нуля разобраться в инвестиционной логике DePIN

DePIN как новое направление инвестиций в последние годы привлекает все больше внимания. Несмотря на то, что пока не появилось знаковое проект, в этой области все еще существует множество возможностей в течение следующих 1-3 лет. Эта статья начнет с основных концепций и проанализирует инвестиционную ценность и логическую структуру DePIN.

Почему стоит обратить внимание на инвестиции в DePIN

DePIN не просто хайповая концепция

Децентрализация инфраструктуры физического мира не является фантазией, а представляет собой реальное направление с возможностью практической реализации. В некоторых случаях децентрализация действительно может достигать или оптимизировать цели, которые трудно реализовать традиционными методами.

Например, в области телекоммуникаций традиционным операторам связи необходимо инвестировать огромные средства в лицензирование спектра и развертывание базовых станций. Однако с помощью модели краудсорсинга сообщества индивидуумы могут просто приобрести недорогое оборудование для горячей точки, чтобы подключиться к сети и стать "микрооператорами". Этот подход может значительно снизить затраты на развертывание сети.

В области данных ИИ традиционным компаниям дорого обходится получение обучающих данных, и они сталкиваются с множеством ограничений. Модель распределенного сбора данных позволяет пользователям получать вознаграждение, предоставляя неиспользуемую пропускную способность, что снижает стоимость получения данных и повышает их разнообразие.

связывает инфраструктуру и потребности пользователей

Проект DePIN обладает двойными характеристиками как инфраструктуры, так и ориентированности на пользователя, что позволяет хорошо сбалансировать техническую глубину и доступность для пользователей.

Инфраструктурные проекты обычно имеют высокий технологический порог и в основном ориентированы на B2B, что затрудняет прямое взаимодействие с конечными пользователями. В то время как проекты, направленные исключительно на потребителей, легко привлекают внимание, но также могут быть быстро опровергнуты рынком и имеют короткий жизненный цикл.

DePIN основан на реальных потребностях, имеет прочное соответствие с рынком продуктов и может напрямую достигать пользователей. Например, некоторые проекты предлагают более дешевые безлимитные тарифные планы по сравнению с традиционными операторами; другие проекты позволяют пользователям просто через браузерные плагины вносить свой неиспользуемый трафик и получать вознаграждение. Эта модель проста для понимания и использования, и может привлечь большое количество пользователей, не знакомых с криптовалютами.

Инвестиционная рамка DePIN

Выбор направления

При оценке проекта DePIN сначала необходимо учитывать масштаб рынка и интенсивность спроса, в котором он находится. Например, 5G и беспроводные сети относятся к большим рынкам и являются необходимыми, в то время как данные о транспортных средствах и погоде являются относительно нишевыми. Даже если проект DePIN занимает небольшую долю на большом рынке, это все равно представляет собой достаточно значительную возможность.

Дизайн продукта

Модель DePIN особенно подходит для отраслей с высокими требованиями к капиталу, высокими барьерами для входа, очевидной монополистической структурой и недостаточным использованием ресурсов. При оценке продукта основное внимание уделяется двум моментам:

1. Сторона поставок: удалось ли реализовать то, что традиционным способом было трудно сделать, или есть ли значительные преимущества по стоимости, эффективности и т.д.

2. Сторона спроса: существует ли реальный и сильный рыночный спрос и готовность платить.

Аппаратная стратегия

Аппаратная стратегия охватывает такие этапы, как производство, продажа, распределение и обслуживание. На ранних стадиях проекта следует стремиться к снижению барьеров для пользователей, а по мере зрелости проекта можно постепенно вводить умеренные трения для увеличения приверженности пользователей.

токеномика

Дизайн механизма токенов является самой сложной частью проекта DePIN. Поскольку необходимо стимулировать все стороны сети на раннем этапе, проектам DePIN обычно требуется выпустить токены довольно рано. Эта тема имеет высокую степень сложности и заслуживает отдельного глубокого обсуждения.

Состав команды

Идеальная конфигурация команды должна включать как минимум две категории основных участников: во-первых, специалистов по технологиям и продуктам с богатым опытом в соответствующих традиционных отраслях, во-вторых, крипто-родных талантов, знакомых с криптоэкономикой и строительством сообществ.

Другие соображения

Также следует учитывать риски регулирования и другие факторы, такие как чувствительность к сбору данных в некоторых регионах.

Резюме

Несмотря на длительный цикл развития DePIN, уже начали проявляться некоторые положительные сигналы. Например, некоторые проекты уже начали сотрудничество с традиционными телекоммуникационными гигантами, обеспечивая пользователям бесшовный доступ к децентрализованным сетям.

Уникальные преимущества DePIN включают:

1. По сравнению с традиционными монопольными предприятиями, обладает более гибкими способами развертывания и механизмами стимулов.

2. Способен приносить положительные внешние эффекты, создавая ценность для реальной жизни и других отраслей.

Конечно, DePIN также сталкивается с неопределенностями, такими как циклы эксплуатации оборудования и регуляторные риски. В целом, DePIN является направлением инвестиций, на которое стоит обратить внимание в ближайшие годы.